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通胀回落不等于无忧:欧盟经济结构观察

2025年下半年,欧盟核心经济体继续依赖财政政策作为提振手段。德国推出总规模460亿欧元的减税方案,意在激活制造业投资,提振低迷的工业活力。企业在2025年起可抵扣新机械设备投资成本的30%,法人所得税将在未来数年内由15%逐步下降至10%。新能源车购置和研发支出也被纳入更优抵扣范围。这一系列政策释放出明确的增长导向信号,但是否能解决德国当前制造业产能利用率下滑、出口订单疲软等结构性问题,仍存在不确定性。分析师指出,政策落地的滞后性与企业信心修复之间存在时间差,短期内增长反弹可能仍有限,政策效果更可能在2026年以后逐步显现。在欧盟层面,现代化基金拨款36.6亿欧元支持九国能源项目,多集中于中东欧。通胀趋缓但结构风险犹存整体通胀数据显示欧盟正在经历阶段性缓解。2025年5月,年通胀率降至2.2%,略低于4月的2.4%,更明显低于2024年同期的2.7%。这为政策制定者赢得一定回旋空间。然而,这一表面趋势背后存在较大区域差异,塞浦路斯(0.4%)与法国(0.6%)已接近通缩边缘,而罗马尼亚(5.4%)与爱沙尼亚(4.6%)仍面临高位运行的价格压力。更值得关注的是工资端的数据。2025年第一季度,欧盟单位小时劳动成本同比上涨4.1%。其中罗马尼亚、克罗地亚、保加利亚涨幅超13%,明显高于欧盟平均水平。分析认为这种成本压力若持续上升,可能侵蚀企业利润空间,尤其是在劳动力密集型制造与服务领域,将面临更大经营挑战。虽然失业率维持在5.9%,表现稳健,但分析师提醒,表面就业稳定可能掩盖了部分结构性疲弱。例如部分国家依赖临时或补贴性岗位支撑统计数据,实际劳动力参与率和生产率未见明显改善。能源结构调整的双重现实2024年,欧盟煤炭产量与消费量分别降至2.42亿吨和3.06亿吨,再次创下历史新低。这一趋势与过去两年煤炭大幅下滑形成延续,表明传统化石能源正在快速退出欧盟能源结构。与此同时,可再生能源发电已占47.3%,而化石能源仅为29.2%,核能占比为23.4%。虽然转型趋势明确,但分析认为能源结构调整也带来运行成本上升、电网稳定性压力增大等现实问题。近期多个成员国出现局部电压波动或负荷错配,凸显在能源多样化背后,欧盟统一电力市场仍面临基础设施不均衡、调度效率不足等瓶颈。风电、太阳能等可再生能源产业链在资本驱动下继续扩张,但分析认为也存在产能过剩和价格波动的潜在风险,尤其在电价机制未完全市场化的背景下,行业利润波动性可能加大。 转载自 一期货

连续降息预期升温,澳洲联储步伐是否过快?

