DeepSeek开源新版R1，媲美OpenAI o3模型；英伟达Q1营收441亿美元，超预期 丨全球科技早参

文章来源：汇通网 油价周一（10月7日）早盘回吐上周部分涨幅，美原油目前交投于74.12美元/桶附近。上周五创下一年多来最大单周涨幅，因中东地区战争威胁日益加剧；美国非农就业报告表现强劲，美股延续涨势，也改善经济前景预期和原油需求预期。独立市场分析师Tina Teng说："获利回吐可能是油价在上周大涨后回落的原因。不过，由于担心以色列会对伊朗采取报复行动，石油市场可能继续面临上行压力。地缘政治紧张局势目前对市场趋势起到关键作用。"分析师指出，中东爆发更广泛战争的威胁日益加剧，不过由于美国总统拜登劝阻以色列不要将目标对准伊朗的石油设施，油价涨幅受限。布伦特原油期货上周五上涨0.43美元，或0.6%，结算价报每桶78.05美元；美国原油期货上周五上涨0.67美元，或0.9%，结算价报每桶74.38美元。在一周前以色列杀死伊朗支持的真主党的领导人之后，伊朗本上周二向以色列发射大量导弹，以色列发誓要对伊朗进行打击。这些事件促使石油分析师警告客户，中东可能爆发更广泛的战争。上周，布伦特原油周线涨幅超过8%，创2023年1月以来最大单周涨幅；美国原油周线涨幅为 9.1%，创2023年3月以来最大单周涨幅。摩根大通大宗商品分析师上周五写道，袭击伊朗能源设施不会是以色列的首选行动方案。他们补充称，尽管如此，全球石油库存的低水平暗示，在冲突得到解决之前，石油价格持于高位。伊朗是OPEC+成员国，该国石油产量约为 320 万桶/日，占全球产量的 3%。Rystad分析师周四表示，如果伊朗的供应中断，OPEC+闲置产能应允许其他成员国提高产量，这将限制油价涨幅。利比亚的供应担忧也有所缓解。利比亚东部政府和国家石油公司周四表示，在央行领导权争端得到解决后，所有油田和出口终端正在恢复运营。在引发以色列战事的10月7日袭击事件一周年到来之前，以色列周日（10月6日）轰炸了黎巴嫩和加沙地带的目标。以色列国防部长宣称对报复宿敌伊朗的所有选项都持开放态度。周日深夜，贝鲁特南郊再次遭到以色列轰炸。以色列北部包括海法市都响起了防空警报。联合国难民事务负责人周日表示，以色列的空袭"多次"违反了国际法，袭击了黎巴嫩的民用基础设施并造成平民死亡。真主党高级官员卡马提周日告诉伊拉克国家电视台，在指定领导人之前，真主党由一个联合指挥部领导。经济数据方面，美国9月就业岗位增幅为六个月最大，彰显经济韧性，美国股市道琼斯工业指数周五创下收盘纪录新高，也给油价提供支撑，不过，美元指数因此涨至近一个半月高位，令原油多头也有所顾忌。美国公布数据显示，9月非农就业岗位增加25.4万个，为3月以来最大增幅，远高于预估的增加14万个；失业率降至4.1%，这表明美国经济充满活力，在今年剩余时间内可能不需要美联储大幅降息。9月平均时薪环比增长0.4%，同比增长4.0%。不过，周平均工时下滑至34.2小时。芝加哥联储主席古尔斯比称最新就业报告"极好"，并表示更多类似的劳动力市场数据将增强他对经济处于充分就业和低通胀状态的信心。他还称，美联储政策利率远高于大多数决策者认为的最终"稳定点"，在未来12至18个月内将利率"大幅"下调是合适的，这也是大多数决策者目前的预期。强于预期的非农就业报告让担心经济过于疲软的投资者感到放心。上周五道琼斯工业指数上涨341.16点，或0.81%，至42352.75点；标普500指数上涨51.13点，或0.90%，至5751.07点；纳斯达克指数上涨219.37点，或1.22%，至18,137.85点。本周将出炉全球两个最大经济体的通胀数据，还将迎来新西兰联储的利率决定、美联储官员的讲话，中东紧张局势以及对亚洲大国进一步刺激措施的预期也将在本周影响市场情绪。其中，美国将迎来又一个繁忙的数据周：重点数据包括9月CPI和PPI、贸易、每周申请失业救济人数和10月密西根大学消费者信心指数初值。至少13位美联储官员将就美国经济和利率前景发表意见，市场还将在周三仔细研读美联储9月会议记录。美股财报季将于周五拉开帷幕。亚洲大国市场在黄金周假期结束后将于周二重新开市，满怀希望的投资者预计亚洲大国政府将采取进一步的刺激措施。周日(10月13日)将出炉的9月CPI和 PPI将受到关注，以寻找通缩压力缓解的迹象。亚洲大国本周还可能公布信贷和社融等数据。对于美原油而言，技术面信号略微偏向多头，下方留意55日均线72.78附近支撑，在失守该位置前，后市略微偏向震荡上行，上方留意100日均线76.13和200日均线77.44附近阻力。（美原油连续日线图，来源：易汇通）北京时间09:24，美原油现报74.09美元/桶。

