PCE零增长+消费激增：美经济在关税冲击前夕走出“喜忧参半”节奏

周一（4月28日），欧元兑美元汇价在1.1350附近维持窄幅震荡，全球贸易谈判的不确定性仍存，抑制了市场的交投热情。基本面分析周一欧洲交易时段，美元小幅走高，延续上周的反弹走势。本周，美元的主要催化剂将是一系列美国经济数据，包括周五的非农就业报告。欧元兑美元汇价横盘整理，交投谨慎，市场等待本周将公布的欧元区及其主要成员国4月调和消费者物价指数(HICP)数据和第一季度国内生产总值(GDP)数据。通胀和经济增长数据将显著影响市场对欧洲央行(ECB)货币政策前景的预期。根据市场预期，欧元区整体HICP将回落至欧洲央行2%的目标水平，为2024年10月以来价格压力增长最缓慢的水平。3月份，通胀数据同比上涨2.2%。欧元区GDP增长预计在第一季度保持0.2%的环比稳定增长速度。温和的通胀增长将增强交易员对欧洲央行6月政策会议再次降息的信心。与此同时，路孚特近期报道称，欧洲央行政策制定者对6月降息越来越有信心，因为通胀继续下降。但对大幅降息几乎没有或完全没有兴趣。欧洲央行政策制定者、荷兰央行行长克拉斯·诺特在近期表示，6月的货币政策将更加"复杂"，因为长期通胀风险"双向"倾斜。诺特警示称，美国的关税政策可能导致近期需求下降和通缩，"短期内，100%明确的是需求冲击将占主导地位，所以通胀将下降。"欧洲央行政策制定者弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加卢周一表示，欧洲央行仍有降息空间。技术面分析师解读：从日线图来看，欧元兑美元目前处于关键价位区间。汇价在经历了从1.0177的低点到1.1572的高点的强劲上涨后，目前正在1.1350附近整固。价格形成了一个紧凑的盘整区间，这表明市场正在消化之前的上涨动能，同时也反映了交易者对近期经济和政治事件的谨慎态度。从移动平均线来看，汇价目前位于55日均线(1.0863)和14日均线(1.1329)上方，表明中期和短期趋势仍然向上。价格与14日均线的紧密贴合显示短期内可能出现方向性突破。MACD指标显示DIFF(0.0150)与DEA(0.0156)线几乎持平，MACD值为-0.0013，处于零轴附近，表明当前动能相对中性，市场可能即将迎来新的方向性移动。RSI指标读数为61.0019，处于中性偏强区域，但尚未达到超买水平（通常为70以上），表明短期内仍有上行空间。ATR指标显示当前波动率维持在相对较低的水平，进一步佐证了市场处于盘整阶段的判断。从形态上看，价格近期在1.1270附近形成了一个可能的支撑区域，如果能够守住这一水平，汇价可能会尝试向上突破1.1410阻力位。而下方支撑除了1.1270外，还有1.1020的强支撑位置，这与之前的盘整高点相吻合。市场情绪观察当前市场情绪呈现谨慎观望状态。一方面，美元在贸易关系缓和预期下维持韧性；另一方面，欧元在欧洲央行可能降息的预期下承压。市场参与者目前处于两难境地：经济数据显示欧元区通胀可能回落至目标水平，这加强了欧洲央行6月再次降息的预期，而美国经济仍然相对强劲，支撑美元。恐惧与贪婪指数显示，市场情绪处于中性偏谨慎状态，多空力量较为均衡。特别是在关键经济数据发布前，大多数交易者更倾向于保持观望态度，等待更明确的方向性信号出现。后市展望多头展望： 如果欧元能够有效突破1.1410阻力位，则有望延续上升趋势，目标指向1.1500心理关口，甚至挑战前期高点1.1572。支撑这一观点的因素包括：全球贸易紧张关系的显著缓和、欧元区经济数据超预期、美国经济数据疲软。技术上，如果RSI继续保持在60以上但不超过70的区域，将为多头提供良好的动能支持。空头展望： 若汇价跌破1.1270支撑位，可能引发技术性回调，目标指向1.1020附近的前期整理区间上沿。推动这一走势的可能因素有：美国经济数据强劲、欧元区通胀数据低于预期引发更激进降息预期、贸易谈判不确定性升级。从技术角度看，如果MACD指标形成死叉并跌破零轴，将进一步确认空头信号。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 11月13日美市更新的黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元支撑阻力位一览。

