9月17日欧市支撑阻力：金银原油+美元指数等六大货币对

文章来源：汇通网

本周CBOT谷物期货市场呈现显著波动，市场情绪受到近期多重消息的影响。玉米和大豆期货价格分别创下了一年来和数月来的新高，小麦、豆粕和豆油期货亦有不同程度的上涨。农产品基金持仓数据显示，投机性资金在玉米、大豆、小麦和豆粕上继续增加净多头持仓，但在豆油上维持净空头增持。这反映出市场对价格上涨的预期，但不同品种间的分化仍然显著。根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：2025年1月21日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头；最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。 小麦：气候条件与国际需求的双重驱动美国南部平原的寒潮天气引发了市场对硬红冬小麦（HRW）潜在冻害的担忧。尽管部分地区有积雪覆盖，但内布拉斯加和堪萨斯西部的极低温度可能对小麦作物造成损害。然而，冻害的具体影响需待春季作物复苏后才能明确，这为短期内的市场增加了不确定性。国际需求方面，以约旦、伊朗和日本为代表的买家采购活动显著增强了市场的看涨情绪。K.C.小麦期货3月合约价格上涨27美分至5.75-1/2美元/蒲式耳，美元走弱进一步提升了美国小麦的出口竞争力。 大豆与豆粕：南美天气与加工需求的核心驱动大豆期货近期强势上涨，主要得益于南美天气条件的不利影响。阿根廷的降雨虽有改善，但未能有效缓解旱情；而巴西过量降雨则显著延缓了大豆收割进度，导致出口升贴水报价上升。美国国内，12月大豆压榨量创下新高，为2.066亿蒲式耳，同比增长5.8%。强劲的压榨需求对豆粕价格形成支撑，3月合约价格收高13.8美元至311.00美元/短吨，涨幅达4.6%。不过，亚洲买家更倾向于采购巴西新豆，这对美国大豆出口形成一定压力。 玉米：投机资金与出口前景玉米市场吸引了大量投机资金的涌入，基金持仓连续5个交易日增加净多头持仓，推动3月合约价格升至4.90美元/蒲式耳的年度高点。近期的上涨部分归因于市场对美国关税政策缓和的积极反应。同时，阿尔及利亚和伊朗等国的进口需求增强了市场信心。中西部冰冻天气对驳船运输的影响限制了物流流动性，也间接支撑了港口的出口升水价格。 豆油：供应压力与需求疲软与其他谷物和油籽相比，豆油市场受到供应过剩和需求疲软的双重压力。尽管国内压榨活动保持活跃，但出口需求依然疲弱，尤其是在全球主要买家对价格敏感的背景下。基础面的疲弱导致基金继续增加豆油的净空头持仓，豆油期货价格近期表现平淡。 未来趋势展望综合当前市场数据和影响因素，CBOT谷物市场未来可能呈现以下趋势：1. 小麦：天气条件和国际需求将继续支撑价格，但冻害实际影响需等到春季才能评估。2. 大豆与豆粕：南美天气和美国压榨需求提供支撑，但出口需求疲弱可能限制涨幅。3. 玉米：基金看涨情绪和国际采购需求或推动价格进一步上涨，但需关注物流问题的潜在影响。4....