美股创新高背后暗流涌动 美银客户以10周最快速度撤离

英国5月GDP再度萎缩，降息预期快速升温英国国家统计局（ONS）周五公布数据显示，英国5月国内生产总值（GDP）环比下降0.1%，不仅低于市场预期的增长0.1%，且连续第二个月陷入萎缩。此前4月GDP也曾录得-0.3%。这一连串疲软数据显著增加了市场对英国央行（BoE）未来加快降息步伐的预期。货币市场目前押注，英国可能在年内实施多次降息。“英国经济呈现出停滞甚至轻度衰退的迹象，货币政策路径将更趋宽松。” ——据市场调查显示，英国巴克莱银行宏观策略分析师Julia Thornton指出工业与制造业数据同样不及预期。5月工业产出环比下降0.9%，远低于预期的持平（0%）；制造业产出录得-1%，经济下行压力显著增强。欧元面临特朗普关税政策不确定性，短线仍维持优势欧元虽受欧美贸易政策不确定性影响而承压，但英镑弱势更为突出，令EUR/GBP整体保持上行。特朗普本周已宣布对加拿大商品征收35%关税，并计划对大多数其他贸易伙伴实施15%至20%的“统一税率”，同时表示欧盟将在“今天或明天”收到正式关税通知。该举措引发市场对欧美经贸关系恶化的担忧，可能对欧元构成拖累。“如果欧美贸易关系显著恶化，欧元将面临与英镑类似的外部风险，这可能打破当前EUR/GBP的稳态。” ——据市场调查显示，巴黎兴业银行资深外汇策略师Andreas Kellner表示但在当前阶段，市场仍以英国经济弱势为主要驱动因素，短期欧元兑英镑存在相对上行空间。技术层面看，EUR/GBP当前处于上升通道内部，上方关键阻力位于0.8640和0.8670区域。若有效突破，可能打开进一步上行空间，测试年内高位0.8705。下方支撑位初步见于0.8585与0.8550区间，若跌破该区域则短期涨势可能失效。编辑观点:EUR/GBP短线走势主要由“英国经济持续走弱+欧元维持观望”两方面主导。若英国未来公布的数据继续走低，或英央行释放更明确的降息信号，英镑可能进一步承压，从而支撑欧元兑英镑汇率反弹。而欧美贸易摩擦的发展将成为欧元走势新的风险因子，关注美方正式关税清单是否涵盖关键欧盟出口品类。 转载自 一期货

近期澳洲联储（RBA）的利率决议（7月8日）成为市场焦点。多数经济学家此前预期其将降息25个基点，然而RBA却出人意料地维持现金利率在3.85%不变。这一决定瞬间引发市场连锁反应：澳元兑G10货币迅速走强，澳元/纽元交叉汇率同步走高，显示出市场对澳洲联储审慎基调的快速定价。澳洲联储在声明中强调，当前全球经济面临不确定性，决策者必须等待更多数据以确认通胀是否持续回落至2.5%的目标区间。这一表态显露出其对未来政策路径保持高度警惕，尽管外部环境似乎给予了放松货币政策的理由。通胀路径的不明朗，使得RBA宁可冒着市场预期落空的风险，也不愿贸然行动。然而，市场并未完全买账。根据利率市场的定价，交易员依然认为8月降息的概率高达87%。这显示出市场与联储立场之间存在明显分歧，交易员对RBA政策转向的信心远高于联储自身的表述。这种分歧也为未来汇率波动埋下伏笔。澳元/纽元技术面反应明显，RBNZ决议或引短线机会技术层面上，澳元/纽元近期突破1.0822关键阻力位后形成强劲上行态势。尤其是在澳洲联储利率决议公布后，汇价迅速冲高至1.0856，并在短线回踩确认支撑后再度反弹。目前，该交叉汇率正逼近三个月高点1.0887的关键阻力，成为市场多空力量角力的核心位置。当前市场焦点快速转向下一次新西兰联储（RBNZ）货币政策会议。分析师指出，若RBNZ延续当前温和立场或暗示降息周期接近尾声，将对纽元构成支撑，可能令澳元/纽元在高位遇阻。从基本面来看，今年以来新西兰联储已连续三次降息，累计下调100个基点，市场普遍预计本次将维持利率在3.25%不变。关键在于会议声明是否显示出政策倾向的转变。分析认为若RBNZ传递出暂停或结束宽松周期的意图，纽元将可能迎来一轮有力度的反弹。结语：澳纽分歧酝酿汇率波动当前交易员目光集中在少数关键事件之上。澳洲联储出人意料地维稳利率，传递出对通胀路径审慎解读的信号，市场虽然押注未来政策转向，但RBA的按兵不动已经率先带动澳元走强。与此同时，澳元/纽元技术结构已接近关键阻力，新西兰联储的表态将直接决定该交叉汇率是否延续升势或展开修正。分析认为若RBNZ传递鹰派信号，纽元有望反弹，构成交易机会。 转载自 一期货