智通ADR统计 | 5月1日

文章来源：汇通网 黄周二（11月12日）亚市早盘，现货黄金周窄幅震荡，目前交投于2622.59美元/盎司附近。金价周一下跌超过2%，盘中一定创近一个月新低至2610.51美元/盎司，收报2619.31美元/盎司，受累于美元持续走高以及特朗普在美国总统大选中获胜对财政政策和降息的广泛影响。随着美元指数周一上涨0.5%，触及7月初以来的最高水平105.70，黄金对持有美元以外货币的买家的吸引力下降。上周，在特朗普宣布获胜后，美元指数急升逾1.5%，最高触及105.44。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示："市场的注意力集中在红色浪潮以来的二阶效应上。在特朗普就任总统后相对较早地加征关税的可能性，以及由此产生的对美元的强劲需求。美元走强数月来首次拖累金价，因为这也与美联储可能推迟宽松周期的可能性增加有关。"BMO Global Asset Management董事总经理Bipan Rai说："感觉市场越来越多地消化了红色浪潮的可能性，"他指的是特朗普所在的共和党。"我认为美元是其中的受益者。"美国当选总统特朗普预计将采取的措施--包括关税和减税--应该会给通胀和债券收益率带来上行压力，同时限制美联储放宽政策的空间，支撑美元汇率。"大选后的一个关键问题是，'特朗普政府的立法议程中将有哪些优先内容？"Rai说，"感觉越来越像是要征收关税，当然，他几乎可以不需要国会站在他这一边来帮助他，就能推进这项工作。"上周二特朗普获胜后，黄金创下五个多月来最差周度表现。特朗普的胜选给美联储带来了新的不确定性，在通胀率接近2%的目标之际，美联储联储考虑继续降息。美联储上周将指标利率区间下调25个基点，至 4.5%-4.75%。交易员们现在认为美联储在 12 月降息...

芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货市场隔夜延续震荡分化格局，市场情绪受基本面、持仓变动及国际交易动态交织影响。最新数据显示，商品基金在周五（5月2日）对CBOT小麦、大豆和豆粕期货转为净买入，玉米和豆油则被净卖出，反映出市场参与者对不同品种的预期分歧。基本面上，美国中西部降雨推迟种植进度，出口需求稳中有升，而关税言论引发的避险情绪有所缓和，提振了大豆和豆粕价格。基差方面，大豆和玉米现货市场基差稳中略升，显示美国国内农户惜售情绪浓厚。国际交易中，南韩采购美国小麦的动态为小麦市场注入一定支撑。本文将基于最新持仓变动、基差动态及国际交易情况，分析小麦、大豆、豆油、豆粕和玉米的盘面情绪，并展望未来走势。根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：2025年5月2日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头；最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。小麦：出口需求回暖与持仓转向支撑反弹CBOT小麦期货周五表现坚挺，7月合约（Wv1）上涨12美分，收于5.43美元/蒲式耳，摆脱近期低位。基本面看，南韩面粉厂本周采购3.58万吨美国制粉小麦，显示出口需求有所回暖，尽管叙利亚上周的10万吨小麦招标未果，反映国际买家对价格仍持谨慎态度。美国国内方面，硬红冬小麦产区近期降雨改善土壤墒情，天气机构Vaisala预计下周降雨持续，可能进一步提升作物状况，但市场对USDA周一即将发布的冬小麦作物评级保持关注。基差方面，美国平原地区硬红冬小麦基差持平，农户因价格偏低惜售，限制现货交易活跃度。 持仓数据显示，商品基金5月2日净买入5000手小麦期货，延续4月30日6000手的买入操作，最近5个交易日累计净多头增加2000手，表明投机资金对小麦价格反弹信心增强。这种持仓转向可能与美元走弱及关税言论缓和有关，美元走弱提升美国小麦出口竞争力。短期内，小麦盘面受出口需求和作物状况改善支撑，可能延续温和反弹，但需警惕国际买家对高价的接受度以及俄乌局势对全球小麦供应的潜在扰动。 大豆：关税缓和预期与技术买盘推升价格CBOT大豆期货周五走强，7月合约（SN25）上涨7.75美分，收于10.58美元/蒲式耳，反映市场对关税言论缓和的乐观情绪。基本面看，市场预期潜在的关税缓和可能提振对美国大豆的需求。分析师Tomm Pfitzenmaier指出，巴西大豆需求放缓为美国出口打开窗口。美国中西部降雨推迟大豆种植，USDA周一将更新种植进度，市场预计种植面积将符合预期。基差方面，墨西哥湾CIF大豆驳船5月装船报价较CBOT 5月期货高81美分，较前日涨1美分，FOB出口溢价稳定在91美分，显示现货市场供应偏紧。 持仓数据方面，商品基金5月2日净买入4500手大豆期货，最近5个交易日累计净多头增加2000手，30个交易日净多头累计增加1.5万手，显示中长期看多情绪占优。技术买盘进一步推升价格，盘面接近10.60美元/蒲式耳阻力位。短期看，大豆价格受关税缓和预期和技术面支撑，可能测试10.70美元/蒲式耳关口，但需关注USDA...

文章来源：汇通网 周二（11月18日）欧盘时段，黄金价格正从近期的疲软中复苏，石油和天然气价格盘中上涨。黄金从更高的低点反弹（现货黄金日图 来源：易汇通）看多黄金的人希望金价可能开始新一轮上涨。现货价格本周开局强劲，似乎在2550.00美元上方触底反弹。收盘价高于2600.00美元将有助于支撑看涨观点，并表明随着时间的推移，金价将进一步上涨至2800.00美元。如果价格回落至2550.00美元以下，卖方将重新掌控局面。西德克萨斯中质原油上涨（WTI原油日图 来源：易汇通）上周五，WTI原油价格上涨，目前暂时保持在67.00美元以上。如果跌破这一支撑区域，那么将扫清通往9月低点65.00美元的道路。这也是2023年的低点。短期反弹目标是72.00美元附近的近期高点。天然气价格保持在高位附近（天然气价格日图 来源：易汇通）天然气价格在上周五大幅上涨后下跌，稳定在2.8美元上方。目前，美国天然气低于去年5月以来的最高点3.2美元，在从11月初2.6美元上方的低点反弹之后，整体涨势仍在继续。长期收益目标是2023年10月的高点3.6美元，在此之前2023年11月的高点3.38美元。北京时间19:53，现货黄金报2593.02美元/盎司，涨幅1.23%。WTI原油报67.31美元每桶，涨幅0.58%。美国天然气报2.890美元/百万英热，涨幅2.38%。