智通港股早知道 | 央行等部门将介绍一揽子金融政策支持稳市场稳预期 港交所推出“科企专线”

随着投资者寻求避险资产，以对冲日益增长的经济和金融市场的不确定性，白银的表现继续逊于黄金。然而，由于强劲的工业需求盖过了不断减少的供应，白银应该继续会表现良好。周三，美国白银协会（Silver Institute）公布了其《2025年白银调查》，预计这种贵金属将连续第5年出现短缺，不过失衡程度是4年来最小的。根据Metals Focus编制的报告，由于白银需求小幅下降至11.48亿盎司，总供应量随着矿山产量的上升增加了1.5%，预计白银将出现1.17亿盎司的缺口。预计今年白银的工业需求将保持相对不变，约为6.774亿盎司。报告称，由于汽车终端用途、电网投资和消费电子产品的增幅超过了太阳能行业的下滑，预计今年电气和电子产品需求将温和增长1%。该报告发布之际，由于对全球经济的担忧加剧，白银市场出现了大幅波动，白银表现逊于黄金。目前，金银比率徘徊在100点上方的5年高点附近。白银近几周走势艰难，因投资者担心，如果全球经济陷入衰退，工业需求可能受到损害。但Metals Focus的董事总经理Philip Newman表示，即使经历了5年的供应短缺，市场也远未达到自我再平衡。他补充道：“最终，我们仍认为短缺的局面还会持续几年，这应该会对价格有利，不过短期内我们可能会继续看到一些波动。”尽管一些国家已经撤回了他们的绿色能源倡议，但Newman表示，全球绿色能源转型不太可能完全停止。他说：“有人可能会说，政府可能会削减在绿色能源上的支出，但与此同时，许多人都记得，自俄乌冲突以来，油价一直是如何波动的。所以我认为，我们仍然迫切需要摆脱化石燃料，实现能源多样化。”与此同时，全球经济的日益电气化也将继续支撑白银。他表示：“白银市场的优势在于它的多样性。即使在经济衰退时期，我也不认为你会看到需求急剧下降。总有一些风险，但我确实看到白银市场的一些韧性。”尽管白银的工业需求一直在拉低白银相对于黄金的价格，但Newman表示，他并不认为这是投资者的主要障碍。在经历了两年令人失望的投资需求之后，Metals Focus预计投资者将增加70吨的白银敞口，比去年增加14%。他补充称，随着投资者在贵金属市场上寻求避险价值，经济的不确定性可能会提振投资需求。随着账面银的增加，Metals Focus看到实物白银的一些稳定性。报告称，银条和银币需求预计将增至2.04亿盎司，较2024年增长7%。分析师在报告中称：“银条和银币的需求在经历了两年的疲软后，将在2025年部分复苏。欧洲可能出现小幅复苏，以德国为首，在经历了两年的严重下跌后，回归常态。”白银的波动性很大，但Newman指出，虽然一些投资者可能对白银相对于黄金的表现感到失望，但由于金银比率处于多年高位，其他人可能会看到机会。金银比率的历史平均水平约为60点。他说：“一些投资者在想：‘不会再这样下去了，这个比率必须降低。’即使比率是80或75，银价会非常接近40美元，这并没有那么剧烈。”Newman表示，价格上涨将是改变白银供需失衡的最大因素。他指出，虽然世界上有大量的白银储备，但在投资者考虑将这些金属供应投入市场之前，价格必须大幅高于每盎司35美元。虽然白银今年面临一些挑战，但Metals Focus预计银价仍将得到良好支撑。分析师在报告中表示：“我们相信银价还有进一步上涨空间。我们相信，在接下来的几个月里，我们将看到新的周期峰值，超过2024年的高点，达到多年未见的水平。鉴于白银近期表现不佳，我们还预计，由于投资者寻求价值，白银将在某个时点追赶上黄金。然而，考虑到白银库存仍然充足，以及目前对黄金的避险买盘，这种情况可能不会出现在2025年。”现货白银日线图 来源：易汇通北京时间4月17日13:27...

