“商品大王”罗杰斯：更有可能购买白银而不是黄金

特朗普总统公开批评美联储主席鲍威尔，引发了人们担忧他将试图解雇美联储主席，但即使是这一在历史上和法律上存在问题的举动，可能不足以让特朗普将货币政策转向他喜欢的方向。多位经济学家表示，即使解雇鲍威尔，也不一定能让特朗普实现他想要的降息。凯投宏观（Capital Economics）的首席北美经济学家Paul Ashworth在最近的一份报告中表示：“然而，解雇鲍威尔很可能只是瓦解美联储独立性的第一步。如果特朗普决定降息，那么他将不得不也解雇其他六名美联储理事会成员，这将引发更严重的市场反应，美元下跌，长端美债收益率上升。”鲍威尔同时担任美联储理事会主席和制定利率政策的联邦公开市场委员会（FOMC）主席。Ashworth指出：“虽然FOMC成员通常会选择总统任命的理事会主席来领导他们，但他们也可以抵制特朗普，选择其他人担任利率制定委员会的主席。”摩根大通（JPMorgan）的首席美国经济学家Michael Feroli周一在一份报告中表示，“领导层的大部分权力来自历史上的尊重”，而不是这项工作的实际机制。德意志银行（Deutsche Bank）的高级经济学家Peter Sidorov也认为，如果美联储个别成员觉得特朗普越界了，他们可能会投票反对新领导人的意愿。Sidorov周二在给客户的一份报告中表示：“请注意，尽管美联储主席对FOMC有重大影响，但货币政策行动是由多数人投票决定的，因此罢免鲍威尔可能会导致其他成员更加抵制要求美联储实施更宽松政策的压力。”最近几天，特朗普多次批评鲍威尔，包括周一在社交媒体上称美联储主席为“一个主要的失败者”，这一帖子震动了金融市场。白宫经济顾问Kevin Hassett上周表示，总统和他的团队正在探索撤换美联储主席的可能性。目前还不清楚特朗普是否有权在明年美联储理事会主席任期结束前罢免鲍威尔。鲍威尔此前曾表示，他认为总统解雇他在法律上是不允许的。对美联储变动的猜测，以及持续的关税不确定性，似乎已经损害了投资者对美国的信心。最近几周，美国股市、债市和美元都出现了下跌。华尔街专业人士担心，美联储的变动可能导致进一步的抛售和对通胀上升的担忧。Feroli在给客户的一份报告中称：“美联储独立性的任何降低都将增加通胀前景的上行风险，而通胀前景已经受到关税和通胀预期有所上升带来的上行压力。”他补充说：“人们一直希望，这些不利后果会阻止总统威胁美联储的独立性，不过到目前为止，总统往往会坚持自己的意图。” 转载自 一期货

周四（4月24日）北美时段，美元指数下跌，交投于99.50下方，跌幅逾0.50%，主要受到美国总统特朗普和财政部长贝塞特关于全球关税谈判的最新言论影响。与此同时，美国耐用品订单数据呈现分化现象，市场对美联储降息预期再起波澜。基本面分析美国耐用品订单数据令市场深感意外。3月份总体耐用品订单环比增长10.4%，远超预期的2.0%和前值0.8%（修正为0.9%）。然而，剔除汽车和运输设备的核心耐用品订单却停滞在0%，低于预期的0.2%和前值0.7%，显示经济基本面存在明显分歧。就业市场方面，初请失业金人数小幅上升至22.2万，略高于预期的22.1万和前值21.5万（修正为21.6万）。而续请失业金人数则降至184.1万，好于预期的188万，显示劳动力市场总体仍维持韧性。芝加哥联储国家活动指数3月份跌至-0.03，从2月份上修后的0.24明显回落，表明美国经济扩张动能正在减弱。另外，IMF总裁格奥尔基耶娃发表讲话，强调全球经济面临新的重大考验且缓冲能力已经耗尽。市场对美联储政策展望保持谨慎。CME FedWatch工具显示，市场预期5月会议维持利率不变的概率高达93.9%，而6月会议降息概率约为58.7%。美国10年期国债收益率在特朗普言论后波动，目前交投于4.32%附近。技术面分析师解读：在小时图上，美元指数呈现明显的技术承压特征。价格已经从前期100水平附近的高点逐步回落，目前正在99.30一线盘整。MACD指标上，DIFF线与DEA线在零轴上方呈现胶着状态，显示短期动能减弱。RSI指标维持在43.2687的水平，处于中性区域；99.1000成为近期重要支撑位。从日线周期来看，美元指数展现出明显的下降趋势。自2025年2月以来，价格形成一系列的下降高点和下降低点，最近已经跌破心理关口100.00。MACD指标显示空头动能占据主导，DIFF-1.3961与DEA-1.3223均处于零轴下方运行。RSI指标位于35.1769的超卖区域边缘，暗示可能出现技术性反弹。97.9229为近期低点，构成重要支撑，若跌破该位置，美元指数可能加速下行。市场情绪观察当前市场情绪呈现明显的谨慎和观望特征。特朗普政府与其他经济体的关税谈判不确定性增加，使得市场参与者对全球贸易前景感到担忧。耐用品订单数据的分化现象也引发市场对美国经济走向的重新评估，核心数据疲软反映出企业投资意愿减弱。从风险偏好角度分析，市场参与者正在寻找避险资产，黄金成为主要受益者。美元指数作为全球核心避险资产之一，却未能受益于风险规避情绪，反映出美国经济增长前景的不确定性正在增加。技术面的卖压结合基本面的疑虑，导致美元多头动能严重不足。后市展望空头逻辑： 美元指数可能持续承压，主要受到美国核心经济数据疲软以及全球贸易关系紧张的双重打击。如果美元指数跌破97.9229的近期低点，可能触发新一轮大幅下跌，目标指向97.00关口。多头逻辑： 从接近超卖区域的技术形态来看，美元指数可能迎来短期反弹。99.0000是目前的心理及技术支撑位，若能守住这一区域，可能触发技术性反弹至100.0000整数关口。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货