最近几天，随着穆迪下调美国主权信用评级、新的支出法案对联邦赤字的潜在影响不明，“抛售美国”的论调卷土重来、并暴击了美国资产。
标普500指数在过去两天下跌了约1%，而10年期美国国债收益率（与债券价格成反比）在短短四天内飙升了10个基点。尽管近期美国资产遭到抛售，但摩根士丹利（Morgan Stanley）的一个策略师团队预计，美国资产将在未来一年反弹，并跑赢全球同行。
他们写道：“我们反对外国投资者会或应该大量放弃美国资产的观点。”
而大摩策略师的理由也很简单，就是“没有更好的选择”。
“‘别无选择’——目前仍是一个主题，”策略师们在最新报告中写道。
具体如下：
股票
虽然波动性将在未来两个季度继续占据主导地位，但美国股指明年应该会与当前的趋势背道而驰。该公司预计，到2026年第二季度，标准普尔500指数将达到6500点，较目前水平上涨11%。
该行写道：“2026年美联储降息、美元疲软，以及人工智能驱动的效率提高的更广泛实现，应该有助于盈利路径。”
摩根士丹利还称，与此同时，不断升级的贸易紧张局势已经消除了最大的下行可能性，这意味着市场不太可能在短期内重新测试4月份的低点。宽松的政策议程和2026年预期中的七次降息，应该会推动估值高于平均水平。
债券
尽管10年期美国国债收益率攀升，但摩根士丹利认为这只是暂时的趋势。该行预计，区间波动将持续到第四季度，届时投资者将开始消化2026年降息的可能性。
该行预计，到2026年中期，10年期美国国债收益率将降至3.45%。
总的来说，大摩不认为投资者正在以一种更持久的撤退方式抛售美国资产，尽管在4月份关税引发的混乱期间，这种情况似乎是可能的。
“全球股票基金撤离美国的力度，与上个季度指数权重的变化一样，并没有太大变化。外国人持有的美元债券数量达到了历史最高水平，这表明世界其他地区仍有美元资产的买家，尤其是优质美元资产。”该行分析师写道。
（财联社）
文章转载自 东方财富
