2025年 7月 8日 上午12:05

避险情绪反复叠加美联储降息预期延后,黄金维持区间震荡,等待方向选择

在上周录得近2%的涨幅后,国际金价周一亚市小幅下跌,亚盘时段,现货黄金报价为每盎司3316美元,跌幅为0.6%。

此前,美国财政部长Scott Bessent表示,部分尚未达成协议的国家可获得额外三周谈判时间,缓解了部分贸易担忧情绪。与此同时,美元指数延续上周0.4%的跌幅,略有下行。

“若7月9日前无法达成协议,美国将对相关国家加征更高关税。”——市场调查显示

美国商务部长Howard Lutnick则指出,分国别关税将于8月1日生效,多国正试图争取延期或加快达成协议。
图片点击可在新窗口打开查看
黄金年内上涨超25%,央行与ETF需求强劲

尽管短线回调,黄金年内表现依然亮眼,涨幅超过四分之一,距4月创下的历史高点仅相差约170美元。贸易担忧情绪叠加地缘局势紧张,使得黄金成为资金避险首选。

ETF持仓持续增长,以及全球多国央行的购金需求,成为推动金价上涨的关键支撑因素。市场人士普遍认为,若贸易局势再度恶化,金价可能重新向历史高位发起冲击。

从日线图来看,黄金价格目前维持在20日均线(3300美元)上方整理,整体趋势仍偏多。相对强弱指数(RSI)徘徊于60上方,未进入超买区间,显示价格有进一步上涨的空间。

若金价守稳3300美元支撑位,则有望继续向3355美元阻力位发起试探,若突破将增强中期上涨动能。下方关键支撑在50日均线附近,即3260美元区域。

“当前黄金回调属技术性修正,避险属性依旧是中期支撑。”——市场调查显示
图片点击可在新窗口打开查看
编辑观点:

黄金市场短期虽出现技术性回落,但在美国贸易政策不确定性未消、地缘局势复杂的背景下,黄金仍将维持避险资产主导地位。关注7月9日前后美方动向,一旦谈判破裂或关税如期实施,避险需求将迅速反映至金价上行。

关注3300美元支撑力度,以及ETF流入与央行购金节奏,等待基本面进一步的变化。

转载自 一期货

spot_img

热点

铜价突破三个月新高!LME铜逼近10000美元,涨势能否延续?

周二(7月1日),伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)的铜期货价格双双上涨,LME基准铜(CMCU3)在官方交易时段上涨0.7%,报每吨9945美元,盘中一度触及9984美元的三个月高点,这是自2025年3月27日以来的最高水平。沪铜主力合约同样表现强劲,受到全球最大铜消费国——中国制造业数据改善以及美元走弱的推动。市场从近期的震荡整理中突破,交易者对最新经济数据和供应趋紧的反应推动了价格上行。然而,全球宏观经济的不确定性与现货市场信号的相互作用,值得期货交易者深入分析。本轮价格上涨的主要驱动力来自中国制造业的回暖。6月,私营部门调查显示,中国工厂活动扩张,新订单增加带动生产增长。作为全球铜消费近半数的市场,这一数据提振了市场信心。对于专注期货合约的交易者而言,这表明沪铜价格受到国内工业需求回升的支撑。结合市场传闻,中国制造商正在补充库存,进一步收紧了供应链,增强了价格上行动能。库存的显著下降进一步强化了看涨情绪。LME注册仓库的铜库存自2月中旬以来下降了66%,目前仅为91,250吨。同样,SHFE监控的仓库库存自3月初以来也减少了66%,至81,550吨。两大交易所库存的同步下滑凸显了全球铜供应紧张的局面。一家知名行业研究机构指出:“两大交易所的总体供应依然偏紧,反映出强劲的潜在需求,并推动了现货升水。”现货升水(backwardation)是指近期合约较远期合约溢价,LME现货对三个月远期合约的溢价(CMCU0-3)上周达到每吨319美元,为2024年10月以来最高,随后回落至约120美元。这种市场结构反映了对短期供应紧张的预期,对期货交易者的头寸管理具有重要指引意义。现货市场的动态进一步放大了这一趋势。LME数据显示,注销仓单表明有31975吨铜将从交易所系统撤出,尽管周一韩国光阳港仓库新增了1500吨铜入库。这种库存流出表明终端用户或交易商正在积极提取金属,可能是为了应对持续的需求或对冲价格上涨风险。对于沪铜而言,库存下降与中国的制造业复苏同步,加工企业和建筑行业采购增加。这些现货市场信号为期货价格的上涨提供了坚实基础,表明需求正超过可用供应。美元走弱也起到关键推动作用。美元价格的回落降低了以美元计价的铜对其他货币持有者的成本,刺激了需求。这一动态对依赖货币信号的算法交易基金尤为重要,美元的近期疲软为LME铜价格提供了顺风助力,吸引了投机性买盘。不过,交易者需警惕美元汇率的波动,突发性的美元走强可能削弱这一动能。全球宏观因素为市场增添了复杂性。美国总统特朗普的关税言论引发了市场担忧,推高了COMEX铜价,使其较LME价格形成溢价。这间接支撑了LME铜价,创造了价格套利机会,同时加剧了库存紧张,因美国买家急于锁定供应。对于期货交易者而言,跨市场价差的监控至关重要,这可能影响套保策略和合约定价。展望未来,LME和沪铜期货的前景谨慎乐观,受到中国需求基本面改善和全球库存紧张的支撑。持续的库存下降和现货升水表明,短期内供应约束将继续推高价格,特别是在中国制造业复苏进一步巩固的情况下。然而,全球宏观不确定性,包括汇率波动和关税相关动态,可能带来波动。中国工业活动与现货市场动态的相互作用,将是决定铜价能否延续涨势的关键。 转载自 一期货

快讯

spot_imgspot_img