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美国非农提前登场+英国债市再度暴走:利率预期牵动市场神经

受7月4日独立日假期影响,美国6月非农就业数据提前于本周四(7月3日)公布,使得本交易日对全球金融市场尤为关键。分析师普遍预期,新增就业人数或仅为10.6万人,失业率小幅抬升至4.3%,将创下自2021年以来新高,平均时薪增速或降至3.8%。尽管ADP私人就业数据表现疲软,但由于与非农相关性有限,市场对整体就业走向依旧维持审慎乐观。与就业数据挂钩的,是对美联储年内是否还有降息空间的敏感预期。分析认为若今晚非农结果弱于预期、特别是新增岗位低于10万人,利率期货或再度放大降息押注,市场预计年内降息概率或由当前的25%进一步上升,这将对美元构成压力,并可能拉低美债收益率水平。英国债市剧烈震荡,福利改革凸显政策风险与美国非农数据的重磅登场相比,英国国债市场的剧烈波动同样牵动全球视线。本周三,英国国会围绕福利改革法案展开辩论和表决,引发政治风险情绪持续发酵。英国10年期国债收益率单日劲升15个基点,30年期一度跳升近20个基点,波动幅度逼近2022年时的极端水平。此次市场震荡的直接导火索,源于首相在议会质询环节中未能对财政大臣Rachel Reeves给出明确支持,市场一度猜测其可能遭解职,从而引发对财政政策左倾化的担忧。分析师指出,Reeves被视作工党内部对市场较为友好的代表,一旦其位置动摇,未来预算和支出或被更强硬的左翼声音牵引,进而加剧对债务扩张的担忧。债市用“涨息”发出警告,工党左翼面临掣肘事实上,英国债券市场的剧烈反应也在向工党左翼派别释放清晰信号:在当前债务规模高企、经济增速疲弱的背景下,资本市场已无意为大幅扩张的福利支出买单。福利改革法案虽以缩水版通过,但市场对秋季预算案中是否存在增税或大规模额外借款仍充满疑虑。分析师普遍认为,国债收益率的跳涨无异于给财政团队上了一课,若未来不能切实压降公共开支、避免预算大幅膨胀,英国国债收益率的高波动恐将成为常态。尽管首相在晚间紧急表态力挺Reeves,稍稍缓和了市场恐慌,但10年期收益率仍收高15个基点,30年期收益率亦难回到震荡前水平,说明交易员对政策走向的不信任并未彻底消除。英镑反弹有限,汇市走势如履薄冰在债市情绪的传导下,英镑兑美元汇率周三盘中一度大幅走弱,成为G10货币中表现最差的币种。然而,受美元在亚洲时段小幅走软及首相对财政大臣的支持立场明确,英镑隔夜出现阶段性修复,英镑/美元回吐近半数跌幅,日内表现逆转为G10中最强。但多数分析师提醒,英镑的反弹更多是技术性修正,若后续工党内部政治博弈继续发酵,特别是福利和税收支出的平衡点迟迟难以明朗,英镑或很难摆脱随时回调的压力,后续波动性仍需高度警惕。双重风险交织,市场或维持谨慎基调分析认为在非农数据公布前后,交易员情绪势必在英国政治风险和美国就业数据之间来回切换。若非农就业数据意外疲软,利率预期将面临修正,美元相对优势恐被打破,美债收益率或同步回落,对全球资金流动带来牵引。而英国方面,随着财政大臣留任的确定性增强,短线国债收益率是否继续回吐涨幅,将成为市场信心的验证标尺。分析师指出,从疫情后积累的高债务水平到庞大的公共支出压力,英国政策若不能有效压制财政风险溢价,未来债券市场的剧烈波动恐难避免。 转载自 一期货

非农来袭+欧银口头干预:欧元涨势会否暂歇?