在核心通胀持续下滑与国内经济动能不足的双重背景下,澳洲联储(RBA)正处于货币政策再次宽松的关键时刻。市场广泛预计,本周二(7月8日)RBA将再次下调现金利率25个基点,从3.85%降至3.6%,以应对通胀减弱与内需疲软的局面。澳洲统计局数据显示,5月CPI年增率为2.1%,较4月的2.4%进一步放缓,表明通胀压力持续减退。RBA更为关注的修正均值通胀也从2.8%降至2.4%,逼近其2%-3%的目标区间下限。随着价格压力缓解,澳洲联储拥有更多的政策空间来刺激经济增长。核心通胀放缓不仅降低了加息的必要性,也强化了市场对进一步降息的押注。目前市场已经计入7月和8月的连续两次降息,并预期到11月可能还有一次,年末现金利率或将触及3.1%。在政策立场趋于鸽派的背景下,分析师普遍认为,RBA将继续密切关注关键经济数据的走势,以决定宽松步伐是否延续。谨慎宽松节奏:降息之后或选择观望尽管市场预期日趋激进,但经济学界对此路径仍存分歧。部分分析师指出,在7月和8月连续降息之后,RBA可能采取“观察-应对”的策略,以评估通胀与经济反应的稳定性;RBA不太可能在外部环境依然复杂、经济信号尚未明朗的情况下一次性释放过多政策资源。回顾5月,澳洲联储已经开启新一轮宽松周期,宣布降息25个基点。根据当月会议纪要,决策层曾认真考虑一次性下调50个基点的可能性,反映出当时对全球不确定性与国内疲弱增长的高度警惕。尽管外部风险有所缓和,如美国经济回稳、地缘冲突暂未扩散,但澳洲联储更倾向于依据国内数据做出逐步调整。内需疲软制约复苏,消费信心依旧低迷尽管降息信号频现,澳大利亚国内经济却未显著提振。5月零售销售环比仅增0.2%,延续4月零增长的态势;同比增幅亦放缓至3.3%,创下半年新低。这一表现突显出家庭消费在高利率与物价压力之后仍未恢复信心。Westpac-Melbourne Institute发布的6月消费者信心指数仅小幅回升0.5%,远低于5月的2.2%。更令人忧虑的是,调查中“未来12个月个人财务状况预期”下降1.9%,“经济前景展望”亦下滑2.4%,显示出市场对经济恢复缺乏信心。分析师指出,当前家庭部门对未来仍保持高度谨慎,RBA需评估宽松政策的传导机制是否受限,是否需要更大力度的政策刺激来打破低通胀、低增长与低信心的循环。分析师:澳元短期或维持弱势在政策不确定性增加与市场情绪谨慎的影响下,澳元兑美元近期表现疲软。目前澳元兑美元汇率徘徊在0.6500附近,未能成功突破本月初的0.6580阻力位,技术面信号偏弱。RSI指标已跌破50的中性线,表明市场多头动能不足。若汇率跌破0.6470初步支撑,并进一步失守0.6446云层底部,则不排除测试0.6350区域的可能性。反之,若短线能突破0.6580并稳步上行,将扭转当前疲弱格局。后市观察:数据主导政策路径尽管本周降息几成定局,澳洲联储未来是否持续宽松仍将由关键数据决定。7月30日将公布季度通胀数据,以及后续的就业与消费指标,这些将成为决定8月或11月是否再降息的关键依据。分析师普遍认为,若核心通胀企稳,消费活动改善,RBA可能暂停宽松步伐,转而采用更为中性的“数据驱动”方式操作政策;考虑到当前全球金融市场相对稳定,澳洲联储将更为谨慎地平衡宽松与金融稳定风险,避免引发资产泡沫或资本外流等次生问题。 转载自 一期货

7月7日美市更新支撑阻力:18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

7月7日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货

一张图:波罗的海指数保持稳定,小型船舶上涨抵消了海岬型船舶的疲软

最新数据显示,2025年7月7日 波罗的海干散货指数(BDI)报 1436 点,环比(较前值)持平,综合短期表格来看,最近11个BDI数据增长情况是:正增长2次,负增长8次,零增长是1次。其中,巴拿马型运费指数(BPI)报1531 点,较前值涨0.72%,海岬型运费指数(BCI)报1825 点,跌1.62%,超灵便型船运价指数(BSI)报1100 点,涨1.76%。波罗的海干散货指数+三大分项的最新720天走势图、十年走势图等详见汇通财经特制图表。 波罗的海交易所干散货海运指数周一保持不变,因为巴拿马型船和超灵便型船市场的上涨抵消了好望角型船市场运价的下跌。追踪好望角型船、巴拿马型船和超灵便型船运费的主要指数稳定在1,436点。好望角型船运价指数下跌30点,跌幅约1.6%,至1,825点。该合约连续第15个交易日下跌。海岬型船舶通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物,其日平均收益下降250美元,至15,132美元。铁矿石期货下跌,因市场对需求的担忧再度升温。美国总统特朗普周日表示,他即将敲定几项贸易协定,并将在7月9日之前通知其他国家提高关税税率,这些税率定于8月1日生效。巴拿马型船运价指数上涨11点,至1,531点,涨幅0.7%,创下去年9月25日以来的最高水平。巴拿马型船通常运载60,000-70,000吨煤炭或谷物,平均每日收益上涨94美元,至13,777美元。在小型船舶中,超灵便型船舶指数攀升至2024年11月6日以来的最高水平,上涨19点,至1,100点,涨幅1.8%。 转载自 一期货

