全球不确定性，特别是特朗普关税言论引发的避险情绪正对加拿大经济和货币政策构成显著压力。本文将基于最新市场动态，结合基本面和技术面，剖析加拿大央行决议的预期及其对加元走势的潜在影响。
基本面分析：通胀抬头与关税阴云并存
加拿大央行此次决议备受关注，市场普遍预期其将维持政策利率在2.75%不变，暂停自去年以来的七次连续降息。这一预期主要受到两方面因素的驱动：一是国内通胀压力的回升，二是特朗普关税言论带来的外部不确定性。
通胀压力抬头。根据最新数据，加拿大2月通胀率攀升至2.6%，创八个月新高，超出央行2%的目标区间。央行4月7日发布的《商业前景调查》进一步揭示了通胀预期的变化：企业不再预期输入价格增速放缓，65%的受访企业预计若关税范围扩大，其成本将显著上升，其中40%计划上调售价。这种通胀预期的上行趋势迫使央行在货币政策上采取更谨慎的立场。知名机构分析师指出，1月和2月经济数据表现强于预期，为央行按兵不动提供了支撑，短期内进一步宽松的可能性大幅降低。
关税言论的阴影。自特朗普1月重返白宫以来，其反复提及的关税政策成为全球市场的不确定性源头。对于高度依赖对美贸易的加拿大而言，关税言论的影响尤为显著。《商业前景调查》显示，加拿大企业和消费者对未来一年的经济衰退风险预期显著上升，部分企业已暂停投资和招聘计划，就业预期降至疫情以来最低水平。央行行长麦克勒姆在3月20日的讲话中明确表示，关税政策的不确定性迫使央行调整货币政策框架，使其更加审慎而非前瞻性。他强调，加拿大央行将坚定维护低通胀目标，但外部风险无疑加剧了政策制定的复杂性。
此次决议及麦克勒姆的新闻发布会预计将围绕关税风险展开深入讨论。市场人士普遍认为，央行声明将延续谨慎基调，强调对物价稳定的承诺，同时可能提及对未来经济数据的密切监控。知名机构分析师预计，央行可能会在措辞中淡化未来降息的指引，转而突出外部风险对经济和通胀的潜在冲击。
技术面分析：加元强势背后的信号
从技术面看，美元兑加元近期走势偏空，显示加元相对美元的强势。以下基于日线图的关键指标进行分析：
布林带与价格动态
当前，美元兑加元报价1.3906，位于布林带下轨1.3833上方，但显著低于中轨1.4178和上轨1.4523。布林带开口明显扩大，表明市场波动性正在加剧。价格跌破200日均线（1.3995）后，短期内进一步下行压力依然存在。知名分析师指出，若加元延续强势，美元兑加元可能测试4月11日的年内低点1.3838，甚至进一步下探2024年11月的低点1.3817。若跌破后者，9月低点1.3418将成为下一关键支撑。
RSI与ADX信号
相对强弱指标（RSI，14周期）当前为34.1687，处于超卖区域边缘，暗示短期内存在技术性反弹的可能性。然而，平均趋向指标（ADX）接近25，表明当前下跌趋势仍有动能，短期内空头可能继续占据主导。市场分析师认为，超卖状态可能引发短暂反弹，但整体趋势仍偏向下行，除非基本面出现重大反转。
阻力与支撑位
若美元兑加元反弹，首个阻力位在4月高点1.4414，进一步阻力位于3月高点1.4542。若突破1.4542，2025年高点1.4792（2月3日）可能重新进入视野。然而，当前市场动能偏向加元，短期内突破上方阻力的可能性较低。
市场情绪
部分交易员和分析师对加元走势持谨慎乐观态度。一些用户指出，加元近期反弹与加拿大经济数据超预期以及油价企稳有关，但也警告关税风险可能限制加元的上行空间。一位资深交易员评论称：“USD/CAD跌破200日均线后，技术面明显偏空，但超卖状态下需警惕短线回调。”另一位用户则强调，麦克勒姆的讲话将是关键，若央行措辞偏鹰，加元可能进一步走强。
未来趋势展望
展望未来，美元兑加元走势将高度依赖加拿大央行决议的基调以及全球风险情绪的变化。基本面上，若央行声明和麦克勒姆讲话强化对通胀的警惕，并淡化短期降息预期，加元可能继续受到支撑，美元兑加元或进一步下探1.3838-1.3817区域。然而，特朗普关税言论及俄乌局势等地缘政治风险可能加剧市场避险情绪，推高美元需求，从而限制加元的上行空间。
技术面上，美元兑加元当前处于超卖区域，短期内可能出现技术性反弹，测试1.3995（200日均线）附近阻力。但只要价格未能有效突破1.4414，整体趋势仍偏向下行。交易员需密切关注日内决议后的价格反应，特别是布林带下轨1.3833的支撑力度。若跌破该水平，下一目标可能指向1.3817甚至更低的1.3418。
综合来看，加拿大央行决议及其后续表态将是驱动美元兑加元短期走势的核心因素。市场参与者应重点关注央行对通胀和关税风险的最新评估，同时结合技术面信号，审慎判断盘面动向。
转载自 一期货