文章来源：汇通网

周四（4月24日）北美时段，澳元/美元反弹至0.6380附近。尽管澳元当前处于关键压力区间，但基本面因素开始为其提供支撑。这一反弹是短暂调整还是趋势反转的开始？基本面分析美元指数（DXY）从周三接近100.00的高点回落至99.50下方，这为澳元创造了一定的上行空间。促成这一变化的重要因素是美国与其他经济体之间贸易紧张局势的缓和。美国总统特朗普近期表示，与其他经济体的讨论进展顺利，并认为双方将达成协议。美国财政部长斯科特·贝塞特表示愿意降低关税。贝塞特称："我认为双方都不认为当前的关税水平是可持续的，所以我不会惊讶双方以相互的方式降低关税。"与此同时，美国通胀重燃的担忧加剧，因为标普全球采购经理人指数（PMI）初值报告显示，受访者表示正将关税影响转嫁给消费者。这种情况将限制美联储降息的空间。另外，澳洲联储（RBA）在5月政策会议上降息的可能性增加，可能会对澳元构成压力。西太平洋银行分析师认为，由于通胀和全球经济增长面临的下行风险不断增加，RBA将在5月将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3.85%。技术面分析师解读：从60分钟图来看，澳元/美元目前位于关键阻力位0.64附近，MACD指标红色柱状显示多头动能在积累。RSI指标处于51.4152的中性区域，尚未进入超买区间，表明仍有上行空间。需要注意的是，在0.6348和0.6343附近形成了两个明显的支撑区域，这可能会在价格回调时提供支撑。从日线图分析，澳元/美元在经历4月的大幅下挫后（最低触及0.5913）展现出强劲的反弹势头；目前汇价正在测试主要水平阻力位0.64。MACD指标显示金叉形态，且红色柱状体积增大，显示上行动能增强。RSI指标读数为57.4118，处于中性偏强区域，表明趋势强劲但尚未超买。市场情绪观察当前市场情绪显现出谨慎乐观的特征。一方面，贸易紧张局势的缓和提振了市场对风险资产的偏好，这通常对澳元等商品货币有利；另一方面，对美国通胀反弹的担忧和澳大利亚国内降息预期又制约了澳元的上行空间。从技术指标来看，短期超买情况并未出现，这表明市场参与者对澳元的看法整体偏向中性，既没有过度看多，也没有极度悲观。值得注意的是，随着近期澳元从低位强势反弹，市场情绪已经从极度恐慌转向更为理性的评估阶段。后市展望如果澳元/美元能够有效突破0.6400阻力区间，则可能开启新一轮上升趋势，目标位将指向0.6500心理关口。支持这一情景的因素包括：全球贸易关系进一步改善、美元走弱、澳大利亚经济数据超预期，以及全球风险偏好回升。关键支撑位在0.6300，这是近期形成的上升趋势线所在，也是重要的心理水平。考虑到澳大利亚降息预期和全球经济增长忧虑，如果汇价未能突破当前阻力区间，可能会回落测试0.6300支撑，极端情况下甚至可能重新探测0.6200水平。触发这一情景的可能因素包括：全球经济数据恶化、澳大利亚国内通胀进一步下行、美联储鹰派立场强化，或者全球贸易谈判出现意外波折。整体而言，从中期角度看，澳元/美元已经从4月初的恐慌性抛售中稳步回升，展现出较强的韧性。然而，考虑到当前面临的多重不确定性，汇价在短期内可能会维持区间震荡的特征，等待更明确的基本面指引。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

据路孚特，美国总统特朗普和他的高级贸易官员周日加剧了外界对美国政府关税计划的困惑，其中包括新宣布的对手机、电脑和半导体等电子产品的对等关税豁免。特朗普和他的助手们表示，豁免（取消了对许多中国电子设备和零部件征收的145%额外关税）将在未来几周内部分或完全取消。对所有中国商品单独征收的20%关税仍然有效。这些豁免最初是在上周五晚间发布的技术指导中披露的，美国海关和边境保护局没有大张旗鼓地公布，并于上周六得到白宫的证实。但特朗普周日下午对豁免的持续时间表示怀疑，这被视为对包括苹果公司在内的科技公司的福音。苹果公司在中国生产iphone和大多数其他产品。特朗普在社交媒体上写道：“没有人能‘摆脱’其他国家用来对付我们的不公平贸易余额和非货币关税壁垒。”特朗普称：“周五没有宣布关税‘例外’。这些产品受现有的20%芬太尼关税的影响，它们只是转移到不同的关税‘桶’。假新闻知道这一点，但拒绝报道。在即将进行的国家安全关税调查中，我们正在关注半导体和整个电子产品供应链。”周日早些时候，美国商务部长卢特尼克表示这些豁免是暂时的，并表示对电子产品征收的单独关税“很快就会出台”。卢特尼克表示：“它们被豁免于对等关税，但它们被包括在可能一两个月后出台的半导体关税中，所以这不是一种永久性的豁免。特朗普只是在澄清，这些不是各国可以谈判的。”卢特尼克补充说：“这些东西事关国家安全，我们需要在美国制造。”卢特尼克的言论和特朗普在社交媒体上的帖子给人们的希望泼了一盆冷水，即中国制造的流行科技产品，如电脑、笔记本电脑、智能手机和平板电视，可以免受特朗普145%的对等关税的影响。关税提高了美国进口商的价格，并通常转嫁给消费者。它们还增加了特朗普关税政策的不确定性，自他上任以来，特朗普的关税政策一再发生变化。民主党议员周日表示，这些变化正在造成“混乱”和特朗普的信誉危机。美国贸易代表格里尔周日试图澄清豁免的原因，他说，尽管特朗普签署的有关豁免的行政命令部分标题为“澄清例外”，但它们“并不是真正的例外”。格里尔说：“实际情况是，这种供应链从全球关税、对等关税的关税制度转移到了国家安全关税制度。”对等关税豁免最初让包括苹果以及像英伟达这样的芯片制造商在内的大型科技公司松了一口气。但新泽西州民主党参议员布克表示，特朗普政府上周五晚间撤销对亚洲大国部分电子产品征收对等关税的决定，以及他上周三突然呼吁暂停对其他国家征收新关税90天所造成的混乱，对美国是有害的。他说：“特朗普总统现在面临信誉危机，我们收到了来自世界各地的声音，人们不知道是否可以信任他。”马萨诸塞州民主党参议员沃伦警告说，贸易动荡将阻止企业在美国投资。“现在我们看到的是混乱。当特朗普在关税上开红灯、开绿灯时，投资者将不会在美国投资。” 转载自 一期货