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美国总统特朗普通过强硬的外交手段，向盟友和对手发出最后通牒，要求他们按照美国的利益行事。他的策略包括征收巨额关税和直接攫取资源，迫使许多目标国家迅速做出让步。这些让步中，有些是实质性的，如增加对美国商品和服务的采购；有些则是象征性的，如重新包装现有政策或做出姿态性承诺。1. 美国边境：墨西哥与加拿大的让步特朗普在边境安全问题上对墨西哥和加拿大施压，取得了一定成效。墨西哥向美墨边境派遣了10,000名国民警卫队，负责移民控制和阻止毒品流动，促使特朗普暂停了对墨西哥的高额关税威胁。然而，专家对这些措施的实际效果持怀疑态度。加拿大则通过投资13亿加元（约合9.09亿美元）用于边境安全，赢得了关税缓刑。加拿大总理特鲁多还宣布了针对犯罪和芬太尼贩运的“新情报指令”，并承诺任命一位“芬太尼沙皇”。这些举措虽然部分是对现有政策的重新包装，但也显示了加拿大对特朗普要求的回应。2. 日本：投资与采购承诺日本长期以来对美国的巨额贸易顺差令特朗普不满。在首相石破茂访问白宫期间，日本承诺将美国投资额提高到1万亿美元，并购买美国的天然气、乙醇和氨。这些承诺包括软银集团首席执行官孙正义此前承诺的1,000亿美元投资，以及丰田和五十铃在美国新建工厂的计划。此外，特朗普还提及日本制铁（Nippon Steel）收购美国钢铁（U.S. Steel）的交易，要求以投资形式而非直接收购进行。尽管具体修改方案尚不明确，但这一表态显示了特朗普对关键行业的外资控制持谨慎态度。3. 印度：削减关税与能源合作印度曾被特朗普称为贸易规则的“严重滥用者”，但印度总理莫迪在访美期间强调开放经济的意愿。印度政府官员表示，正在考虑削减电子产品、医疗设备、化学品等至少十几个行业的关税，以促进美国出口。此外，莫迪还可能提议增加进口美国能源和国防设备，进一步深化双边合作。4. 欧洲安全：北约与乌克兰问题特朗普在其第一任期内就开始要求欧洲北约盟国增加国防开支，并取得了一定成效。北约秘书长吕特表示，新军费承诺将“明显”高于占国内生产总值2%的目标。乌克兰战争也促使欧洲国家更加关注安全需求，但如何支付激增的国防开支仍是问题。特朗普还提出，美国应从乌克兰稀土和其他重要矿产的未来开采收入中分一杯羹，以换取对战争的支持。乌克兰总统泽连斯基表示愿意达成协议，但强调合作应基于互惠互利，而非单方面让步。目前尚不清楚这些资源中有多少位于俄罗斯控制的前线地区。总结特朗普的紧逼策略在多个领域取得了盟国的让步，这些让步既有实质性的投资和采购承诺，也有象征性的政策调整。尽管部分举措的实际效果尚不明确，但它们反映了特朗普通过强硬手段推动美国利益的策略。未来，这些让步能否持续以及是否会对全球经济和地缘政治产生深远影响，仍有待观察。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 【贵金属】昨日金银波动加剧，盘中大幅冲高后快速回落，而市场同时呈现美债收益率走强美元弱的情形，市场表现出抛美元资产买黄金的情形，或是对地缘政治产生担忧。近期黎以冲突加剧，且美国此前提到将增兵中东，地缘政治风险或是短期贵金属主要的推升力量。经济数据方面，美国二季度核心PCE物价指数终值较初值下调，上周初请失业金人数、8月耐用品订单下行，显示美国经济走弱之势，亦给降息预期带来些许支撑。总的来说，金银表现强劲，但经济数据支撑相对不足，市场或集中交易地缘风险，考虑到长假临近及前期涨幅，节前谨慎入场。操作上，单边多单暂止盈离场，或做多金银比。沪金2412参考区间590-610元/克，沪银2412参考区间7500-8000元/千克。