美联储主席鲍威尔：关税影响正在显现 利率政策需继续观望

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文章来源：汇通网 在全球金融市场风云变幻的背景下，黄金作为避险资产的魅力再度显现。周二（7月1日）亚欧时段，现货黄金震荡上涨，截止15:18，一度涨逾1%至3338.74美元/盎司，为近三个交易日新高，受美元走软以及围绕美国贸易协议的不确定性持续升温的影响。市场对美联储降息的预期进一步升温，也为金价提供了强劲支撑。这一现象不仅反映了全球经济的不确定性，也揭示了黄金在当前市场环境下的独特吸引力避险需求激增ABC Refinery机构市场全球主管Nicholas Frappell分析指出，美元的持续疲软为金价提供了重要支撑。与此同时，市场对美国总统特朗普可能延长关税暂缓期的担忧进一步推高了黄金的吸引力。在全球经济充满不确定性的当下，黄金作为传统避险资产的地位愈发稳固，吸引了大量资金流入。美元指数跌至三年低点，黄金更具吸引力美元指数在本周跌至三年多以来的最低水平，这一趋势直接降低了黄金对持有其他货币的投资者而言的购买成本。美元走软意味着黄金价格相对下降，从而刺激了全球市场的购买需求。尤其是在当前全球经济环境复杂多变的情况下，美元的疲软为黄金市场的上涨提供了额外的推动力。投资者普遍认为，美元的持续低迷可能进一步巩固黄金的上涨趋势。贸易谈判僵局加剧，关税威胁笼罩市场美国总统特朗普近期对美日贸易谈判表达了明显的不满情绪，这为全球市场增添了新的不确定性。美国财长贝森特警告称，尽管美日双方进行了真诚的谈判，但随着7月9日关税暂缓期最后期限的临近，若无法达成双边贸易协议，各国可能面临大幅提高的关税税率。此前，美国于4月2日公布了10%至50%的关税税率计划，这些税率将在90天暂缓期结束后正式生效。这一消息引发了市场对全球贸易环境恶化的担忧，黄金作为避险资产的需求因此进一步攀升。美联储降息预期升温，低利率环境利好黄金特朗普近期继续向美联储施压，要求其进一步放松货币政策。他甚至向美联储主席鲍威尔发送了一份世界各国央行利率清单，并亲笔批注称美国利率应调整至日本的0.5%与丹麦的1.75%之间。低利率环境显著降低了持有黄金的机会成本，使黄金对投资者的吸引力大幅提升。高盛最新预测显示，受关税影响减弱及劳动力市场疲软的影响，美联储今年可能降息三次，每次下调25个基点，而此前预测仅为12月降息一次。这一预期调整进一步增强了市场对黄金的看涨情绪。劳动力市场数据备受关注，非农报告成关键投资者当前正密切关注美国即将发布的一系列劳动力市场数据，尤其是周四的非农就业报告。这些数据将为美联储未来的货币政策提供重要参考。如果劳动力市场表现疲软，可能进一步强化降息预期，从而为金价提供更多上行动力。反之，若数据表现强劲，可能会对金价的涨势构成一定压力。无论结果如何，黄金市场在短期内的波动性预计将持续加大。总结：黄金热潮背后的多重推动力综上所述，金价的上涨不仅是美元疲软和贸易不确定性升温的直接结果，也与美联储降息预期的增强密切相关。美元指数跌至三年低点降低了黄金的购买成本，贸易谈判僵局推高了避险需求，而低利率环境的预期则进一步提升了黄金的吸引力。展望未来，投资者需密切关注即将公布的美国劳动力市场数据，尤其是非农就业报告，以判断金价的下一步走势。北京时间15:20，现货黄金现报3338.37美元/盎司。

