“抛售美国”风暴席卷全球！华尔街惊现历史性拐点，三大关键信号预示市场巨变

周二（4月15日）欧盘时段，WTI原油期货价格小幅走跌，在关键技术价位之间维持窄幅波动。交易员们在等待一个决定性的走势：要么突破63.34美元的阻力位，这可能引发对50日和200日移动平均线（分别为68.05美元和71.63美元）的测试；要么跌破59.23美元的支撑位，从而打开重新测试近期低点55.12美元的大门。关税不确定性和需求下调影响市场前景由于宏观信号好坏参半，限制了市场信心，石油市场陷入了胶着状态。美国总统特朗普暗示可能会对包括来自墨西哥在内的进口汽车征收的25%关税进行调整，这为对贸易敏感的资产带来了一些缓解。但不确定性仍然很高，美国贸易政策的变化给全球需求预期蒙上了一层阴影。石油输出国组织（OPEC）和国际能源署（IEA）都下调了对本年度石油需求增长的预期。国际能源署现在预计，石油需求每天仅增长730,000桶，较此前超过每日100万桶的预测大幅下降。不断加剧的贸易紧张局势和疲弱的经济信号继续限制着全球消费增长。中国进口复苏的支撑作用有限3月份，中国原油进口同比增长近5%，来自伊朗的进口增加起到了推动作用。虽然这一增长提振了亚洲地区对近期需求的乐观情绪，但还不足以扭转整体市场情绪。美国和伊朗之间的核紧张局势仍然是一个不确定因素，美国官员暗示可能会对德黑兰的出口能力进行打压。与此同时，哈萨克斯坦报告称，4月初石油产量下降了3%，但产量仍高于其在石油输出国组织及其盟友（OPEC+）设定的生产上限。这引发了人们对该组织整体遵守情况以及其从根本上支撑油价能力的质疑。新兴市场出口国面临越来越大的压力最近几周油价的大幅下跌已经开始影响到主要新兴市场出口国的财政状况。安哥拉在一项债券担保融资交易面临压力后，被迫追加2亿美元的保证金。在尼日利亚，原油收入占国家预算的一半以上，由于石油收入下降，该国目前正在重新制定财政计划。据摩根士丹利称，即使是沙特阿拉伯和阿联酋等海湾产油国，由于油价远低于许多国家预算中假定的69美元平均水平，也可能需要削减开支。油价预测：需求担忧占主导，看跌倾向明显（WTI原油日图 来源：易汇通）原油价格正在盘整，但由于需求预测被下调且全球贸易风险尚未解决，种种迹象表明短期内市场前景看跌。来自中国的利好数据以及偶尔出现的地缘政治新闻可能会减缓油价下跌的速度，但在没有更明确的需求刺激因素的情况下，交易员似乎不愿追高。北京时间19:02，WTI原油报61.22美元/桶，跌幅0.50%。布伦特原油报64.52美元/桶，跌幅0.51%。 转载自 一期货

周五（4月25日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货市场呈现分化走势，市场情绪受到美国国内基本面、国际交易动态以及持仓变动的影响。大豆期货受需求预期改善和关税言论缓和的支撑，延续上涨势头，5月合约收于10.63-3/4美元/蒲式耳，周涨幅达2.7%。玉米期货表现平稳，5月合约报4.84美元/蒲式耳，周跌幅1.3%。小麦期货受美国平原地区降雨改善的压制，5月合约微涨至5.46-1/4美元/蒲式耳，但周跌幅达3.2%。豆油期货因投机性买盘活跃而走强，豆粕则因出口需求疲软承压下跌。持仓数据显示，商品基金在玉米、大豆和豆油上增加净多头，但在豆粕上转为净空头，小麦持仓保持中性，反映市场对各品种前景的分歧。本文将结合最新持仓变动、基差动态和国际交易情况，分析CBOT谷物期货市场情绪及未来走势。根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：2025年4月24日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头相同；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头；最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。大豆：需求预期提振与持仓看涨情绪大豆期货本周表现强劲，5月合约周五微涨0.2%至10.63-3/4美元/蒲式耳，创两个月新高。美国农业部（USDA）数据显示，截至4月17日当周，大豆出口销售27.7万吨，虽处贸易预期低端，但市场对需求改善的预期依然支撑价格。日本考虑增加美国大豆进口的报道进一步提振市场情绪，暗示市场需求可能上升。基差方面，4月装船的CIF墨西哥湾大豆驳船报价较5月期货溢价81美分，较前日上涨1美分，反映现货市场供应偏紧，因美国农户忙于春季种植，销售节奏放缓。