周四(7月3日),欧元/美元(EUR/USD)维持高位震荡,欧洲时段交投于1.179附近,略低于前期高点1.1829。近期基本面与技术面交织,市场对欧洲央行(ECB)官员对于欧元升值的分歧性表态引发了新一轮关于欧元升值可持续性的讨论。与此同时,美国私营部门6月ADP就业人数意外下降3.3万,远低于预期值,叠加市场对即将公布的非农就业数据(NFP)抱有谨慎态度,使美元指数盘中反弹后再度承压,为欧元短线提供一定支撑。从基本面来看,欧洲央行内部对欧元升值的态度呈现分化。一方面,副行长金多斯指出若欧元突破1.20可能令局势“更复杂”,而斯姆库斯也提醒需密切监控欧元升值速度;另一方面,森特诺与穆勒则相对乐观,认为当前水平反映欧元区基本面韧性,并且强调国际投资者对欧元资产配置兴趣上升,有助于欧元国际地位的提升。美国方面,6月ADP数据意外转负,私营部门就业录得3.3万的萎缩,远逊于市场预期的增长9.5万,成为自疫情以来首次负增长,市场对即将公布的6月非农就业数据抱有不小担忧。目前市场预期非农将增长11万,分析认为若实际值大幅低于8万,不排除美元再次面临抛售压力,强化对美联储7月或9月降息的预期。此外,美国总统针对美联储主席鲍威尔的言论持续施压,也削弱了美元的避险吸引力。整体来看,短期内基本面对欧元仍存支撑,但央行口风的变化也提醒市场应警惕汇价过快拉升带来的政策风险。技术面:从日线图观察,欧元兑美元整体维持在上升通道内运行,布林带通道继续开口,布林中轨(MID)1.1546上移,当前K线已接近布林带上轨(UPPER)1.1838附近压力区。近期汇价自1.1572一线加速上攻,最新高点在1.1829,但随即遇阻回落,暗示上方存在短期抛压。MACD指标来看,MACD线与信号线(DEA)依旧处于0轴上方,显示趋势性上涨动能未被破坏,MACD柱状图虽略有收敛迹象,仍在正区间,后续关注柱状图能否持续放大以支撑价格上行。相对强弱指数(RSI)则运行在73.28,已进入超买区间,并出现回落迹象,显示短线多头力量或有修正需求。分析认为若后市未能有效突破并站稳1.1820-1.1830区间,技术性回撤压力不可忽视,下方支撑位重点关注1.1700心理关口及1.1630一线,若跌破21日简单移动平均线支撑(约1.1550),或引发更深程度的回调。市场情绪观察当前市场情绪维持偏多格局。欧元区经济数据出现小幅改善,6月服务业PMI终值上修至50.5,再度回到荣枯线上方,提振市场对经济企稳的预期。与此同时,美联储政策走向及劳动力市场前景的不确定性限制了美元的反弹力度,市场对美元中期前景依旧保留降息的押注,驱动欧元多头情绪维系高位。然而从交易员角度看,欧元近期涨幅较快,部分短线多头选择在重要技术关口前锁定利润,叠加央行官员分化的口头干预,致使盘面出现高位整理。市场心态在期待非农前或趋向谨慎,短期或以窄幅振荡来消化前期涨幅。后市展望多头展望:分析认为若非农数据大幅低于预期,美元或面临新一轮卖压,叠加技术面若有效突破1.1829高点并企稳布林带上轨上方,则欧元有望进一步测试1.1900-1.1910阻力区,届时将是多头新的攻防焦点。若强势突破并站稳该区间,后续或向1.20心理大关发起挑战,虽然该价位可能引发欧洲央行更明确的口头干预,需防范“假突破”回踩风险。空头展望:分析认为若非农数据好于市场预期或短期内欧元上涨过快引发更多欧洲央行官员释放“警示”信号,汇价或在高位遇阻回调。届时,1.1700及1.1630构成关键支撑,若下破21日简单移动平均线支撑位1.1550,或引发短线止盈盘和技术性卖压,推动汇价测试更低的回撤目标,进入更明显的盘整市场阶段。 转载自 一期货

棕榈油短线“回血”,但原油和汇率正在暗埋地雷?

周四(7月3日),马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3延续反弹,9月合约收报4093林吉特/吨,日内上涨31林吉特(0.76%),连续第二日收高。技术指标显示,布林通道中轨位于3994林吉特,MACD柱状线收窄至4.1,短期动能有所修复。市场呈现多空拉锯格局:大连商品交易所豆油(DBYcv1)和棕榈油(DCPcv1)分别上涨0.15%和1.22%,为马盘提供支撑;而芝加哥期货交易所(CBOT)豆油(BOcv1)微跌0.05%,叠加国际原油价格回落,抑制了棕榈油上行空间。 基本面:生物柴油需求承压,连盘溢价凸显原油市场波动成为关键变量。尽管前一交易日国际油价反弹3%,但7月3日再度走弱,市场担忧主要产油国可能宣布增产,且美国燃料需求前景存疑。原油疲软削弱了棕榈油作为生物柴油原料的经济性,这一逻辑短期内仍将压制价格。值得注意的是,林吉特兑美元汇率当日升值0.14%,进一步抬升了海外买家的采购成本。 相比之下,中国油脂市场的强势表现成为亮点。大连棕榈油期货日内涨幅显著高于国际同类品种,反映出区域供需结构的差异。孟买Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出:“亚洲时段中国植物油价格的看涨动能直接支撑了马盘。”这一现象可能与中国近期库存调整或节前备货需求有关,但需警惕连盘溢价能否持续。 机构观点:多空因素角力下的谨慎预期多家机构对后市持中性偏谨慎态度。Sunvin...