FOMC纪要在即,黄金命运将被如何改写?

周一(7月7日),现货黄金维持区间震荡格局,北美时段交投于3300美元上方。随着美国假期后市场重启,流动性迅速回暖,而临近关税决定与FOMC会议纪要公布的重要时点,黄金走势仍承压整理。近期美国经济数据表现坚挺。非农就业报告显示劳动力市场韧性依旧,这削弱了市场对7月美联储降息的预期,推升美债收益率与美元指数,从而对非孳息资产黄金构成压制。此外据路透,美国政府预计将在本周三前向多国发出加征关税的正式函件,总统特朗普亦于社交平台表态称将对“支持反美政策”的国家征收额外10%关税。市场正密切关注美联储6月会议纪要,该文件将进一步澄清FOMC成员对当前经济走势及未来政策路径的评估,或为利率方向定调。若纪要中倾向维持高利率更久,黄金或将继续承压。技术面当前日线图显示,黄金价格在3499美元高点回落后,一直运行于一个明显的对称三角形形态中,震荡区间逐渐收窄,暗示行情即将选择方向。布林带中轨位于3348.89美元一线,价格连续多日受其压制,短期反弹动能有限。当前布林带上下轨分别为3416.80美元与3280.98美元,显示波动率收缩,临近方向性突破。K线形态上,价格近期反复试探布林带下轨但尚未形成有效跌破,目前3250美元支撑位表现坚挺,短期支撑进一步确立;而3400美元则成为明显的顶部阻力区域,突破与否将决定中期趋势方向。MACD指标方面,DIFF线与DEA线粘合,柱状图维持负值但衰减,显示空头动能略有减弱,市场观望情绪浓厚。RSI徘徊于46.7一线,未进入超卖区域,亦缺乏明确反弹动能,暗示当前仍属盘整市。市场情绪观察当前黄金市场情绪偏谨慎。美联储维持高利率的前景削弱了黄金吸引力,而贸易紧张局势及地缘政治不确定性则提供一定避险支撑。整体来看,市场情绪呈多空交织、分歧加大的格局,短期多头信心有所减弱,但空头亦未能占据决定性优势。资金流向方面,部分资金观望FOMC纪要后再寻方向,黄金持仓数据显示机构尚未形成一致性押注,市场波动性在蓄势中积聚。后市展望多头展望: 分析认为若黄金突破3400美元上方阻力并站稳,或可视为有效突破信号,价格有望再次挑战布林带上轨及前高3451美元甚至3499美元一线。地缘不确定性、关税消息若强化避险情绪,也可能助推金价走强。空头展望: 分析认为若价格失守3250美元支撑,则三角形下边界被破坏,可能引发新一轮回调,目标或看向3120美元的阶段低点区域。若美联储进一步巩固“更久高利率”立场,或引发多头集中止损,空头趋势有望延续。短期来看,分析认为价格处于典型的收敛结构中,操作区间受限,交易员关注消息落地后的波动扩大;中长期则需观察美元流动性变化及全球央行政策走向,这些因素将对黄金后续走势构成关键影响。 转载自 一期货

