一张图：波罗的海指数五周来首次周线上涨

文章来源：汇通网

周四（1月30日）欧盘时段，黄金价格大幅走高，接近每盎司2,790.17美元的历史高点。突破这一水平可能为进一步的上行势头打开大门。支撑位位于2,730.56美元，若跌破该水准，人气将转为看跌，可能引发金价跌向50日移动均线2,669.51美元。随着市场对政治和经济发展的反应，交易员正密切关注这些关键技术位。特朗普的关税威胁推动避险需求投资者对特朗普执政期间美国可能征收关税的担忧，提振了黄金的避险吸引力。虽然黄金本身不太可能面临直接关税，但风险管理公司正将实物黄金转移到美国，以防万一。这导致了实物交换（EFP）交易的激增，加强了现货市场的支撑。在运往纽约的黄金交付量激增之后，伦敦黄金市场参与者正争相从各国央行借入黄金，以满足日益增长的需求。尽管特朗普尚未在任何关税讨论中提到黄金，但市场参与者正在对冲不确定性。交易员也在关注白宫对墨西哥和加拿大征收高额关税的举动，这可能对全球贸易和风险情绪产生影响。美联储维持利率不变，交易员等待通胀数据正如市场普遍预期的那样，美联储周三决定维持利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，没有进一步降息的紧迫性，他强调，在做出任何调整之前，需要“在通胀或劳动力市场疲软方面取得真正进展”。美联储仍在观望，交易员目前关注的是周五将公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数，这是一个可能影响金价下一步走势的关键通胀指标。美联储的决定后，美国国债收益率下跌，10年期国债收益率下跌6个基点，至4.492%，2年期国债收益率下跌近3个基点，至4.201%。长期的高利率可能会对黄金造成压力，但就目前而言，围绕通胀和特朗普政策的不确定性使需求保持强劲。美元走强，但黄金仍保持弹性美联储公布政策决定后，美元兑主要货币走强，但黄金仍得到良好支撑。美联储官员几乎没有表示未来会降息，这进一步推高了美元的走强。然而，交易员仍对特朗普贸易政策的潜在经济影响持谨慎态度，这可能会进一步推动黄金购买。Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）指出，美联储的立场似乎略显强硬，但财政和贸易政策的不确定性仍然很高。在市场等待通胀和就业方面更清晰的信号之际，黄金继续作为对冲不确定性的首选工具。黄金价格预测：多头瞄准突破历史高位（现货黄金日图 来源：易汇通）只要金价守住关键支撑位2,730.56美元上方，黄金的技术面和基本面配置仍看涨。升穿2,790.17美元可能引发新的买盘，可能将金价推升至新高。近期风险包括美元走强，以及美联储的言论可能加速降息预期，这可能会抑制黄金的吸引力。然而，与特朗普的关税政策和全球经济不确定性相关的避险需求继续支撑着市场。交易商将密切关注周五的个人消费支出（PCE）通胀数据，以寻找进一步的方向，弱于预期的数据可能会加强黄金的看涨势头。北京时间21:27，现货黄金报2781.08美元/盎司，涨幅0.77%。 转载自 一期货

日本央行正越来越多地将其经济活动疲弱的主要原因归咎于长期劳动力短缺，而不是需求停滞。日本央行可能以此为理由加息，超出最初预期的水平。从工厂到酒店再到餐馆，日本企业正努力达到满负荷运转，不是因为找不到客户，而是因为找不到工人。现在越来越多的评论来自日本央行。分析师和政策制定者表示，尽管劳动力市场吃紧并非新趋势，但日本央行对由此带来的薪资和通胀压力的担忧更为明显，这意味着在考虑进一步加息时，它将更倾向于忽视经济疲弱。日本央行鹰派理事田村直树周四表示：“我的观点是……事实上，产出缺口已经处于正区间，供应能力不足正给价格带来上行压力。”理论上，衡量经济是否充分发挥潜力的日本产出缺口仍略为负值，表明需求缺乏引发通胀的动力。再加上消费疲软，分析师认为这是一个可能阻止央行过度提高借贷成本的因素。但日本央行的政策制定者正在挑战这种说法。仔细研究日本央行1月份发布的季度展望报告就会发现，央行将更多的注意力转向日益增加的迹象，即由于长期劳动力短缺，工资驱动的通胀正在持续，从而为持续、稳定的加息奠定了基础。在那份报告中，日本央行表示，女性和老年工人数量的减少意味着，即使在经济增长低迷的情况下，劳动力市场状况也在收紧。报告称：“在这种情况下，鉴于许多行业的企业已开始面临劳动力供应紧张，工资和物价的上行压力可能比产出缺口所显示的更大。”国际货币基金组织（IMF）亚太部副主任兼驻日本首席代表Nada?Choueiri周四表示，日本央行今年很可能再次加息，到2027年底利率将达到中性水平。 Choueiri表示，尽管预估存在很大不确定性，但IMF认为日本的中性利率位于1-2%区间，中点为1.5%。 日本央行总裁植田和男此前已表示，决心继续将利率提高至对经济影响为中性的水平。央行估计名义中性利率在?1%?至?2.5%?之间。 她表示，由于薪资上涨支撑消费，日本经济今年可能取得1.1%的增长，并有望持续达成央行的2%通胀目标。 她说：“我们的基本预测形势仍是，因实质薪资增长持续复苏，国内需求不断增强。如果经济发展一如预期，我们认为日本央行将继续逐步提高政策利率，” 她还表示，日本央行的加息应该是渐进且灵活的，以确保国内需求回升。她说：“预计到今年年底政策利率将超过0.5%......到2027年底政策利率将达到中性水平。” 转载自 一期货