非农数据将定调,美元/日元技术面暗示重要变化

周四(7月3日),美元/日元在欧洲交易时段温和上涨至143.8附近,市场谨慎等待即将于北京时间20:30发布的美国6月非农就业数据。汇价当前处于关键技术位置,多空双方围绕144.00重要关口展开激烈争夺。基本面美国就业市场数据将对美联储货币政策前景产生重大影响。经济学家预期美国雇主6月份新增就业人数将从5月份的139000人降至110000人,失业率预计从4.2%上升至4.3%。美联储官员近期频繁表达对劳动力市场的担忧,并支持通过降息来应对相关问题。美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月末的采访中明确表示,"美联储不应等待就业市场崩溃才开始降息"。国际贸易层面,7月9日相互关税截止日期临近,华盛顿与贸易伙伴之间的谈判进展备受关注。据路透,美国已与越南达成贸易协议,将额外关税从此前宣布的40%削减至20%。然而,美日贸易谈判陷入僵局,特朗普对谈判前景表示怀疑,并暗示可能对日本进口商品征收30%或35%的关税,高于4月2日宣布的24%税率。日本央行方面,官员们继续为进一步加息敞开大门。日银理事高田创表示,央行在仔细研究美国关税影响后,可能稳步恢复货币紧缩周期。他指出,"日银目前需要通过维持当前宽松的货币政策立场来支持经济活动,同时应逐步谨慎地调整货币政策"。日本通胀率连续三年超过央行2%的目标,为进一步紧缩政策提供了支撑。技术面美元/日元正处于关键的技术转折点。从日线图来看,汇价在经历了此前的大幅下跌后,目前在142.50-145.00区间内形成矩形整理格局。布林带显示汇价运行在中轨附近,上轨位于146.17,下轨位于142.63,带宽收窄反映出波动性的收缩。MACD指标方面,快慢线在零轴附近运行,MACD线位于-0.148,DEA线位于0.019,柱状图显示-0.334,整体仍处于空头区域。相对强弱指数RSI显示,14日RSI为45.679,处于中性偏弱区域,未出现超买或超卖信号。该指标在40-50区间内震荡,反映出市场缺乏明确的方向性动能。市场情绪观察当前全球风险偏好出现轻微改善,美越贸易协议的达成在一定程度上缓解了市场对贸易紧张局势的担忧。这种风险偏好的改善对避险资产日元构成压制。同时,特朗普对日本征收更高关税的威胁也对日元形成额外的负面影响。美元方面,美联储降息预期升温。市场对7月29-30日美联储会议降息的预期概率约为25%,而9月份降息几乎已成定局。美国ADP就业数据显示私人部门6月份意外减少33000个就业岗位,前值也从37000下调至29000,这加剧了市场对就业市场疲软的担忧。后市展望短期内美元/日元的走势将主要取决于即将公布的非农就业数据。从多头角度看分析认为,如果非农数据表现强劲,失业率维持在4.2%或更低水平,可能会缓解市场对美联储激进降息的预期,从而支撑美元走强。技术面上,如果汇价能够有效突破145.00阻力位,下一目标将指向146.17的布林带上轨。从空头角度分析,分析认为若非农数据不及预期,失业率如预期升至4.3%或更高,将进一步强化美联储降息预期,对美元构成压制。同时,若日银继续释放加息信号,两央行货币政策分化可能推动汇价下行。技术面上,如果汇价跌破142.63的布林带下轨,可能开启新一轮下跌行情,目标位看向141.50甚至更低的139.89低点。长期来看分析认为,美日两国货币政策的分化趋势可能会持续,这将成为影响汇价走势的核心因素。日本央行在通胀持续高企的背景下进一步紧缩政策的概率较高,而美联储面临就业市场疲软的压力可能会启动降息周期。这种政策分化为日元提供了结构性支撑,可能会限制美元/日元的上行空间。 转载自 一期货

欧元复兴的背后:单一市场概念重上议程

企业高管和基金经理表示,由于特朗普反复无常的关税政策让美国市场不再是稳妥之选,欧洲的基础设施和国防领域正吸引着越来越多的关注。伦敦证券交易所集团(LSEG)旗下理柏基金(Lipper Funds)的数据显示,今年迄今为止,已有超过1000亿美元流入欧洲股票基金,而美国股票基金的资金流出量翻了一倍多,接近870亿美元。德国企业甚至在今年头4个月中有3个月从美国撤资,原因是长期投资不足拖累了欧盟的增长和创新。受美国经济数据疲软带来的新动能,以及市场越发确信美联储将更激进地放宽政策的影响,欧元创下了二十多年来最长的连涨纪录。上周,所谓的“风险逆转指标”出现了今年第三强劲的看涨重新定价。美国存管信托和结算公司(DTCC)的数据显示,过去一周,近三分之二的期权交易以欧元走强为目标。法国兴业银行(Societe Generale)的策略师预计,中期来看,欧元汇率将在1.25左右见顶,即便下半年其表现会落后于日元和一些亚洲货币。许多人愈发认为,未来几个月欧元将升至1.20美元关口。然而,欧洲目前面临着加快行动、制定更完善法规以及兑现支出承诺的压力。宽松举措欧洲央行(ECB)上月进行了年内第八次降息,以支撑疲软的经济复苏,但明确暗示将在7月暂停降息。首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)周二对媒体表示,抑制通胀的任务已经“完成”,尽管“新的冲击正在冲击经济体系”。欧元区5月的通胀率为1.9%。由于对中东液化天然气(LNG)供应中断的担忧缓解,欧洲天然气市场上周出现了近两年来最显著的单周跌幅,进一步缓解了通胀压力。据知情人士透露,欧盟愿意接受与美国达成一项贸易协议,其中包括对欧盟许多出口产品征收10%的普遍关税,但希望美国承诺降低关键领域的关税。欧盟还在向美国施压,要求通过配额和豁免的方式,切实降低对汽车及汽车零部件25%的关税,以及对钢铁和铝50%的关税。据媒体早些时候报道,双方越来越有信心在7月9日前达成一项临时协议,以便谈判能在截止日期后继续进行。官员们列出了四种可能的情景:达成一项不对称程度可接受的协议;提出不可接受的提议;延长截止日期;特朗普放弃谈判并提高关税。深化一体化6月,欧元区制造业出现企稳迹象,采购经理人指数(PMI)升至49.5,为2022年8月以来的最高水平,产出连续第四个月增长。重振欧洲军备的决心以及德国政府的大规模投资,对市场情绪起到了积极作用,但由于新订单持续萎缩,复苏的基础仍不稳固。上个月,北约同意到2035年将国防开支目标从GDP的2%提高到5%以上,这是该联盟十多年来最重大的举措之一。更重要的是,欧盟正将单一市场重新提上议程,尽管此前为联合欧盟所做的尝试因各国敏感问题以及无法推动必要措施而受挫。欧洲工业圆桌会议(ERT)6月对55家主要跨国公司首席执行官的调查显示,大多数人认为,只有在运输和研究这两个领域,单一市场的协调性超过了碎片化程度。建立单一的欧洲资本市场,以释放欧洲储蓄账户中数万亿欧元的投资潜力,被视为一剂良方。特朗普的贸易政策在一定程度上加速了这一进程。短期内,欧元这一单一货币的走势将主要受欧盟谈判技巧的影响。但展望未来,真正重要的是其释放生产力潜力的方式。 转载自 一期货

