金价上周五（1月10日）盘中一度下滑至每盎司2663.09美元，此前数据显示，美国上月新增就业岗位25.6万个，为3月份伊朗最多，而经济学家预计为增加16万个，失业率为 4.1%，预期为 4.2%。
这份乐观的报告支持了美联储对今年进一步放松货币政策的谨慎立场，目前人们越来越担心当选总统特朗普对进口商品征收或大幅提高关税以及驱逐数百万非法移民的承诺可能会刺激通胀。
上周三公布的美联储12月17-18日政策会议记录表明了这些担忧。记录指出，”大多数与会决策者表示……委员会在考虑进一步降息时可能会采取谨慎的态度”。经济学家预计今年上半年不会降息。
“这份报告是劳动力市场韧性的大师级体现，”满地可银行资本市场首席美国经济学家Scott Anderson称。”稳健的非农就业增长和体面的收入增长将使美国经济扩张在今年开局时保持坚实的基础，这很可能让美联储在1月会议上保持观望。”
CME FedWatch Tool显示，金融市场压倒性地预期美联储将在1月28-29日的会议上维持指标隔夜利率区间在4.25%-4.50%不变，认为美联储在 6 月份降息 25 个基点的可能性为 76.31%，且将是今年唯一一次降息。
华尔街顶级券商在强劲就业报告发布后修改了对美联储降息的预测，美银全球研究公司甚至预测美联储可能会加息。
“我们认为降息周期已经结束……我们的基本判断是美联储将长时间按兵不动。但我们认为下一步行动的风险偏向于加息，”美银分析师在报告中表示。
摩根大通和高盛都将美联储的降息预期推迟到了6月份，此前他们曾预计美联储将在3月份降息。
然而，黄金价格在短线下探后迅速反弹，并创下自12月12日以来的最高水平至2697.84美元/盎司，周线上涨1.88%。
独立金属交易商Tai Wong说：”黄金的价格走势表明，缺乏坚定的金属卖家；这是从去年的显著上涨中吸取的教训。”
随着当选总统特朗普1月20日就职典礼的临近，投资者对他誓言对大量进口商品征收关税感到焦虑，担心这会助长通胀，并进一步限制美联储降低利率的能力。但这也增加黄金的避险买需。
当地时间1月12日，加拿大外交部长乔利在电视节目中表示，不排除采取任何反制措施来应对美国当选总统特朗普的关税威胁。乔利表示，一切手段都是可以考虑的，不排除切断对美国的能源出口。此前，美国当选总统特朗普表示，一旦他重返白宫，将对所有从加拿大进口的产品征收25%的关税。据悉，加拿大官员正在准备一份美国产品清单，其中包括钢铁、陶瓷以及佛罗里达橙汁，这些产品可能会成为实施报复性关税的对象。
特朗普的国家安全顾问迈克·沃尔茨（Mike Waltz）1月12日在参加电视台直播节目时表示，美国当选总统特朗普准备考虑对格陵兰岛采取所有可能行动的方案，包括军事方案。沃尔茨在回答有关美国可能对该岛采取军事行动的问题时说：“特朗普总统总是让所有选项都保持开放，但也有很多方法可以改变现有协议”
另外，对地缘局势大担忧仍给金价提供避险支撑。
当地时间11日，也门胡塞武装发布声明称，该组织对位于红海北部的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰发动了持续9小时的袭击。也门胡塞武称，此次行动成功实现目标，并“迫使航母逃离”。该组织表示，在以色列“停止对加沙地带的侵略和封锁之前”不会停止军事行动。
此外，美国拜登政府上周五针对俄罗斯的石油和天然气收入实施了迄今为止范围最广的一揽子制裁措施，此举旨在为基辅和特朗普的新团队提供达成乌克兰和平协议的影响力。此举意在削减俄罗斯为继续这场战争的收入来源。自俄罗斯于2022年2月俄乌冲突以来，战争已造成数万人伤亡，并将许多城市变成废墟。
乌克兰总统泽连斯基在X上发文称，上周五宣布的措施将对莫斯科 “造成重大打击”。他补充称，”俄罗斯从石油中获得的收入越少……就能越快恢复和平。”
美国主管国际经济事务副国安顾问辛格在一份声明中称，这些措施是 “迄今为止对俄罗斯能源产业最重大的制裁，而该产业是普京总统发动战争的最大收入来源”。
美国财政部表示，已对俄罗斯天然气工业石油(Gazprom Neft)和苏尔古特油气公司(Surgutneftegas)实施制裁，这两家公司负责勘探、生产和销售石油，并对 183 艘运输过俄罗斯石油的船只实施制裁，其中许多船只属于黑船队，这些是由非西方公司运营的老旧油轮。制裁还包括石油贸易网络。
财政部还取消了此前让能源支付中介免受针对俄罗斯银行的制裁的规定。辛格称，制裁的逻辑 “是打击俄罗斯石油生产和分销链的每一个环节”。另一位美国官员在电话中告诉记者，如果制裁得到充分执行，俄罗斯每月将损失数十亿美元。
