10月25日美市支撑阻力：金银原油+美元指数等八大货币对

周三（4月16日），欧元兑美元汇价开启反弹态势，欧洲交易时段一度突破1.1390水平，摆脱了周二的短暂回调影响。随着美元指数跌至99.50附近，市场焦点转向欧洲央行即将到来的利率决议及美国零售销售数据。基本面分析交易员正为美元的进一步疲软以及欧元兑美元汇价的上行趋势做好准备，主要原因是美国总统特朗普反复无常的关税政策引发市场对美元结构性吸引力的质疑。分析师预计，由于美元作为"储备和避险资产"吸引力的削弱，欧元兑美元汇价有望升至1.1500，而"欧元的高流动性"预计将"吸收大部分从美元转移出来的资金。"在周三的交易中，市场将关注美国3月零售销售数据，预计当月增长强劲，达到1.3%，而2月仅增长0.2%。同时，欧洲央行预计将连续第六次降息，将存款便利利率下调25个基点至2.25%。技术面分析师解读：从60分钟图表来看，欧元兑美元正在关键技术位置展开争夺。汇价目前在2条移动平均线附近交易，MACD指标显示DIFF:0.0013，DEA:0.0006，MACD:0.0014，呈现出轻微的多头动能。RSI指标读数为58.3178，处于中性偏强状态但尚未达到超买区域。值得注意的是，价格在经历1.1263的低点后形成了一个较为明显的上升通道，目前正尝试突破1.1400的阻力位，若能有效突破，下一目标将指向1.1430水平。从日线图表分析，欧元兑美元已经完成了一波从1.0177低点开始的强劲上涨，最高触及1.1472。RSI指标读数为72.4824，处于超买区域，暗示短期可能面临回调风险。然而，MACD柱状图扩大，DIFF:0.0156，DEA:0.0116，MACD:0.0079，表明中期上升动能仍然强劲。当前汇价站稳了1.1270支撑位，这一水平可能成为未来下行风险的关键防线。汇价若能继续站稳1.1400关口，将为进一步挑战1.1472前高创造条件。市场情绪观察市场情绪目前偏向乐观，主要受到欧元区服务业通胀明显放缓的支撑，这增强了交易员对欧洲央行将在周四降息的信心。服务业通胀在3月同比增长3.4%，是自2022年7月以来的最低增速。市场对贸易局势的担忧有所缓解，西班牙经济部长库尔波在与美国财政部长贝森特会面后表示，他相信欧盟和美国将很快达成公平协议。库尔波表示："我们确信，在欧盟贸易专员塞夫科维奇领导欧洲谈判的情况下，我们将能够达成一项平衡、公平且对双方都有利的协议。"欧元的高流动性成为其吸引力的重要支撑，随着市场对美元长期前景的担忧增加，欧元正在成为主要资金的避风港之一。后市展望短期展望：欧元兑美元汇价可能继续测试1.1430关键阻力位。欧洲央行周四的利率决议将是近期波动的主要催化剂，若欧洲央行如预期降息但传递出对通胀控制有信心的信息，汇价有望突破1.1430，进一步挑战1.1500心理关口。中期展望：尽管短期可能出现技术性回调，但只要汇价能守住1.1270支撑位，中期趋势仍将保持向上。交易员关注欧洲央行货币政策路径以及德国财政刺激计划的细节，这可能影响欧元中期表现。渣打银行分析师预计，"如果欧洲央行本月降息，那么6月的会议可能会选择按兵不动。"分析师认为，美元的吸引力面临结构性挑战，除非美国贸易政策出现明显转变或美联储释放出更加鹰派的信号，否则欧元兑美元汇价的上升趋势可能在未来数周内持续。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

来源:中国网财经 ...