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美国非农提前登场+英国债市再度暴走:利率预期牵动市场神经

受7月4日独立日假期影响,美国6月非农就业数据提前于本周四(7月3日)公布,使得本交易日对全球金融市场尤为关键。分析师普遍预期,新增就业人数或仅为10.6万人,失业率小幅抬升至4.3%,将创下自2021年以来新高,平均时薪增速或降至3.8%。尽管ADP私人就业数据表现疲软,但由于与非农相关性有限,市场对整体就业走向依旧维持审慎乐观。与就业数据挂钩的,是对美联储年内是否还有降息空间的敏感预期。分析认为若今晚非农结果弱于预期、特别是新增岗位低于10万人,利率期货或再度放大降息押注,市场预计年内降息概率或由当前的25%进一步上升,这将对美元构成压力,并可能拉低美债收益率水平。英国债市剧烈震荡,福利改革凸显政策风险与美国非农数据的重磅登场相比,英国国债市场的剧烈波动同样牵动全球视线。本周三,英国国会围绕福利改革法案展开辩论和表决,引发政治风险情绪持续发酵。英国10年期国债收益率单日劲升15个基点,30年期一度跳升近20个基点,波动幅度逼近2022年时的极端水平。此次市场震荡的直接导火索,源于首相在议会质询环节中未能对财政大臣Rachel Reeves给出明确支持,市场一度猜测其可能遭解职,从而引发对财政政策左倾化的担忧。分析师指出,Reeves被视作工党内部对市场较为友好的代表,一旦其位置动摇,未来预算和支出或被更强硬的左翼声音牵引,进而加剧对债务扩张的担忧。债市用“涨息”发出警告,工党左翼面临掣肘事实上,英国债券市场的剧烈反应也在向工党左翼派别释放清晰信号:在当前债务规模高企、经济增速疲弱的背景下,资本市场已无意为大幅扩张的福利支出买单。福利改革法案虽以缩水版通过,但市场对秋季预算案中是否存在增税或大规模额外借款仍充满疑虑。分析师普遍认为,国债收益率的跳涨无异于给财政团队上了一课,若未来不能切实压降公共开支、避免预算大幅膨胀,英国国债收益率的高波动恐将成为常态。尽管首相在晚间紧急表态力挺Reeves,稍稍缓和了市场恐慌,但10年期收益率仍收高15个基点,30年期收益率亦难回到震荡前水平,说明交易员对政策走向的不信任并未彻底消除。英镑反弹有限,汇市走势如履薄冰在债市情绪的传导下,英镑兑美元汇率周三盘中一度大幅走弱,成为G10货币中表现最差的币种。然而,受美元在亚洲时段小幅走软及首相对财政大臣的支持立场明确,英镑隔夜出现阶段性修复,英镑/美元回吐近半数跌幅,日内表现逆转为G10中最强。但多数分析师提醒,英镑的反弹更多是技术性修正,若后续工党内部政治博弈继续发酵,特别是福利和税收支出的平衡点迟迟难以明朗,英镑或很难摆脱随时回调的压力,后续波动性仍需高度警惕。双重风险交织,市场或维持谨慎基调分析认为在非农数据公布前后,交易员情绪势必在英国政治风险和美国就业数据之间来回切换。若非农就业数据意外疲软,利率预期将面临修正,美元相对优势恐被打破,美债收益率或同步回落,对全球资金流动带来牵引。而英国方面,随着财政大臣留任的确定性增强,短线国债收益率是否继续回吐涨幅,将成为市场信心的验证标尺。分析师指出,从疫情后积累的高债务水平到庞大的公共支出压力,英国政策若不能有效压制财政风险溢价,未来债券市场的剧烈波动恐难避免。 转载自 一期货

非农来袭+欧银口头干预:欧元涨势会否暂歇?

