智通ADR统计 | 5月8日

周三（4月9日）欧盘时段，现货黄金价格明显反弹，目前交投于3050美元附近。此轮反弹主要受美国总统特朗普的关税政策正式生效的支撑，市场避险情绪再度升温。基本面分析新一轮关税冲击已成为影响黄金价格走势的核心因素。外汇策略师Christopher Wong表示，"黄金反弹反映了市场对关税威胁和全球贸易规范可能重塑的担忧加剧"。他认为黄金仍是对抗全球经济更加混乱局面的良好对冲工具。市场还推测，波动性加剧可能促使美联储加快降息以防止经济衰退。通常情况下，较低的利率有利于金价上行。根据CME FedWatch工具，美联储5月降息的概率已飙升至53.5%，而一周前仅为10.6%。对于6月，降息概率已达100%，其中55.2%预期降息幅度为50个基点。与此同时，印度最大的黄金贷款非银行金融公司Muthoot Finance股价下跌，最多跌幅达6.3%，这是因为印度央行表示将对黄金贷款法规进行全面审查，这可能增加该行业的竞争。技术面分析师解读：120分钟图显示，黄金价格目前已形成清晰的上升通道，支撑线和阻力线分别连接了低点和高点。最近，价格来到MA200均线附近，同时在3015.00美元关键支撑位附近找到了买盘。从MACD指标看，DIFF线（0.41）与DEA线（-8.65）已形成金叉，柱状图转为红色且体积增加，暗示上行动能正在积累。RSI指标在60.47水平，接近但尚未达到超买区域，表明仍有上行空间。CCI指标在150.94，虽处于超买区域但走势强劲，尚未出现明显顶背离。值得注意的是，近期价格在下跌过程中未跌破上升通道下轨，显示多头仍占据主导地位。日线图分析进一步证实了中期上升趋势的坚固性。从更宏观的角度来看，黄金价格自低点2832美元开始一波明显的上升趋势，期间形成了一系列更高的高点和更高的低点。即使在最近的回调中，价格仍然守住了关键的55日移动平均线（2935美元）。MA55和MA200（2678.91美元）均线也呈现明显的上升趋势，进一步确认了多头市场结构。MACD指标显示DIFF线（29.12）与DEA线（41.43）之间的距离正在缩小，尽管尚未形成金叉，但绿柱体积减小表明卖压减轻。RSI在55.16，处于中性水平，既不超买也不超卖，为市场提供了足够的上行空间。CCI指标虽已降至-50.14，但正从超卖区域反弹。后市展望短期前景：黄金价格目前处于关键技术位置，刚刚回测MA55附近支撑位。若能在此位置站稳，预计将重新测试3090.00美元阻力位，进一步突破则可能挑战前期高点3167.60美元。短周期MACD金叉信号增强了看涨预期，但若无法守住3015.00美元支撑，则可能回调至2980.00美元。上升通道下轨线将是多空分界的关键防线。中长期前景：从更广阔的时间框架来看，黄金仍处于强劲的多头市场中。上升趋势线完好，日线图上的均线系统呈现明显的多头排列。全球贸易紧张局势和美联储可能加速降息的预期为金价提供了坚实的基本面支撑。然而，值得警惕的是，若全球贸易冲突超出市场预期或演变为系统性风险，可能引发流动性危机，反而使黄金在短期内面临抛售压力。3000美元整数关口已成为市场心理支撑位，长期投资者可能会关注此位置的表现。从长远来看，只要关税政策不发生重大逆转，且美联储保持降息路径，黄金的上行趋势有望延续，年内挑战3300-3500美元区域不无可能。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

