12月04日交易机会之COMEX黄金技术分析

文章来源：汇通网 黄金在特朗普胜选后重新测试2600美元的支撑位，投资者获利了结并转向股票。但面对多重经济风险，世界黄金协会分析师认为，黄金这次的回调只是暂时现象。黄金短期承压的原因分析11月的第一周，黄金在创下新高后出现回调，世界黄金协会分析师在最新的评论中写道：“根据我们的黄金回报归因模型，黄金受到美元走强和滞后的金价表现、黄金ETF的资金流出，以及COMEX管理资金净多头的压力；这些迹象表明，投资者在美国大选前正在平仓以减少对冲头寸。”（黄金在多种货币中的表现）分析师们指出，黄金价格的下跌还受到ETF资金流出的影响。在11月的第一周，黄金ETF预计净流出8.09亿美元（12吨），其中大部分资金流出来自北美，而亚洲市场则有显著的资金流入；此外，COMEX净头寸也减少了74吨，相较前一周下降了8%。（多因素模型分析黄金月度收益的驱动因素）黄金年初至今的强劲涨势在美国大选出结果后受到一些下意识的打击。分析师们认为，原因包括债券收益率和美元的持续走强、股市的风险偏好情绪，以及地缘政治紧张局势的缓和；这些因素预示着黄金可能出现短期回调甚至是健康的修正。黄金中长期仍有基本面支撑世界黄金协会还提到：伴随新一届美国政府的到来，股市，特别是以科技股为主导的板块，因预期的对商业友好政策而获得提振。当前影响黄金市场情绪的另一个因素是，据称新政府较为温和的态度，可能会降低一些政策风险。分析师们指出，尽管面临一些不利因素，世界黄金协会仍然认为黄金在中长期具有基本面支撑。如果这次回调只是调整，可能就不会发展为大幅下跌。为了支持中长期看涨的观点，世界黄金协会分析师强调，近期黄金的表现受美国收益率和美元影响较小，特别是在10月和2024年大部分时间里，黄金的涨幅主要发生在亚洲交易时段。尽管央行在第三季度购买放缓，但投资者的需求依然强劲。世界黄金协会进一步指出，在共和党赢得选举后，财政政策可能是通胀性政策：移民政策、减税以及低借贷成本的意愿，都可能加重通胀压力。此外，过度的财政赤字将继续影响美国国债的信用评级，这也可能成为全球央行黄金需求的驱动因素。分析师补充道：例如，如果削减《芯片与科学法案》的资金，将可能导致美国科技股指数的下调。如果政府不减少这些支出，赤字问题将继续存在，这于黄金市场而言是有利的。世界黄金协会在报告的总结中提到：黄金对美国大选结果以及债券收益率和美元走高的反应（下跌）只是短期现象。其他驱动因素（如较低的政策风险、股市的看涨情绪）掩盖了世界黄金协会认为的根本问题，即：保护主义在全球范围内可能更加严重，当前的冲突没有看到任何缓解的迹象；股市在商业周期结束时集中且估值过高；西方投资者在期货之外没有显著增加黄金投资，因此也不太可能有大量卖出行为。 (现货黄金日线图，来源易汇通）北京时间11月13日，现货黄金报30.93美元/盎司

周三（4月30日），美元指数继续徘徊在100关口下方，上周创下的97.92年内低点仍在考验市场信心。美国消费者信心指数已降至疫情以来的最低水平，而今日即将公布的一季度GDP数据预计将进一步走弱，分析师预期可能录得-0.1%的季度环比年化萎缩。基本面分析数据显示，美国消费者信心已跌至疫情以来最低点，这已成为货币市场的"旧闻"，美元汇率几乎未作反应。美国总统特朗普对部分关税措施的调整，包括针对汽车零部件的豁免，在一定程度上缓解了市场对全面贸易摩擦的担忧。尽管基本面数据疲软，但特朗普的关税缓和政策以及良好的权益市场表现为美元提供了一定支撑。特朗普曾公开批评美联储降息步伐过慢，分析师认为美联储可能在5月会议上保持利率不变，部分原因是通胀风险上升，同时也是为了彰显独立性。在经济动能可能迅速减弱的环境中，这一举措可能被视为更加鹰派，从而对美元形成支撑。今日市场焦点将集中在美国一季度GDP初步数据上，这被广泛视为季度三次GDP估计中最具市场影响力的一次。除了整体增长数据外，报告还将包含个人消费支出(PCE)数据，这是美联储首选的通胀指标。特别值得注意的是，GDP平减指数预计将从上季度的2.3%升至3.1%，这将进一步揭示通胀如何影响实际产出。亚特兰大联储的GDPNow模型在4月27日更新中预测，一季度GDP可能大幅萎缩2.7%，这一数据明显低于主流经济学家预期。昨日公布的商品贸易逆差数据远超预期，已促使经济学家下调GDP预期至-0.1%。