英国财长上任周年：增税压力与财政困境交织

周五（7月4日），在美国庆祝独立日之际，投资者正消化过去24小时的市场动态。关键的就业报告带来多重惊喜：非农就业人数增至14.7万人，高于11万人的预期；失业率意外降至4.1%。另一方面，平均时薪小幅回落至3.7%，创一年新低，与ISM服务业PMI调查中“支付价格”分项的变动幅度一致。与此同时，经过三个多月的谈判、审议和幕后施压，众议院以4票优势通过了参议院批准的“美丽大法案”。尽管少数共和党众议员对医疗补助削减表示不满，但仅两人投票反对该法案，该法案还将债务上限提高了5万亿美元。这份获批的法案已送往白宫，美国总统特朗普定于当地时间今日签署。这对美联储意味着什么？特朗普对强劲的就业数据和预算法案的通过直言不讳，他的社交媒体账号充斥着夸张的标题。然而，一系列利好消息，即薪资增长带来的通胀压力下降，同时劳动力市场保持健康，在短期内让美联储的工作稍显轻松。经济数据未显疲软，很可能会削弱美联储的鸽派言论，缓解联邦公开市场委员会（FOMC）内部的紧张情绪，更重要的是，减轻7月降息的压力。市场已迅速调整预期，就业数据公布前7月降息的概率为21%，如今降至仅5%。特朗普或许会很快重启对鲍威尔的激烈言辞和指责，但数据支撑了美联储当前的立场。因此，多数FOMC委员目前可以静观其变，关注关税方面的动态，为9月会议制定策略。周四的逆转是否完成？与预算法案未对市场造成明显影响不同，美国经济数据的公布立即产生了冲击。美元全面大幅走强，非农数据公布后，欧元兑美元下跌约一个大点（即1美分）。美国股指攀升至历史新高，比特币再次触及11万美元。然而，这些走势未能持续，部分原因是特朗普迅速将焦点转向关税问题。欧元兑美元盘中略低于1.18，股市已逐渐回吐昨日相当一部分涨幅。由于美国股市和债市因独立日休市，今日市场很可能波动较小。关税问题成焦点关税问题可能彻底打破今日预期的平静。7月2日美国与越南达成贸易协议后，协议数量翻倍至两项，美国政府正将重心转向关税。周五，至少10个国家将收到“关税信函”，其中详细列出将于8月1日实施的贸易限制措施。此外，美国财政部长隔夜表示，至少100个国家很快将面临至少10%的对等税收。 转载自 一期货

周五(7月4日)，美元指数(DXY)延续了周四高点97.40以来的回调走势。受美国独立日假期影响，市场交易量低迷，美元兑主要货币对呈现区间震荡格局。当前市场情绪谨慎，投资者对特朗普关税言论及即将签署的税改法案反应强烈，这些因素叠加假期效应，令美元指数承压。以下将结合基本面和技术面，深入分析美元指数的最新动态，并展望未来趋势。基本面分析：关税言论与税改法案双重压力近期，美元指数的走势受到多重基本面因素的推动。首先，特朗普关税言论持续发酵，市场对全球贸易前景的担忧加剧。据最新消息，特朗普已于周四宣布将向多个贸易伙伴发送关税通知函，尽管具体细节尚未披露，但这一动作无疑加剧了市场的不确定性。关税言论导致投资者对全球经济增长放缓及通胀上行的预期升温，避险情绪在市场中蔓延。这种背景下，美元作为传统避险资产的吸引力受到一定抑制，尤其是当市场对美国经济自身的不确定性增加时。与此同时，特朗普推动的税改法案成为市场关注的另一焦点。这项预计将增加美国债务3.3万亿美元的法案已获国会通过，并可能于今日由总统签署。该法案延续了原定到期减税政策，并新增了针对小费和加班费的税收优惠。知名机构的分析指出，短期内，该法案可能通过刺激消费和投资为美国经济注入活力，从而对美元构成一定支撑。然而，长期来看，法案带来的高额债务负担引发市场忧虑。当前美国债务占经济产出的比例已高达6.5%，即便处于经济增长阶段，财政赤字也未见改善。