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周三（4月9日）美市盘前，美元/加元汇价下跌至1.4180附近。引发加元走强的主要因素是美国总统特朗普宣布的关税政策，美元指数（DXY）随之跌至102.00附近。这一系列贸易紧张局势的发展使市场对美国经济增长放缓的担忧加剧，进而提高了美联储提前降息的预期。基本面分析贸易摩擦升级成为影响美元/加元汇价的主要因素。金融市场参与者正在为美国通胀显著上升和经济增长放缓做准备，因为这场不断升级的贸易争端可能导致美国商业活动急剧下滑。美国经济放缓的担忧促使交易者增加了支持美联储在5月会议上降息的押注。CME FedWatch工具显示，美联储在5月降息的概率已从一周前记录的10.6%上升至52.5%。与此同时，加拿大政府上周宣布的25%反制关税已于4月9日生效，预计加元将保持波动。加拿大外交部发言人周二表示，这些反制措施将"一直持续到美国取消对加拿大汽车行业的关税为止"。技术面分析师解读：120分钟图显示，美元/加元正在形成一个下降三角形形态，价格在1.4250水平上方遇到重要阻力，而下行支撑线连接了1.4025和1.4143的低点，形成一个上升的趋势线。近期价格在1.4190附近徘徊，处于形态的颈线位置。MACD指标显示DIFF线（-0.0001）与DEA线（0.0003）非常接近，表明动能处于中性区域，但柱状图逐渐从负值向零收敛，暗示卖压减轻。RSI指标位于45.3207，处于中性区域，没有显示超买或超卖状况。CCI指标读数为-48.8145，虽然位于负值区域，但与价格相比显示出潜在的底部背离，价格创出新低而CCI未能跟随，这通常是潜在反转信号。值得注意的是，MA14（1.4213）形成短期阻力带，若能突破可能加速上行动能。日线图进一步确认了美元/加元处于关键技术位置。价格已在更大的时间框架内形成下降趋势，从1.4792高点一路下滑至当前水平。MA55（1.4318）和MA14（1.4269）均线形成明显的下行排列，确认短期下行趋势。然而，值得关注的是价格已接近MA200（1.3994）的支撑区域，这是长期趋势的关键指标。MACD指标显示DIFF线（-0.0032）低于DEA线（-0.0022），柱状图依然为绿色，表明下行趋势尚未结束，但力度正在减弱。RSI指标读数为43.1543，接近超卖区域。后市展望短期前景：美元/加元正处于关键技术决策点。1.4150-1.4100区域构成重要支撑带，同时也是下降三角形形态的关键突破位置。若突破下行，则可能测试1.4025的前期低点，进一步下跌目标指向1.3900区域。然而，CCI指标的背离信号提示短期内可能出现反弹。若能企稳并站上1.4250阻力，将打开通向1.4300和1.4364前期高点的上行空间。技术反弹可能发生在1.4100支撑位附近，符合进入超卖区域后的典型市场行为。中长期前景：尽管短期存在反弹可能，但美元/加元的长期下行趋势仍未改变。日线图上的下降通道依然完好，且均线系统维持空头排列。然而，值得警惕的是，美国与主要贸易伙伴间的紧张关系可能在未来几周发生变化，若有任何缓和迹象，美元可能反弹，给美元/加元带来上行压力。来自美联储的政策信号同样值得关注，若降息预期进一步增强，可能对美元构成额外压力。1.4000整数关口将是中长期的心理支撑位，若跌破将开启新一轮下行空间。相反，若基本面发生转变，1.4500将成为关键的中期阻力位。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 瑞银报告预计，美国利率下降和对财政赤字的担忧将在中期内削弱美元。中期来看，美元应该会继续走软。报告还预计瑞士央行将在这个周期内再降息两次，美联储在降息方面还有很大的空间。报告认为，因此投资者应通过部分对冲美元资产、增加国际敞口、将美元现金和固定收益敞口转换为其他G10货币，或使用期权来减少美元敞口。报告还认为，黄金可以有效分散投资。中期来看，美元应该会继续走软从6月底至9月底的峰值，美元指数在10月初大幅反弹之前下跌了5.35%以上。由于美元对其他货币的利率优势将在未来一年进一步缩小，瑞银预计美元将继续贬值。瑞银认为，一旦美国大选结束，对美国财政赤字的重新关注可能会给美元带来压力。投资者应该管理他们的美元敞口许多全球投资者持有大量未对冲的美国股票和债券头寸，应考虑美元贬值对其投资组合的潜在影响。瑞银建议利用美元走强的时机，通过货币期货、掉期、期权或结构性交易，或转换到对冲的股票类别，来对冲美国的头寸。瑞银表示，他们看好欧元、英镑、澳元和瑞士法郎，预计金价将走高。瑞银预计瑞士央行将在这个周期内再降息两次，而美联储在降息方面还有很大的空间。美国大选的不确定性、瑞士法郎投机空头头寸仍然居高不下，以及（在我们看来）对瑞士央行降息的过度预期，这些因素都应该会支撑瑞郎。在利率下降、经济和地缘政治不确定性以及外汇储备从美元转向多元化的背景下，黄金价格应会进一步上涨。在国际背景下，由于瑞士的名义利率低于其他10国集团货币，借入瑞士法郎通常看起来很有吸引力。但由于我们认为瑞郎将进一步升值，尤其是对美元升值，持有瑞士法郎未偿贷款的国际借款人应准备好更积极地管理瑞士法郎贷款。地缘政治紧张局势可能会延续到第四季度之后，因为下一届美国政府的政策仍不明朗，乌克兰和中东的冲突仍在继续。美元走弱和美国利率下降通常会支撑金价。我们预计欧元将受益于欧元区贸易平衡的强劲复苏，而澳大利亚储备银行可能要到明年才会降息。瑞银称，投资者应该减持美元，因为美元在中期内可能会进一步走弱。“我们喜欢瑞士法郎、欧元、英镑和澳元我们还建议在平衡的美元投资组合中配置黄金，比例不超过5%，”瑞银表示。

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