网易一季度游戏及相关增值服务净收入240亿元；《TRIBENINE：战极死游》宣布停运时间丨游戏早参

周三（4月16日）公布的美国3月零售销售数据超出预期，引发市场即时波动。零售销售月率录得1.4%，为2023年1月以来最大增幅，高于市场预期的1.3%，远超2月的0.2%。这一强劲数据主要受汽车销售激增推动，消费者在特朗普关税政策生效前抢购车辆，但非必需品消费疲软暴露了需求分化。核心零售销售（剔除汽车、汽油、建材和食品服务）增长0.4%，低于预期的0.6%，但仍显示基本需求稳健。市场反应迅速，美元指数（DXY）短线下挫14点至99.5563后反弹至99.6884，美国国债收益率基本持稳，10年期国债收益率报4.327%。机构与散户对数据的解读分歧明显，反映出乐观与谨慎并存的情绪。市场背景与发布前预期数据公布前，市场情绪紧张，受到多重因素影响。美联储主席鲍威尔3月重申对降息保持谨慎，强调需观察关税政策的影响，导致市场对2025年降息预期降温，仅预计全年降息50个基点，远低于年初的乐观预测。亚特兰大联储的GDPNow模型显示2025年一季度GDP年化增长率仅为-0.3%，低于2024年四季度的2.4%，消费支出作为美国经济超三分之二的支柱备受关注。在X平台上，散户对数据预期偏悲观，指出消费者信心接近三年低点、12个月通胀预期创1981年以来新高，认为零售销售可能疲软。机构投资者则较为谨慎乐观，提到关税可能刺激汽车提前购买，为数据超预期埋下伏笔。市场即时反应1.4%的零售销售数据公布后，美元指数因核心零售销售不及预期短线下挫，反映市场对消费结构不均的担忧。DXY在触及99.5563后迅速回升至99.6884，显示空头动能有限。受关税不确定性拖累的美国股指期货反应温和，标普500期货仅微涨0.1%。国债收益率波动不大，10年期收益率持平于4.327%，两年期收益率略降至3.811%，表明市场认为数据既不足以推高通胀预期，也不至于触发降息押注。数据亮点在于汽车销售的强劲表现，消费者在特朗普4月1日生效的25%全球汽车关税前加速购车。行业报告显示3月汽车销量大幅增长，部分归因于“抢在关税前购买”的行为。然而，非必需品消费明显放缓，某知名机构信用卡数据显示，餐饮、旅游等“可选”服务支出下降，而保险、租金、公用事业等必需品支出持续上升。这种分化反映出高收入家庭仍在支撑需求，而低收入群体受通胀和工资增长停滞的挤压日益明显。数据对美联储政策与市场的影响3月零售销售数据为美联储政策前景增添复杂性。强劲的 headline 数据表明经济韧性，降低了立即降息的必要性。消费支出在2024年四季度年化增长4.0%，是抵御衰退的关键防线。但核心零售销售偏软及服务消费低迷预示2025年一季度增长放缓，与经济学家预测的低于0.5%增长率一致。美联储当前利率区间为4.25%-4.5%，面对1981年以来最高的通胀预期及关税引发的价格压力，预计将维持现有政策不变。一家机构账户评论：“3月零售销售超预期，但核心数据偏弱和服务消费疲软意味着美联储将继续观望，关税对二季度通胀的影响至关重要。”这一观点反映市场普遍预期美联储将优先应对通胀而非刺激增长。数据还加剧了市场对关税的担忧。汽车销售激增虽反映消费者主动应对关税，但非必需品消费收缩表明家庭对价格上涨和经济不确定性有所准备。某知名机构指出，关税引发的股市抛售正削弱高收入家庭的信心，投资组合缩水可能进一步抑制其消费能力。这种动态增加了滞胀风险——经济增长停滞叠加持续通胀，尤其是在关税政策扰乱供应链的情况下。散户情绪复杂，一位用户表示：“零售销售看似强劲，但只是关税前的汽车热潮，实际消费在下滑，感觉像衰退前兆。”这与发布前部分散户期待消费驱动反弹的乐观态度形成鲜明对比。机构与散户反应分歧机构投资者迅速将数据置于宏观背景中分析。一位宏观账户指出：“1.4%的零售销售增长是关税驱动的短期现象，非趋势性。