美国数据不佳提升降息预期，黄金获机得以反弹

周三（4月9日），美元兑日元汇价延续下行趋势，日内最低触及143.992，创年内新低。随后出现小幅反弹，北美时段交投于145.000水平附近。全球市场避险情绪升温，促使资金涌向传统避险资产日元，同时美联储降息预期对美元形成压制。基本面分析美国与日本的贸易关系呈现缓和迹象。美国总统特朗普在本周早些时候与日本首相石破茂通话后告诉记者，日本正派遣一个团队进行贸易谈判。美国财政部长Scott Bessent和美国贸易代表Jamieson Greer将率领美国代表团，而石破茂政府则选择经济振兴大臣赤泽良成代表日本参与关税谈判。日本央行继续推进政策正常化的预期也进一步支撑日元。日本工资增长、服务业通胀扩散以及经济活动向好，将继续支持日本央行政策正常化，尽管关税不确定性可能在一定程度上使日本央行前景复杂化。另一方面，美元连续第二天吸引卖盘，因市场越来越预期美联储将在关税威胁经济增长的背景下恢复降息周期。CME Group的FedWatch工具显示，交易者目前预计美联储在6月降息的可能性超过60%，并将在今年年底前实现五次降息。这使美元在上周创下的多月低点附近保持疲软，成为美元兑日元汇价大幅下跌的另一个因素。技术面分析师解读：从120分钟图表来看，美元兑日元一度接近下行通道下轨支撑（143.992），并触及年内新低。MACD指标显示DIFF为-0.577，DEA为-0.395，MACD值为-0.363，整体位于零轴下方，显示短期动能依然偏弱。同时，RSI指标读数为39.341，徘徊在40线下方，表明汇价处于偏空区域，但尚未达到严重超卖状态。值得注意的是，CCI指标已经跌至-95.571，接近-100的超卖区域，或暗示短期存在技术性反弹的可能。从日线图表分析，美元兑日元形成明显的下行通道，自158.871的高点一路下行。当前价格正在测试145支撑区域，这一水平也接近下行通道的下轨位置。日线MACD指标显示DIFF为-0.986，DEA为-0.626，MACD值为-0.718，继续维持在零轴下方运行，表明中期下行趋势仍在延续。日线RSI指标读数为33.257，已经接近30的超卖区域，暗示汇价可能面临短期修正。另外，日线CCI指标已经下探至-145.310，明显处于超卖状态，这可能预示着一波技术性反弹即将到来。移动平均线方面，120分钟图显示，汇价已经跌破了MA14（145.701），并在MA200（148.819）下方运行，呈现出典型的空头排列形态。日线图上，汇价也明显处于MA14（148.714）和MA55（150.525）下方，进一步确认了中期下行趋势的延续。后市展望短期来看，美元兑日元面临重要的144.10支撑位，若跌破该位置，可能进一步下探至143.50甚至142.70水平。上方阻力位于146.20、147.00和148.75。尽管短期趋势偏空，但随着美国国债收益率上升，也需谨慎美元兑日元可能重新走高的风险。不排除美元兑日元出现空头挤压的可能性。中长期来看，预期美元兑日元将延续下行趋势，这主要基于避险资金流动和美联储-日本央行政策分化（美联储降息周期与日本央行有空间进一步推进政策正常化）。美日政策分化或带来美国国债-日本国债收益率差距的进一步缩小，进而支撑美元兑日元整体下行的走势方向。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

