10Y标售强劲叠加关税冲击担忧 美债收益率全线回落

本周（4月7日至11日），国际外汇市场继续深陷美国关税政策所带来的不确定性，美元指数进一步走软，跌破99.50，创下三年新低。当前市场的主线仍然是全球贸易关系紧张和美国经济前景的不确定性，这不仅主导了各主要货币对美元的走势，也对下周各国央行的政策决策产生重大影响。美元 – 关税叙事主导市场本周美元交易员最关注的宏观事件无疑是美国3月CPI数据发布。经济学家普遍预期该数据将显示美国通胀压力缓解，而实际结果确实如此。3月CPI同比增长2.4%，低于之前的2.8%和预期的2.5%。低于预期的CPI数据可能给美元带来压力，因为这为美联储在不久的将来降息提供了一定空间。在货币政策方面，美联储本周发布了上次会议纪要。会议记录显示，美联储政策制定者对美国经济的韧性表示担忧，参与者指出："这些举动似乎反映了市场对美国前景可能显著恶化的风险增加—而非基本情景—这是贸易政策发展的结果"。然而，纪要中"因此，参与者普遍认为就业和经济增长面临更大的下行风险，而通胀面临上行风险，同时指出其经济前景存在高度不确定性"的表述，似乎传递出美联储可能采取观望态度的信号。特朗普宣布暂停进一步的关税计划，表示将在90天内暂停提高关税。本周，美国和其他国家相互增加关税；然而，最近"暂停"关税的发展表明美国政府愿意回到谈判桌，以商定贸易协议。英镑 – 下周关注英国CPI数据对英镑交易员来说，本周相对平静，除了哈利法克斯房价指数低于预期，按月计算为-0.5%，低于预期的0.2%。然而，英国2月GDP数据好于预期，这可能在本周结束时为英镑提供一定支撑。展望下周，分析师关注英国2月失业率和3月CPI数据。首先是失业率，如果数据显示劳动力市场保持韧性，可能被视为英国经济的积极信号，进而支持英镑，反之亦然。至于CPI数据，如果显示英国经济通胀压力顽固甚至加速，可能增加英国央行保持观望态度的压力，这也可能支持英镑。而通胀压力缓解则可能增加市场对英国央行继续降息周期的预期，这可能对英镑构成压力。在政治层面，英国首相基尔·斯塔默本周早些时候承诺，只有在符合英国国家利益的情况下才会与美国签署贸易协议。据报道，英国希望与美国签署协议，以限制对英国的影响，换取对大型科技公司的税收变化。然而，随着特朗普宣布将关税延迟90天，短期内可能不会对英国经济产生影响。日元 – 下周关注CPI数据对日元交易员来说，本周没有重大财经数据发布。因此，分析师将目光转向将于下周五发布的3月全国CPI数据。如果CPI高于之前的3.7%，这将意味着日本经济通胀压力加速，进而可能为日本央行重启加息周期打开大门，从而可能支持日元。然而，较低的CPI数据意味着通胀压力缓解，可能产生相反效果，从而可能对日元构成压力。在货币政策方面，日元交易员可能关注日本央行行长植田的评论，他表示"我们需要密切关注风险，特别是最近各国贸易政策发展带来的不确定性上升"，这暗示央行可能会在可预见的未来保持观望，直到关于美国可能对日本实施的潜在关税的情况更加明朗。尽管如此，如果日本央行政策制定者暗示可能恢复加息周期，这可能支持日元。欧元 – 下周进行欧洲央行决议欧盟与美国的关系处于脆弱状态，欧盟已准备好应对特朗普暗示的关税措施。欧盟计划对美国商品征收25%的报复性关税，但在特朗普宣布将关税推迟90天后，目前似乎已收回这一决定。在货币政策方面，欧洲央行的利率决议将于下周举行。经济学家广泛预期欧洲央行将降息25个基点，欧元OIS目前暗示这种情况发生的概率为94.75%。因此，由于市场参与者几乎已完全预期欧洲央行降息，交易员将注意力转向央行的附带声明。如果附带声明显示尽管特朗普对关税暂停90天，但欧洲央行仍对欧洲经济的韧性持续担忧，这可能暗示欧洲央行可能在不久的将来继续降息，这可能对欧元构成压力。另一方面，如果欧洲央行对通胀压力重新抬头表示担忧，这可能暗示其可能保持观望，这或许会支撑欧元。在宏观经济层面，德国3月CPI数据低于预期，暗示欧元区最重要经济体之一的通胀压力缓解。然而，由于本周持续的关税叙事，这一数据可能被忽略。尽管如此，下周交易员将关注德国4月ZEW经济景气指数，作为衡量消费者经济信心的指标。该指标若改善可能支持欧元，反之亦然。澳元...