持仓数据显示，4月24日商品基金增加大豆投机性净多头2000手，最近5个交易日净多头增加5500手，过去30个交易日净多头累计增加2万手，表明基金对大豆价格看涨情绪增强。这种乐观情绪与基本面一致，关税言论的缓和降低了市场对出口不确定性的担忧。然而，南美大豆丰产预期可能限制价格上行空间。未来走势上，大豆期货短期内有望在10.50-10.80美元/蒲式耳区间震荡，若出口数据持续改善，可能进一步挑战11.00美元/蒲式耳关口。玉米：基本面平稳与持仓分歧并存玉米期货本周表现平稳，5月合约报4.84美元/蒲式耳，周跌幅1.3%。USDA报告显示，截至4月17日当周，玉米出口销售115.29万吨，符合贸易预期，反映美国玉米出口需求稳定。基差方面，4月装船的CIF墨西哥湾玉米驳船报价较5月期货溢价73美分，与前日持平，显示现货市场交易活跃度一般。美国农户春季种植进度加快，市场关注种植面积变化对未来供应的影响。持仓数据显示，4月24日商品基金增加玉米投机性净多头6500手，但最近5个交易日净空头增加3750手，过去30个交易日净多头累计增加9250手，反映短期市场情绪偏谨慎，长期仍偏乐观。基金的短期空头增持可能与获利了结有关，玉米价格近期在4.80美元/蒲式耳附近窄幅震荡，缺乏明确方向。展望未来，玉米期货可能在4.70-5.00美元/蒲式耳区间内波动，若USDA下月供需报告下调库存预期，价格可能向上突破。小麦：天气改善压制价格，持仓中性观望小麦期货本周表现疲软，5月合约周五微涨0.3%至5.46-1/4美元/蒲式耳，但周跌幅达3.2%。美国平原地区近期降雨缓解干旱压力，堪萨斯和俄克拉荷马冬小麦产区干旱比例分别降至73%和72%，改善作物生长前景，压制价格上行。USDA报告显示，截至4月17日当周，硬红冬小麦净出口销售取消5.02万吨，反映出口需求疲软。基差方面，堪萨斯城硬红冬小麦现货报价保持稳定，但农户因价格偏低不愿出售，限制现货交易活跃度。持仓数据显示，4月24日商品基金在小麦期货上多空持仓平衡，最近5个交易日净空头增加6000手，过去30个交易日净多头增加3000手，表明市场情绪偏中性，缺乏明确方向。欧洲委员会下调2025/26年度欧盟小麦产量预估，但上调库存预期，全球供应宽松格局未变。国际招标活跃，约旦和叙利亚近期分别采购12万吨和10万吨小麦，可能为价格提供底部支撑。短期内，小麦期货可能在5.30-5.60美元/蒲式耳区间震荡，若俄乌局势或天气风险加剧，价格可能出现反弹。豆粕：出口疲软与空头情绪主导豆粕期货本周承压，5月合约周四收跌1.90美元至288.90美元/短吨，7月合约跌至296.80美元/短吨。USDA报告显示，截至4月17日当周，豆粕出口销售17.09万吨，接近贸易预期低端，反映需求疲软。美国压榨产能高企，豆粕供应充裕，墨西哥湾现货基差报价持平，市场交易清淡。部分加工厂已将基差报价转至7月合约，显示对5月合约交付期的谨慎态度。持仓数据显示，4月24日商品基金增加豆粕投机性净空头2500手，最近5个交易日净空头增加1.15万手，过去30个交易日净空头累计增加7000手，反映市场对豆粕价格的悲观预期。南美大豆丰产预期进一步压制全球豆粕价格，巴西产量预计维持高位。短期内，豆粕期货可能在280-300美元/短吨区间内偏弱震荡，若出口需求未见改善，价格可能进一步下探至270美元/短吨。豆油：投机性买盘活跃，价格稳中偏强豆油期货本周表现稳健，受到投机性买盘支撑。USDA数据显示，美国豆油出口需求稳定，全球植物油供应紧张预期提振市场情绪。基差方面，墨西哥湾豆油出口溢价保持稳定，反映市场需求平稳。4月24日，商品基金增加豆油投机性净多头7000手，最近5个交易日净多头增加8500手，过去30个交易日净多头累计增加4.25万手，显示基金对豆油价格的强烈看涨情绪。全球植物油市场的不确定性，如加拿大油菜籽产量预期下调，支撑豆油价格。未来走势上，豆油期货可能在植物油需求季节性上升的推动下，维持偏强格局，短期内可能在当前水平附近震荡。若全球能源市场波动加剧，豆油价格可能进一步上行。未来趋势展望CBOT谷物期货市场短期内将延续分化走势。大豆期货受需求预期改善和持仓看涨情绪支撑，短期内有望在10.50-11.00美元/蒲式耳区间内偏强运行。玉米期货在基本面平稳和持仓分歧下，可能在4.70-5.00美元/蒲式耳区间震荡，需关注USDA供需报告指引。小麦期货受天气改善和出口疲软压制，价格可能在5.30-5.60美元/蒲式耳区间内低位整理，国际招标动态或提供支撑。豆粕期货因空头情绪主导和供应充裕，短期内可能偏弱运行，关注270-300美元/短吨区间。豆油期货在投机性买盘和全球植物油紧张预期下，预计维持稳中偏强格局。交易者需密切关注USDA数据、国际招标和天气变化，以把握市场方向。 转载自 一期货