美元指数突破V型底信号启示：MA200关键支撑能否引发动能反转？

周四(4月10日)，市场在本周呈现出明显的震荡态势，投资者情绪在全球经济前景的不确定性中摇摆，尤其是近期关税言论引发的避险情绪有所缓和，但并未完全消散。今日晚间20:30，美国劳工统计局(BLS)将发布3月消费者价格指数(CPI)数据，这份报告无疑将成为市场关注的焦点。结合当前基本面和技术面的表现，本文将深入探讨这份数据可能带来的影响，以及美元指数在短期内的潜在走势。当前市场背景并不平静。美元指数自上周以来持续承压，尽管周初一度因避险需求反弹，但随着部分关税言论的缓和，风险偏好有所回暖，商品货币如澳元和新西兰元表现抢眼，而日元和瑞郎等传统避险货币则明显回落。美股昨日的大幅反弹，尤其是科技硬件和零售板块推动标普500上涨9%，也在一定程度上削弱了美元的吸引力。然而，美元指数距离近期低点仅1%的跌幅显示，市场并未完全抛弃对美元的支持，这与即将发布的CPI数据密切相关。基本面分析：CPI数据预期与潜在影响从基本面来看，3月CPI数据的重要性不言而喻。市场普遍预期，3月CPI年率将从2月的2.8%小幅回落至2.6%，而剔除了食品和能源价格波动的核心CPI年率预计从3.1%降至3%。月度数据方面，整体CPI预计增长0.1%，核心CPI则为0.3%。这些数字看似温和，但细节中隐藏着市场可能出现分歧的线索。某知名机构的分析师指出，核心CPI月率可能保持在0.26%的水平，虽然较上月有所放缓，但仍显示通胀压力并未完全消退。他们预计商品价格的上涨动能可能减弱，而服务价格则可能出现一定程度的加速。这一判断与近期供应链成本的波动以及消费者支出结构的调整相吻合。另一方面，整体CPI月率预计仅增长0.07%，主要受到能源价格显著回落的影响，同时食品通胀预计持平。这些数据表明，尽管通胀表面上有所降温，但核心领域的韧性可能让美联储在货币政策上保持谨慎。对于美联储而言，这份数据将直接影响市场对利率路径的预期。当前联邦基金利率维持在4.25%-4.50%的区间，自去年9月以来已累计下调100个基点。如果3月CPI数据低于预期(例如年率低于2.6%)，市场可能会进一步强化6月降息的预期，美元可能面临更大的下行压力。反之，若核心CPI超出预期(例如月率超过0.3%)，这将暗示通胀韧性超出市场想象，美联储可能推迟降息时间表甚至释放鹰派信号，从而为美元提供一定支撑。值得注意的是，近期关税言论的反复虽然在本周有所缓和，但其对通胀的潜在影响仍未完全体现在3月数据中。市场普遍认为，未来几个月若相关政策落地，可能推高进口商品价格，进而传导至CPI。这为今日数据的解读增添了一层复杂性——它既是当前通胀趋势的反映，也可能是未来不确定性的前奏。另一家知名机构的分析师进一步指出，美元当前的处境颇为微妙。尽管关税担忧的减弱提振了风险资产，但美国资产市场似乎正在要求更高的风险溢价。以美元兑日元(USD/JPY)为例，当美国10年期国债收益率处于4.25%-4.30%时，该货币对过去两年通常交投于150-155区间，而目前仅在146附近徘徊。这表明，市场对政策反复的担忧已经部分计入美元的定价，CPI数据可能成为短期内打破僵局的关键。技术面分析：美元指数的关键支撑与阻力从技术面来看，美元指数当前的走势同样值得关注。目前美元指数恰好位于近期的关键支撑区间102.00-102.50附近。自去年10月低点100.157反弹以来，DXY在过去六个月内形成了一个宽幅震荡格局，区间大致在100-108之间。当前报价接近这一区间的下沿，显示出多空力量的激烈博弈。短线来看，102.00是首要支撑位，这一水平在过去几周多次被测试并守住。若今晚CPI数据表现疲软，导致美元进一步下挫，跌破102.00将打开下行空间，下方支撑可能看向101.50甚至100.90(200日均线附近)。反过来，若数据超预期且市场解读偏鹰，美元可能迅速反弹，103.50将成为首个阻力位，进一步上行则需挑战104.30(50日均线)。从更长的周期看，108.07作为去年12月的两年高点仍是多头的重要目标，但突破这一水平需要更强的基本面驱动。成交量和持仓数据也提供了一些线索。近期美元多头头寸并未完全饱和，这意味着若CPI数据引发乐观情绪，多头仍有加仓空间。然而，市场波动率的上升(尤其是受关税言论影响)使得短期走势的不确定性加剧。美元指数的日线RSI目前接近35，尚未进入超卖区域，这表明下行空间可能有限，但也缺乏立即反转的动能。此外，美元与其他资产的相关性也在发生变化。例如，昨日美股的大涨并未带动美元同步走强，这与过去“风险偏好压制美元”的逻辑一致。而美国10年期国债收益率的稳定(4.25%-4.30%)则为美元提供了一定的底部支撑。技术交易者需要密切关注今晚数据发布后的即时反应，尤其是102.00和103.50这两个关键点位的得失。未来趋势展望展望未来几天乃至几周，美元指数的走势将在很大程度上取决于今晚CPI数据的实际表现及其对美联储政策预期的重塑。如果数据符合或低于预期，市场可能进一步消化降息前景，美元指数可能在102.00-103.50区间内继续承压，甚至测试区间下沿。特别是若未来硬数据显示美国消费者和企业信心因外部不确定性受损，美元的下行风险将进一步放大。反之，若CPI数据超预期且核心通胀显示出顽强迹象，美元可能迎来一波反弹，103.50-104.30将成为短期目标。然而，这种反弹的持续性存疑，因为市场对政策反复的担忧并未消散，且全球风险偏好的回暖可能继续削弱美元的避险吸引力。从技术面看，104.30若能突破并站稳，可能为多头打开更多空间，否则震荡格局仍将延续。整体而言，美元指数当前处于一个关键节点。短期内，102.00-103.50的区间波动可能是主基调，突破方向取决于今晚数据的指引。中期来看，外部不确定性(包括关税言论和俄乌局势)与美国经济数据的表现将共同决定美元的强弱。交易者需保持灵活，密切关注数据发布后的市场反应以及后续基本面信号的演变。截至发稿，美元指数(DXY)报价102.2169，日内跌幅达到0.70%。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 对美国政府目前的财政赤字和两位总统候选人所承诺的增加支出提出警告的知名人士越来越多，一位受人尊敬的亿万富翁对冲基金经理最近表示，债券价格上涨可能迫使政府在大选后采取意想不到的行动。保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）周二表示：“除非我们认真对待支出问题，否则我们很快就会破产。”这位Tudor Investment的创始人兼首席投资长担心，如果美国继续入不敷出，债券市场可能会出现大规模抛售，从而导致利率飙升。琼斯质疑道，“问题是：在这次选举之后，美国和美国债券市场会出现明斯基时刻吗？我们会不会出现明斯基时刻，人们突然意识到，他们所谈论的在财政上是不可能的？”为了帮助抵消赤字，政府不得不出售美国国债，而随着全球投资者越来越意识到美国债务的快速增长，对美国国债的需求正在减弱，这意味着需要提高收益率来刺激更多需求。然而，鉴于美国联邦债务目前超过35.7万亿美元，利率的任何上升只会使问题复杂化，因为政府将被迫出售更多公债以支付偿债成本，从而进一步扩大赤字。琼斯指出，特朗普和拜登政府的预算赤字都在增加，这使他说特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯在预算方面“最不适合他们面前的工作”。他还表达了对通胀再次上升的担忧，特别是如果特朗普获胜并实施他的关税计划的话。他说，“条条大路通通胀，我做多黄金，我认为大宗商品的持有量太低，所以我做多大宗商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克（Nasdaq）找到对冲通胀的方法，这也是一个很好的方法。我可能想要一篮子黄金、大宗商品和纳斯达克（Nasdaq）之类的东西，我想要零固定收益资产。”至于政府如何解决这个问题，琼斯说，唯一的办法是“用通货膨胀来消除债务”。他表示，“摆脱这种局面的策略是通过通胀来摆脱困境…利率低于通胀，名义增长率高于通胀，这就是降低债务与GDP之比的方法，”他补充称美联储应继续降息，“从历史上看，每个文明的出路都是通过通货膨胀来消除债务。”最近，纽约联邦储备银行表示，美国消费者在未来12个月的平均通胀预期约为3%，明显高于美联储首选的每年2%的通胀目标。根据琼斯的说法，美国政府支出的增加和即将到来的减税使这一目标遥不可及。这导致他警告说，除非减少支出，否则美国将走上进一步赤字的道路。他指出，美国国债已增加到国内生产总值（GDP）的100%，25年来增长了60%。琼斯说，实现削减开支的一些方法包括允许特朗普第一任期的减税政策到期，或者大幅削减联邦劳动力。

