高盛下调美债收益率预期 因美联储提前降息可能性增加

文章来源：汇通网 周五（7月4日）欧盘时段，黄金价格走强，收复了非农就业数据公布后的部分失地。在连续两周收跌后，黄金本周有望实现上涨，这进一步释放了积极信号，因价格仍处于较宽幅整理区间（3500美元/3120美元）的上沿。美国向好的劳动力数据带来的负面影响较为短暂，而美国国会通过特朗普总统的减税和支出法案（这将使美国巨额债务再增加3.4万亿美元）后，市场对财政问题的担忧加剧，预计这将对美元构成压力，并支撑避险需求。日线图的技术面仍呈现分化态势：短期走势受到日益增厚的日线云图支撑，但14日动量指标仍处于中性区间，且随机指标超买，抵消了这一积极信号。（现货黄金日图 来源：易汇通）只要金价维持在3325美元（3452-3246美元区间的38.2%斐波那契回撤位，已突破）上方，短期仍偏向看涨。不过，需站稳突破3350美元阻力位（50%回撤位/日线基准线）和3365美元（周四高点），才能巩固短期走势结构，并将焦点转向3373美元（61.8%斐波那契位）和3400美元（心理关口）等目标位。然而，由于美国市场因独立日休市，交易量预计较低，周五的行情可能较为平淡。阻力位：3345美元；3350美元；3365美元；3373美元支撑位：3325美元；3311美元；3308美元；3300美元北京时间18:52，现货黄金报3337.27美元/盎司，涨幅0.34%。

欧元兑英镑周四小幅下挫，交投于0.8650附近，较前一日回落0.20%。市场风险情绪波动、美欧关税谈判不确定性加剧欧元承压，而英镑则受到英国债券市场剧烈波动与财政前景质疑的双重牵制，导致EUR/GBP在短线回落后仍未大幅失守支撑位。欧元方面，通胀上行令市场下调对欧洲央行年内宽松预期。欧元区6月CPI数据显示整体通胀回升至2.0%，达到欧洲央行设定的目标水平。市场目前仅预期年内再降息一次至1.75%，之后或将进入一段利率维持期，直至2026年底才可能再次上调。这令欧元政策前景偏中性偏鹰，形成一定支撑。不过，美欧贸易谈判的不确定性成为压制欧元的主要风险。美国已向欧盟谈判团队提出最新贸易提议，预计本周五可能有进一步更新，但在特朗普政府主导下的关税策略仍具高度不确定性，若最终未达成协议，欧元可能面临新一轮抛压。一位欧洲政策观察人士表示：“贸易谈判不顺与不稳定的通胀预期正在削弱欧元区的外部信任。”英镑方面，近期英国债市遭遇自2022年10月以来最大规模的抛售，引发市场对政府财政承诺的质疑。尤其在新一届工党政府上台后缩减福利削减计划，市场担忧其降低赤字的可信度受损，英镑遭遇投资者谨慎对待。班诺克本环球外汇首席策略师Marc Chandler表示：“不仅英镑大幅下滑，英国国债也在遭遇严重抛售，反映出市场对工党政府财政计划的信心危机。”英国债券收益率飙升，进一步打压英镑的吸引力，并限制了EUR/GBP的跌势。技术面来看，EUR/GBP自0.8695高点回落，但仍维持在20日均线（0.8645）上方。若跌破0.8640~0.8630支撑区域，或触发技术性调整，下看0.8600整数位。上行方面，短期阻力在0.8680与0.8700，突破后将再次挑战0.8740年内高点。RSI位于52附近，动能偏中性，显示汇价短期内以区间震荡为主，需等待数据或事件驱动形成突破。编辑观点：欧元兑英镑当前受制于双边政治经济风险的不对称交错。欧元受益于欧央行鹰鸽平衡策略，但面临美欧贸易谈判不确定性；英镑则在经济韧性与财政疑虑之间拉扯，国债市场动荡可能加剧政策压力。短期关注英国与欧盟官方消息，以及服务业PMI与美欧协定进展作为方向性判断的关键线索。 转载自 一期货