基本面
本周美国宏观政策走向成为市场焦点。特朗普宣布对多个小型贸易伙伴加征关税，并指出相关国家将不会获得豁免延期，其中对铜进口的50%关税将于8月1日正式生效，显著提升市场的不确定性。这类表态强化了黄金作为避险资产的吸引力。
与此同时，美联储6月会议纪要显示，多数官员仍倾向于在年内适时降息，但对于是否需要立即采取行动存在分歧。一部分委员担忧贸易政策带来的通胀上行风险，倾向于维持利率稳定。这一立场令美元获得支撑，也一定程度抑制了黄金的涨幅。
此外，美国10年期国债拍卖表现强劲，推动美债收益率回落，加之美元自两周高位回落，为金价提供底部支撑。总体而言分析认为，黄金受到避险买盘与美联储政策博弈的双重牵引，短期走势充满不确定性。
技术面：
从日线图来看，现货黄金在前期高点3499.83美元之后持续回撤，近期持续受阻于3451.14美元下方，构成较为明显的箱体整理结构。当前价格运行于布林带中轨3343.69美元下方，显示多头上行动能较弱。分析认为短期关键支撑位位于3250美元一线，该价位与前期低点3247.87美元构成共振支撑，若跌破恐加剧下行风险。
布林带指标显示布林带逐步收口，暗示市场处于波动率收敛阶段，或为下一阶段行情积蓄动能。MACD指标死叉向下，柱状图维持负值，短期内仍未见明确反转迹象。RSI位于50水平附近，表明市场进入中性震荡格局，尚未打破当前平衡状态。
综合来看分析认为，若金价无法有效突破布林中轨及100日均线所构成的重阻区域（约在3335美元附近），后市或仍维持区间振荡。需关注是否放量突破3400美元上方关键阻力，方可确认新一轮上行趋势。
市场情绪观察：
当前黄金市场情绪趋于谨慎，避险资金虽有流入，但并未形成集中拉升动能。交易员普遍等待美联储更明确的政策信号，特别是对未来降息路径的指引。美元走软虽给予金价一定支撑，但权益市场表现稳健，又限制了黄金作为对冲工具的进一步吸引力。
此外分析认为，从技术面走势看，市场缺乏明显的突破方向，资金偏好短线波段操作而非趋势跟随型建仓，市场情绪更偏中性；整体来看，当前黄金市场处于典型的盘整阶段，尚未形成一致性方向预期。
后市展望：
短期展望：分析认为只要金价保持在3250美元上方，短线仍有望维持区间震荡格局。若能站上3335美元并稳固运行，有望挑战3400美元一线的箱体上沿，形成短线突破走势。
中期展望：分析认为若未来美联储释放出更强烈的鸽派信号，或美国宏观数据走弱，金价将有望突破前高，重启上升趋势；反之，若利率维持高位且美元继续走强，则不排除跌破3250美元并向3120美元支撑回撤的可能。
当前形势下，交易员关注即将公布的美国周度初请失业金数据及美联储官员言论，是否进一步强化降息预期，将成为黄金突破方向的关键。
转载自 一期货