核心零售0.4%和弱势服务消费警示谨慎，美联储不会轻举妄动。”另一机构评论聚焦GDP影响：“核心零售销售直接影响GDP核算，此数据支持一季度疲软增长，但关税噪音让前景不明。”这些观点展现出数据驱动的冷静视角，关注消费、政策和外部冲击的相互作用。散户反应则更情绪化且分化明显。部分散户为数据欢呼，一位用户写道：“零售销售1.4%大超预期！经济没问题，抄底机会！”但也有不少人对核心数据偏弱和非必需品消费疲软表示担忧，一位散户抱怨：“全是汽车销量撑场面，我的超市账单涨了20%，已经不敢乱花钱了，这哪是强势？”这种分歧反映出散户群体的两极化：持有股票或外汇头寸的投资者偏多头，而关注生活成本的散户偏空头。发布前，散户低估了关税驱动的汽车销售热潮，普遍预期数据平淡或偏弱，强劲数据引发激烈争论，凸显对经济健康状况的困惑。未来趋势展望展望未来，3月零售销售数据为2025年二季度经济走势勾勒出复杂图景。短期内，关税驱动的汽车销售热潮难以持续，车辆价格上涨可能抑制需求。核心零售销售虽保持稳定，但消费者信心下滑及联邦裁员计划可能拖累消费动能。美联储的下一步行动将取决于4月CPI和PPI数据，以判断关税是否加剧通胀压力。市场当前预计5月FOMC会议维持利率不变的概率为70%，7月降息25个基点的概率仅20%。长期看，关税与消费支出的相互作用将决定经济轨迹。若股市波动导致高收入家庭减少消费，正如部分分析师担忧，消费支出可能失速，拖累GDP增长。反之，必需品需求的韧性可能支撑零售销售，但代价是通胀高企。对交易者而言，波动性是主旋律。股市受关税不确定性威胁，美元走势则取决于美联储是否因通胀压力收紧政策。在X平台上，机构建议保持灵活，一位账户表示：“零售销售数据为美联储争取了时间，但关税后果和通胀是真正考验，需随机应变。”总之，3月零售销售数据展现出消费者韧性与压力的双重面貌。1.4%的 headline 增长虽由关税前的汽车购买推动，但非必需品消费和服务支出的疲软暴露隐忧。市场以有限波动消化数据，但对美联储政策和经济增长的影响深远。在关税和通胀压力下，交易者需在短期机会与长期风险间谨慎权衡，消费支出仍是美国经济的关键支点。 转载自 一期货

美联储周三（4月23日）发布的褐皮书报告释放重磅信号：特朗普政府加征关税政策正在全美引发连锁反应，多地物价快速上涨，经济活动明显放缓。这份基于12个地区联储调查的最新报告显示，企业和家庭正艰难应对贸易政策突变带来的混乱局面，经济不确定性激增至前次报告的两倍（提及达80次），107处直接关联关税影响。各行业拉响警报，滞胀阴云笼罩消费端抢购与价格乱象报告捕捉到关税生效前的"抢购潮"，民众争相购买进口汽车等商品。但伴随而来的是企业定价混乱——芝加哥联储辖区机械制造商被迫每日调价，里奇蒙联储咖啡烘焙商遭遇"历史性成本上涨"，金属板材制造商因钢铁关税陷入订单荒。投资冻结与裁员暗流多地区出现投资决策瘫痪：军事装备制造商直言环境"过于混乱"而暂停投资；建筑业预计需求将因关税成本骤降。更严峻的是，亚特兰大、圣路易斯联储均报告企业酝酿裁员，旧金山联储证实各行业已出现实际裁员行动，"工资与物价齐涨"的滞胀苗头开始显现。地区经济集体失速克利夫兰：建筑业短暂繁荣后需求或将"断崖式下跌"。里奇蒙：企业面临"史诗级成本压力"与订单不确定性。旧金山：进口商品价格压力蔓延至全行业。总结：美联储按下暂停键，降息预期升温面对这场"关税冲击波"，美联储选择观望。尽管5月会议大概率维持利率不变，但市场已押注6月启动降息。褐皮书中"前景显著恶化"的警告与鲍威尔对此报告的重视，暗示政策转向可能早于预期。当报告提及不确定性的次数飙升至80次，美国经济这辆疾驰的列车，或许正被迫拉起手刹。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 以下是周四 ( 11月 7日)财经早餐，包括基本面重要消息、贵金属/原油/外汇/商品/股市/债市等行情、国际要闻、国内要闻、机构观点、今日财经重要数据及财经大事。