文章来源：汇通网 10月10日欧市黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元支撑阻力位一览。

在全球贸易紧张局势持续升级的背景下，加拿大政府周二（4月15日）宣布了一项重大政策调整，决定对国内汽车制造商和特定行业实施部分反制关税豁免，这一举措或将缓解美加贸易战对加拿大制造业的冲击。豁免政策具体内容加拿大财政部最新声明显示，符合条件的本土汽车制造商将获得特殊待遇。只要这些企业继续在加拿大维持生产并兑现投资承诺，就能获得一定数量的美国组装汽车及零部件的关税豁免。这项政策直接针对此前加拿大为反制美国钢铝关税而采取的一系列报复性措施，这些措施曾被行业团体警告可能损害本国制造业。政策实施条件与警告加拿大总理在竞选活动中明确阐述了这项政策的双面性。他强调，只有那些坚持在加拿大本土生产、保持雇佣规模并履行投资计划的企业才能享受豁免优惠。反之，若企业未能满足这些条件，其进口产品仍将面临25%的高额关税。这一表态显示出加拿大政府在保护本土制造业与维持贸易反制之间的平衡考量。扩大豁免范围除汽车行业外，加拿大政府还将关税减免范围扩大至多个关键领域。根据财政部声明，用于加拿大本土制造、加工及食品饮料包装的美国进口商品将获得为期六个月的关税减免。更值得注意的是，这项优惠政策还惠及支持公共卫生、医疗保健、公共安全和国家安全等关键领域的相关企业，显示出加拿大政府在贸易战中保护民生和国家安全利益的考量。总结分析师指出，关税豁免政策最直接的影响是降低了加拿大制造企业的进口成本，特别是汽车和食品包装等关键行业。生产成本下降将提升企业盈利能力，这对加元构成基本面支撑。市场可能将此解读为加拿大政府缓解贸易战的积极信号，短期内或提振投资者信心，推动加元走强。北京时间09:11，美元兑加元现报1.3946/48。 转载自 一期货