文章来源：汇通网 在中东敌对行动和美国大选不确定性的背景下，避险资金继续涌入黄金和白银，民意调查显示哈里斯和特朗普之间的竞争激烈。贵金属分析师Christian Borjon Valencia称，尽管现货黄金在技术图上形成了“墓碑十字线”,可能为回调打开大门，但金价仍将扩大涨幅。势头显示有迹象表明买家仍占据主导地位，但如相对强弱指数（RSI）所示，其动力正在减弱。RSI尽管看涨，但已持平。Valencia预测，如果金价突破10月21日高点2740美元，接下去的上行目标位将是2750美元，然后是2800美元。相反，如果金价跌破2700美元关口，则可能为进一步回调铺平道路。第一个支撑位是10 月 17 日高点2696美元，其次是10月4日高点 2670美元。至于白银，贵金属分析师Sagar Dua称，白银价格突破5月21日高点32.50美元的水平阻力位后走强。向上倾斜的20日和50日均线向上，预示着白银未来还有更多上涨空间。Sagar Dua还表示，现货白银的14天相对强弱指数...

周五（4月11日）欧盘时段，白银价格上涨，受技术面走强和广泛的避险需求推动。随着黄金飙升至3200美元上方的新高，白银也随之上涨，试探关键的回撤位，这可能为银价进一步上涨打开大门。交易员的关注点依然集中在主要支撑位和阻力位附近的价格走势上。白银目前正在试探其从34.59美元至28.31美元的短期回撤区间下边界。50%回撤位在31.45美元，61.8%回撤位在32.19美元。突破31.45美元将是一个看涨信号，增加了向61.8%回撤位推进的可能性。突破该水平后，下一个阻力位是50日移动平均线，在32.48美元。下行方面，200日移动平均线（30.92美元）目前是即时支撑位。跌破这一水平将表明涨势减弱，可能使市场面临进一步下跌至29.91美元的风险。黄金飙升至3237.96美元的强劲走势为白银提供了助力。随着交易员从美国资产转向硬资产，黄金已成为主要的避险资产选择，同时带动白银价格走高。强劲的交易所交易基金（ETF）资金流入和央行的购买行为继续支撑黄金市场，间接地强化了白银的看涨持仓态势。贸易冲突增加工业需求风险随着贸易冲突升级，白银的工业需求面临不确定性。美国对中国进口商品加征了145%的关税，中国方面则对美国商品加征了125%的关税。中国是工业用银的主要进口国，因此交易员正密切关注未来几个月可能影响实物需求的任何负面效应。美元和债券信心受挫更广泛的宏观形势支撑了贵金属市场。10年期美国国债收益率飙升至4.45%，为2001年以来的最大单周涨幅，而30年期国债收益率达到4.90%。与此同时，美元兑瑞士法郎跌至10年低点，兑日元跌至6个月低点。这种罕见的投资者同时抛售美国国债和美元的情况，显示出投资者的深度不安情绪，有利于金属市场。市场展望：守住30.92美元，多头仍占主导只要白银价格维持在30.92美元上方，上行目标依然有效。若能确认突破31.45美元，将为上涨至32.19美元，甚至可能达到32.48美元奠定基础。鉴于黄金稳固维持在3200美元上方，且风险背景仍未得到解决，白银作为一种对冲工具和次要避险资产，需求依然存在。（现货白银日图 来源：易汇通）北京时间21:56，现货白银报31.646美元/盎司，涨幅1.47%。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 10月22日亚市黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元支撑阻力位一览。