周一（4月7日）美市盘前，美元/加元汇价反弹至1.4280水平附近。上周五美国非农数据后的急跌形成的低点区域吸引了技术买盘入场，但指标显示当前市场正处于关键决策点。基本面分析本周经济焦点将聚焦于美国消费者物价指数（CPI）数据。3月通胀指标将是首个可能已反映特朗普政府影响的数据。在社交媒体发布的多份周报中，白宫宣称特朗普已成功降低了所有食品项目价格，如鸡蛋。随着美国政府继续推进强硬贸易政策，市场正密切关注其对通胀前景和美联储货币政策的潜在影响。分析师预期，若关税计划落地实施，可能对通胀产生上行压力，从而影响美联储降息时间表。这种政策不确定性和潜在的通胀担忧正为美元走势增添变数。另一方面，原油价格下行趋势不利于加元表现。市场目前预期加拿大央行有70%的概率在4月16日的下次会议上继续降息25个基点，且未来12个月内总计降息75个基点。这种宽松预期对加元构成压力，为美元/加元提供支撑。技术面分析师解读：从120分钟图表来看，美元/加元正处于关键技术形态转折点。布林带中轨1.4166作为近期阻力位转支撑，汇价目前在1.4200上方盘整。MACD指标显示DIFF线与DEA线再次形成金叉信号，这通常预示着上行动能正在累积。值得注意的是，CCI指标已回升至147区域，表明当前多头情绪较为浓厚。RSI指标读数为62.96，虽未达到超买水平，但已开始向上拐头，显示买盘力量正在增强。美元/加元此前在1.4025附近形成双底支撑，而当前1.4320水平成为多头防线，若能站稳，将为上行提供动力。从日线图来看，美元/加元经历了从1.4792高点的回调，但目前在1.4200上方获得支撑。布林带上轨1.4486与下轨1.4166之间的宽度表明市场波动率当前趋于稳定。需要警惕的是，日线MACD指标显示DIFF线与DEA线仍处于死叉状态，RSI指标为48.94，表明中期动能仍显疲软。后市展望多头前景：如果汇价能够守住1.4200支撑并突破1.4300水平，将开启向上突破之路。在这种情况下，1.4380将成为第一目标位，突破后可能挑战1.4400阻力区。短周期图上的MACD金叉信号为多头提供了技术支持。空头前景：若汇价跌破1.4200关键支撑，将进一步确认下行趋势，可能测试1.4100水平。从长周期图表来看，MACD死叉形态和RSI中性区域并未显示有力反转信号，这使得中期前景仍需谨慎。当前的反弹也可能是熊市反弹，需要密切关注布林带通道的突破方向。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

周二（4月8日）欧盘时段，原油期货小幅走高，试图从连续两天的大幅抛售中恢复过来，此前价格暴跌至58.95美元，这是多年低点，关键支撑位夹在59.31美元和56.19美元的明显底部之间。交易商目前正密切关注该区域能否守住，因跌破该区域可能会加速下行动能，而对支撑位的防守可能引发向65.62美元支点的回调走势。宏观风险削弱近期反弹势头随着股市企稳，油价小幅反弹，但原油价格的上涨仍受到不断加剧的宏观压力的限制。在特朗普呼吁对所有进口产品征收“对等关税”之后，贸易紧张局势急剧升级。旷日持久的贸易战威胁加剧了人们对全球经济衰退的担忧，这可能会严重削弱原油需求的增长。欧盟官员宣布可能对美国商品征收25%的反制关税，进一步加剧了风险的复杂性，使全球贸易形势进一步复杂化。荷兰国际集团（ING）分析师沃伦·帕特森（Warren Patterson）将周二的反弹描述为“空头回补式反弹”，缺乏有力支撑。他指出，市场已经在很大程度上消化了预期中的需求下降因素。美伊相关消息增添了地缘政治不确定性地缘政治因素又增加了一层复杂性。特朗普暗示将与伊朗进行直接核谈判。伊朗表示，称任何对话都将是间接的。据加拿大皇家银行分析师Helima Croft称，外交上的成功突破可能会使更多的伊朗原油进入市场，而谈判破裂可能会引发军事紧张局势——任何一种结果都可能对供应预期产生重大影响。高盛预测库存增加增加看跌压力基本面也偏向利空，路透调查预估美国原油和馏分油库存将增加160万桶。美国原油协会（API）和美国能源情报署（EIA）的库存数据将于本周公布，市场将密切关注这些数据，以寻找需求信号。与此同时，高盛下调了原油价格预期，理由是经济衰退风险和欧佩克+的潜在供应增加。高盛预计，在软着陆情景下，布伦特原油均价为62美元，美国西德克萨斯中质油（WTI）均价为 58 美元，但在供需失衡更为严重的情况下，布伦特原油均价将跌至54美元，甚至跌破40美元。前景展望：在支撑位稳固之前仍看跌（WTI原油4小时图 来源：易汇通）除非 58.95 美元的支撑位能够稳固守住，并且市场情绪出现实质性转变，否则近期前景仍将看跌。由于宏观风险主导市场，且新的供应担忧迫在眉睫，除非技术面和数据意外向好，否则反弹行情很可能难以持续。北京时间19:52，WTI原油报60.91美元每桶，涨幅0.35%。 转载自 一期货