2025年 7月 9日 上午9:50

特朗普掀“关税牌”,美元冲高乏力,加元趁势反扑

周二(7月8日),美元兑加元汇价在欧洲时段回落至1.3650附近。此前因特朗普宣布对14国加征关税,其中包括日本与韩国等主要贸易伙伴,美元短线拉升,但随即在新一轮市场抛售中回吐涨幅。当前美元指数回落至97.35附近,显示市场对美国经济前景与贸易紧张关系再起的担忧升温。加拿大方面,市场正静候本周五公布的6月就业数据,预期失业率将升至7.1%,一旦数据走弱,或将增强市场对加拿大央行下调利率的押注。

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美国总统特朗普于周一再度挥动关税大棒,对包括日本、韩国在内的14国开征25%进口税。尽管短线提振美元走势,但市场迅速意识到关税成本终将由美国进口商承担,引发美元抛售潮。此外,本周三即将公布的FOMC会议纪要亦引发关注,市场期望透视美联储连续四次维持利率不变背后的逻辑。

加拿大方面,6月劳动力市场数据将于周五出炉,市场普遍预期就业活动放缓,失业率可能自5月的7%上升至7.1%。如数据符合预期,加拿大央行或面临进一步宽松压力,从而对加元构成系统性利空。

技术面:

目前美元兑加元在日线图上运行于布林带中轨(1.3662)下方,短期走势呈现典型的“低位盘整+反弹遇阻”格局。MACD指标显示,DIFF线仍处于零轴下方,尽管红柱小幅翻红,但量能尚不具备延续性,反映反弹动能偏弱。

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从价格结构来看,1.3539构成当前阶段的局部支撑低点,该位亦对应布林带下轨(1.3559)附近,短线支撑有效。但前期反弹至1.3730附近后未能站稳,构成潜在“假突破”信号。布林带通道持续收敛,暗示大波动前的蓄势阶段正在形成。

RSI指标运行在46附近,未触及超买超卖区间,显示市场动能尚未有效倾斜,技术面依旧倾向振荡结构。

结合K线形态分析认为,近期汇价反复测试布林中轨但屡次失败,说明上方压力依旧沉重。若未能有效突破1.3730阻力,短线仍有回撤风险,首个支撑位关注1.3559,进一步下看1.3539。

市场情绪观察

当前市场情绪明显转为谨慎,特朗普新关税政策虽短暂提振美元,但市场反应迅速消化“利好出尽”的逻辑。此外,FOMC会议纪要前的观望氛围以及即将公布的加拿大就业数据均加剧市场不确定性。

技术面显示多空胶着,短线缺乏明确趋势方向,交易员普遍采取观望策略,静待宏观消息面进一步指引。从波动率角度看,目前处于低波动区间,隐含市场对突发事件或大级别行情的预期升温。

后市展望

空头展望:
分析认为若FOMC纪要释放鸽派信号,美元可能再度走软,配合加元若出现就业数据好于预期的状况,美元兑加元有望进一步下行,目标关注布林下轨1.3559附近;若继续跌破1.3539,则技术结构将进入新一轮下跌周期。

多头展望:
分析认为若加拿大就业数据如预期般疲软,同时美联储维持当前利率水平并暗示对通胀继续保持警觉,美元兑加元有望上测并突破1.3730阻力,进一步目标可看向布林带上轨1.3765区域。但须警惕短线“假突破”风险,汇价须站稳中轨之上,方可确认短期上行趋势成立。

转载自 一期货

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热点

避险情绪反复叠加美联储降息预期延后,黄金维持区间震荡,等待方向选择

文章来源:汇通网 在上周录得近2%的涨幅后,国际金价周一亚市小幅下跌,亚盘时段,现货黄金报价为每盎司3316美元,跌幅为0.6%。此前,美国财政部长Scott Bessent表示,部分尚未达成协议的国家可获得额外三周谈判时间,缓解了部分贸易担忧情绪。与此同时,美元指数延续上周0.4%的跌幅,略有下行。“若7月9日前无法达成协议,美国将对相关国家加征更高关税。”——市场调查显示美国商务部长Howard Lutnick则指出,分国别关税将于8月1日生效,多国正试图争取延期或加快达成协议。黄金年内上涨超25%,央行与ETF需求强劲尽管短线回调,黄金年内表现依然亮眼,涨幅超过四分之一,距4月创下的历史高点仅相差约170美元。贸易担忧情绪叠加地缘局势紧张,使得黄金成为资金避险首选。ETF持仓持续增长,以及全球多国央行的购金需求,成为推动金价上涨的关键支撑因素。市场人士普遍认为,若贸易局势再度恶化,金价可能重新向历史高位发起冲击。从日线图来看,黄金价格目前维持在20日均线(3300美元)上方整理,整体趋势仍偏多。相对强弱指数(RSI)徘徊于60上方,未进入超买区间,显示价格有进一步上涨的空间。若金价守稳3300美元支撑位,则有望继续向3355美元阻力位发起试探,若突破将增强中期上涨动能。下方关键支撑在50日均线附近,即3260美元区域。“当前黄金回调属技术性修正,避险属性依旧是中期支撑。”——市场调查显示编辑观点:黄金市场短期虽出现技术性回落,但在美国贸易政策不确定性未消、地缘局势复杂的背景下,黄金仍将维持避险资产主导地位。关注7月9日前后美方动向,一旦谈判破裂或关税如期实施,避险需求将迅速反映至金价上行。关注3300美元支撑力度,以及ETF流入与央行购金节奏,等待基本面进一步的变化。

铜价突破三个月新高!LME铜逼近10000美元,涨势能否延续?