此轮制裁针对的是石油生产商、油轮、中间商、贸易商和港口。该官员称：”在生产和分销链中，没有一个环节不受影响，这让我们更有信心，逃避制裁将使俄罗斯付出更大的代价。”
美国财政部将3 月 12 日之前设为收尾期，允许被制裁的实体完成与能源有关的交易。俄罗斯石油贸易和印度炼油行业的消息人士称，制裁将给俄罗斯对其主要买家印度和中国的石油出口造成重大干扰。
俄罗斯天然气工业石油称，制裁是不合理且不合法的，该公司将继续运营。
其中一位拜登政府官员称，“完全”由将于 1 月 20 日上任的当选总统特朗普决定何时以及以何种条件解除拜登时代实施的制裁。其中一位官员称，军事援助和石油制裁 “大大增强了下届政府和乌克兰在促成公正且持久的和平方面的影响力”
Kitco News 2025 年顶级金属调查显示，零售交易商仍然相信黄金在不稳定的世界中表现出色的能力，而行业专家也认为白银价格有可能在今年下半年迎头赶上。
Kitco News 上周收集了 208 名散户投资者的 Kitco News 2025 年顶级金属调查结果，结果显示，超过一半的主流人士预计黄金将在 2025 年再次超过所有其他金属。
106 名零售交易商（占 51%）预计今年黄金将领先所有其他交易商。另外 36%（即 74 名大街投资者）预计 白银将成为 2025 年涨幅最大的投资者，而 8%（即 17 名参与者）预计铜将表现最强劲。其余 11 家零售交易商（占总数的 5%）认为 2025 年铂金和钯金价格将跑赢其他金属。
需要提醒的是，上周美元指数和美债收益率延续涨势，金价目前受到2700关口压制，需要提防震荡回调的可能性。
美元指数上周五升至 2022 年 11 月以来最高109.97，收报109.64，周线上涨0.67%，为连续第六周上涨。这将是2023年连续11周上涨以来最长的一轮周线连涨。
Pepperstone高级研究策略师Michael Brown称：”美元看涨观点面临的最大风险是，如果参与者寻求在下周初特朗普就职典礼前获利了结、降低风险。”
较长期美国国债收益率上周五跃升至2023年11月以来的最高水平，10年期国债收益率 一度触及4.79%，30年期国债收益率触及5.005%，均为2023年11月以来最高。
富国银行宏观策略师Angelo Manolatos称：”市场在说，美联储可以从现在开始长时间暂停行动，在数据开始趋软之前，美债看跌势头可能会持续。”
近几个月来收益率急升，人们预期即将上任的特朗普政府的政策将促进经济增长，并有可能刺激通胀，但具体将实施哪些政策仍存在很大的不确定性。
“12月，主要是美联储鹰派，投资者对国债的胃纳普遍降低，对赤字更加担忧，” Manolatos称。“现在，2025年迄今，我认为是数据趋强的作用。”
美银经济学家 Aditya Bhave 在周五的一份报告中称：”在 12 月就业报告非常强劲之后，我们认为降息周期已经结束。通胀保持在目标之上，存在上行风险。”
芝加哥联储主席古尔斯比则表示，尽管12月就业报告井喷，但没有证据表明美国经济再次过热，他还表示，他仍预计进一步降息将是合适的。
本周将公布的经济数据包括 12 月生产者和消费者物价通胀数据。投资者需要重点关注。此外，需要关注地缘局势的进一步消息和美联储官员的讲话。
当地时间1月12日，美国白宫发布声明称，美国总统拜登当日与以色列总理内塔尼亚胡通话，双方讨论了人质协议和加沙停火谈判。拜登强调，加沙地带必须立即停火，人质必须返回，人道主义援助需要根据协议的安排而增加。内塔尼亚胡在通话中介绍了谈判进展情况，并向拜登通报了对多哈谈判代表团的授权。
一名以色列高级官员透露，由美国候任总统唐纳德·特朗普任命、即将上任的中东问题特使史蒂文·威特科夫11日抵达以色列，催促以方在特朗普本月20日就职前达成加沙停火协议。
哈马斯消息人士北京时间1月13日凌晨表示，美国、卡塔尔和埃及三个调停方预计将在未来几个小时内宣布在加沙停火协议上取得重大突破，甚至达成框架。他们一致同意允许以色列军队在包括费城走廊在内的加沙地带周围的6个地点保持500-700米的缓冲区，第七个地点位于加沙地带中部的Juhor ad-Dik，宽度为1公里。以色列将允许所有流离失所的加沙人返回家园，其中包括加沙北部。拉法过境点将在协议生效后的第7天重新开放，以便通过以色列和埃及的协调，允许严重的人道主义病例出境接受治疗。关于人质释放和巴勒斯坦囚犯交换问题，每释放一名“人道主义人质”（妇女、老人和病人），将释放30名巴勒斯坦囚犯。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间07:44，现货黄金现报2690.14美元/盎司。
转载自 一期货
