黄金价格预测：从50日均线上升的缺口预示修正风险

一张图看直盘支撑阻力：美元+欧系日系+商品货币+新兴货币，更新于2025/02/04周二12:00，具体美元/欧元/日元/英镑/瑞郎/澳纽加元+人民币/港币/卢布/兰特/克朗等18个直盘，更多详见汇通财经析若特制图表中的内容。如图数据显示，解读1：本文支撑阻力基于日图PP而来。 ★ 美元指数 USD INDEX的“日图PP”显示：其枢轴点位于108.876，对应支撑阻力最大覆盖区间为106.321-110.971。 ★ 美元/日元 USD/JPY的“日图PP”显示：其枢轴点位于158.27，对应支撑阻力最大覆盖区间为157.29-159.33。★ 美元/加元...

文章来源：汇通网 随着债务继续飙升，各国央行争相降息、提振股市，全球金融体系已接近失控。一位分析人士表示，目前的状况正在为“前所未有的货币破坏”埋下伏笔。Mises研究所的经济学家Daniel Lacalle写道：“自2019年以来，全球货币供应量飙升了20.6万亿美元。此外，全球债务在2023年飙升超过15万亿美元，达到313万亿美元的历史新高，其中约55%的增长来自发达经济体，主要是美国、法国和德国。”在深入研究细节时，Lacalle指出：“美国的无准备金负债达到72万亿美元，几乎是GDP的300%。这可能看起来很高，但你看看西班牙是GDP的500%，法国接近400%，德国接近350%。”他说：“债务无路可逃。用纸币支付政府虚构的承诺将导致货币不断贬值，从而使那些有工资或有储蓄的人变得贫困。通胀是一种隐性税收，这对政府来说非常方便，因为他们总是指责商店或企业，并通过印更多的货币来表现自己才是解决方案。”Lacalle表示，虽然政客们嘴上说要降低通胀，以帮助安抚民众，但在幕后，各国政府实际上“希望通胀走高，以减少巨额债务和无准备金债务的实际影响。”他说:“他们知道他们不能向你征收更多的税，所以他们会通过破坏他们发行的货币的购买力来间接地向你征税。”“高税收不是减少高额债务的工具，而是使剥夺国民财富永久化。高税收和大政府的国家也有巨大的公共债务水平。”对于那些认为近年目睹货币破坏过度的人，他警告说：“等着我们未来将承受的痛苦吧。”他强调说：“在2024年世界上已经举行了70多次选举，没有一个掌权的政党费心提出一个现实的减债计划。政府和政治家明白，他们可以用别人的钱做出任何承诺，许多选民也很容易接受向富人征税的谬论。货币贬值自然会导致广泛的贫困。”在最近的总统候选人特朗普和哈里斯之间的辩论中，这得到了完美的例证，其中压根没有提到“债务”这个词。实际上，无论是特朗普还是哈里斯，都没有对这颗滴答作响的定时炸弹给予太多关注，更没有提出拆除它的严肃建议。Lacalle指出：“哈里斯承诺为初创企业和首次购房者以及有孩子的家庭减税，这太搞笑了。通胀，一种隐性税收，消耗了他们的收入和储蓄，而高额的直接税和间接税吸收了剩余的资金。尽管如此，她承诺减税，大多数小企业将永远用不到，因为他们将在产生任何利润之前关闭。”政府发布的数据显示了最乐观的前景，忽略了经济衰退的可能性，但仍显示未来十年债务将急剧上升。Lacalle强调说：“美国财政部预计，在不考虑任何衰退风险的情况下，2024年至2034年间，公共债务将增加16万亿美元。35万亿美元的巨额政府债务，加上随后增加的债务，有可能摧毁美元这一货币。”他警告说：“如果没有促进增长的计划和对货币购买力的有力支持，公民将面临债务上升，获得商品和服务的机会减少，以及中产阶级的最终解体。”他指出，对中产阶级来说政府趋向于双重人格。他解释说：“政府和政界人士需要中产阶级的选票才能掌权，他们还需要侵蚀中产阶级的储蓄和工资，以减少实际公共债务的负担。当政府说他们可以印刷和发行更多的债务时，你就会为此付出代价。”他表示，累积的数万亿美元债务将导致前所未有的央行宽松浪潮，这将继续包括实际负利率，甚至直接债务货币化。他说：“但他们需要一个借口来展示他们自己是他们制造的问题的解决方案。”“经济衰退或经济大幅放缓将触发实施摧毁货币购买力的计划。这一次通胀已经很明显，而且持续存在。”他指出，政府非常乐意摧毁他们发行的货币的购买力，因为这是“国家财富国有化的一种形式”。Lacalle表示，为了实现目标，各国政府需要“消除摆脱货币的选择。”这有助于解释近年来监管加密行业的严厉手段，而黄金令人印象深刻的上涨在很大程度上被主流权威人士所忽视。他总结道：“法定货币只是一种承诺，发行者知道他们无法以今天的价值支付。让你产生依赖，让货币变得一文不值，是控制你的最佳方式。保护自己的投资。”与此同时，由于全球债务正以惊人的速度增长，随着全球金融体系中可用流动性的下降，资产价格面临风险。Kobeissi Letter问道：“有多少流动性已经从全球金融体系中撤出？2022年为应对疫情，主要央行的资产负债表达到创纪录的25万亿美元，相当于全球GDP的25%。自那以来，央行资产负债表总额缩水至约20万亿美元，为2020年以来的最低水平。”他们表示：“换句话说，全球金融流动性正以有记录以来最大的幅度下降。与此同时，据估计，全球央行明年将再减持1万亿美元的资产。全球流动性正在迅速下降。”总的来说，随着流动性的枯竭，传统金融市场将面临挑战。预计各国央行明年将再减持1万亿美元，进一步减少流动性。自2020年以来股市一直处于上涨模式，目前接近历史高点。Kobeissi Letter警告称，如果央行加大量化紧缩力度，交易员可能会猛然觉醒。他们写道：“美国股市规模巨大，美国股市与发达市场股市的比率创下约3.0倍的新纪录，这一比例在过去10年里翻了一番，因为美国股市的表现大大超过了全球股市。”图：美股与发达市场股市（不含美股）的涨幅比率他们补充说：“自2014年以来，标准普尔500指数上涨了186%，是MSCI除美国外全球指数29%涨幅的6.4倍。从这个角度来看，在2000年互联网泡沫期间，这一比例仅为1.4倍。与此同时，过去75年的长期均值为1.1倍。美国股市被高估了吗？”尽管政府采取了紧缩措施，但资产价格仍在继续上涨，这表明政府可能正在失控指导市场的能力，这让Anthony Pompliano提出了这样一个问题：“当宽松货币政策回归、全球流动性再次开始大幅增长时，会发生什么?”他写道：“简单的答案是，资产价格将会飙升，就像我们在2020年和2021年看到的那样。在过去2-3年的紧张时期，能够坚持投资的投资者将获得回报。但考虑到目前股市和黄金的走势，很难说各国央行对回归宽松政策感到兴奋。”他警告称：“在紧缩的情况下，资产价格处于历史高位，对于防止宏观环境好转时的兴奋和投机来说，将是一场灾难。”美联储上周宣布降息50个基点，并暗示将在2024年进一步降息，与此同时，中国宣布了一项大规模刺激计划，预计资产价格将继续飙升，直到不可避免的“明斯基时刻”（Minsky moment）的到来。因为在全球的“纸牌屋”最终倒塌之前，投资者会争相保护自己的购买力。Lacalle写道：“美联储的降息周期可能会继续下去，但这也将继续削弱人们对美元和美债的国际需求的信心，使美元购买力的丧失永久化。”