周三（4月16日）公布的美国3月零售销售数据超出预期，引发市场即时波动。零售销售月率录得1.4%，为2023年1月以来最大增幅，高于市场预期的1.3%，远超2月的0.2%。这一强劲数据主要受汽车销售激增推动，消费者在特朗普关税政策生效前抢购车辆，但非必需品消费疲软暴露了需求分化。核心零售销售（剔除汽车、汽油、建材和食品服务）增长0.4%，低于预期的0.6%，但仍显示基本需求稳健。市场反应迅速，美元指数（DXY）短线下挫14点至99.5563后反弹至99.6884，美国国债收益率基本持稳，10年期国债收益率报4.327%。机构与散户对数据的解读分歧明显，反映出乐观与谨慎并存的情绪。市场背景与发布前预期数据公布前，市场情绪紧张，受到多重因素影响。美联储主席鲍威尔3月重申对降息保持谨慎，强调需观察关税政策的影响，导致市场对2025年降息预期降温，仅预计全年降息50个基点，远低于年初的乐观预测。亚特兰大联储的GDPNow模型显示2025年一季度GDP年化增长率仅为-0.3%，低于2024年四季度的2.4%，消费支出作为美国经济超三分之二的支柱备受关注。在X平台上，散户对数据预期偏悲观，指出消费者信心接近三年低点、12个月通胀预期创1981年以来新高，认为零售销售可能疲软。机构投资者则较为谨慎乐观，提到关税可能刺激汽车提前购买，为数据超预期埋下伏笔。市场即时反应1.4%的零售销售数据公布后，美元指数因核心零售销售不及预期短线下挫，反映市场对消费结构不均的担忧。DXY在触及99.5563后迅速回升至99.6884，显示空头动能有限。受关税不确定性拖累的美国股指期货反应温和，标普500期货仅微涨0.1%。国债收益率波动不大，10年期收益率持平于4.327%，两年期收益率略降至3.811%，表明市场认为数据既不足以推高通胀预期，也不至于触发降息押注。数据亮点在于汽车销售的强劲表现，消费者在特朗普4月1日生效的25%全球汽车关税前加速购车。行业报告显示3月汽车销量大幅增长，部分归因于“抢在关税前购买”的行为。然而，非必需品消费明显放缓，某知名机构信用卡数据显示，餐饮、旅游等“可选”服务支出下降，而保险、租金、公用事业等必需品支出持续上升。这种分化反映出高收入家庭仍在支撑需求，而低收入群体受通胀和工资增长停滞的挤压日益明显。数据对美联储政策与市场的影响3月零售销售数据为美联储政策前景增添复杂性。强劲的 headline 数据表明经济韧性，降低了立即降息的必要性。消费支出在2024年四季度年化增长4.0%，是抵御衰退的关键防线。但核心零售销售偏软及服务消费低迷预示2025年一季度增长放缓，与经济学家预测的低于0.5%增长率一致。美联储当前利率区间为4.25%-4.5%，面对1981年以来最高的通胀预期及关税引发的价格压力，预计将维持现有政策不变。一家机构账户评论：“3月零售销售超预期，但核心数据偏弱和服务消费疲软意味着美联储将继续观望，关税对二季度通胀的影响至关重要。”这一观点反映市场普遍预期美联储将优先应对通胀而非刺激增长。数据还加剧了市场对关税的担忧。汽车销售激增虽反映消费者主动应对关税，但非必需品消费收缩表明家庭对价格上涨和经济不确定性有所准备。某知名机构指出，关税引发的股市抛售正削弱高收入家庭的信心，投资组合缩水可能进一步抑制其消费能力。这种动态增加了滞胀风险——经济增长停滞叠加持续通胀，尤其是在关税政策扰乱供应链的情况下。散户情绪复杂，一位用户表示：“零售销售看似强劲，但只是关税前的汽车热潮，实际消费在下滑，感觉像衰退前兆。”这与发布前部分散户期待消费驱动反弹的乐观态度形成鲜明对比。机构与散户反应分歧机构投资者迅速将数据置于宏观背景中分析。一位宏观账户指出：“1.4%的零售销售增长是关税驱动的短期现象，非趋势性。核心零售0.4%和弱势服务消费警示谨慎，美联储不会轻举妄动。”另一机构评论聚焦GDP影响：“核心零售销售直接影响GDP核算，此数据支持一季度疲软增长，但关税噪音让前景不明。”这些观点展现出数据驱动的冷静视角，关注消费、政策和外部冲击的相互作用。散户反应则更情绪化且分化明显。部分散户为数据欢呼，一位用户写道：“零售销售1.4%大超预期！经济没问题，抄底机会！”但也有不少人对核心数据偏弱和非必需品消费疲软表示担忧，一位散户抱怨：“全是汽车销量撑场面，我的超市账单涨了20%，已经不敢乱花钱了，这哪是强势？”这种分歧反映出散户群体的两极化：持有股票或外汇头寸的投资者偏多头，而关注生活成本的散户偏空头。发布前，散户低估了关税驱动的汽车销售热潮，普遍预期数据平淡或偏弱，强劲数据引发激烈争论，凸显对经济健康状况的困惑。未来趋势展望展望未来，3月零售销售数据为2025年二季度经济走势勾勒出复杂图景。短期内，关税驱动的汽车销售热潮难以持续，车辆价格上涨可能抑制需求。核心零售销售虽保持稳定，但消费者信心下滑及联邦裁员计划可能拖累消费动能。美联储的下一步行动将取决于4月CPI和PPI数据，以判断关税是否加剧通胀压力。市场当前预计5月FOMC会议维持利率不变的概率为70%，7月降息25个基点的概率仅20%。长期看，关税与消费支出的相互作用将决定经济轨迹。若股市波动导致高收入家庭减少消费，正如部分分析师担忧，消费支出可能失速，拖累GDP增长。反之，必需品需求的韧性可能支撑零售销售，但代价是通胀高企。对交易者而言，波动性是主旋律。股市受关税不确定性威胁，美元走势则取决于美联储是否因通胀压力收紧政策。在X平台上，机构建议保持灵活，一位账户表示：“零售销售数据为美联储争取了时间，但关税后果和通胀是真正考验，需随机应变。”总之，3月零售销售数据展现出消费者韧性与压力的双重面貌。1.4%的 headline 增长虽由关税前的汽车购买推动，但非必需品消费和服务支出的疲软暴露隐忧。市场以有限波动消化数据，但对美联储政策和经济增长的影响深远。在关税和通胀压力下，交易者需在短期机会与长期风险间谨慎权衡，消费支出仍是美国经济的关键支点。 转载自 一期货