【股指】上一交易日，上证综指涨3.61%，深证成指涨4.44%，创业板指涨4.42%，科创50涨3.87%，沪深300涨4.23%，上证50涨4.69%，中证500涨4.37%，中证1000涨4.01%。两市成交额为11573.71亿元，较前一交易日增加约1860亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：食品饮料(8.79%)，房地产(8.08%)，美容护理(7.43%)。表现最差的行业分别为：电力设备(2.54%)，石油石化(1.56%)，公用事业(1.13%)。基差方面，期指多数合约转为升水。其中IF、IH各合约基差大幅走强，当季合约年化基差率为4.8%、5.4%，IC、IM基差同步大幅上升，当季合约年化基差率为2.9%、0.7%。近日基差波动较大，短期空头套保推荐盘中选择基差较高的合约入场，中长期套保仍可继续持有季月合约。9月24日，货币政策、地产政策、资本市场政策等多项利好政策出台后，A股市场情绪回暖。9月26日，政治局会议表示要加大财政货币政策逆周期调节力度，强调努力提振资本市场，进一步促进中长期资金入市。本次政策集中释放对于A股的利好，一方面来自在美联储降息周期开启后，国内货币政策调整打开空间，此次央行降准和降息落地，以及存量贷款利率的调整，给居民部门大幅减负，有利于引导消费，另一方面在于在资本市场方面，采用创新性的模式正确引导，实现预期管理的效果。A股估值历史低位，政策发力的积极信号有望催化估值修复行情，期指近期多单继续持有。【国债】单边策略：11月政治局会议提前至9月举行，并进一步释放刺激经济的政策信号，从而压制债市多头情绪，预计期债短期调整暂未结束，建议使用T空头合约对现券组合进行套保。跨品种策略：短-长价差重回上涨趋势，主因降准降息利好短端而地产支持政策利空长端，叠加央行维持利率曲线陡峭化的基本操作奠定做陡曲线的基调，多TS空T的套利组合建议继续持有。跨期策略：2503合约流动性逐渐提升，随着利率曲线延续陡峭化，继续关注多近空远的机会。套保策略：近期T净基差水平处于再度回升的态势，T2412空套的低成本优势仍显著，可参与T2412空头套保策略。【工业硅】工业硅期货弱势震荡运行，宏观情绪影响告一段落，临近长假市场成交趋淡，假期备货已近尾声，现货市场仍按兵不动。从供需来看，硅厂开工下行趋势暂缓，近期开工还有少量增加，但后续部分企业仍有减停产计划，需求端继续表现低迷，供需平衡仍呈阶段性过剩，叠加10月以后仓单出货力度或进一步加大，价格压力依然存在。总体来看，宏观利多逐渐消化，工业硅基本面仍然偏弱，工业硅价格或持续底部震荡运行。操作上，轻仓做空，SI2411合约参考区间9300-9800元/吨。【碳酸锂】昨日相关会议继续传出利好，如市场所预期，财政政策将与周二的货币政策匹配，市场做多热情继续升温，盘后外盘持续上行，夜盘黑色系和基本金属实现大幅上涨，或对今日碳酸锂有所提振。SMM数据显示，过去一周碳酸锂去库2100吨，主要是冶炼厂去库，库存水平降至5月下旬以来最低水平。产量再度下降320吨，周产1.26万吨，主要是云母产量下滑。不过，近期碳酸锂仓单止降回升，加之长假将至，基本面边际改善情况可能出现变数。此外，对11-12月份缺少信心，因此即使短期存有利多因素，上涨空间仍然有限。走势判断：震荡，11合约今日运行区间预计7.5-7.85万元/吨。操作策略：关注反弹逢高沽空机会。【铁合金】重要会议再度引爆市场多头情绪，黑色系整体偏强运行。短期来看，铁合金价格预计偏强运行为主。钢厂招标陆续进场，折算盘面锰硅多在6250元/吨、硅铁多在6350元/吨。本周钢材继续增产，库存延续下降，仍有利于钢厂复产，合金消耗需求边际好转。但供给并不短缺，本周合金产量均有增加，且工厂库存增幅较为明显。成本端，焦炭提涨第二轮落地。供需基本面上行驱动有限，但乐观情绪下合金短期或偏强运行。观点：硅铁支撑6000-6050元/吨、压力6350-6400元/吨，硅锰支撑5900-5950元/吨、压力6300-6350元/吨。【镍＆不锈钢】宏观方面，国内召开会议提振市场情绪，商品板块受此影响得到支撑；美国初请失业金人数不及预期，给予有色板块部分压力。