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通胀回落不等于无忧:欧盟经济结构观察

2025年下半年,欧盟核心经济体继续依赖财政政策作为提振手段。德国推出总规模460亿欧元的减税方案,意在激活制造业投资,提振低迷的工业活力。企业在2025年起可抵扣新机械设备投资成本的30%,法人所得税将在未来数年内由15%逐步下降至10%。新能源车购置和研发支出也被纳入更优抵扣范围。这一系列政策释放出明确的增长导向信号,但是否能解决德国当前制造业产能利用率下滑、出口订单疲软等结构性问题,仍存在不确定性。分析师指出,政策落地的滞后性与企业信心修复之间存在时间差,短期内增长反弹可能仍有限,政策效果更可能在2026年以后逐步显现。在欧盟层面,现代化基金拨款36.6亿欧元支持九国能源项目,多集中于中东欧。通胀趋缓但结构风险犹存整体通胀数据显示欧盟正在经历阶段性缓解。2025年5月,年通胀率降至2.2%,略低于4月的2.4%,更明显低于2024年同期的2.7%。这为政策制定者赢得一定回旋空间。然而,这一表面趋势背后存在较大区域差异,塞浦路斯(0.4%)与法国(0.6%)已接近通缩边缘,而罗马尼亚(5.4%)与爱沙尼亚(4.6%)仍面临高位运行的价格压力。更值得关注的是工资端的数据。2025年第一季度,欧盟单位小时劳动成本同比上涨4.1%。其中罗马尼亚、克罗地亚、保加利亚涨幅超13%,明显高于欧盟平均水平。分析认为这种成本压力若持续上升,可能侵蚀企业利润空间,尤其是在劳动力密集型制造与服务领域,将面临更大经营挑战。虽然失业率维持在5.9%,表现稳健,但分析师提醒,表面就业稳定可能掩盖了部分结构性疲弱。例如部分国家依赖临时或补贴性岗位支撑统计数据,实际劳动力参与率和生产率未见明显改善。能源结构调整的双重现实2024年,欧盟煤炭产量与消费量分别降至2.42亿吨和3.06亿吨,再次创下历史新低。这一趋势与过去两年煤炭大幅下滑形成延续,表明传统化石能源正在快速退出欧盟能源结构。与此同时,可再生能源发电已占47.3%,而化石能源仅为29.2%,核能占比为23.4%。虽然转型趋势明确,但分析认为能源结构调整也带来运行成本上升、电网稳定性压力增大等现实问题。近期多个成员国出现局部电压波动或负荷错配,凸显在能源多样化背后,欧盟统一电力市场仍面临基础设施不均衡、调度效率不足等瓶颈。风电、太阳能等可再生能源产业链在资本驱动下继续扩张,但分析认为也存在产能过剩和价格波动的潜在风险,尤其在电价机制未完全市场化的背景下,行业利润波动性可能加大。 转载自 一期货

连续降息预期升温,澳洲联储步伐是否过快?

