广州市场主体总量突破400万户；香港近几个月商品贸易均同比增超10%丨大湾区财经早参

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）周五为9月降息敞开大门。他在杰克逊霍尔发表讲话时表示，“基准前景及不断变化的风险平衡，可能有必要调整我们的政策立场。”鲍威尔的讲话既涉及经济前景，也提及美联储新的政策框架。他特意指出，通胀风险仍“偏向上行”，并表示与关税相关的通胀压力“如今已清晰显现”。“我们预计这些影响将在未来几个月逐步累积，”鲍威尔称，“但其时间节点和影响幅度存在高度不确定性。对货币政策而言，关键问题在于这些价格上涨是否可能显著增加通胀问题持续的风险。”在通胀问题上，鲍威尔进一步表示，美联储“不会允许价格水平的一次性上涨演变为持续的通胀问题”。在7月31日结束的最新一次政策会议上，美联储将利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。周五鲍威尔发表上述言论后，美国股市大幅上涨。芝加哥商品交易所集团（CMEGroup）的数据显示，受讲话直接影响，市场对9月降息的概率预期飙升至90%以上。美国国债收益率也随之走低。自上次会议以来，美联储官员的公开声明显示，对于近期经济数据是否有必要降低利率，各方观点仍存在分歧。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯·沃勒（Chris Waller）均对维持利率不变的决定投了反对票，他们上月更倾向于降息。在该决定公布后的几天里，两人均发表公开声明，进一步阐述了自己的观点。而部分地区联邦储备银行行长则持不同态度，例如克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）周四就表示，通胀风险意味着美联储有必要将利率维持在当前水平。在劳动力市场方面，鲍威尔指出，近期数据显示招聘放缓，同时劳动力增长也出现放缓，这形成了“一种特殊的平衡——这种平衡源于劳动力供需两端的显著放缓”。“这种特殊情况表明，就业面临的下行风险正在上升，”鲍威尔表示，“一旦这些风险成为现实，可能会迅速以裁员大幅增加、失业率上升的形式显现。”7月非农就业报告显示，美国经济上月新增7.3万个就业岗位；同时，对5月和6月新增就业人数的修正数据显示，这两个月的初始报告中约有25万个新增就业岗位被下调。过去三个月，美国平均每月新增就业岗位仅为3.5万个。美国总统特朗普一段时间以来一直呼吁降息，且近几个月多次批评鲍威尔。在7月就业数据公布后，特朗普解除了美国劳工统计局（BLS）局长的职务。鲍威尔在讲话中还花了大量篇幅讨论美联储新的政策框架。该框架每五年审核一次，此次调整后，美联储将更聚焦于2%的通胀目标，而非“长期平均2%”的通胀目标。“事实证明，‘有意实现温和通胀超调’的想法已被证明不切实际，”鲍威尔表示，“正如我在2021年公开承认的那样，在我们2020年公布对共识声明的修改后几个月，通胀便开始攀升，而那次通胀既非‘有意为之’，也绝非‘温和’。”美联储新的政策表述称，“美联储重申，根据价格指数年度变化衡量，2%的通胀率……从长期来看，最符合美联储法定的充分就业和物价稳定双重使命。” 转载自 一期货

文章来源：汇通网 美国商品期货交易委员会（CFTC）显示，截至8月19日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少12468手至141758手。截至8月19日当周，COMEX铜期货投机性净多头头寸增加561手至25105手，COMEX白银期货投机性净多头头寸增加530手至28787手。截至8月19日当周，WTI原油期货投机性净空头头寸增加7331手至11379手，NYMEX、ICE市场的天然气期货净多头头寸增加15855手至220052手。截至8月19日当周，美国投机者将标普500指数CME净空头持仓减少30327手至365804手，股票基金经理将标普500指数CME净多头持仓减少23237手至864075手。截至8月19日当周，投机者将CBOT美国2年期国债期货净空头持仓减少55058手至1324539手，美国5年期国债期货净空头持仓削减57986手至2508383手，美国10年期国债期货净空头持仓增加3293手至945516手，超长期国债期货净空头持仓增加33030手至242162手。截至8月19日当周，日元净多头头寸为77581手，欧元净多头仓位为118745手，英镑净空头仓位为-25185手，瑞士法郎净空头仓位为-27278手。 截至8月19日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米投机者将净空头头寸削减14295手至243561手；大豆投机者将净空头头寸削减26940手，至53937手，小麦投机者净空头仓位增加7036手，至107432手。截至8月19日当周，ICE棉花投机者净空头仓位减少3788 手至 58189手，可可投机者净多头仓位减少1994手至 414 手，糖投机者净空头仓位增加8715手，至 130588手，咖啡投机者内将净多头仓位削减 776 手至...

周三亚洲交易时段，黄金（XAU/USD）延续跌势，触及近三周低点，并逼近100日简单移动均线（SMA）这一关键技术位。若跌破该水平，将成为空头进一步发力的触发点，金价或快速下探至3,270-3,265区间。近期公布的美国7月生产者物价指数（PPI）显示价格压力回升，导致市场大幅削减了对“超大幅降息”的押注。美元连续第三日上涨，创逾一周新高，成为打压金价的核心因素。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储9月将降息25个基点，并可能在年内再降息一次。机构评论称：“美元的持续走强令黄金承压，即使地缘风险尚存，投资者也更倾向于持有收益资产而非无息黄金。”地缘局势方面，俄乌和平谈判加速推进。美国白宫发言人Leavitt表示，俄乌领导人双边会谈正在筹备中。特朗普已明确排除派遣地面部队的可能，但暗示或提供空中支持，作为潜在协议的一部分。市场将此解读为冲突缓和的积极信号，进一步削弱了对黄金的避险需求。若金价跌破100日均线并失守3,270，可能确认中期顶部形成，金价有望进入新的下行区间。反之，如金价反弹，短期阻力位在3,335，进一步为3,358和3,375。若突破3,400，则可能挑战3,434-3,435的区间上沿。有分析师指出：“一旦金价失守100日均线，将打开更大下行空间，市场空头或加速介入。”编辑观点：从当前格局看，黄金价格已进入敏感技术区间，美元的走势和美联储政策信号是关键决定因素。若会议纪要与鲍威尔讲话偏向鸽派，可能给黄金带来短线反弹机会；但如果通胀压力再度被强调，黄金恐将继续承压。需警惕在3,270下方的加速下行风险。 转载自 一期货