法案中对医疗保障的削减及对劳动力供给的潜在冲击（如增加遣返开支）可能进一步限制美国经济增长潜力。这些因素令市场对美元的长期强势信心不足。此外，俄乌局势的持续紧张也为市场增添了地缘政治风险。尽管美元在避险情绪升温时通常受益，但当前地缘政治的不确定性与关税言论叠加，使得市场更倾向于观望，而非单边押注美元。值得注意的是，假期效应进一步放大了市场波动的局限性。美国市场因独立日假期休市，交易量显著减少，美元指数的日内波动幅度受限，呈现典型的假期行情特征。技术面分析：关键均线支撑与指标信号从技术面来看，美元指数当前的回调走势在技术指标上已有明显体现。日线图显示，美元指数已跌破50日均线(99.0712)，并进一步远离100日均线(101.2505)和200日均线(103.9720)。这表明自4月初以来，美元指数的整体下行趋势尚未扭转，短期内仍处于偏空格局。当前报价96.9811位于近期低位，显示市场对美元的看涨动能不足。MACD指标进一步佐证了这一趋势。当前MACD(26,12,9)显示DIFF为-0.6740，DEA为-0.6063，MACD值为-0.1359，快慢线均处于零轴下方，且DIFF与DEA的负值差距扩大，表明空头动能仍在增强。RSI(14)指标报34.8420，接近超卖区域，暗示短期内美元指数可能存在一定反弹空间，但整体趋势仍偏向弱势。从K线形态看，美元指数在周四触及97.40高点后未能站稳，随后快速回落，显示上方压力较重。结合成交量分析，假期期间的低交易量使得突破关键点位的可能性降低，短期内美元指数大概率维持在96.50至97.50的区间震荡。下方支撑位可关注96.80附近，若跌破该水平，可能进一步测试96.00的心理关口；上方阻力位则在97.00至97.40区间，突破难度较大。市场情绪与机构观点市场情绪方面，交易者普遍对美元指数的短期走势持谨慎态度。一位资深交易员表示：“美元短期受税改和关税言论的双重夹击，假期低成交量放大了波动的不确定性，建议密切关注周一开盘后的市场反应。”另一位用户则指出，美元指数跌破97.00后，技术面上的空头信号愈发明显，短期内难有趋势性行情。知名机构的观点也反映了类似的分歧。某机构分析师指出，税改法案的通过短期内可能提振市场对美国经济增长的预期，但高债务和劳动力供给的潜在收缩将削弱美元的长期吸引力。另一家机构则强调，关税言论对全球供应链的潜在冲击可能进一步推高通胀预期，从而对美元构成复杂影响——短期内因避险需求可能获得支撑，但中期内高通胀和高债务可能削弱美元的储备货币地位。未来趋势展望展望未来一周，美元指数的走势将高度依赖基本面消息的进一步演化和技术面的突破情况。基本面上，税改法案的正式签署及其后续经济数据（如通胀、就业等）的表现将成为关键。若法案的刺激效应在短期内显现，美元可能在低位获得一定支撑，尝试反弹至97.00上方。然而，若市场对高债务和关税言论的担忧持续升温，美元指数可能进一步下探96.00甚至更低水平。此外，俄乌局势的进展及全球市场的风险偏好变化也将对美元走势产生重要影响。技术面上，美元指数当前的弱势格局短期内难以扭转。RSI指标接近超卖区域，暗示短期内可能出现技术性反弹，但除非能有效突破50日均线(99.0712)，否则反弹空间有限。交易者需密切关注96.80支撑位和97.40阻力位的得失，若跌破96.80，空头趋势将进一步确认；若突破97.40，则可能打开上行空间，测试98.00关口。综上所述，美元指数在当前基本面和技术面的双重压力下，短期内大概率维持区间震荡格局。交易者应保持耐心，等待假期后市场交易量恢复及关键消息面的进一步明朗，以捕捉更清晰的趋势方向。 转载自 一期货