周四(7月3日),欧元/美元(EUR/USD)维持高位震荡,欧洲时段交投于1.179附近,略低于前期高点1.1829。近期基本面与技术面交织,市场对欧洲央行(ECB)官员对于欧元升值的分歧性表态引发了新一轮关于欧元升值可持续性的讨论。与此同时,美国私营部门6月ADP就业人数意外下降3.3万,远低于预期值,叠加市场对即将公布的非农就业数据(NFP)抱有谨慎态度,使美元指数盘中反弹后再度承压,为欧元短线提供一定支撑。从基本面来看,欧洲央行内部对欧元升值的态度呈现分化。一方面,副行长金多斯指出若欧元突破1.20可能令局势“更复杂”,而斯姆库斯也提醒需密切监控欧元升值速度;另一方面,森特诺与穆勒则相对乐观,认为当前水平反映欧元区基本面韧性,并且强调国际投资者对欧元资产配置兴趣上升,有助于欧元国际地位的提升。美国方面,6月ADP数据意外转负,私营部门就业录得3.3万的萎缩,远逊于市场预期的增长9.5万,成为自疫情以来首次负增长,市场对即将公布的6月非农就业数据抱有不小担忧。目前市场预期非农将增长11万,分析认为若实际值大幅低于8万,不排除美元再次面临抛售压力,强化对美联储7月或9月降息的预期。此外,美国总统针对美联储主席鲍威尔的言论持续施压,也削弱了美元的避险吸引力。整体来看,短期内基本面对欧元仍存支撑,但央行口风的变化也提醒市场应警惕汇价过快拉升带来的政策风险。技术面:从日线图观察,欧元兑美元整体维持在上升通道内运行,布林带通道继续开口,布林中轨(MID)1.1546上移,当前K线已接近布林带上轨(UPPER)1.1838附近压力区。近期汇价自1.1572一线加速上攻,最新高点在1.1829,但随即遇阻回落,暗示上方存在短期抛压。MACD指标来看,MACD线与信号线(DEA)依旧处于0轴上方,显示趋势性上涨动能未被破坏,MACD柱状图虽略有收敛迹象,仍在正区间,后续关注柱状图能否持续放大以支撑价格上行。相对强弱指数(RSI)则运行在73.28,已进入超买区间,并出现回落迹象,显示短线多头力量或有修正需求。分析认为若后市未能有效突破并站稳1.1820-1.1830区间,技术性回撤压力不可忽视,下方支撑位重点关注1.1700心理关口及1.1630一线,若跌破21日简单移动平均线支撑(约1.1550),或引发更深程度的回调。市场情绪观察当前市场情绪维持偏多格局。欧元区经济数据出现小幅改善,6月服务业PMI终值上修至50.5,再度回到荣枯线上方,提振市场对经济企稳的预期。与此同时,美联储政策走向及劳动力市场前景的不确定性限制了美元的反弹力度,市场对美元中期前景依旧保留降息的押注,驱动欧元多头情绪维系高位。然而从交易员角度看,欧元近期涨幅较快,部分短线多头选择在重要技术关口前锁定利润,叠加央行官员分化的口头干预,致使盘面出现高位整理。市场心态在期待非农前或趋向谨慎,短期或以窄幅振荡来消化前期涨幅。后市展望多头展望:分析认为若非农数据大幅低于预期,美元或面临新一轮卖压,叠加技术面若有效突破1.1829高点并企稳布林带上轨上方,则欧元有望进一步测试1.1900-1.1910阻力区,届时将是多头新的攻防焦点。若强势突破并站稳该区间,后续或向1.20心理大关发起挑战,虽然该价位可能引发欧洲央行更明确的口头干预,需防范“假突破”回踩风险。空头展望:分析认为若非农数据好于市场预期或短期内欧元上涨过快引发更多欧洲央行官员释放“警示”信号,汇价或在高位遇阻回调。届时,1.1700及1.1630构成关键支撑,若下破21日简单移动平均线支撑位1.1550,或引发短线止盈盘和技术性卖压,推动汇价测试更低的回撤目标,进入更明显的盘整市场阶段。 转载自 一期货

棕榈油短线“回血”,但原油和汇率正在暗埋地雷?

周四(7月3日),马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3延续反弹,9月合约收报4093林吉特/吨,日内上涨31林吉特(0.76%),连续第二日收高。技术指标显示,布林通道中轨位于3994林吉特,MACD柱状线收窄至4.1,短期动能有所修复。市场呈现多空拉锯格局:大连商品交易所豆油(DBYcv1)和棕榈油(DCPcv1)分别上涨0.15%和1.22%,为马盘提供支撑;而芝加哥期货交易所(CBOT)豆油(BOcv1)微跌0.05%,叠加国际原油价格回落,抑制了棕榈油上行空间。 基本面:生物柴油需求承压,连盘溢价凸显原油市场波动成为关键变量。尽管前一交易日国际油价反弹3%,但7月3日再度走弱,市场担忧主要产油国可能宣布增产,且美国燃料需求前景存疑。原油疲软削弱了棕榈油作为生物柴油原料的经济性,这一逻辑短期内仍将压制价格。值得注意的是,林吉特兑美元汇率当日升值0.14%,进一步抬升了海外买家的采购成本。 相比之下,中国油脂市场的强势表现成为亮点。大连棕榈油期货日内涨幅显著高于国际同类品种,反映出区域供需结构的差异。孟买Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出:“亚洲时段中国植物油价格的看涨动能直接支撑了马盘。”这一现象可能与中国近期库存调整或节前备货需求有关,但需警惕连盘溢价能否持续。 机构观点:多空因素角力下的谨慎预期多家机构对后市持中性偏谨慎态度。Sunvin...

