美联储主席：关税“远超预期” 美联储实现目标的进程或被推迟至明年

美联储主席鲍威尔表示，最新的消费者价格数据显示，尽管美联储在遏制通胀方面取得了实质性进展，但仍需继续努力。鲍威尔周三在众议院金融服务委员会作证时表示：“我会说，我们在通胀方面已经接近目标，但尚未完全达到。”这是他对国会半年度证词的第二天。他补充说：“去年通胀率为2.6%——取得了巨大进展——但我们还没有完全达到目标。因此，我们希望目前保持政策的紧缩性，”他说，暗示利率将在未来一段时间内保持高位。不要过于解读CPI数据周三公布的最新通胀数据显示，年初消费者价格增长超出预期。剔除食品和能源成本的所谓核心消费者价格指数在1月上涨了0.4%，这是自3月以来的最大涨幅。报告细节显示，住房、处方药、汽车保险和食品杂货的成本上升，其中鸡蛋价格大幅上涨是主要推动因素。这些涨幅延续了多年的物价上涨趋势，凸显了数百万美国人在努力用有限的工资支付更高生活成本方面的持续困境。自9月以来，美联储已经将借贷成本降低了1个百分点，政策制定者表示，现在是暂停进一步降息以评估经济形势并等待通胀进一步下降的时机。对于CPI数据，鲍威尔周三警告称，不要过分解读显示消费者物价指数（CPI）出现一年多来最大环比增幅的数据，同时也承认读数大幅高于预期。鲍威尔在众议院金融服务委员会的听证会上称：CPI读数几乎高于所有预测，但我只想提醒两点。第一，我们不会因为一两个好的读数而激动，也不会因为一两个坏的读数而激动。第二，我们的通胀目标关注个人消费支出（PCE）物价指数，因为我们认为这是衡量通胀的更好指标。因此，你需要知道从CPI到PCE的转化情况，明天我们将从生产者物价指数（PPI）获得更多相关数据。明天晚些时候我们将知道PCE读数如何。鲍威尔在事先准备好的讲话中表示：“我们不需要急于调整政策立场。”他在周二向参议院小组发表的评论中也重复了这一观点。彭博经济研究的Anna Wong和Stuart Paul写道，虽然这份报告扰动市场并压低了美联储在今年上半年降息的可能性，但上涨“主要是因为残余的季节性因素，即‘一月效应’，这限制了火热的数据释放出的信号。”与此同时，2024年底通胀略有降温。“鉴于企业在年初重新调整价格，如果季节性调整的过程不能充分反映年初典型的加速增长，那么经季节调整的数据就会高于正常水平。”在通胀数据公布后，美国股市开盘下跌，而国债收益率和美元则大幅上涨。利率互换显示，交易员现在预计今年将仅降息一次，每次降息25个基点。在消费者价格指数（CPI）报告发布之前，交易员倾向于预计会有两次降息。特朗普政策周三早些时候，特朗普总统在Truth Social上发帖呼吁降低利率，称这将“与即将出台的关税政策相辅相成”。当被问及特朗普的帖子时，鲍威尔拒绝发表评论。他补充说，美国人民可以相信美联储将继续根据经济形势的变化做出决策。鲍威尔表示，美联储的角色不是对国会或政府实施的政策的合理性发表评论，但他也指出，新的政策可能会促使美联储调整利率。他提到了关税、移民、财政政策和监管方面的潜在变化。他说，“基础经济非常强劲，但关于新政策存在一些不确定性，我们只能等待并观察这些政策的影响，然后再考虑我们可以采取什么措施。”银行监管鲍威尔还表示，在国会设立银行监管副主席职位之前，银行监管政策的波动性较小，暗示美联储在没有这一职位的情况下可以更有效地开展工作。鲍威尔说：“将所有监管权力集中在一个人身上，尽管只是向董事会提出建议，也可能导致这些政策的波动。”银行监管副主席迈克尔·巴尔（拜登时代任命）表示，如果继任者得到确认，他将在2月28日或更早辞去美联储首席银行监管官的职务。巴尔计划继续担任美联储理事。政策框架评估鲍威尔表示，他认为官员们将对长期政策战略进行适当且具体的调整，并预计将在今年夏末完成最新评估。当被问及2020年的政策框架是否限制了美联储对通胀的政策响应时，鲍威尔说：“没有。” 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周五（11月15日）亚洲时段，现货黄金震荡走弱，延续前几个交易日的跌势，目前交投于2559.03美元/盎司附近，虽然周四欧美时段金价在100日均线等支撑位附近获得逢低买盘支撑，金价一度回升至2577.33美元/盎司附近，但美联储主席偏向鹰派的讲话，打压了美联储12月份降息的预期，给美元提供支撑，再度令金价承压。金价若想重拾涨势，还需要更多基本面利多消息的推动。受美债收益率上升和特朗破胜选推动，美元本周继续走高。美元走强使得金银对于其他货币持有者来说成本更高。 即将上任的特朗普政府提高贸易关税和收紧移民政策预计将助长通胀，长期来看有可能减缓美联储的宽松周期。对赤字性支出增加的预期也抬高了美国公债收益率，为美元提供更多支撑。美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。美国公布数据显示，10月美国生产者物价回升，这再次表明降低通胀的进展趋于停滞。同时，上周初请失业金人数下降，表明劳动力市场依然稳健，10月就业增长的突然放缓只是一种反常现象。根据CME FedWatch工具，对美联储12月会议降息25个基点的定价也从一天前的82.5%降至58%。澳洲联邦银行(CBA)货币策略师Carol Kong表示：“市场接受了(鲍威尔的)言论，因此缩减了对FOMC降息步伐的预期。我们仍然认为12月可能会降息25个基点。我认为这是一个合理的预期，但我认为鲍威尔的言论只是强调了美国经济的韧性。市场将关注特朗普总统的政策纲领前景，因此短期内，我们可能会看到美元进一步上涨。”市场还将关注21:30将公布的美国零售销售数据，另外，22:00将出炉美国10月工业产出月率，投资者也需要予以留意。日线级别，MACD继续下穿零轴，布林线开口，虽然100日均线和50%回撤位勉强提供支撑，但尚未出现明显的见底信号，在收盘于5日均线2582.12前，金价可能会再度下探100日均线2545.26、50%回撤位2538.57和8月20日高点2531.58附近支撑。如果跌破2530一线支撑，金价可能会进一步跌向2500关口。如果金价能够收盘于5日均线2582.12上方，则削弱后市看空信号。（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间14:34，现货黄金现报2559.76美元/盎司。

文章来源：汇通网 金价周二（11月26日）探底回升，盘初一度跌至2605.13美元/盎司附近，受到2600关口和前期涨势的61.8%回撤位支撑，目前交投于2629.14美元/盎司附近。盘初的下跌，一部分原因是隔夜下跌动能的延续，隔夜金价大跌逾3%，以色列和黎巴嫩可能达成停火协议，打压了黄金的避险买需；另一部分原因是因为特朗普称他上台的首日将对加拿大和墨西哥征收25%关税，美元指数短线快速拉升，对金价形成打压。但市场很快意识到，特朗普的加征关税也会对全球经济带来巨大风险和不确定性，金价很快扭转跌势，收复了盘初的跌势，鉴于隔夜金价跌幅较大，投资者需要提防短线的进一步反弹需求，尽管反弹力度可能受限。