技术面分析师解读：美元指数日线图显示明显的下行趋势，目前交投于99.40附近，远低于200日和200周简单移动平均线，这两条均线分别位于104.48和102.70。指数在4月21日创下97.92的年内低点后出现技术性反弹，但动能不足。MACD指标呈现负值，差值为-1.1960，确认了下行趋势的持续性。布林带指标显示中轨位于101.028，上轨位于105.522，下轨位于96.883，价格目前运行在下轨附近，表明下行趋势强劲。关键支撑位位于97.92（2025年低点）和97.68（2022年3月关键枢纽位），而上行修正目标首先是心理整数关口100.00，随后是55日移动平均线103.64和3月26日的高点104.68。若GDP数据表现不及预期，美元可能重新测试年内低点；若数据超预期，则可能触发反弹至100整数关口。市场情绪观察目前市场情绪呈现两极分化，一方面美国经济数据持续疲软引发对经济增长放缓的担忧，另一方面特朗普政府缓和部分贸易政策的举措缓解了市场对全面贸易摩擦的忧虑。动量指标显示下行趋势仍占主导，但RSI接近超卖区域，表明空头力量可能正在耗尽。美元指数跌破心理关口100后，市场对美联储可能加快降息步伐的预期上升，当前市场已部分计入6月降息的可能性。美国一季度GDP预期转为负增长，成为市场焦点，对美元短期走势形成关键影响因素。后市展望空头展望若一季度GDP数据确认为负增长，且PCE通胀数据回落，市场可能进一步确认美国经济正在放缓，美联储可能面临更大降息压力。在此情况下，美元指数可能重新测试97.92的年内低点，甚至向下突破至97区域。关键支撑位为97.68，若跌破，则可能触发更深度调整至95.00附近。多头展望若GDP数据超出预期或仅为轻微负增长，同时PCE通胀数据维持高位，美联储可能维持当前政策立场，甚至推迟降息。特朗普政府若继续放松贸易政策，可能进一步支撑市场情绪和美元。在这种情况下，美元指数可能反弹突破100整数关口，目标为103.64的55日移动平均线，中期则可能挑战104.48的200日移动平均线。从长期来看，美元指数能否企稳仍取决于美国经济基本面、通胀走势以及美联储政策路径。若经济数据持续恶化，美联储可能被迫加快降息步伐，将对美元形成持续压力；反之，若通胀居高不下，限制美联储降息空间，则可能为美元提供支撑。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周三黄金吸引了一些买家，目前似乎已经结束了连续三天的跌势，出现小幅上涨，目前交投于2604.70美元附近。 然而，贵金属分析师Haresh Menghani称，金价现在的这种上涨缺乏任何明显的基本面催化剂，可能归因于美国消费者通胀数据公布之前的一些重新定位活动。关键数据可能会影响对美联储降息路径的预期，并为无收益的黄金提供新的方向性推动力。 在关键数据风险出现之前，美元在近期飙升至5月初以来的最高水平后，进入看涨盘整阶段。再加上人们担心美国当选总统特朗普的保护主义关税将影响全球经济以及股市普遍走软，这为避险黄金价格提供了一些支撑。然而，由于市场预期特朗普的扩张性政策可能会推高通胀并限制美联储大幅放松货币政策，黄金的上涨空间似乎有限。贵金属分析师Haresh Menghani指出，从技术角度来看，金价从6月至10月38.2%斐波那契回撤位反弹，以及随后出现上涨，值得看跌交易者保持谨慎。也就是说，日线图上的振荡指标仍深陷负值区域，且仍远离超卖区域。反过来，这表明金价阻力最小的路径是下行。 因此，金价任何后续上涨都可能被视为卖出机会，并仍受限于2630-2632美元阻力位附近。也就是说，一些后续买盘可能会将金价提升至2650-2655美元区域附近的下一个相关阻力，最终达到2670美元的水平。接下来是2700美元关口，如果果断突破该关口，则表明黄金近期从历史峰值的修正性下跌已经结束。 另一方面，看跌交易者需要等待金价跌2600美元关口和38.2%斐波那契水平，再进行新投注之前的水平。随后的下跌可能会将金价拖至2540美元的汇合点——包括100日均线和50%斐波那契回调线。这可能成为金价的强劲近期基础，如果跌破该位置，将被视为看跌的新触发因素。现货黄金日线图北京时间11月13日14:27，现货黄金报2606.21美元/盎司