非农数据将定调,美元/日元技术面暗示重要变化

周四(7月3日),美元/日元在欧洲交易时段温和上涨至143.8附近,市场谨慎等待即将于北京时间20:30发布的美国6月非农就业数据。汇价当前处于关键技术位置,多空双方围绕144.00重要关口展开激烈争夺。基本面美国就业市场数据将对美联储货币政策前景产生重大影响。经济学家预期美国雇主6月份新增就业人数将从5月份的139000人降至110000人,失业率预计从4.2%上升至4.3%。美联储官员近期频繁表达对劳动力市场的担忧,并支持通过降息来应对相关问题。美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月末的采访中明确表示,"美联储不应等待就业市场崩溃才开始降息"。国际贸易层面,7月9日相互关税截止日期临近,华盛顿与贸易伙伴之间的谈判进展备受关注。据路透,美国已与越南达成贸易协议,将额外关税从此前宣布的40%削减至20%。然而,美日贸易谈判陷入僵局,特朗普对谈判前景表示怀疑,并暗示可能对日本进口商品征收30%或35%的关税,高于4月2日宣布的24%税率。日本央行方面,官员们继续为进一步加息敞开大门。日银理事高田创表示,央行在仔细研究美国关税影响后,可能稳步恢复货币紧缩周期。他指出,"日银目前需要通过维持当前宽松的货币政策立场来支持经济活动,同时应逐步谨慎地调整货币政策"。日本通胀率连续三年超过央行2%的目标,为进一步紧缩政策提供了支撑。技术面美元/日元正处于关键的技术转折点。从日线图来看,汇价在经历了此前的大幅下跌后,目前在142.50-145.00区间内形成矩形整理格局。布林带显示汇价运行在中轨附近,上轨位于146.17,下轨位于142.63,带宽收窄反映出波动性的收缩。MACD指标方面,快慢线在零轴附近运行,MACD线位于-0.148,DEA线位于0.019,柱状图显示-0.334,整体仍处于空头区域。相对强弱指数RSI显示,14日RSI为45.679,处于中性偏弱区域,未出现超买或超卖信号。该指标在40-50区间内震荡,反映出市场缺乏明确的方向性动能。市场情绪观察当前全球风险偏好出现轻微改善,美越贸易协议的达成在一定程度上缓解了市场对贸易紧张局势的担忧。这种风险偏好的改善对避险资产日元构成压制。同时,特朗普对日本征收更高关税的威胁也对日元形成额外的负面影响。美元方面,美联储降息预期升温。市场对7月29-30日美联储会议降息的预期概率约为25%,而9月份降息几乎已成定局。美国ADP就业数据显示私人部门6月份意外减少33000个就业岗位,前值也从37000下调至29000,这加剧了市场对就业市场疲软的担忧。后市展望短期内美元/日元的走势将主要取决于即将公布的非农就业数据。从多头角度看分析认为,如果非农数据表现强劲,失业率维持在4.2%或更低水平,可能会缓解市场对美联储激进降息的预期,从而支撑美元走强。技术面上,如果汇价能够有效突破145.00阻力位,下一目标将指向146.17的布林带上轨。从空头角度分析,分析认为若非农数据不及预期,失业率如预期升至4.3%或更高,将进一步强化美联储降息预期,对美元构成压制。同时,若日银继续释放加息信号,两央行货币政策分化可能推动汇价下行。技术面上,如果汇价跌破142.63的布林带下轨,可能开启新一轮下跌行情,目标位看向141.50甚至更低的139.89低点。长期来看分析认为,美日两国货币政策的分化趋势可能会持续,这将成为影响汇价走势的核心因素。日本央行在通胀持续高企的背景下进一步紧缩政策的概率较高,而美联储面临就业市场疲软的压力可能会启动降息周期。这种政策分化为日元提供了结构性支撑,可能会限制美元/日元的上行空间。 转载自 一期货

欧元复兴的背后:单一市场概念重上议程

企业高管和基金经理表示,由于特朗普反复无常的关税政策让美国市场不再是稳妥之选,欧洲的基础设施和国防领域正吸引着越来越多的关注。伦敦证券交易所集团(LSEG)旗下理柏基金(Lipper Funds)的数据显示,今年迄今为止,已有超过1000亿美元流入欧洲股票基金,而美国股票基金的资金流出量翻了一倍多,接近870亿美元。德国企业甚至在今年头4个月中有3个月从美国撤资,原因是长期投资不足拖累了欧盟的增长和创新。受美国经济数据疲软带来的新动能,以及市场越发确信美联储将更激进地放宽政策的影响,欧元创下了二十多年来最长的连涨纪录。上周,所谓的“风险逆转指标”出现了今年第三强劲的看涨重新定价。美国存管信托和结算公司(DTCC)的数据显示,过去一周,近三分之二的期权交易以欧元走强为目标。法国兴业银行(Societe Generale)的策略师预计,中期来看,欧元汇率将在1.25左右见顶,即便下半年其表现会落后于日元和一些亚洲货币。许多人愈发认为,未来几个月欧元将升至1.20美元关口。然而,欧洲目前面临着加快行动、制定更完善法规以及兑现支出承诺的压力。宽松举措欧洲央行(ECB)上月进行了年内第八次降息,以支撑疲软的经济复苏,但明确暗示将在7月暂停降息。首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)周二对媒体表示,抑制通胀的任务已经“完成”,尽管“新的冲击正在冲击经济体系”。欧元区5月的通胀率为1.9%。由于对中东液化天然气(LNG)供应中断的担忧缓解,欧洲天然气市场上周出现了近两年来最显著的单周跌幅,进一步缓解了通胀压力。据知情人士透露,欧盟愿意接受与美国达成一项贸易协议,其中包括对欧盟许多出口产品征收10%的普遍关税,但希望美国承诺降低关键领域的关税。欧盟还在向美国施压,要求通过配额和豁免的方式,切实降低对汽车及汽车零部件25%的关税,以及对钢铁和铝50%的关税。据媒体早些时候报道,双方越来越有信心在7月9日前达成一项临时协议,以便谈判能在截止日期后继续进行。官员们列出了四种可能的情景:达成一项不对称程度可接受的协议;提出不可接受的提议;延长截止日期;特朗普放弃谈判并提高关税。深化一体化6月,欧元区制造业出现企稳迹象,采购经理人指数(PMI)升至49.5,为2022年8月以来的最高水平,产出连续第四个月增长。重振欧洲军备的决心以及德国政府的大规模投资,对市场情绪起到了积极作用,但由于新订单持续萎缩,复苏的基础仍不稳固。上个月,北约同意到2035年将国防开支目标从GDP的2%提高到5%以上,这是该联盟十多年来最重大的举措之一。更重要的是,欧盟正将单一市场重新提上议程,尽管此前为联合欧盟所做的尝试因各国敏感问题以及无法推动必要措施而受挫。欧洲工业圆桌会议(ERT)6月对55家主要跨国公司首席执行官的调查显示,大多数人认为,只有在运输和研究这两个领域,单一市场的协调性超过了碎片化程度。建立单一的欧洲资本市场,以释放欧洲储蓄账户中数万亿欧元的投资潜力,被视为一剂良方。特朗普的贸易政策在一定程度上加速了这一进程。短期内,欧元这一单一货币的走势将主要受欧盟谈判技巧的影响。但展望未来,真正重要的是其释放生产力潜力的方式。 转载自 一期货
2025年 7月 5日 上午12:06

哈梅内伊强硬发声:永不妥协!特朗普警告:我知道他身在何处 我们的耐心正在耗尽!