周二(7月1日),伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)的铜期货价格双双上涨,LME基准铜(CMCU3)在官方交易时段上涨0.7%,报每吨9945美元,盘中一度触及9984美元的三个月高点,这是自2025年3月27日以来的最高水平。沪铜主力合约同样表现强劲,受到全球最大铜消费国——中国制造业数据改善以及美元走弱的推动。市场从近期的震荡整理中突破,交易者对最新经济数据和供应趋紧的反应推动了价格上行。然而,全球宏观经济的不确定性与现货市场信号的相互作用,值得期货交易者深入分析。本轮价格上涨的主要驱动力来自中国制造业的回暖。6月,私营部门调查显示,中国工厂活动扩张,新订单增加带动生产增长。作为全球铜消费近半数的市场,这一数据提振了市场信心。对于专注期货合约的交易者而言,这表明沪铜价格受到国内工业需求回升的支撑。结合市场传闻,中国制造商正在补充库存,进一步收紧了供应链,增强了价格上行动能。库存的显著下降进一步强化了看涨情绪。LME注册仓库的铜库存自2月中旬以来下降了66%,目前仅为91,250吨。同样,SHFE监控的仓库库存自3月初以来也减少了66%,至81,550吨。两大交易所库存的同步下滑凸显了全球铜供应紧张的局面。一家知名行业研究机构指出:“两大交易所的总体供应依然偏紧,反映出强劲的潜在需求,并推动了现货升水。”现货升水(backwardation)是指近期合约较远期合约溢价,LME现货对三个月远期合约的溢价(CMCU0-3)上周达到每吨319美元,为2024年10月以来最高,随后回落至约120美元。这种市场结构反映了对短期供应紧张的预期,对期货交易者的头寸管理具有重要指引意义。现货市场的动态进一步放大了这一趋势。LME数据显示,注销仓单表明有31975吨铜将从交易所系统撤出,尽管周一韩国光阳港仓库新增了1500吨铜入库。这种库存流出表明终端用户或交易商正在积极提取金属,可能是为了应对持续的需求或对冲价格上涨风险。对于沪铜而言,库存下降与中国的制造业复苏同步,加工企业和建筑行业采购增加。这些现货市场信号为期货价格的上涨提供了坚实基础,表明需求正超过可用供应。美元走弱也起到关键推动作用。美元价格的回落降低了以美元计价的铜对其他货币持有者的成本,刺激了需求。这一动态对依赖货币信号的算法交易基金尤为重要,美元的近期疲软为LME铜价格提供了顺风助力,吸引了投机性买盘。不过,交易者需警惕美元汇率的波动,突发性的美元走强可能削弱这一动能。全球宏观因素为市场增添了复杂性。美国总统特朗普的关税言论引发了市场担忧,推高了COMEX铜价,使其较LME价格形成溢价。这间接支撑了LME铜价,创造了价格套利机会,同时加剧了库存紧张,因美国买家急于锁定供应。对于期货交易者而言,跨市场价差的监控至关重要,这可能影响套保策略和合约定价。展望未来,LME和沪铜期货的前景谨慎乐观,受到中国需求基本面改善和全球库存紧张的支撑。持续的库存下降和现货升水表明,短期内供应约束将继续推高价格,特别是在中国制造业复苏进一步巩固的情况下。然而,全球宏观不确定性,包括汇率波动和关税相关动态,可能带来波动。中国工业活动与现货市场动态的相互作用,将是决定铜价能否延续涨势的关键。 转载自 一期货

