美联储拟调整CCAR压力测试规则 高盛：七大行有望释放170亿美元资本红利

周四（5月1日）亚洲时段，现货白银连续第三日遭遇强劲卖压。4小时级别来看，目前初步跌破100周期均线，可能成为空头的新触发点。交易者正等待银价有效跌破32美元关口，以布局进一步下跌行情。现货白银连续第三日走低——过去五个交易日中有四日收跌——周四亚洲时段跌至逾两周低点31.95美元/盎司。不过，这种白色金属在32美元关口下方展现出一定韧性，但技术面仍支持延续已持续一周的下跌趋势。4小时级别K线图来看，日内初步跌破100周期简单移动平均线（SMA），可能被视为空头发力的关键信号。此外，4小时图上的震荡指标持续呈现负面动能，强化了短期看跌前景，表明现货白银最可能延续下行趋势。尽管如此，审慎做法仍是等待银价有效跌破32美元关口后再布局更深跌幅。若跌势延续，现货白银可能下探31.70美元支撑位，进而测试31.55-31.50美元区域，最终跌向31美元附近的200日均线。后者应构成强劲短期底部，若决定性下破，将为跌向30美元心理关口铺平道路，其间30.55-30.50美元区域存在过渡支撑。反之，当前位于32.25美元附近的100周期均线（4小时级别）支撑转折点，现已成为32.55美元区域和32.75-32.80美元密集成交区之前的直接阻力。紧随其后的是33美元关口，突破该位可能引发空头回补行情，推动现货白银测试33.70美元强阻力。若持续突破该位，将逆转当前负面展望，转为看涨基调。（现货白银日线图，来源：易汇通）北京时间14:22，现货白银现报32.10美元/盎司。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周四（11月14日）亚洲时段，现货黄金延续跌势，一度创近八周新低至2555.22美元/盎司，为连续第五个交易日下跌，受累于美元和美国公债收益率上升，目前美联储的降息步伐存在不确定性。受美债收益率上升和特朗普大选获胜的推动，美元指数周四亚市最高触及106.77，涨幅约0.25%，为连续第五个交易日上涨，使得黄金对海外买家而言更加昂贵。10年期美债收益率周四亚洲盘延续了这一升势，自7月1日以来首次升至4.488%。在即将上任的特朗普政府领导下，提高贸易关税和更严格的移民政策预计将助长通胀，可能会在较长时间内减缓美联储的降息周期。对赤字支出增加的预期提升美债收益率，为美元提供了更多支撑。Edison Research周三预计，特朗普1月上任时共和党将控制国会参众两院，这将赋予他推动其议程的极大权力。“美元是一种神奇的货币，受到利差、动能、增长差异以及即将到来的财政和关税政策等因素的支撑，”Pepperstone研究主管Chris Weston表示，"虽然趋势不会永远持续下去，但在美国经济开始滑坡之前，越来越充足的美元头寸很可能被证明是导致可交易抛售的主要因素。"“就目前而言，金价只是被美元和收益率推着走，这在短期内造成了这种机械性的下跌，” Capital金融市场分析师Kyle Rodda表示，“虽然昨晚的通胀数据表明，美联储下个月也许能够小幅降息，但明年的通胀预期会更高，因此降息次数也会减少。”周三公布的数据显示，10月美国消费者物价涨幅符合预期，最近几个月向低通胀迈进的步伐有所放缓。 与此同时，美联储官员对未来降息仍持谨慎态度，理由是通胀面临潜在风险。投资者正在等待将于21:30公布的美国生产者物价指数(PPI)和每周初请失业金人数，以及美联储主席鲍威尔定于北京时间周五凌晨4:00的讲话。考虑到飓风和罢工的影响，美国就业市场出现了一些降温迹象，如果美国初请失业金人数表现欠佳，可能会在短线给金价提供反弹机会；但要扭转短线跌势，还需要鲍威尔发表鸽派讲话才有机会，但目前这种可能性还比较低。