11月11日交易机会之COMEX黄金技术分析

周四(5月1日)晚间，美国劳工部公布了备受瞩目的初请失业金数据，市场瞬间掀起波澜。截至4月26日当周，美国初请失业金人数攀升至24.1万人，创下自2月22日以来新高，市场预期22.4万人，前值为22.2万人。与此同时，续请失业金人数也意外增加，截至4月19日当周达到191.6万人，高于预期的186.4万人。此外，初请失业金人数四周均值升至22.6万人，较前值22.03万人略有上扬。同日，全球职业介绍机构Challenger, Gray & Christmas发布的报告显示，4月美国企业宣布的裁员人数大幅下降62%，至10.54万人，但同比去年仍高出63%，创五年来4月最高纪录。这些数据勾勒出一幅复杂的劳动力市场图景：裁员压力有所缓解，但就业市场暗流涌动，新增失业人数超预期令市场神经紧绷。市场即时反应：黄金短线拉升，美元指数承压数据公布后，金融市场迅速做出反应。现货黄金短线拉升6美元，最高触及3224.50美元/盎司，随后略有回落，现报3221.30美元/盎司，显示市场对劳动力市场疲软的避险情绪有所升温。美元指数（DXY）则应声下挫，短线跌17点，最低探至99.7033，现报99.7515，反映投资者对美国经济前景的担忧加剧。美国国债市场同样未能幸免，10年期国债收益率下跌5.1个基点至4.124%，2年期国债收益率下滑5.7个基点至3.564%，收益率曲线维持正向55.6个基点的状态，表明市场对短期经济压力的敏感性增强。美股股指期货则在数据公布后缩减涨幅，显示投资者对风险资产的热情有所降温。对非农数据的暗示：明天会是“惊吓”还是“惊喜”？初请数据的超预期走高为即将于北京时间5月2日晚8:30公布的4月非农就业报告蒙上了一层阴影。市场普遍预期4月非农就业人数将增加13万人，较3月的22.8万人大幅放缓，失业率预计维持在4.2%不变。然而，初请数据的意外攀升可能预示着劳动力市场正在经历短期波动，这与Challenger报告中提到的企业对经济不确定性的谨慎态度相呼应。Challenger高级副总裁Andrew Challenger指出：“企业普遍提到经济和新技术的挑战，招聘计划放缓，因为他们在等待消费支出和供应链的进一步信号。”如果非农数据同样显示就业增长疲软，比如新增就业人数低于10万人，或失业率意外上升至4.3%，市场可能会进一步押注美联储降息的可能性，从而推高黄金价格并打压美元指数。反之，若非农数据意外强劲，显示就业市场韧性犹存，美元指数可能迅速反弹，黄金则可能承压回落，测试3200美元/盎司的支撑位。值得注意的是，初请数据与非农数据的直接相关性有限，市场更可能将初请数据视为短期情绪的催化剂，而非农数据才是决定趋势的关键。美联储降息预期：市场情绪摇摆不定初请数据的高企重新点燃了市场对美联储降息的讨论。尽管美联储在2024年底已逐步放缓加息步伐，但2025年的货币政策路径仍充满变数。知名机构的经济学家指出，劳动力市场的疲软迹象可能促使美联储在2025年下调利率的幅度超出市场预期。一份报告预测，美联储偏爱的核心通胀指标可能在2025年某个时候降至2%以下，而失业率可能升至4.4%或更高，这将为降息提供更大空间。报告进一步指出，联邦基金利率的理想水平可能降至3.3%，意味着2025年至少需要四次降息。然而，市场对降息的预期并非一边倒。分析师bewisefinance表示，美联储官员在政策调整上保持谨慎，继续评估经济和通胀前景，这为黄金的短期涨势带来阻力。 美元需求的回升以及对经济韧性的信心可能限制降息预期的升温。如果明天非农数据意外强劲，市场可能重新调整对美联储6月或7月降息的押注，美元指数有望反弹至100上方，而黄金可能面临回调压力。黄金走势分析：避险与压制并存现货黄金在初请数据公布后的短线上涨反映了市场对经济不确定性的避险需求，但其涨势受限，未能突破3230美元/盎司的阻力位。分析称，即便美联储降息，黄金短期内也难以改变下行趋势，原因在于美元指数和美债收益率的反弹正在压制黄金的避险吸引力。 该分析师进一步指出，黄金既受益于“经济放缓→降息预期”的利好，又受制于“消费韧性→美元走强”的利空。这种矛盾使得黄金短期内可能在3200-3250美元/盎司区间内震荡。从技术面看，黄金目前在3200美元/盎司附近获得支撑，但上方3230-3240美元/盎司的阻力较强。如果非农数据进一步确认劳动力市场疲软，黄金可能上探3250美元/盎司甚至更高。但若美元指数因强劲非农数据反弹，黄金可能快速回落至3180美元/盎司的短期支撑位。长期来看，黄金的避险属性依然稳固，但短期内需警惕美元和美债收益率的压制。