基本面分析：关税言论与税改法案双重压力
近期，美元指数的走势受到多重基本面因素的推动。首先，特朗普关税言论持续发酵，市场对全球贸易前景的担忧加剧。据最新消息，特朗普已于周四宣布将向多个贸易伙伴发送关税通知函，尽管具体细节尚未披露，但这一动作无疑加剧了市场的不确定性。关税言论导致投资者对全球经济增长放缓及通胀上行的预期升温，避险情绪在市场中蔓延。这种背景下，美元作为传统避险资产的吸引力受到一定抑制，尤其是当市场对美国经济自身的不确定性增加时。
与此同时，特朗普推动的税改法案成为市场关注的另一焦点。这项预计将增加美国债务3.3万亿美元的法案已获国会通过，并可能于今日由总统签署。该法案延续了原定到期减税政策，并新增了针对小费和加班费的税收优惠。知名机构的分析指出，短期内，该法案可能通过刺激消费和投资为美国经济注入活力，从而对美元构成一定支撑。然而，长期来看，法案带来的高额债务负担引发市场忧虑。当前美国债务占经济产出的比例已高达6.5%，即便处于经济增长阶段，财政赤字也未见改善。法案中对医疗保障的削减及对劳动力供给的潜在冲击（如增加遣返开支）可能进一步限制美国经济增长潜力。这些因素令市场对美元的长期强势信心不足。
此外，俄乌局势的持续紧张也为市场增添了地缘政治风险。尽管美元在避险情绪升温时通常受益，但当前地缘政治的不确定性与关税言论叠加，使得市场更倾向于观望，而非单边押注美元。值得注意的是，假期效应进一步放大了市场波动的局限性。美国市场因独立日假期休市，交易量显著减少，美元指数的日内波动幅度受限，呈现典型的假期行情特征。
技术面分析：关键均线支撑与指标信号
从技术面来看，美元指数当前的回调走势在技术指标上已有明显体现。日线图显示，美元指数已跌破50日均线(99.0712)，并进一步远离100日均线(101.2505)和200日均线(103.9720)。这表明自4月初以来，美元指数的整体下行趋势尚未扭转，短期内仍处于偏空格局。当前报价96.9811位于近期低位，显示市场对美元的看涨动能不足。
MACD指标进一步佐证了这一趋势。当前MACD(26,12,9)显示DIFF为-0.6740，DEA为-0.6063，MACD值为-0.1359，快慢线均处于零轴下方，且DIFF与DEA的负值差距扩大，表明空头动能仍在增强。RSI(14)指标报34.8420，接近超卖区域，暗示短期内美元指数可能存在一定反弹空间，但整体趋势仍偏向弱势。
从K线形态看，美元指数在周四触及97.40高点后未能站稳，随后快速回落，显示上方压力较重。结合成交量分析，假期期间的低交易量使得突破关键点位的可能性降低，短期内美元指数大概率维持在96.50至97.50的区间震荡。下方支撑位可关注96.80附近，若跌破该水平，可能进一步测试96.00的心理关口；上方阻力位则在97.00至97.40区间，突破难度较大。
市场情绪与机构观点
市场情绪方面，交易者普遍对美元指数的短期走势持谨慎态度。一位资深交易员表示：“美元短期受税改和关税言论的双重夹击，假期低成交量放大了波动的不确定性，建议密切关注周一开盘后的市场反应。”另一位用户则指出，美元指数跌破97.00后，技术面上的空头信号愈发明显，短期内难有趋势性行情。
知名机构的观点也反映了类似的分歧。某机构分析师指出，税改法案的通过短期内可能提振市场对美国经济增长的预期，但高债务和劳动力供给的潜在收缩将削弱美元的长期吸引力。另一家机构则强调，关税言论对全球供应链的潜在冲击可能进一步推高通胀预期，从而对美元构成复杂影响——短期内因避险需求可能获得支撑，但中期内高通胀和高债务可能削弱美元的储备货币地位。
未来趋势展望
展望未来一周，美元指数的走势将高度依赖基本面消息的进一步演化和技术面的突破情况。基本面上，税改法案的正式签署及其后续经济数据（如通胀、就业等）的表现将成为关键。若法案的刺激效应在短期内显现，美元可能在低位获得一定支撑，尝试反弹至97.00上方。然而，若市场对高债务和关税言论的担忧持续升温，美元指数可能进一步下探96.00甚至更低水平。此外，俄乌局势的进展及全球市场的风险偏好变化也将对美元走势产生重要影响。
技术面上，美元指数当前的弱势格局短期内难以扭转。RSI指标接近超卖区域，暗示短期内可能出现技术性反弹，但除非能有效突破50日均线(99.0712)，否则反弹空间有限。交易者需密切关注96.80支撑位和97.40阻力位的得失，若跌破96.80，空头趋势将进一步确认；若突破97.40，则可能打开上行空间，测试98.00关口。
综上所述，美元指数在当前基本面和技术面的双重压力下，短期内大概率维持区间震荡格局。交易者应保持耐心，等待假期后市场交易量恢复及关键消息面的进一步明朗，以捕捉更清晰的趋势方向。
转载自 一期货