  以伊大规模冲突持续升温。

  据新华社报道,美国总统特朗普17日下午在白宫召集国家安全团队开会,讨论以色列与伊朗正在持续的军事冲突。多家美国媒体报道,特朗普正考虑一系列选项,包括加入以色列对伊朗的空袭。

  报道说,特朗普在白宫战情室与国安团队成员商议对策,会议持续一个多小时。白宫会后暂时没有发布更多会议内容。

  据报道,特朗普当天早些时候在总统专机“空军一号”上对媒体表示,“我没有太多心情与伊朗谈判”,并称他针对伊朗的目标是“结束,真正的结束,而不是停火”。

  当天,特朗普在社交媒体发文,呼吁“无条件投降”。特朗普称,“美国确切知道伊朗最高领袖哈梅内伊身处何处,目前美国不会刺杀他,但美国不希望导弹袭击平民或美军。”特朗普称,“我们的耐心正在耗尽。”

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  特朗普还发文称,“我们现在已完全控制了伊朗领空。”目前暂不清楚特朗普所说的“我们”是指谁。

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  美国有线电视新闻网17日援引两名知情人士的话报道,特朗普正越来越有意动用美国军事资产空袭伊朗核设施。不过,如果伊朗作出重大让步,特朗普仍对外交解决持开放态度。

  据央视新闻,当地时间6月17日,央视记者获悉,美国总统特朗普在当日晚间与以色列总理内塔尼亚胡通电话。

  当地时间17日,多名美国官员表示,美军正在向中东地区部署更多战机,同时延长当地其他战机的部署时间。据悉,部署的战机包括F-16、F-22和F-35战斗机,不过美国官员称此举是“防御性质”,部署的战机将用于拦截无人机等空中目标。另有一名美国国防部官员称,美国可能在东地中海部署更多能够拦截弹道导弹的海军舰艇。此前有报道称,美军“尼米兹”号航母已改变航线,向中东方向移动。

  对中东局势升级的担忧导致股市下跌,当地时间6月17日,美股低开低走,三大指数集体收跌。纳指跌0.91%,标普500指数跌0.84%,道指跌0.7%。

  大型科技股普跌,苹果跌超1%,微软英伟达、谷歌、奈飞亚马逊、Meta小幅下跌;英特尔小幅上涨。航空概念股跌幅居前,JetBlue跌近8%,美联航跌超6%,达美航空阿拉斯加航空跌逾4%,美国航空公司跌超3%,美国西南航空跌超2%。

  特斯拉跌3.88%,市值一夜蒸发412亿美元(约合人民币2960亿元)。

  国际原油期货结算价大幅收涨超4%。WTI 7月原油期货收涨3.07美元,涨幅4.28%,报74.84美元/桶。布伦特8月原油期货收涨3.22美元,涨幅4.4%,报76.45美元/桶。

  COMEX黄金期货跌0.37%,报3404.8美元/盎司。COMEX白银期货涨1.97%,报37.165美元/盎司。

  伊朗:特拉维夫和海法居民尽快撤离

  哈梅内伊:永不妥协

  当地时间今天(6月18日)凌晨,以军监测到伊朗向以色列发射新一轮导弹。以色列中部和北部响起防空警报。据以色列媒体报道,以色列中部传出受到多枚导弹袭击的报告。以色列急救组织表示,目前尚未确认有人员受伤。

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  以色列12频道在社交平台发布图片称伊朗导弹袭击致特拉维夫一停车场发生火灾。图片来源:央视新闻

  此后,以色列军方监测到又一波导弹从伊朗向以色列发射。以色列多个地区启动防空警报,防御系统正在拦截。以色列中部特拉维夫传出爆炸声。以军要求民众在收到警报后立即进入避难设施。这是伊朗在一个小时内向以色列发动的第二轮导弹袭击。

  当地时间6月17日晚,伊朗武装部队新任总参谋长穆萨维表示,迄今为止伊朗展开的行动“只是出于威慑目的的警告性打击”,真正的惩罚性打击行动将在近期展开。

  穆萨维还警告以色列居民,尤其是特拉维夫和海法居民,应尽快撤离这些地区以保障生命安全。

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  当地时间18日,伊朗最高领袖哈梅内伊凌晨发布声明称,必须强力打击犹太复国主义实体(以色列),永远不会与犹太复国主义者妥协。

  以军称对伊朗12处导弹设施发动空袭

  以色列国防军当地时间17日表示,当天,以色列空军对伊朗境内的12处导弹储存与发射设施发动空袭。

  以军发布的视频显示,以军识别出伊朗正准备向以色列发射弹道导弹,并对该地点实施了打击。

  另一段视频显示,以军袭击位于伊朗中部伊斯法罕的地对空导弹发射装置。

  以色列国防军当地时间17日表示,自以军对伊朗展开行动以来,以色列空军已摧毁了70套伊朗的防空系统。

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  当地时间6月17日,以色列战略事务部长罗恩·德尔默发表声明称,以方已摧毁伊朗铀浓缩设施,以方将继续行动。声明未明确提及核设施的数量和地点。伊朗方面暂无回应。

