俄罗斯石油供应紧张推动油价回升，特朗普关税政策未能打压市场情绪

文章来源：汇通网 周一（10月7日），现货金下跌0.2%至每盎司2,648.21美元。美元保持强势，近期就业数据促使投资者降低了对美联储11月大幅降息的预期，美元保持强势，令黄金进入小幅调整回落的走势阶段。上周五备受关注的9月就业报告显示，美国非农就业岗位创六个月来最大增幅，失业率下降，薪资稳健增长，促使市场缩减对美国进一步大幅降息的押注。就业数据公布后，市场预计美联储将在11月仅降息25个基点，而不是50个基点。美国10年期国债收益率周一在两个多月来首次突破4%，这意味着持有黄金的机会成本增加，降低黄金的吸引力。数据促使美元徘徊在七周以来的最高水平，这稍稍压制住黄金短期继续创高的热浪。上周五政府公布数据显示，就业市场出人意料表现出非常强劲的势头，令人对劳动力市场陷于疲软这一普遍担忧产生疑问。美联储上月将利率目标下调0.5个百分点，至4.75%-5%之间，因为通胀压力已经大大减弱，而且有充分迹象表明就业市场正在日趋疲软。美联储还令人确信年底前将进一步降息共计0.5个百分点。但9月强劲的招聘势头使人对美联储需要在多大程度上积极降息存在疑问。市场现在将关注美联储上次政策会议的记录，以及本周的美国消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)数据。美联储货币政策调整的进程仍旧是市场关注的焦点。来源：易汇通技术层面，日线图上，黄金仍处于高位区间小幅整理之中，技术指标MACD形成死叉，相对强弱指数(RSI)开始自超买区域回落，短期显示黄金头部较重。如果金价跌破9月30日低点2624美元/盎司，那么可能会向2600美元/盎司关口回落。如果进一步走软，接下来支撑将是50日简单移动平均线(SMA)2531美元/盎司。另一方面，如果金价收盘能企稳2650美元/盎司上方且需要突破2670美元/盎司，才能挑战今年迄今的高点2685美元/盎司。在此之后，金价将瞄准2700美元/盎司大关。中国银行广东省分行王刚仅为个人观点，不代表所在机构观点

随着美国总统特朗普激进的贸易和能源政策带来新的不确定性，石油市场正准备受到影响。最近几周，油价一直处于过山车状态，一个月前布油交易价格为76.30美元，随后飙升至82美元，周二又回落至75.95美元。但真正的风暴可能还在前面，因为白宫的目标是挤压伊朗的石油出口到零，并对从加拿大和墨西哥进口的石油征收25%的关税。华尔街银行调整油价预测华尔街的主要银行正在相应地调整他们的预期，但那是在周二打击伊朗之前。根据华尔街日报的一项调查（其中包括高盛、摩根大通和摩根士丹利的预测），目前预计2025年布油均价为每桶73.01美元，而WTI原油均价为68.96美元。这比以前的估计有所增加，但预期仍低于80美元。高盛指出，虽然特朗普的政策最初可能会收紧石油市场，但他对能源独立的更广泛推动可能会抑制长期价格。高盛的分析师表示：“美国政策风险强化了我们的观点，即我们对布油价格区间70- 85美元的预测短期偏上行，但中期偏下行，因为闲置产能高，而且广泛的关税可能损及需求。”伊朗因素：最大压力回归特朗普针对伊朗的最新举措可能会改变游戏规则。b他的政府正在恢复“最大压力”运动，旨在完全切断德黑兰的原油销售。如果成功，这将使全球市场每天减少130万桶原油。这不是特朗普第一次采取这种做法。2018年当他的政府逐步加大对伊朗的制裁力度时，油价飙升至每桶80美元以上。市场还记得，交易员们再次密切关注华盛顿是否坚持实施二级制裁，即惩罚继续购买伊朗原油的国家和公司。