美国银行(BAC.US)CEO预警政策不确定性持续冲击 投行业务营收或骤降25%

周一早盘，美元因美国对伊朗发动军事打击后其传统避险属性而飙升，但分析师警告称，这一涨幅可能持续时间不长。丹麦银行固定收益与外汇研究部门的Kirstine Kundby-Nielsen表示：“美国周末袭击伊朗后，中东危机升级，预计市场将出现一些传统避险效应，例如油价上涨、股市下跌和美元走强。”尽管美元初期反弹，但越来越多的投行认为其强势可能是暂时的。一些分析师指出，中东冲突只是掩盖了对美国财政政策、贸易战以及国际对美资产需求减弱的担忧。一旦危机驱动的即时需求消退，这些担忧可能会重新成为焦点。美元指数今年已下跌超过8%，反映出市场的长期担忧。美元的短期走强与市场对伊朗可能采取报复行动的担忧有关，其中首要担忧是霍尔木兹海峡的关闭，该水道对石油运输至关重要。不过，加拿大皇家银行（RBC Capital Markets）的分析师警告称，情况更为复杂，并指出伊朗具备“袭击个别油轮和关键港口”的非对称能力。加拿大皇家银行的Halima Croft在给客户的报告中表示：“我们认为在霍尔木兹海峡问题上，并非‘要么完全关闭，要么毫无行动’的情况，伊朗可能会动用其非对称能力，以增加美以联合行动的经济成本。”瑞穗银行欧洲、中东及非洲地区固定收益、货币和大宗商品策略主管Jordan Rochester也对霍尔木兹海峡关闭的可能性表达了一些乐观态度。他在周一上午的报告中称：“这是一个大胆的预测，但我怀疑霍尔木兹海峡不会被封锁，我们也不会看到卖方所宣传的每桶100-130美元的油价，因为伊朗的盟友可能会施加压力以维持石油流动。此外，美国可能也已将能源基础设施作为支持以色列的一条红线。”然而，避险需求的一个关键指标——美国国债市场——却通过异常平淡的反应传递出完全不同的信号。全球危机通常会促使投资者涌向美国国债，但丹麦银行的Kundby-Nielsen表示，“鉴于巨额贸易逆差和关税，加上宽松财政政策可能导致国债供应增加，对美国国债的影响更具不确定性。”全球贸易战加剧了这些财政担忧。7月9日关税暂缓期到期的最后期限日益临近，美国威胁对大多数欧盟进口商品征收高达50%的关税。麦格理银行的外汇和利率策略师Thierry Wizman和Gareth Berry在6月20日给客户的报告中（报告在美国对伊朗袭击之前）表示：“就美元而言，如果不是因为战争，我们预计美元会进一步下跌，这主要是因为有关美国进口关税的消息不是特别好，而且尽管美国以外的数据疲软，但并未显示出相对于美国进一步恶化的迹象。”美国银行的外汇策略师还指出，投资者正大量押注美元下跌，这为美元的任何下跌走势增添了动力。根据美国银行6月16日发布的全球基金经理调查，基金经理目前将做空美元视为第三大热门交易，不过该调查是在美国介入中东冲突之前进行的。 转载自 一期货