  当地时间18日,以色列国防军发言人向伊朗首都德黑兰第18区居民发出撤离警告。该地区位于梅赫拉巴德机场南部。

  以方:除非摧毁伊朗福尔多核设施

  否则不会结束军事行动

  据央视新闻报道,当地时间17日,以色列国家安全顾问哈内格比表示,以色列针对伊朗的军事行动“除非摧毁福尔多核设施,否则不会结束”。

  哈内格比说,以色列正在与美国保持持续沟通,但并未试图说服对方加入。哈内格比称,这一行动计划完全由以色列自主制定,涵盖进攻行动的所有要素。

  据悉,伊朗的福尔多地下核设施位于地下90米处,内部设有数千台铀浓缩离心机。以色列的常规武器无法打击如此深度的目标。若要空袭摧毁该设施,需要美国的军事介入。

  马克龙:反对可能导致

  伊朗政权更迭的军事行动

  据新华社,多家媒体报道,正在加拿大出席七国集团峰会的法国总统马克龙17日说,他反对采取可能导致伊朗政权更迭的军事行动,因为这会导致伊朗及中东地区陷入混乱。

  马克龙对媒体表示,“我们不希望伊朗拥有核武器”“但最大的错误是用军事打击来更换政权,因为这会造成混乱”。他表示坚决反对空袭伊朗能源基础设施、平民以及可能导致政权更迭的军事行动,同时强调应尽快恢复谈判。

  鉴于中东紧张局势,美国总统特朗普16日提前一天离开七国集团峰会。七国集团当晚发表一份声明,称以色列有权“自卫”,同时施压伊朗,强调“伊朗永远不能拥有核武器”。声明呼吁化解以伊冲突,以促使中东地区敌对活动降级,包括实现加沙地带停火。

  另外,当地时间17日,也门胡塞武装政治局成员穆罕默德·布海提表示,该组织将如同支持加沙地带的巴勒斯坦人一样,出手支援伊朗对抗以色列。

  布海提重申,该组织在与以色列持续军事对抗期间正与德黑兰保持协调。

(每日经济新闻)

文章转载自 东方财富

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快讯

美国非农提前登场+英国债市再度暴走:利率预期牵动市场神经

受7月4日独立日假期影响,美国6月非农就业数据提前于本周四(7月3日)公布,使得本交易日对全球金融市场尤为关键。分析师普遍预期,新增就业人数或仅为10.6万人,失业率小幅抬升至4.3%,将创下自2021年以来新高,平均时薪增速或降至3.8%。尽管ADP私人就业数据表现疲软,但由于与非农相关性有限,市场对整体就业走向依旧维持审慎乐观。与就业数据挂钩的,是对美联储年内是否还有降息空间的敏感预期。分析认为若今晚非农结果弱于预期、特别是新增岗位低于10万人,利率期货或再度放大降息押注,市场预计年内降息概率或由当前的25%进一步上升,这将对美元构成压力,并可能拉低美债收益率水平。英国债市剧烈震荡,福利改革凸显政策风险与美国非农数据的重磅登场相比,英国国债市场的剧烈波动同样牵动全球视线。本周三,英国国会围绕福利改革法案展开辩论和表决,引发政治风险情绪持续发酵。英国10年期国债收益率单日劲升15个基点,30年期一度跳升近20个基点,波动幅度逼近2022年时的极端水平。此次市场震荡的直接导火索,源于首相在议会质询环节中未能对财政大臣Rachel Reeves给出明确支持,市场一度猜测其可能遭解职,从而引发对财政政策左倾化的担忧。分析师指出,Reeves被视作工党内部对市场较为友好的代表,一旦其位置动摇,未来预算和支出或被更强硬的左翼声音牵引,进而加剧对债务扩张的担忧。债市用“涨息”发出警告,工党左翼面临掣肘事实上,英国债券市场的剧烈反应也在向工党左翼派别释放清晰信号:在当前债务规模高企、经济增速疲弱的背景下,资本市场已无意为大幅扩张的福利支出买单。福利改革法案虽以缩水版通过,但市场对秋季预算案中是否存在增税或大规模额外借款仍充满疑虑。分析师普遍认为,国债收益率的跳涨无异于给财政团队上了一课,若未来不能切实压降公共开支、避免预算大幅膨胀,英国国债收益率的高波动恐将成为常态。尽管首相在晚间紧急表态力挺Reeves,稍稍缓和了市场恐慌,但10年期收益率仍收高15个基点,30年期收益率亦难回到震荡前水平,说明交易员对政策走向的不信任并未彻底消除。英镑反弹有限,汇市走势如履薄冰在债市情绪的传导下,英镑兑美元汇率周三盘中一度大幅走弱,成为G10货币中表现最差的币种。然而,受美元在亚洲时段小幅走软及首相对财政大臣的支持立场明确,英镑隔夜出现阶段性修复,英镑/美元回吐近半数跌幅,日内表现逆转为G10中最强。但多数分析师提醒,英镑的反弹更多是技术性修正,若后续工党内部政治博弈继续发酵,特别是福利和税收支出的平衡点迟迟难以明朗,英镑或很难摆脱随时回调的压力,后续波动性仍需高度警惕。双重风险交织,市场或维持谨慎基调分析认为在非农数据公布前后,交易员情绪势必在英国政治风险和美国就业数据之间来回切换。若非农就业数据意外疲软,利率预期将面临修正,美元相对优势恐被打破,美债收益率或同步回落,对全球资金流动带来牵引。而英国方面,随着财政大臣留任的确定性增强,短线国债收益率是否继续回吐涨幅,将成为市场信心的验证标尺。分析师指出,从疫情后积累的高债务水平到庞大的公共支出压力,英国政策若不能有效压制财政风险溢价,未来债券市场的剧烈波动恐难避免。 转载自 一期货
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