周三(2月5日)，马来西亚棕榈油期货在经历前一交易日的下跌后，迎来反弹。基准4月合约FCPOc3收盘上涨24林吉特，涨幅0.56%，报每吨4,332林吉特。此次反弹主要受到大连食用油价格上涨以及市场对印度需求恢复的乐观情绪推动。市场背景与行情概述近期，棕榈油市场波动显著。周二，棕榈油期货价格下跌1.35%，但周三迅速反弹，主要得益于外部市场的积极信号。大连商品交易所的豆油和棕榈油期货价格分别上涨2.97%和3.04%，为棕榈油价格提供了支撑。与此同时，芝加哥期货交易所的豆油价格则小幅下跌0.7%。棕榈油作为全球植物油市场的重要品种，其价格走势往往受到竞争性食用油价格的影响。基本面分析印度需求预期的改善是推动棕榈油价格上涨的关键因素之一。1月份，印度棕榈油进口量降至近14年来的最低水平，主要原因是棕榈油炼油利润为负，导致精炼商转向更便宜的豆油。然而，市场参与者普遍认为，随着库存的消耗，印度可能会重新增加棕榈油采购。孟买某知名机构的研究主管表示：“印度棕榈油进口量的低点可能已经过去，未来几个月需求有望回升。”此外，马来西亚棕榈油库存的下降也为价格提供了支撑。根据一项调查，1月份马来西亚棕榈油库存可能降至近两年来的最低水平，主要原因是恶劣天气影响了产量。尽管出口量也有所下降，但库存减少的幅度仍然显著。从全球市场来看，欧盟的棕榈油进口量在2024-25年度（自2024年7月开始）有所下降。截至2月2日，欧盟棕榈油进口量为169万吨，低于去年同期的214万吨。相比之下，欧盟大豆进口量则从去年同期的732万吨增加至827万吨。这一趋势反映了棕榈油在全球植物油市场中的竞争压力。汇率因素林吉特兑美元汇率的走强也对棕榈油价格产生了一定影响。周三，林吉特兑美元汇率上涨0.29%，使得以美元计价的棕榈油对持有外币的买家来说更加昂贵。这一因素可能在一定程度上抑制了部分需求，但并未完全抵消市场对印度需求恢复的乐观情绪。未来趋势展望展望未来，棕榈油价格的走势将主要取决于以下几个因素：首先，印度需求的恢复程度将是关键。如果印度确实如市场预期般增加采购，棕榈油价格有望进一步上涨。其次，马来西亚的产量恢复情况也值得关注。如果天气条件改善，产量回升可能对价格形成压力。最后，全球植物油市场的整体走势，尤其是豆油和菜籽油的价格变化，将继续对棕榈油价格产生重要影响。总体来看，短期内棕榈油价格可能维持震荡上行的趋势，但中长期走势仍需密切关注上述因素的动态变化。市场参与者应保持谨慎，灵活应对可能出现的波动。 转载自 一期货

1月30日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货