近年来，美国国债规模的快速膨胀引发了全球金融市场的广泛关注。作为全球最大资产管理公司，贝莱德（BlackRock）周一（6月30日）发布重磅警告，指出美国国债规模的激增正成为威胁其金融市场特殊地位的最大隐患。这一趋势不仅可能削弱投资者对美元及长期美债的信心，还可能推动全球资本加速流向美国以外的投资机会。国债激增：美国经济的“定时炸弹”美国联邦债务规模已突破36万亿美元，且仍在快速攀升。根据无党派分析人士的预测，特朗普政府推动的新一轮税收和支出法案可能在未来十年内再为国债增添5万亿美元的负担。贝莱德在其第三季度固定收益展望报告中明确指出，美国政府债务问题已进入“危险处境”。如果这一趋势得不到有效控制，债务问题将成为美国在全球金融市场中“特殊地位”的最大威胁。这种“特殊地位”指的是美国长期以来凭借美元作为世界储备货币和美债作为全球安全资产的独特优势。然而，国债规模的持续扩张正在动摇这一根基。贝莱德固定收益高管警告，债务激增可能导致投资者对美元和长期美债的兴趣显著下降，进而促使全球资本重新审视投资方向。特朗普关税政策：美元储备地位的隐忧自特朗普重返白宫以来，其推行的关税措施在全球市场掀起不小波澜。这些政策不仅加剧了市场的不确定性，还引发了人们对美元作为世界储备货币地位的深刻质疑。虽然贝莱德认为“去美元化”的担忧在短期内仍显得有些牵强，但他们也坦言，美国债务规模的持续扩大无疑为这一风险埋下了伏笔。美元作为全球储备货币的地位，依赖于国际社会对美国经济和金融体系的信心。然而，当债务规模不断膨胀，政府财政赤字持续扩大时，这种信心正在逐渐被侵蚀。贝莱德指出，债务问题可能削弱美元的吸引力，促使投资者寻找其他货币或资产作为替代选择，这将对美国在全球金融市场中的主导地位构成长期威胁。国债供应过剩：市场吸收能力的极限随着美国国债供应量持续增加，市场对这些债券的吸收能力正面临严峻考验。贝莱德分析指出，美联储的货币政策与长期美债收益率之间的关联性正在减弱。即使美联储启动降息周期，国债收益率仍可能因供应过剩而持续上升。更令人担忧的是，外国央行和投资者对美债的需求正在下降，这使得美国政府每周发行超过5000亿美元的债务面临“无人接盘”的风险。这种供需失衡可能推高美国政府的借贷成本，进一步加剧财政压力。贝莱德投资经理表示，尽管政府多次承诺削减开支，但财政赤字仍在不断攀升。更令人不安的是，越来越多的财政支出被用于支付债务利息，这无疑挤占了其他关键领域的预算空间，限制了政府在经济刺激和公共服务方面的灵活性。投资转向：多元化策略的必要性面对美国国债市场的潜在风险，贝莱德建议投资者采取更加多元化的投资策略，以降低对美债市场的依赖。具体而言，短期美债可能在美联储降息周期中表现更为优异，因此增加对短期美债的配置是一个值得考虑的选择。此外，投资者还应积极探索美国以外的投资机会，例如新兴市场或其他发达经济体的资产，以分散风险并捕捉新的增长点。贝莱德强调，全球金融市场正在发生深刻变化，单一依赖美国市场的投资策略已不再稳妥。投资者需要更加灵活地调整资产组合，以应对美国债务危机可能带来的连锁反应。结语：美国金融霸权的十字路口美国国债规模的激增不仅是财政问题，更是关乎美元霸权和全球金融格局的重大挑战。贝莱德的警告为我们敲响了警钟：如果美国政府无法有效控制债务扩张，其在全球金融市场中的特殊地位可能面临前所未有的威胁。投资者需要保持警惕，及时调整策略，以应对这一充满不确定性的新局面。对黄金而言，美国国债规模激增对美元和美债市场的压力，可能削弱投资者信心，推高避险需求，黄金因此具备较强的上涨潜力。虽然短期内金价可能受美联储货币政策和市场情绪波动影响，但长期来看，债务危机和去美元化趋势将为金价提供支撑。投资者应密切关注美国财政政策和全球储备资产配置的变化，以把握黄金市场的投资机会。 转载自 一期货