周四（2月6日），外汇市场呈现一定的波动，欧元兑美元（EUR/USD）短期内走势仍显复杂。欧元兑美元目前交投于1.0361，日内下跌0.39%。从近期的市场表现来看，欧元的走势主要受美国经济政策、全球政治动态以及各大央行的货币政策影响。美联储和欧洲央行的最新动向继续成为市场关注的焦点。与此同时，关于乌克兰局势的最新进展也为欧元带来一定的支撑。当前，市场普遍预计欧元将维持在1.0360至1.0430区间交易，短期内缺乏明显突破的动力。近期市场动态与基本面分析最近几天，欧元兑美元的走势出现了明显的波动。昨日，欧元曾短暂突破1.0440一线，但随后因技术性回调再次回落至1.0400左右。根据UOB集团分析师的观点，欧元短期内可能会在1.0360至1.0430之间波动。尽管短期内市场情绪略显乐观，但由于市场的过热状态和动能减弱，欧元的上涨空间受到限制。因此，欧元的中期走势仍然充满不确定性，预计将在1.0250至1.0490区间内震荡。欧元的走势不仅受到美元动态的影响，也受到欧元区经济表现的制约。欧洲央行近期的货币政策仍然偏向谨慎，尤其在经济增长放缓和通胀压力依旧存在的背景下，欧洲央行继续维持低利率政策，以支持经济复苏。尽管如此，欧元区各国经济增速不均衡，尤其是德国经济增速疲软，这可能进一步影响欧元的强势。另一方面，美国的货币政策也对欧元造成了压制。美国经济持续增长，尽管面临贸易政策的不确定性，失业率依然较低，通胀压力仍在。美联储目前在保持相对高利率的同时，已表态将在未来采取更加谨慎的态度，这也使得美元短期内呈现出一定的强势。然而，特朗普的关税言论仍然是市场的一大变数，投资者对未来美国与主要贸易伙伴之间的摩擦心存疑虑，这对美元构成了潜在的压力。乌克兰局势的潜在影响值得注意的是，近期市场对乌克兰局势的关注度再次上升。根据ING分析师的观点，乌克兰的硬货币债券价格出现了大幅上涨，这一趋势反映了市场对局势缓解的乐观情绪。如果未来紧张局势得到缓解，市场可能会对欧元产生一定的支撑。预计在下周的慕尼黑安全会议上，关于和平计划的进一步消息将成为市场关注的焦点。目前，乌克兰的经济形势与政治局势仍然不稳定，这为欧元走势增添了不确定性。但如果即将发布的美国就业数据利好，可能会为欧元兑美元带来短期的技术性回升，甚至可能再次挑战1.0530/70区域。不过，由于市场对美元疲软的担忧逐步消退，预计欧元难以维持大幅上涨。美元的走弱与长期展望最近，美元持续承压，尤其是在美联储保持利率不变后，市场的风险偏好有所回升。美元指数（DXY）跌破了108.00支撑，创下了多日新低。随着特朗普关税言论的不断发酵，市场对美元未来走势的预期开始出现分歧。尽管短期内美元的疲软可能会影响到欧元的走势，但长期来看，特朗普的贸易政策可能会继续支撑美元走强，尤其是在全球贸易摩擦加剧的情况下。从技术面来看，欧元兑美元的支撑位暂时出现在1.0200附近，而1.0490一线仍然是关键的阻力位。若突破这一水平，欧元有望进一步上涨，但考虑到当前市场的动能和过热状态，欧元的上涨空间似乎有限。中期来看，1.0200至1.0490的震荡区间可能仍然是主导走势的核心。央行政策的持续影响欧央行和美联储的货币政策差异将持续影响两者之间的汇率走势。美联储虽然维持较高的利率，但在经济增长放缓的情况下，未来的加息空间可能有限。相对而言，欧洲央行尽管继续实施宽松政策，但考虑到经济增长的压力，货币政策的紧缩空间也相对较小。未来趋势展望展望未来，欧元兑美元的走势依然充满不确定性。短期内，市场将密切关注即将发布的美国非农就业数据，以及乌克兰局势的发展。若美国就业数据强劲，可能会对美元产生一定的支撑，从而使得欧元进一步回调。然而，由于特朗普关税政策的不确定性，以及欧洲经济的潜在回暖，欧元可能会在未来一段时间内维持震荡整理态势。预计欧元兑美元将在1.0250至1.0490区间内震荡，除非出现重大政策变化或外部冲击。 转载自 一期货