新华财经北京6月23日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
•健全机制 精准识别优质科创企业
精准识别和判断科技型企业的科创属性和商业前景，是科创板改革的一项重要命题。
《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》提出，对适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。在市场人士看来，借助资深专业机构投资者的专业判断和“真金白银”的投入，可帮助审核机构、中小投资者更好判断企业的科创属性、商业前景。科技与资本的高效融合，将进一步打开新质生产力的发展空间。
•加快外延式拓展 多家北交所公司拟现金收购资产
2025年以来，北交所上市公司披露数十份购买资产相关公告，其中不乏股权收购案例，青矩技术、易实精密、铁大科技等多家北交所公司开展现金收购，以拓展业务领域。
此前，北交所对《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》和《北京证券交易所上市公司重大资产重组业务指引》进行了修订，丰富了创新型中小企业并购重组工具储备。北交所方面表示，将继续深入贯彻落实新“国九条”和“并购六条”的政策精神和具体要求，持续优化市场机制，激发市场活力，积极服务创新型中小企业充分利用并购重组工具提升发展质量和投资价值。
•卫星通信站上移动通信主舞台
在刚刚落幕的2025上海世界移动通信大会（MWC上海）上，卫星通信技术正成为展示和讨论的焦点。多位行业人士认为，卫星通信技术正在进入移动通信的主舞台，重塑偏远地区的网络接入方式，为全球尚未接入互联网的人口带来网络连接，开启数字经济的全新篇章。卫星产业则有望在未来10年引领整个通信行业发生革命性的改变。
上海证券报
•证券公司分类评价新规重塑行业定位 突出净资产收益率指标 震慑重大违法违规行为
在业内人士看来，调整后的评价办法将重塑行业定位，引导证券行业从规模导向转向价值创造，把净资产收益率作为衡量资本使用效率的核心指标，推动证券公司更加聚焦盈利能力强的业务，提升经营效率。同时，通过增加违规成本，有效震慑证券公司重大违法违规行为，提升市场公平性，形成“合规—评级—业务”的良性循环。
•政策持续发力 A股下半年有望震荡抬升 机构建议关注产业趋势支撑下的科创主线
上周，A股板块密集轮动。除银行板块持续走强外，其他板块均呈现震荡走势，前期领涨的科技股有所退潮。在机构看来，短期海外扰动因素明显增加，构成压制A股风险偏好的因素。但展望下半年，随着一系列资本市场改革措施的逐步推进，2025年整体市场活跃度有望提升。在政策催化下，具备产业趋势支撑、半年报业绩表现较佳的科技板块值得关注。
•年内密集清盘 上百只拉响警报 发起式基金缘何长不大？
发行容易成长难。过去几年密集成立的发起式基金，如今正在遭遇成长的难题。今年以来，因规模持续低于合同约定而清盘的发起式基金高达41只，还有上百只已经拉响清盘警报。
这些发起式基金缘何长不大？记者统计发现，上述清盘的基金大多为追逐市场热点而成立，但在成立后遭遇业绩“滑铁卢”，投资者“用脚投票”，最终基金因规模长期低于2亿元而清盘。
在业内人士看来，发起式基金成立门槛较低，基金公司应将其作为逆势布局的“种子”，而不应该当作热点营销的工具。只有基于长期投资价值出发，发起式基金才能拥有长期生命力。
证券时报
•顺应稳定币浪潮 主动作为助推人民币国际化
对于正在积极提升人民币国际化地位的中国，主动监管稳定币并顺势而为加速人民币国际化或许是更优解。接受记者采访的专家与业内人士普遍认为，作为新兴支付工具，稳定币的独特优势和潜在风险均不容忽视，发展人民币稳定币“宜早不宜迟”。基于数字人民币和离岸人民币稳定币“双轨并进”参与国际货币体系竞争，或是时代变局下人民币国际化的新路径。
•IPO申报高峰来了 21天受理家数占今年来总量56%
随着时间步入6月，沪深北交易所受理节奏加快。据统计，截至21日，6月以来已有34家IPO企业获得受理，在今年来受理数量中占比达56%。有券商投行人士认为，一方面，因IPO财务数据有效期为6个月，所以6月为IPO传统申报高峰；另一方面，今年以来监管频频发声，提高资本市场对科技创新企业的支持力度，IPO市场迎来新的政策周期。
据记者统计，6月三地市场新受理的IPO企业盈利能力较强。比如北交所本月新受理的17家IPO企业最新一年扣非净利润平均达1.01亿元，接近创业板均值水平。其中个别北交所IPO企业利润规模甚至超过创业板IPO企业。此外，投行人士还预期，今年首单未盈利企业IPO受理案例有望在本月出现。
•“新消费三姐妹”集体回调 百倍估值引发基金激辩
近期，以泡泡玛特为代表的“新消费三姐妹”集体降温，老铺黄金、蜜雪集团、泡泡玛特分别从高点回调约19%、17%、15%，引发各路投资者对新消费板块估值、IP生命周期、行情持续性的担忧，基金经理们的观点也出现了明显分歧。乐观派认为新消费具备高增长、高现金流、赛道广阔的稀缺性，未来是星辰大海。谨慎派则认为，部分标的已经透支未来，存在明显估值泡沫。
证券日报
•产品创新与做市优化协同发力 破解ETF产品“局部流动性焦虑”
作为投资者高效配置资产的重要工具，ETF（交易型开放式指数基金）在我国资本市场展现出蓬勃活力，目前其总规模已突破4万亿元，指数化投资逐渐从“可选”变为“刚需”。不过，在市场快速扩容的同时，部分ETF特别是规模较小的“尾部”产品流动性不足的问题也逐渐显现，一定程度上影响了投资者交易体验、制约行业进一步高质量发展。
面对“局部流动性焦虑”，市场各方正积极协同，从创新产品设计、优化做市机制等多维度探寻系统化解决方案。同时，随着政策红利持续释放，ETF市场正在发生积极变化，未来可期。
•跨境支付通正式上线 多家银行积极落地相关业务
6月22日，内地与香港快速支付系统互联互通（以下简称“跨境支付通”）正式上线。记者获悉，作为境内首批试点行，多家银行积极落地跨境支付通业务，为内地和香港两地居民提供跨境实时汇款服务。
业内人士表示，跨境支付通不仅解决了传统跨境支付的效率与成本痛点，更成为推动人民币国际化、深化内地与香港金融合作的战略抓手。下一步，商业银行可以以跨境支付通为切入点，加速技术迭代和优化服务模式，为中国金融开放和全球支付体系变革贡献力量。
•首批13只浮动费率基金火速成立 整体规模已超百亿元
近日，首批浮动费率基金合同生效公告密集披露。截至6月22日，已成立的13只浮动费率基金（仅统计主代码）合计规模达126亿元，平均单只基金规模为9.69亿元。与此同时，投资者积极参与认购，上述产品平均认购户数超1万户，单只基金最高认购户数超4.7万户。首批浮动费率基金作为公募基金费率改革的重要落子，其动向持续散发着“管理费与业绩挂钩”模式对市场的吸引力。
编辑：罗浩
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