美元指数：短期承压，长期韧性犹存美元指数在初请数据公布后的短线下挫反映了市场对劳动力市场疲软的担忧，但其跌幅有限，显示美元整体韧性依然较强。消费韧性和美元需求的回升将继续为美元提供支撑。 从技术面看，美元指数在99.5附近获得支撑，若非农数据强劲，可能推动其反弹至100.2甚至100.5的阻力位。反之，若非农数据疲软，美元指数可能进一步下探99.0的支撑位。长期来看，美元的走势将受到美联储政策和全球经济复苏节奏的双重影响。如果美联储因劳动力市场疲软加快降息步伐，美元可能面临更大下行压力。但当前市场对美国经济的信心依然较强，美元指数在98-100区间内仍有较强支撑。市场博弈加剧，静待非农定音初请失业金数据的意外走高为市场投下了一颗震撼弹，黄金短线飙升、美元指数承压、美债收益率回落，显示投资者对经济前景的担忧正在升温。然而，市场的真正焦点已转向明天的非农数据。如果非农数据确认劳动力市场疲软，黄金可能进一步上攻，美元和美债收益率则可能继续承压；反之，强劲的非农数据可能重振美元信心，黄金则需警惕回调风险。无论如何，美联储降息预期的博弈将在未来几周持续主导市场情绪，黄金和美元的走势将在震荡中寻找方向。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周三（11月13日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于2656.83美元/盎司附近，临近美国CPI数据出炉，短线空头离场，逢低买盘给金价提供支撑；但在美国CPI数据出炉前，多空双方观望情绪渐浓，可能会限制交投。另外，美元指数仍维持强势，目前上涨0.12%，交投于106.06，逼近隔夜创下的逾半年高位106.17，令金价反弹空间受限。美元近期从共和党人特朗普上周赢得美国总统大选中获益，周二曾触及106.17不远，这是自5月1日以来的最强水平。投资者对即将上任的政府减税和贸易关税的政策进行了定价，这些政策被认为会引发通胀。与此同时，共和党人离完全控制国会的目标越来越近，这将赋予当选总统推进其议程的权力。特朗普交易还推高了美国国债收益率，因为市场押注美联储可能会放缓未来的降息幅度。根据芝商所的FedWatch Tool，目前市场认为 12 月份再次降息25个基点的可能性约为 60%，低于一个月前的约84%。当然，周三这一势头有所放缓，因为市场在等待美国最新的通胀数据。10月份消费者物价指数（CPI）报告将在当天晚些时候公布。盛宝（Saxo）首席投资策略师Charu Chanana表示："本周后半段的焦点可能会重新转移到通胀和美联储政策上，但这是否会带来特朗普交易的平仓还有待观察。"她补充说，由于投资者已经将特朗普的政策同通胀挂钩，如果CPI高于预期，市场可能会 "更加敏感"。北京时间周三21:30将公布10月份消费者物价指数(CPI)报告，核心CPI预计将上升0.3%，核心CPI同比增速预计维持在3.3%不变；市场还预计美国10月CPI同比增速将由9月的2.4%上升至2.6%。如果符合预期，意味着通胀有回暖迹象，可能会压制美联储未来降息预期和降息速度，偏向利空金价。美联储主席鲍威尔定于周四发表讲话，同一天美国将公布生产者物价指数(PPI)数据，周五将公布美国零售销售数据（俗称“恐怖数据”，因为美国经济增长非常依赖消费）。本交易日也有好几位美联储官员将发表讲话，周一两位美联储官员表示，美国货币政策仍具限制性，整体措辞偏向鹰派，如果美联储官员维持鹰派立场，可能会进一步压制美联储12月份降息预期，这可能会继续支撑美元和美债收益率，并令金价面临进一步下行风险。技术面来看，日线级别，MACD死叉运行且初步下穿零轴，KDJ死叉运行，布林线开口，金价后市偏向空头，或继续沿布林线下轨跌向100日均线2540.92附近，2286-2790涨势的50%回撤位支撑也在该位置附近。不过，目前金价尚未有效跌破2600关口和38.2%回撤位等多重支撑位，短线金价也存在震荡调整甚至是小幅反弹的机会，但需要回升至55日均线2636.60上方，才能扭转后市看空信号。（现货黄金日线图，来源：易汇通）阻力：2613.88；2627.00；2636.60；2645.62；支撑：2600.00；2589.61；2580.00；2569.66；初步结论：短线走势变动较大，依赖美国CPI数据表现；相对而言，反弹空间受限，中线偏向空头。北京时间14:51，现货黄金现报2605.71美元/盎司。