在核心通胀持续下滑与国内经济动能不足的双重背景下,澳洲联储(RBA)正处于货币政策再次宽松的关键时刻。市场广泛预计,本周二(7月8日)RBA将再次下调现金利率25个基点,从3.85%降至3.6%,以应对通胀减弱与内需疲软的局面。澳洲统计局数据显示,5月CPI年增率为2.1%,较4月的2.4%进一步放缓,表明通胀压力持续减退。RBA更为关注的修正均值通胀也从2.8%降至2.4%,逼近其2%-3%的目标区间下限。随着价格压力缓解,澳洲联储拥有更多的政策空间来刺激经济增长。核心通胀放缓不仅降低了加息的必要性,也强化了市场对进一步降息的押注。目前市场已经计入7月和8月的连续两次降息,并预期到11月可能还有一次,年末现金利率或将触及3.1%。在政策立场趋于鸽派的背景下,分析师普遍认为,RBA将继续密切关注关键经济数据的走势,以决定宽松步伐是否延续。谨慎宽松节奏:降息之后或选择观望尽管市场预期日趋激进,但经济学界对此路径仍存分歧。部分分析师指出,在7月和8月连续降息之后,RBA可能采取“观察-应对”的策略,以评估通胀与经济反应的稳定性;RBA不太可能在外部环境依然复杂、经济信号尚未明朗的情况下一次性释放过多政策资源。回顾5月,澳洲联储已经开启新一轮宽松周期,宣布降息25个基点。根据当月会议纪要,决策层曾认真考虑一次性下调50个基点的可能性,反映出当时对全球不确定性与国内疲弱增长的高度警惕。尽管外部风险有所缓和,如美国经济回稳、地缘冲突暂未扩散,但澳洲联储更倾向于依据国内数据做出逐步调整。内需疲软制约复苏,消费信心依旧低迷尽管降息信号频现,澳大利亚国内经济却未显著提振。5月零售销售环比仅增0.2%,延续4月零增长的态势;同比增幅亦放缓至3.3%,创下半年新低。这一表现突显出家庭消费在高利率与物价压力之后仍未恢复信心。Westpac-Melbourne Institute发布的6月消费者信心指数仅小幅回升0.5%,远低于5月的2.2%。更令人忧虑的是,调查中“未来12个月个人财务状况预期”下降1.9%,“经济前景展望”亦下滑2.4%,显示出市场对经济恢复缺乏信心。分析师指出,当前家庭部门对未来仍保持高度谨慎,RBA需评估宽松政策的传导机制是否受限,是否需要更大力度的政策刺激来打破低通胀、低增长与低信心的循环。分析师:澳元短期或维持弱势在政策不确定性增加与市场情绪谨慎的影响下,澳元兑美元近期表现疲软。目前澳元兑美元汇率徘徊在0.6500附近,未能成功突破本月初的0.6580阻力位,技术面信号偏弱。RSI指标已跌破50的中性线,表明市场多头动能不足。若汇率跌破0.6470初步支撑,并进一步失守0.6446云层底部,则不排除测试0.6350区域的可能性。反之,若短线能突破0.6580并稳步上行,将扭转当前疲弱格局。后市观察:数据主导政策路径尽管本周降息几成定局,澳洲联储未来是否持续宽松仍将由关键数据决定。7月30日将公布季度通胀数据,以及后续的就业与消费指标,这些将成为决定8月或11月是否再降息的关键依据。分析师普遍认为,若核心通胀企稳,消费活动改善,RBA可能暂停宽松步伐,转而采用更为中性的“数据驱动”方式操作政策;考虑到当前全球金融市场相对稳定,澳洲联储将更为谨慎地平衡宽松与金融稳定风险,避免引发资产泡沫或资本外流等次生问题。 转载自 一期货

7月7日美市更新支撑阻力:18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

7月7日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货

一张图:波罗的海指数保持稳定,小型船舶上涨抵消了海岬型船舶的疲软

最新数据显示,2025年7月7日 波罗的海干散货指数(BDI)报 1436 点,环比(较前值)持平,综合短期表格来看,最近11个BDI数据增长情况是:正增长2次,负增长8次,零增长是1次。其中,巴拿马型运费指数(BPI)报1531 点,较前值涨0.72%,海岬型运费指数(BCI)报1825 点,跌1.62%,超灵便型船运价指数(BSI)报1100 点,涨1.76%。波罗的海干散货指数+三大分项的最新720天走势图、十年走势图等详见汇通财经特制图表。 波罗的海交易所干散货海运指数周一保持不变,因为巴拿马型船和超灵便型船市场的上涨抵消了好望角型船市场运价的下跌。追踪好望角型船、巴拿马型船和超灵便型船运费的主要指数稳定在1,436点。好望角型船运价指数下跌30点,跌幅约1.6%,至1,825点。该合约连续第15个交易日下跌。海岬型船舶通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物,其日平均收益下降250美元,至15,132美元。铁矿石期货下跌,因市场对需求的担忧再度升温。美国总统特朗普周日表示,他即将敲定几项贸易协定,并将在7月9日之前通知其他国家提高关税税率,这些税率定于8月1日生效。巴拿马型船运价指数上涨11点,至1,531点,涨幅0.7%,创下去年9月25日以来的最高水平。巴拿马型船通常运载60,000-70,000吨煤炭或谷物,平均每日收益上涨94美元,至13,777美元。在小型船舶中,超灵便型船舶指数攀升至2024年11月6日以来的最高水平,上涨19点,至1,100点,涨幅1.8%。 转载自 一期货

