地缘政治缓和：中东局势不再是“炸弹”
自从伊朗和以色列在持续12天的冲突后停止相互攻击以来，市场对中东地区石油供应中断的担忧显著减弱。中东作为全球重要的石油产区，其局势的任何风吹草动都可能引发油价剧烈波动。
然而，自6月25日以来，布伦特原油价格一直在每桶69.05美元的高点与66.34美元的低点之间震荡，显示出市场对地缘政治风险的担忧已基本被消化。
分析人士指出，除非中东地区再次爆发重大冲突，短期内地缘政治因素对油价的推动作用将较为有限。
美国库存数据：意外增加引发压力
根据美国石油协会（API）的数据，上周美国原油库存意外增加了68万桶。通常情况下，夏季是石油需求旺季，库存应呈现下降趋势，这一意外增加无疑为油价带来了下行压力。
Phillip Nova资深市场分析师Priyanka Sachdeva表示，库存数据的意外表现与OPEC+可能增加供应的预期交织，进一步加剧了市场的不确定性。
投资者正在等待美国能源信息署（EIA）于北京时间周三晚上22:30发布的官方库存数据，以进一步判断供需趋势。
OPEC+增产计划：市场已提前“免疫”？
石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的动向始终是油价走势的风向标。据四位OPEC+消息人士透露，该组织计划在7月6日的会议上决定将日产量提高41.1万桶。这一增产计划在市场中早已传得沸沸扬扬，投资者似乎已提前消化了这一预期。
Sachdeva分析称，OPEC+增产的消息短期内难以对市场造成新的冲击，但长期来看，供应增加可能对油价构成持续压力，尤其是在全球经济复苏前景仍不明朗的背景下。
美元疲软：油价的“救命稻草”
在众多利空因素中，美元汇率的走软为油价提供了一定支撑。，美元兑主要货币周二跌至三年半低点，周三仅温和反弹，仍处于低位。美元走弱通常会刺激以其他货币支付的买家增加石油需求，因为这降低了以美元计价的石油的实际购买成本。
Sachdeva指出，在地缘政治风险减退、全球经济疑虑持续的背景下，美元疲软成为支撑油价上行的“唯一例外因素”。然而，这一支撑作用的持续性仍有待观察，因为美元走势受美联储货币政策的影响较大。
美联储政策与非农数据：油价的“风向标”
市场对美国经济数据的关注从未停歇，尤其是即将于周四公布的美国非农就业数据。这份数据将直接影响市场对美联储下半年降息幅度和时机的预期。
IG分析师Tony Sycamore表示，降息通常会刺激经济活动，从而提振石油需求。如果非农数据表现强劲，可能增强市场对美国经济复苏的信心，进而推高油价；反之，若数据疲软，可能进一步加剧市场对全球经济前景的担忧，拖累油价走势。
总结：油价走势仍存变数
综合来看，当前油价的平稳走势是多重因素博弈的结果。中东地缘政治风险的减弱、OPEC+增产预期的消化、美国库存数据的意外增加，以及美元汇率的走软，共同塑造了市场的复杂格局。短期内，油价可能继续在窄幅区间内震荡，投资者需密切关注EIA官方库存数据、非农就业数据以及OPEC+会议的最终决定。
（布伦特原油主力合约日线图，来源：易汇通）
北京时间15:27，布伦特原油主力合约现报67.08美元/桶。
转载自 一期货
