全球市场聚焦：黄金能否打破震荡格局？纽元暴跌，能源市场酝酿大变！

美联储官员近期明确表态，尽管特朗普政府的贸易政策可能拖累经济增长，但短期内不会通过快速降息应对。其核心逻辑在于：加征关税可能持续推高通胀，而这一风险甚至可能抵消经济放缓对货币政策的宽松需求。3月会议纪要显示，决策者已在"不确定性加剧"的背景下达成共识——利率调整需极度谨慎。关税的"双刃剑效应"特朗普4月初宣布的全面关税一度引发全球市场恐慌，股市暴跌、债市异动。尽管其随后部分撤回决定并刺激股市反弹，但政策反复性加剧了经济前景的不确定性。花旗银行指出，即使部分关税暂缓，贸易摩擦的长期阴影仍将抑制企业投资与家庭支出，而前期关税已开始推高商品价格。美联储的"政策工具箱困境"面对通胀上行与增长放缓的夹击，美联储陷入两难：若优先抑制通胀则需维持高利率，可能加剧失业；若降息刺激经济，又恐放任通胀失控。圣路易斯联储主席穆萨莱姆与明尼阿波利斯联储主席卡什卡利均警告，关税引发的物价上涨绝非"一次性冲击"，其连锁反应或导致通胀长期化。市场预期与政策现实的鸿沟尽管金融市场一度押注美联储将激进降息，但决策者强调"观望"才是当前核心策略。里士满联储主席巴尔金的比喻尤为生动："在浓雾中行车，既不能猛踩油门，也不宜急刹。"这种审慎态度反映出，特朗普政策的实际影响仍充满变数。总结：前路何方？平衡木上的货币政策美联储3月纪要直言，未来或面临"痛苦的权衡"。穆萨莱姆预计，美国经济增速将"显著低于趋势水平"，但衰退并非基准情景；卡什卡利则指出，关税同时压制投资与消费，政策紧缩效应已部分替代加息需求。在通胀预期与就业目标的拉锯中，美联储的唯一确定性或许正是"不确定性本身"——正如巴尔金所言，当消费者储蓄耗尽、物价压力未消时，任何政策动作都可能引发新的连锁反应。这场贸易战迷雾中的货币政策，注定是一场如履薄冰的跋涉。 转载自 一期货

周二（4月8日）北美时段，美元兑加元汇价交投于1.4200关键水平下方。特朗普宣布的关税政策较预期更为严厉，引发市场对美国经济可能陷入衰退的担忧，美元面临抛售压力。尽管加元对美元走强，但由于加拿大经济陷入衰退的可能性上升，其前景仍不明朗。加拿大总理马克·卡尼周一表示，特朗普的关税政策增加了美国经济衰退的可能性，这将对加拿大经济产生重大"负面影响"。特朗普近期宣布除了10%的普遍基准关税外，还将实施互惠关税，这些关税的负担预计将由美国进口商承担。从理论上讲，进口商将把较高价格的影响转嫁给消费者。这种情况将导致通胀并通过削弱家庭购买力来减缓国内经济增长。对美国经济冲击的担忧已促使市场专家修正其增长预测。投资银行摩根大通预测，美国经济可能在年底前国内生产总值增长下降0.3%。技术面分析师解读：从120分钟图表来看，美元兑加元汇价形成了明显的双重顶部形态，最高点位于1.4414和1.4295区域。近期价格跌破了关键支撑位1.4200，目前正在测试1.4160支撑位。MACD指标显示死叉形态，DIFF线与DEA信号线均位于零轴下方，显示短期下行动能增强。RSI指标目前在42.29左右徘徊，表明汇价处于中性偏弱区域，但尚未达到超卖状态。值得注意的是，CCI指标已经跌至-86.14，接近超卖区域，可能预示短期内出现技术性反弹。从日线图的角度分析，美元兑加元走势更加复杂。自2025年1月以来，汇价经历了较大波动，曾触及1.4792的高点后出现显著回调，随后在1.4150附近获得支撑。目前，价格正在测试1.4050-1.4180区间支撑，这一区域也是前期多次确认的支撑区间。值得关注的是，MACD指标在日线图上出现了底背离信号，即价格创出新低(1.4025)，而MACD指标未能跟随创新低，这通常被视为潜在反转信号。RSI指标在日线图上位于41.35，同样未达到极端超卖状态，保留了进一步下行的可能性。技术形态上，日线图呈现出收敛三角形整理形态，价格正在趋近三角形的顶点，暗示短期内可能出现方向性突破。移动平均线方面，汇价目前位于14日均线(1.4271)和55日均线(1.4320)下方，但仍处于200日均线(1.3991)上方，表明中期趋势仍保持上行，但短期压力明显增加。后市展望多头展望：如果汇价能够守住1.4125-1.4180关键支撑区域，并重新站上1.4200水平，那么短期内可能挑战1.4300-1.4320阻力区间。日线图上的底背离信号提供了技术面支持，若全球经济不确定性进一步加剧，避险情绪可能会支撑美元走强。空头展望：如果汇价跌破1.4025支撑位，则可能加速下行至1.3900区域。短期内，120分钟图上的技术指标偏向空头，MACD死叉位于零轴下方暗示下行动能较强。此外，美国经济衰退担忧加剧可能继续对美元构成压力，推动汇价进一步走低。从长期角度看，美加经济紧密关联的特性决定了两国货币难以出现长期单向走势。当前特朗普关税政策对两国经济的影响尚待全面评估，市场波动可能会加剧。收敛三角形的方向性突破将为中期走势提供重要线索，交易员关注1.4000心理关口及1.4300阻力位的表现。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