周三特朗普胜选，共和党有望控制国会两院，随后摩根大通将2025年美联储利率预测改为从3月起每季度降息一次，周三美元指数上涨，现货黄金重挫后收跌。摩根大通在特朗普赢得总统大选后调整了对美联储利率路径的预测，预计美联储从3月开始按季度降息。经济学家Michael Feroli在周三报告中写道，美联储可能本月和12月降息25基点，然后从3月份开始按季度降息，直到联邦基金利率达到3.5%；特朗普重塑美联储的能力可能只会随着时间的推移慢慢实现。

周三（4月23日），现货黄金（XAU/USD）一度跌破3300美元关口，较此前接近3500美元的历史高位出现显著回调。市场风险偏好增强，使得避险资产的吸引力短期内有所减弱。不过，围绕美国政策走向与美联储主席动向的反复消息仍可能在中长期左右市场。基本面分析近期，美国方面传出对于美联储主席不再采取激烈干预的表态，一定程度上提振了权益市场情绪，导致部分资金从黄金市场流出。同时，市场也在评估后续政策可能的节奏：一方面，市场对未来几个月美联储降息预期的分歧仍然存在；另一方面，美国内部持续出现政策立场反复的现象，令市场对宏观经济前景的看法并不统一。受上述因素影响，金价在前期大幅冲高至3500美元附近后出现获利回吐。与此同时，部分经济数据表现仍待观察，尤其是美国各项PMI及后续官员讲话，将进一步为金价波动提供潜在触发因素。总体而言，基本面因素目前倾向于短期施压金价，但若后续美国政策调整出现新的不确定性，仍可能为黄金提供新一轮支撑。技术面分析师解读：小时图：金价从3499.83美元高位逐步回落，短线呈明显下降趋势线压制，且一度触及3291.62美元附近的支撑区域。MACD指标快慢线下穿零轴，柱状图呈现放量绿柱，暗示短线动能仍偏空。相对强弱指数（RSI）则在低位区域震荡，说明短期内卖压较重但已接近一定超卖水平。平均真实波幅（ATR）有所放大，提示短周期内波动率加剧，需警惕急速反向波动的可能性。日线图：金价自阶段性低点一路攀升，并于近期攀至3499.83美元附近的记录高位，随后虽有一定回调，但目前仍处于整体上行通道内。当前金价在3320美元附近震荡，若后市能重新站稳3380.00美元上方，则或有机会冲击3500美元。反之，若进一步下破3230.00美元一线，可能引发更大级别的多头平仓动作。MACD、RSI等指标在日线级别依旧维持较强状态，不过布林带显示带宽扩大，暗示日线级别的波动率仍将继续增大。市场情绪观察从市场情绪角度看，前期金价的强势攀升主要依靠避险需求与对后续货币宽松的猜测。然而，短线风向因权益市场回暖而导致避险资产遭遇部分获利抛盘。此种情绪变化体现了当前市场对美国宏观环境的乐观与谨慎并存：一旦风险偏好情绪再度减弱，黄金或将再次获得支撑；若风险偏好延续升温，金价则可能继续回撤。整体而言，市场处于反复博弈状态，突发消息易带动金价大幅波动，需持续关注风险情绪演变。后市展望短期展望：在短周期技术面出现空头延续信号的情况下，金价或保持偏弱整理，3300美元一线与3230.00美元附近支撑值得关注。倘若波动率进一步放大，不排除价格会出现快速反弹或急速探底的走势。中长期展望：日线级别上行结构并未被完全破坏，若未来美国政策不确定性上升或经济数据疲弱，再度推动避险需求回暖，金价仍可能重拾升势并冲击3500美元甚至更高区域。相反，若权益市场继续走强，金价则面临更深程度的回调压力。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周五(11月8日)欧洲时段，现货黄金价格反弹至2690关口上方，最新交投于2690.56美元/盎司。尽管黄金今日反弹，但在全球风险偏好上升和美元走强的双重压力下，其涨势仍然受到抑制。随着市场更倾向于风险资产，避险情绪有所淡化，这也对黄金施加了额外的下行压力。