周一(4月28日)，马来西亚衍生品交易所(BMD)7月交割的棕榈油基准合约(FCPOc3)收盘下跌2.37%，报每吨3961林吉特(约908.49美元)。市场承压于芝加哥豆油疲软及产量增加预期，但出口数据亮眼为市场注入一丝暖意。本文将围绕最新基本面、消息面及机构观点，剖析棕榈油市场的当下变化与未来趋势，为交易者提供清晰指引。基本面：产量预期升温，库存或迎拐点马来西亚棕榈油局(MPOB)预计于5月13日发布4月供需数据。知名机构调查显示，4月棕榈油产量较3月激增10.3%，市场普遍预期库存将实现六个月来首次上升。这一变化打破了此前因季节性减产导致的供应紧张格局。产量回升主要得益于马来西亚主要产区天气条件改善，棕榈果采收效率提升。然而，库存上升可能对价格形成进一步压力，尤其是当前市场情绪已因外部油脂市场走弱而偏谨慎。出口方面，船运机构估算4月1日至25日马来西亚棕榈油产品出口量较上月同期增长13.8%至14.8%。这一数据超出市场预期，显示全球需求依然稳健。值得注意的是，马来西亚驻英国高级官员拿督Zakri Jaafar透露，4月初8000吨沙巴棕榈油以零关税进入英国利物浦港，标志着《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)框架下马来西亚棕榈油对英贸易的突破。CPTPP的生效为马来西亚棕榈油开拓欧洲市场打开新窗口，长期看有望巩固其出口竞争力。消息面：外部油脂疲软与林吉特升值加剧压力棕榈油价格与全球植物油市场高度联动。4月28日，大连商品交易所豆油主力合约下跌1.54%，棕榈油合约下跌2.15%，芝加哥商品交易所(CBOT)豆油合约下跌1.12%。芝加哥豆油的疲软直接拖累棕榈油期货，反映出全球植物油需求短期放缓的信号。此外，林吉特兑美元汇率上涨0.23%，使得棕榈油对持有外币的买家更昂贵，进一步抑制了国际市场需求。原油市场方面，油价保持稳定，投资者关注全球经济增长前景及OPEC+供应政策的不确定性。原油价格的平稳为棕榈油作为生物柴油原料提供一定支撑，但当前植物油市场的整体疲态限制了这一利好的发挥。交易者需密切关注原油价格的后续走势，若油价显著上行，可能为棕榈油价格提供一定底部支撑。机构观点：支撑与阻力位明确，市场分歧显现吉隆坡交易公司Iceberg X Sdn Bhd的交易员David Ng对当前市场给出明确判断：“棕榈油期货下跌主要是由于芝加哥豆油市场的疲软，以及市场预期未来几周产量将增加。”他进一步指出，“我们预计支撑位在3900林吉特，阻力位在4080林吉特。”这一区间为交易者提供了短期操作的参考框架。3900林吉特的支撑位若有效，可能吸引买盘入场，而4080林吉特的阻力位则需突破以扭转当前弱势格局。值得注意的是，市场对未来走势的分歧正在加大。部分机构认为，产量增加和库存回升可能在5月进一步压低价格，尤其是在外部油脂市场未见起色的情况下。然而，出口数据超预期及CPTPP带来的贸易红利为市场注入乐观因素。长期看，生物柴油需求的潜在增长仍是关键变量。马来西亚和印尼作为全球棕榈油主要产国，其生物柴油政策调整可能对供需格局产生深远影响。总结与展望：短期承压，长期变量待解当前棕榈油市场正处于多空交织的复杂局面。短期内，产量预期升温和外部油脂市场疲软主导价格下行，3961林吉特的收盘价已逼近3900林吉特的支撑位，交易者需警惕进一步下探风险。然而，出口数据亮眼及CPTPP带来的贸易机遇为市场提供一定韧性。长期看，生物柴油需求的增长潜力及原油价格走势仍是关键变量。若外部油脂市场企稳或原油价格上行，棕榈油可能在3900林吉特附近找到支撑并尝试反弹；反之，若库存持续累积且需求未见起色，价格或将进一步承压。交易者应密切关注5月13日MPOB数据的实际表现，以及芝加哥豆油和大连市场的后续走势。3900至4080林吉特的区间将是短期博弈的核心，灵活应对市场变化至关重要。 转载自 一期货