FOMC纪要在即,黄金命运将被如何改写?

周一(7月7日),现货黄金维持区间震荡格局,北美时段交投于3300美元上方。随着美国假期后市场重启,流动性迅速回暖,而临近关税决定与FOMC会议纪要公布的重要时点,黄金走势仍承压整理。近期美国经济数据表现坚挺。非农就业报告显示劳动力市场韧性依旧,这削弱了市场对7月美联储降息的预期,推升美债收益率与美元指数,从而对非孳息资产黄金构成压制。此外据路透,美国政府预计将在本周三前向多国发出加征关税的正式函件,总统特朗普亦于社交平台表态称将对“支持反美政策”的国家征收额外10%关税。市场正密切关注美联储6月会议纪要,该文件将进一步澄清FOMC成员对当前经济走势及未来政策路径的评估,或为利率方向定调。若纪要中倾向维持高利率更久,黄金或将继续承压。技术面当前日线图显示,黄金价格在3499美元高点回落后,一直运行于一个明显的对称三角形形态中,震荡区间逐渐收窄,暗示行情即将选择方向。布林带中轨位于3348.89美元一线,价格连续多日受其压制,短期反弹动能有限。当前布林带上下轨分别为3416.80美元与3280.98美元,显示波动率收缩,临近方向性突破。K线形态上,价格近期反复试探布林带下轨但尚未形成有效跌破,目前3250美元支撑位表现坚挺,短期支撑进一步确立;而3400美元则成为明显的顶部阻力区域,突破与否将决定中期趋势方向。MACD指标方面,DIFF线与DEA线粘合,柱状图维持负值但衰减,显示空头动能略有减弱,市场观望情绪浓厚。RSI徘徊于46.7一线,未进入超卖区域,亦缺乏明确反弹动能,暗示当前仍属盘整市。市场情绪观察当前黄金市场情绪偏谨慎。美联储维持高利率的前景削弱了黄金吸引力,而贸易紧张局势及地缘政治不确定性则提供一定避险支撑。整体来看,市场情绪呈多空交织、分歧加大的格局,短期多头信心有所减弱,但空头亦未能占据决定性优势。资金流向方面,部分资金观望FOMC纪要后再寻方向,黄金持仓数据显示机构尚未形成一致性押注,市场波动性在蓄势中积聚。后市展望多头展望: 分析认为若黄金突破3400美元上方阻力并站稳,或可视为有效突破信号,价格有望再次挑战布林带上轨及前高3451美元甚至3499美元一线。地缘不确定性、关税消息若强化避险情绪,也可能助推金价走强。空头展望: 分析认为若价格失守3250美元支撑,则三角形下边界被破坏,可能引发新一轮回调,目标或看向3120美元的阶段低点区域。若美联储进一步巩固“更久高利率”立场,或引发多头集中止损,空头趋势有望延续。短期来看,分析认为价格处于典型的收敛结构中,操作区间受限,交易员关注消息落地后的波动扩大;中长期则需观察美元流动性变化及全球央行政策走向,这些因素将对黄金后续走势构成关键影响。 转载自 一期货
2025年 7月 8日 上午5:34

