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周五（6月27日）欧元/美元汇价欧洲时段于高位蓄势，连续第七个交易日飘红，盘中一度逼近1.1744一线的三年多高点。汇价本周迄今累计上涨约2%，主要受到美国降息预期升温以及地缘局势暂时缓和的提振。基本面本周市场情绪明显偏向多头，主要推动因素来自美国方面。美联储主席鲍威尔受到总统特朗普公开批评，被称为“糟糕透顶”，并被暗示可能提前更换，这一行为令市场质疑美联储的独立性，直接打压了美元的储备货币地位。与此同时，美国一季度GDP数据被下修至-0.5%，进一步强化了经济放缓的预期。通胀方面，今日将公布的美国PCE物价指数成为市场关注的焦点，预期月率增长0.1%、年率提升至2.3%。分析认为若数据温和，将加大市场对美联储9月启动降息的信心，从而对美元构成进一步压力。欧元区方面，尽管经济信心指标整体偏弱，但地缘局势缓和、油价稳定以及后续基础设施计划的提振预期支撑了欧元买盘。此外，法国与西班牙的通胀数据表现均超出市场预期，亦为欧元提供一定支撑。技术面：当前日线图显示欧元/美元保持强势上升趋势，已突破布林带上轨1.1704一线，表明短期内动能强劲，进入超买区间。K线连续收出阳线，显示买盘意愿浓厚。MACD指标方面，DIFF与DEA持续上行，红色柱状图再度放大，呈现“多头放量”状态，技术性反弹尚未出现衰竭迹象。RSI指标位于70.39，接近超买临界，但未形成顶部背离，仍有上行空间。当前结构显示汇价正逼近高点1.1744，分析认为若有效突破，将打开通向1.1810-1.1850的上行空间；若遇阻调整，下方初步支撑位关注1.1630一线，对应前期密集成交区与短期均线支撑。市场情绪观察从市场情绪观察，当前为明显的“多头市场情绪”，一方面受到基本面利多刺激，另一方面技术结构稳固，吸引量化交易系统与趋势交易策略入场。美元连续走软，DXY本周跌幅超1.7%，并累计年内跌幅达11%，反映市场对美联储政策可信度的质疑。不过分析认为，市场中也存在隐忧。PCE数据若意外走强，可能导致降息预期延后，引发短线汇价回撤。此外，美国内部政治不确定性上升、欧洲经济数据仍不稳，也可能成为短期扰动因素。后市展望短期展望（1–2周）分析认为若今日PCE数据符合或低于预期，汇价有望延续上行节奏，挑战1.1744的高位并进一步测试1.18关口。短线支撑位关注1.1630和布林带中轨1.1476，回踩不破则趋势延续。中长期展望（1–3月）分析认为若美联储如市场预期于9月启动降息周期，美元将持续承压，欧元中期有望挑战1.20整数关口。然而需警惕欧元区内部经济复苏的不确定性，如经济信心持续恶化或油价再度上涨，将可能打击欧元多头信心，导致结构性回调。 转载自 一期货

周五（6月27日），美元指数延续弱势整理，技术面呈现空头格局：50日、100日及200日均线分别下压至99.3075、101.7884和103.8866，形成典型空头排列。MACD指标中，DIFF线（-0.5548）已下穿DEA线（-0.4677），且柱状图扩大至-0.1738，显示短期动能持续偏弱。当前市场焦点集中于北京时间今晚20:30公布的美国5月核心PCE数据，这一美联储最青睐的通胀指标或成为决定7月利率政策的关键变量。 基本面：通胀数据与政策预期角力5月核心PCE同比增速预期升至2.6%（前值2.5%），环比预计维持0.1%的温和增长。若实际数据低于预期，可能强化市场对美联储9月降息的押注——目前CME FedWatch工具显示，7月降息概率仅18%，而9月概率高达70%。值得注意的是，尽管一季度GDP终值下修至-0.5%（年化季率），且贸易赤字意外扩大至966亿美元，但5月耐用品订单因飞机采购激增录得16%的环比涨幅，暂时缓解了美元抛压。 美联储内部信号混乱加剧市场波动。主席鲍威尔在国会听证会上强调“谨慎观望”立场，直言需评估关税言论对物价的潜在影响。旧金山联储主席戴利等官员近期表态亦偏向鹰派，与一周前理事沃勒呼吁7月降息的鸽派言论形成鲜明对比。更微妙的是，白宫关于“美联储主席人选未定”的传闻已引发市场对政策独立性的担忧，任何相关风吹草动都可能触发美元急跌。 地缘政治方面，中东停火协议暂稳油价，但OPEC+拟于7月6日讨论增产41.1万桶/日的预期压制能源价格反弹。此外，美中贸易协议细节若在7月9日关税期限前落地，可能部分抵消特朗普关税言论引发的避险情绪。 ...

以色列与伊朗的停火协议降低了黄金作为避险资产的需求。黄金未能突破每盎司3100至3400美元的中期盘整区间，也未能重启上涨趋势。这一信号显示多方力量疲软，花旗银行因此预测2026年金价将跌破3000美元。该行指出，受到特朗普“美丽大法案”的税收法案影响，美国经济的加速增长将压制金价，而地缘政治风险的降低也将推动金价下跌。另一方面，高盛维持其对黄金升至4000美元的预测，理由是各国央行对黄金的需求旺盛、美元走弱以及美国国债收益率下降。事实上，白宫倾向于更低的债务市场利率和更疲软的货币。世界黄金协会最近的一项调查显示，43%的央行计划在未来12个月内增加黄金购买量，这一比例较一年前的29%显著上升。近期局势的缓和再次考验了黄金在上升趋势中的支撑位，以50日移动平均线为标志。周五，空头将价格推低至该均线（3324美元）下方，甚至试图在3300美元下方企稳。今年5月，一次剧烈波动曾将价格推回该线之上，但这一指标目前正转向下行，反映出金价在触及近期高点后已盘整超过两个月。所有迹象表明，黄金可能重演去年11月至12月的盘整行情，为后续的反弹奠定基础。但过去两个月未能升破3500美元关口，也很可能预示着全球趋势的逆转。我们拭目以待：这究竟会像2020年那样，在未来六个月内出现20%的回调并伴随两年的横盘走势，还是类似2011年至2015年金价近乎腰斩的情况。 转载自 一期货