周四（北京时间5月1日），现货黄金交投于3279美元/盎司附近，金价4月连续第四个月上涨，涨幅接近6%，在美国第一季度GDP数据弱于预期之后，市场对美联储将降息的押注增加；美原油交投于58.30美元/桶附近，油价周三录得近三年半以来的最大单月跌幅，此前沙特阿拉伯表示将增加产量并扩大市场份额，而全球贸易战则削弱了燃料需求前景，美国和乌克兰也签署了自然资源开发协议，为空头助力。日内重点关注：日本央行决议、美国4月挑战者企业裁员人数、美国4月SPGI制造业PMI终值、美国截至4月26日当周初请失业金人数。假期预告股市美股道琼斯指数和标普500指数周三尾盘反弹后收高，盘中大部分时间下跌，此前的数据显示第一季度经济出现了三年来的首次萎缩。本交易日充斥着大量经济数据。美国商务部公布的第一季度国内生产总值报告显示，第一季度经济萎缩0.3%，低于路透调查的经济学家预期的增长0.3%。 另一份关于月度消费者支出的报告显示，3 月份消费者支出增长了 0.7%，高于预期的增长 0.5%。消费者支出占美国经济的超过三分之二。国内生产总值和消费者支出数据似乎都受到了贸易战的影响，因为企业和消费者为避免关税而提前支出。周三的报告与本月发布的一系列数据一道，表明随着特朗普政府的巨额关税和不可预测的贸易政策产生影响，美国经济的前景越来越不确定。劳动力市场数据显示，4月份美国私营企业就业增长放缓幅度超过预期，ADP全国就业报告显示，仅增加了6.2万个就业岗位，远低于预期的11.5万个，而3月份的增幅被向下修正为14.7万个。从好的方面看，一项通胀指标显示，3...

周四（5月1日）亚市早盘，现货黄金延续跌势，交投于3274.55美元/盎司附近，跌幅约0.4%。此前，金价已连续两日收跌，周三更是下探至3267.07美元，逼近上周创下的近两周低点3260美元关键支撑位。这一波动反映了市场对美联储政策预期的分歧：一方面，美国经济数据疲软支撑了降息预期；另一方面，美元指数和美债收益率的反弹压制了黄金的避险吸引力。技术面关键信号：3260美元成为短期“牛熊分界线”。若失守，金价可能进一步下探3200美元心理关口；反之，若能守住支撑，则有望重启上行趋势，挑战3400-3500美元高位。经济数据“冰火两重天”：黄金的支撑与压力1. GDP萎缩VS消费韧性：矛盾中的黄金逻辑美国第一季度GDP环比年率萎缩0.3%，远低于市场预期的增长0.3%，主因企业为规避关税提前进口导致贸易逆差扩大。然而，消费支出仍保持增长（服务业支出增长2.4%），显示经济并未全面衰退。这一矛盾数据使得黄金既受益于“经济放缓→降息预期”的利好，又受制于“消费韧性→美元走强”的利空。2. 通胀降温但隐忧未消3月核心PCE物价指数同比增速放缓至2.6%（前值3.0%），符合美联储通胀目标回落趋势。但第一季度核心PCE年化季率飙升至3.5%，暗示通胀压力仍存。市场对美联储“何时降息”的猜测加剧：利率期货显示，交易员押注6月降息概率为66.6%，全年或降息100个基点。美元与美债：黄金的“两大宿敌”1. 美元指数强势反弹美元周三上涨0.42%至99.63，连续两日走强。尽管GDP数据疲软，但优于高盛等机构的悲观预测（曾预期萎缩0.8%），叠加PCE通胀数据温和，美元获得“坏消息中的好消息”支撑。2. 美债收益率震荡上行10年期美债收益率周三收报4.161%，尽管4月整体下跌7个基点，但短期反弹显示市场对“滞胀”的担忧。若收益率持续攀升，黄金的持有成本优势将被削弱。未来焦点：非农数据定乾坤本周五（5月3日）公布的美国非农就业报告将成为市场风向标。若就业数据显著恶化（如ADP显示的民间就业增长骤减），可能强化降息预期，推动黄金反弹；反之，若数据稳健，美元或进一步压制金价。机构观点分歧：看涨派（如独立交易商Tai Wong）：黄金仍处牛市，降息周期将提供长期支撑。谨慎派（如Wealthspire顾问Oliver Pursche）：需警惕关税对GDP的短期扰动，第二季度经济或更疲软。总结与策略：黄金的“守”与“攻”当前黄金处于“政策预期”与“实际利率”的拉锯战中。短期策略：守势：关注3260美元支撑，跌破则需防范技术性抛盘。攻势：若非农数据疲软或地缘风险升温，金价或借势冲击3350-3400美元区间。中长期展望：美联储降息周期、全球央行购金需求及潜在经济衰退风险，仍为黄金提供“托底”动力。投资者可逢低分批布局，静待新一轮牛市信号。本交易日留意国际贸易局势相关消息、地缘局势相关消息、日本央行利率决议、美国4月挑战者企业裁员人数、美国截至4月26日当周初请失业金人数、美国4月ISM制造业PMI数据。（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间07:45，现货黄金现报3274.52美元/盎司。 转载自 一期货