快讯

在全球不确定的动荡局面中,黄金的地位不可取代

尽管美国市场面临诸多经济和地缘政治压力,但事实证明金价极具韧性,突显了黄金作为避险资产的宝贵声誉。随着10年期美债收益率高达4.3715%,面对对贸易敌对、财政失衡和美元升值的担忧日益加剧,投资者正在强烈寻求稳定的信号。接下来我们将研究金价的主要驱动因素,因为美国走到了财政政策和全球市场的动态的十字路口。关税是一把双刃剑随着特朗普总统的关税威胁在8月1日之后不祥地高悬,美国及其贸易国家都陷入了贸易僵局。这已经从7月9日推迟到了8月1日。在这种不确定的气氛下,投资者纷纷涌向美元,美元仍然是这样一种避险货币。一般来说,当美元走强时,它会给金价带来下行压力,并给外国投资者带来挑战。但到目前为止,这个故事一点也不平衡。尽管美元反映出强势,但黄金仍稳定在每盎司3300美元上方,标志着其继续作为一种重要对冲工具的地位,以防范即将到来的对贸易战和可能的滞胀的担忧。在联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要发布之前,市场参与者仍然紧张不安,并关注美联储对货币紧缩政策态度的迹象,这可能会影响金价的未来走势。马斯克的政治舞蹈发出了复杂的信号它给市场的未来前景带来了另一个不可预测性。建立“美国党”,公开批评关税,在投资者圈引起了惊讶。与特朗普的保护主义政策形成鲜明对比的是,马斯克主张市场导向原则,这是对美国经济未来前景的严重担忧。在黄金世界中,这种意识形态冲突带来了一些不可预测性。虽然特朗普的政策鼓励关税引发的波动,但马斯克的自由贸易推动以及他对比特币等数字货币的坚持违背了传统做法,可能会使黄金作为对冲工具的作用复杂化。随着投资者在关税动荡中权衡马斯克的影响力,黄金市场可能会遭遇更大的波动,尤其是如果他的政治竞选开始获得认可的话。避险需求vs美元走强黄金在2025年上半年的表现展现了它在困难时期既是储存媒介又是避险的双重功能。由于对美国财政赤字的担忧加剧以及持续的贸易紧张局势带来的危险,金价上涨了25%,令人印象深刻。在通胀风险和关税风险日益增大的背景下,黄金的吸引力变得尤为明显,在经济可能出现动荡的情况下,黄金可以作为避险资产。然而,美元走强继续抑制金价上涨。强劲的就业数据(6月非农就业新增14.7万人)推高美元。随着美元获得支持,黄金将面临艰难时期。但如果关税战势头增强,黄金将再次获得提振,尤其是在对滞胀和贸易战的担忧加剧之际。都是关于央行和ETF的。各国央行仍对黄金持乐观态度,因为它们在2025年5月新增了20吨黄金储备。这一惊人的数字证实了他们对黄金的长期信心,认为黄金是抵御未来经济动荡的保险。相比之下,ETF的赎回量同期减少了19吨。这些赎回反映了一些投资者的短期担忧,其中包括对极短期经济的担忧。马斯克对美国黄金储备的潜在审计可能会引发市场动荡,尤其是如果人们对美元走强和美国黄金储备有效性的担忧开始真正加剧的话。随着投资者寻求资金的避风港,这种对国家储备的恐慌可能会增加对黄金的需求。地缘政治的轮廓地缘政治格局极大地影响着黄金的命运。特朗普关于关税的威胁,以及最近金砖国家的进口预计将增长10%,大大提高了黄金的避险地位。对其他国家报复性举措的猜测增加了全球市场的不确定性,并创造了一个黄金在市场不稳定时真正发光的环境。与此形成鲜明对比的是,马斯克在美国和欧洲之间建立一个零关税区的计划可能会带来一种全新的动力。尽管该协议将缓解与欧洲的贸易挑战,但它可能会加强与亚洲大国和其他主要经济体的贸易关系,造成日益复杂的地缘政治问题。因此,这些短暂的压力可能会增强黄金的避险地位。结论2025年,黄金的价值由财政波动、地缘政治冲突和市场动态不断变化的潮流共同决定。特朗普的关税政策和马斯克的政治哗众取宠给投资者带来了一定的波动。随着美元继续对金价构成稳定压力,黄金作为对冲即将到来的贸易战和潜在滞胀的作用得到巩固,并有助于保持价值。随着市场潮流以令人眼花缭乱的速度变化,对于那些希望稳定动荡经济的投资者来说,黄金仍然是一种基石资产。投资者的注意力应该投向哪里?1、美国财政政策:警惕即将到来的FOMC会议纪要,它将提供对美国货币政策可能转变的见解,以及对美元价值未来方向和黄金未来价格走势的洞察;2、地缘政治新闻:我们必须警惕任何关于关税的新评论,特别是考虑到与金砖国家日益紧张的局势,此消息可能会大大增加黄金的吸引力;3、各国央行活动:密切关注央行的购买行为,特别是当他们继续购买黄金时,这一趋势的任何变化都可能预示着全球经济情绪的转变。现货黄金日线图 来源:易汇通北京时间7月8日14:30 现货黄金 报 3334.48 美元/盎司 转载自 一期货

黄金交易提醒:贸易乐观情绪回升,金价暴跌逾1%创一周新低

文章来源:汇通网 周三(7月9日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡,目前交投于3302美元/盎司附近。周二,现货黄金下跌逾1%,盘中一度跌破3300美元/盎司关口,刷新逾一周低点至3287.06美元/盎司,收盘报3301.53美元/盎司。这次金价的下跌并非单一因素所致,而是受到贸易谈判乐观情绪、美元走强、美国国债收益率攀升以及特朗普关税政策带来的复杂影响的共同作用。本交易日还将出炉美联储会议纪要,投资者需要重点关注。
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