基本面方面，印尼雨季影响减弱，矿端支撑或有走弱可能。同时镍的不锈钢及新能源需求仍旧表现乏力，对价格的支撑不足。不锈钢旺季预期落空，市场情绪悲观，同时钢厂减产规模有所扩大，国内政策发力虽然提振短期情绪，但不锈钢现货探涨并未被市场大规模接受，但节前备货需求显现驱动去库，对钢价形成小幅支撑。操作上，沪镍反弹沽空，不锈钢暂时观望。沪镍2411区间123000-133000元/吨。SS2411参考区间12900-13800元/吨。【螺纹钢＆热卷】中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。总体看，决策层对接下来将要出台的宏观政策定调非常积极，高度契合市场此前的呼吁和期待。针对下一步经济工作，会议明确要加大财政货币政策逆周期调节力度;特别是对房地产市场作出详细安排，提出要促进房地产市场“止跌回稳”的要求，预计接下来会有更多楼市"大招实招“推出;对资本市场，则明确要"大力"引导中长期资金入市。产业方面，本周五大主要钢材品种表观需求环比增加68.87万吨至913.37万吨，创4个月新高。钢厂利润修复，复产继续加速，总产量本周回升15.03万吨至823.05万吨，处于8周高位,库存共下降90.32万吨至1291.91万吨，降幅显著扩大，产业供需改善。分品种来看，本周建筑钢材需求回暖明显，螺纹产量连续连升五周，厂库由增转降，社库连续第十二周下降，总库存去化加快。热卷供减需增，社库厂库双双下降，其中厂库已低于去年同期，厂家出货接单压力减轻，供需矛盾有所缓解。短期乐观氛围主导下，预计钢价延续偏强运行态势。策略上，短期偏多思路对待。【双焦】重要会议之后，市场情绪仍偏乐观。本周钢材继续增产，库存延续下降，仍有利于钢厂复产，双焦消耗需求边际改善，下游节前补库也有助力。供给端，国内焦煤产量高位稳定，蒙煤甘其毛都通关改善，海运煤维持在高位，上游各环节高库存压力较为显著，供给过剩的格局不变。焦炭减产较为明显，供给端压力小于焦煤，本周第二轮提涨落地。短期利多情绪预计仍对价格产生支撑，焦煤临近1400元/吨、焦炭刺破2000元/吨，上涨动能仍在。策略：焦煤01支撑1310-1350元/吨、压力1500-1550元/吨；焦炭01支撑1950-1980元/吨、压力2150-2200元/吨。【铜】宏观偏多。中国政治局会议继续释放积极信号，加快增量政策出台，短时间情绪面升温提振商品普遍偏强运行。此外，美国上周初请失业金人数下滑，二季度PCE环比符合预计，海外经济仍具韧性。基本面数据：基本面中性。昨日上期所铜仓单减少3355吨至5.4万吨，LME铜减少300吨至30.3万吨，铜价冲高限制下游订单增量，再加上近期大量进口铜集中到货，现货市场呈现供增需降格局，现货升水承压几乎腰斩。总体来看，四季度国内刺激政策陆续出台，叠加海外软着陆验证窗口期，预计铜价仍将延续高位运行。今日沪铜主力运行区间参考77800-79300元/吨。策略上，节前暂时观望。【铝】隔夜沪铝震荡偏强，氧化铝小幅上涨。在北方铝厂开始冬储备货的情况下，国内氧化铝供应端暂无增量释放，供需矛盾较为突出，氧化铝总库存持续下滑，同时铝厂对现货高价接受能力提升，四网价不断走高。河南地区成交0.2万吨现货氧化铝，成交价格4200元/吨，买方为贸易商。近期11合约持仓持续下滑，多空均有减仓，短期氧化铝期货偏强运行。操作策略：宏观情绪较强，基本面有所改善。沪铝10合约运行区间20000-20500元/吨，多单继续持有。隔夜伦铝大幅上涨，沪铝表现跟涨。国内财政政策跟随出台，中央对房地产态度有所转变，同时更大规模的刺激消费，宏观情绪依然偏多。基本面看，电解铝供应端压力略有缓解，在人民币汇率走强后，9月沪伦比值小幅回落，后续进口铝锭数量或小幅下滑。消费旺季下游开工率有所改善，目前节前备货需求仍存，本周电解铝库存保持大幅去化，下游多按需采购为主，节前铝价高位震荡。操作策略：氧化铝11合约偏强运行，运行区间4100-4300元/吨，多单继续持有同时关注11-12合约正套机会。中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”：【汇通财经 www.fx678.com 】转发