当然，石油交易员对这场游戏并不陌生。伊朗一直擅长通过船对船转运和向亚洲大国的中间商销售来规避制裁，但美国的严厉打击可能会改变这种局面，尤其是如果华盛顿真的积极行动的话。关税动荡：加拿大和墨西哥石油会成为目标吗？与此同时，特朗普的关税战让投资者感到紧张。他对加拿大和墨西哥进口商品征收的关税原定于上周末生效，预计将严重破坏北美能源流动，推高油价。加拿大每天向美国炼油厂供应近400万桶原油，使其成为美国最大的原油供应国。墨西哥贡献了另外每天50万桶。然而，在两国做出让步后，关税被暂停了，不过目前只暂停了一个月。在征收关税之前，问题是，石油会被列入关税清单吗？在征收关税之前，问题是，石油会被列入关税清单吗？如果是这样，这将严重影响炼油利润率，尤其是在严重依赖加拿大重质原油的中西部地区。加拿大外交部长Joly已经警告说，美国炼油商可能不得不转向委内瑞拉原油，鉴于特朗普孤立委内瑞拉的努力，这是一个具有讽刺意味的转折。最终，对加拿大石油征收的关税仅为10%，而不是人们担心的25%。高盛认为，决策者将尽其所能避免布油价格飙升至每桶85美元以上，因为这将推动美国汽油价格突破每加仑3.50美元的政治敏感关口。但如果加拿大和墨西哥的原油因关税而变得更加昂贵，炼油商将被迫去找其他地方，这可能会收紧市场，并推高燃料成本。未来的不确定性更多特朗普也暗示要对俄罗斯实施更严厉的制裁，可能针对的是其石油出口。俄罗斯仍然是全球市场的主要原油供应国。与此同时，特朗普政府此前曾表示允许雪佛龙继续在委内瑞拉开展有限的业务，但政策逆转可能会再次限制委内瑞拉石油进入美国，这将进一步收紧供应形势，特别是对于依赖重质原油的墨西哥湾沿岸炼油厂。美联储、美元和需求担忧除了地缘政治之外，美联储的利率立场也会对石油市场产生影响，这使得预测者更加难以准确地预测石油市场的走向。当美联储最近决定维稳利率时，即将降息的希望破灭了。利率走高通常会使美元走强，使石油对外国买家来说更加昂贵。如果利率居高不下，需求可能会受到打击。对亚洲大国经济的担忧也挥之不去，该国经济已显示出放缓的迹象，该国需求的任何持续疲软都可能限制油价涨幅。高盛指出，尽管美国的制裁和关税可能短期推高油价，但需求方面的风险可能会限制长期上涨空间。油价将何去何从？目前，石油市场处于相互冲突的力量之间。特朗普的能源和贸易政策带来了看涨的供应风险，而需求的不确定性、OPEC+的决定和强势美元则发挥平衡作用。如果美国对伊朗和俄罗斯实施严厉制裁，加上关税扰乱北美供应链，油价很可能再次突破80美元的关口。但如果OPEC+增产或经济担忧打压需求，油价可能仍会在许多分析师预期的每桶70- 85美元区间内波动。根据华尔街日报的调查，预计第一季度布油价格为75.33美元，WTI原油价格为71.22美元。调查显示，第二季度将分别降至74.02美元和70美元，第三季度将降至73.10美元和68.91美元。布伦特原油连续 来源：易汇通北京时间2月5日13:30 布伦特原油连续 报 75.77 美元/桶 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周五(9月27日)，黄金与白银价格均从本周稍早创下的历史高位回落，但市场对美联储降息的预期仍然支撑着金银价格的整体上行趋势。随着美国经济数据的发布和美联储的货币政策方向逐渐明朗，黄金和白银市场的波动性随之增加。截至发稿，现货黄金价格跌至2667美元附近，较昨日的高点2685.42美元有所回落，白银价格则下滑至32.007美元，相较于前一日的12年高点32.71美元同样出现调整。