周五（4月11日），现货黄金价格在欧洲交易时段获得强劲上行动能，一度触及3237.66美元的历史新高，美市盘前略微回调至3220美元区域，但整体维持在强势区间内。在全球贸易紧张局势加剧以及美元走软的双重推动下，黄金作为避险资产再度彰显其价值。基本面分析美元指数（DXY）在全线扩大跌势，目前已跌破99.90关口，创下三年来新低。市场对全球和美国经济前景的持续担忧，加剧了美元的抛售压力。美国3月通胀数据低于预期，进一步增强了市场对美联储可能最早在6月开始降息的预期。美国消费者价格指数（CPI）同比增长率降至2.4%，低于预期的2.6%和2月份的2.8%。核心CPI（不包括食品和能源价格）同比增长2.8%，也低于预期。按月计算，整体CPI下降0.1%，而核心CPI微增0.1%。另外，美联储最新会议纪要显示，政策制定者几乎一致认识到通胀上升和增长放缓的双重挑战，警告称美联储在未来几个月面临"艰难的权衡"。市场目前预计美联储今年将降息高达100个基点。技术面分析师解读：从120分钟图表分析，现货黄金自探底2956美元后，形成了一个清晰的上升通道，价格目前处于通道中上部区域。近期金价加速上行，突破3100美元心理关口后动能进一步增强。当前价格位于3220美元附近，已大幅超越各期移动平均线，其中MA55为3066.39美元，MA14为3177.64美元，MA200为3066.88美元，显示强劲的上行趋势。MACD指标显示DIFF(42.45)和DEA(38.71)持续扩大差距，MACD值为7.49，柱状体连续扩大，显示上行动能强劲。RSI指标处于70.25的位置，在超买区域但尚未出现背离信号。商品通道指数CCI(94.95)处于高位，但同样未出现明显顶背离，预示上行趋势仍然健康。从K线形态看，近期连续大阳线配合小幅回调，显示多头力量占据主导，特别是4月10日的长阳线突破前期高点后，11日再次创出新高，确认了突破的有效性。从日线图表看，现货黄金自今年年初开始形成稳定上升趋势，从2583.01美元持续攀升至目前的3220美元附近，涨幅超过24%。日线MA55(2951.76美元)、MA14(3081.18美元)和MA200(2687.62美元)呈明显多头排列，价格运行在所有主要均线之上，显示中长期趋势强劲。日线MACD指标DIFF(48.73)和DEA(43.04)均处于高位，MACD值(11.38)持续为正。RSI指标处于69.96的水平，接近但尚未进入严重超买区域。CCI指标(173.73)虽处于高位，但近期随价格创新高而继续上行，未出现顶背离。从形态上看，金价突破3130美元前期高点后，在3237.66美元设立新高，随后出现小幅回调，但仍保持在3200美元上方，显示上行压力有限。技术上看，3175美元将成为重要支撑，而3250美元将是短期首要阻力。后市展望多头展望短期内，现货黄金有望继续保持强势。美元指数创下三年新低，为金价提供了有力支撑。全球贸易紧张局势升级，加剧了市场避险情绪，增强了黄金的吸引力。技术上看，金价运行在上升通道中，3175美元将成为关键支撑位，只要站稳该位置，金价有望继续挑战3250-3300美元区域。美国通胀数据低于预期，强化了市场对美联储可能在年内多次降息的预期。利率下行周期通常对黄金构成利好，因其降低了持有黄金的机会成本。若市场对美联储降息的预期进一步加强，金价可能继续上行，年内有望挑战3500美元心理关口。空头展望尽管短期内多头占据主导，但金价已经处于历史高位，潜在回调风险不可忽视。RSI和CCI指标均处于高位，接近超买区域，暗示短期可能面临技术性回调。若贸易紧张局势出现缓和迹象，或美联储官员发表鹰派言论，可能引发金价回落。从中长期看，若美国通胀数据持续改善，美联储推迟降息，美元企稳反弹，可能对金价构成压力。此外，全球主要央行仍持有大量黄金储备，若出现大规模的获利了结，也可能引发金价下行。在这种情况下，金价可能回调至3100-3000美元支撑区间，甚至测试通道下轨的2950美元水平。然而，即使出现回调，考虑到全球经济不确定性和地缘政治风险仍然存在，金价大幅下行的可能性不大。市场关注美联储政策动向、通胀数据以及贸易谈判进展，作为判断金价后市走向的关键指标。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货