日线级别：金价暂时处于单边下跌走势，MACD下穿零轴，KDJ向下发散，暗示下跌动能较强，偏向进一步试探100日均线2542.90附近支撑，然后是2287-2790涨势的50%回撤位2538.57附近位置，8月20日高点2531.58一线在8.20-9.11日曾多次阻碍金价上涨，目前该位置已经转化为较强的支撑所在，预计金价在该位置附近可能会放缓跌势，如果金价跌至该位置附近，届时需要留意逢低买盘的支撑的情况。另外，9月18日低点2546.91附近也存在一定的支撑，2550关口也是一个心理支撑位，如果能够守住该位置，短线金价跌幅较大，也需要提防金价反弹修正调整的可能性。上方关注日内高点2581.24和周二低点2589.61附近阻力，强阻力参考2600关口和5日均线2606.60附近位置，若能强势收复该位置，则削弱后市看空信号。（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间14:09，现货黄金现报2558.62美元/盎司。

路透社最新季度调查显示，2025年黄金年均价预计将首次突破每盎司3000美元大关，创下历史纪录。这项涵盖29位分析师和交易员的权威调查指出，黄金的强劲表现主要受到全球贸易摩擦加剧、去美元化趋势深化以及央行持续增持的推动。调查预估中值显示，2025年黄金均价将达到3065美元，较三个月前的预测值2756美元大幅上调11%。更值得关注的是，市场对2026年的金价预期也从2700美元上调至3000美元，反映出长期看涨情绪正在形成。多重利好助推金价狂飙2025年至今，现货黄金价格已累计上涨近25%，最高涨幅一度超过30%，超过2024年全年27%的涨幅。根据LSEG数据，年内黄金均价维持在2952美元的高位。3月中旬，金价首次突破3000美元心理关口，随后因国际贸易战升级，避险买盘激增推动价格在上周短暂站上3500美元。尽管近期回落至3200美元附近，但分析师普遍认为，美国关税政策的反复无常以及可能持续的贸易争端将继续为金价提供支撑。独立分析师Ross Norman形容当前市场为“黄金的史诗级年份”，并指出价格上涨正形成“自我增强效应”——投资者因涨势入场，进一步推高价格。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen则强调：“黄金的上涨逻辑建立在其他市场的困境之上。”他认为，只要去美元化进程和美国关税对全球经济的冲击持续，黄金的避险属性就难以被撼动。风险隐现：高价格或抑制需求然而，部分机构对金价的可持续性提出警告。渣打银行分析师Suki Cooper指出，实物黄金市场已出现分化：央行购金速度放缓，而高昂的价格正压制珠宝业需求。此外，若贸易紧张局势意外缓和或经济衰退风险消退，黄金的避险吸引力可能减弱。图：2025年年初至今买进黄金最多的前几名国家白银：蛰伏的“穷人的黄金”与黄金的耀眼表现相比，白银今年涨幅仅为12%，明显落后。路透调查显示，2025年白银均价预估维持在33.10美元，与上次调查持平，年内实际均价为32美元。白银疲软的主因在于其缺乏央行买盘支持，且工业需求（占白银总消费50%）受经济增长疑虑拖累。不过，分析师对2026年白银前景更为乐观，将价格预期从33.45美元上调至34.58美元，理由是全球清洁能源转型和结构性短缺可能推动市场。StoneX分析师Rhona O'Connell表示，尽管太阳能电池板产能过剩暂时抑制了白银工业需求，但汽车制造和人工智能领域的应用增长将逐步消化库存，2026年供需缺口可能进一步扩大。结论：贵金属牛市远未结束综合来看，黄金在避险情绪和货币属性加持下已进入“超级周期”，而白银则需等待工业需求复苏的催化剂。投资者需警惕短期回调风险，但中长期来看，地缘政治与能源转型的双重叙事仍将为贵金属市场提供充足动能。北京时间15:03，现货黄金现报3233.33美元/盎司。 转载自 一期货