货币市场日报:6月23日

新华财经北京6月23日电(高二山)人民银行23日开展2205亿元7天期逆回购操作,操作利率持平于1.40%;鉴于当日有2420亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼215亿元。当日还将有1000亿元国库现金定存到期。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)短期品种均小幅下行。具体来看,隔夜Shibor下跌0.10BP,报1.3670%;7天Shibor下跌3.20BP,报1.4970%;14天Shibor下跌0.60BP,报1.7130%。

上海银行间同业拆放利率(6月23日)

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来源:全国银行间同业拆借中心

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银行间质押式回购市场方面,多数品种继续下行,仅DR007微涨。具体看,DR001、R001加权平均利率分别下行0.4BP、0.8BP,报1.3704%、1.4394%,成交额分别减少602亿元、723亿元;DR007、R007加权平均利率分别上行1.3BP、下行2.8BP,报1.5075%、1.5629%,成交额分别减少394亿元、3012亿元;DR014、R014加权平均利率分别下行2.5BP、1.0BP,报1.7073%、1.7553%,成交额分别减少43亿元、增加1516亿元。

货币市场利率(6月23日)

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来源:全国银行间同业拆借中心

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据上海国际货币经纪公司交易员消息,23日资金面整体呈现均衡态势。早盘大行国股部分融出。押利率存单成交在1.52%-1.57%附近,押信用融出在1.58%-1.60%。7天押利率存单成交在1.55%位置,押信用1.60%融出。 跨月方面, 早盘8d押利率成交1.75%-1.80%,14D押利率融出在1.72%位置,押信用14D1.73%-1.74%附近融出。omo后市场并未转松,各期限价格均维持早盘的价格,隔夜押利率存单在1.53%附近成交较多。午后资金面延续均衡态势,各期限融出较上午略有减少,隔夜押存单成交在1.55%-1.58%,7天押存单成交在1.55%。临近尾盘,隔夜押利率最低成交在1.40%,押存单最低成交在1.48%,整体保持宽松至收盘。

同业存单方面,上海国际货币经纪交易员表示,截至下午5点30分,6月23日有102只同业存单发行,实际发行量为2251.2亿元。

一级存单方面,全期限为工作日到期。一级存单的交投较为活跃,尤以短期限为主,午后情绪稍有回落。二级存单方面,交投较为活跃,整体收益率较上周五收盘略有上行。其中1M国股日终收在1.63,较昨日持平;3M国股日终收在1.61,较昨日上行约0.5BP;6M国股日终收在1.625,较昨日上行约0.5BP;9M国股日终收在1.6425,较昨日持平;1Y国股日终收在1.64,较昨日上行约0.25BP。1Y与9M相差-0.25BP,9M与6M相差1.75BP,6M与3M相差1.5BP,3M和1M相差-2BP。1Y-1M曲线利差为1BP,较昨日拉宽0.25BP。1Y-3M曲线利差为3BP,较昨日变宽0.25BP。

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【今日关注】

•财政部、公安部、市场监管总局发布《关于开展2025年政府采购领域“四类”违法违规行为专项整治工作的通知》,自今年6月到明年1月,针对采购人设置差别歧视条款、代理机构乱收费、供应商提供虚假材料、供应商围标串标等“四类”违法违规行为开展专项整治,以进一步规范政府采购市场秩序,巩固拓展前期整治成果。

•6月23日,毕马威发布的《2025年中国银行业调查报告》显示,中国银行业在大模型落地应用方面走在前列,应用范围已经从国有大行、股份制银行迅速扩展到头部区域性银行。大模型正全面渗透至银行业务的前、中、后台,带来前所未有的效率提升与创新突破,其应用实践呈现分层深化、增强融合与价值重构的特点。

 

编辑:幸骊莎

 

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文章转载自 新华财经

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7月3日财经早餐:金价受益于APD数据爆冷提振美联储更早降息希望,美越达成贸易协议,聚焦非农数据

文章来源:汇通网 周四(北京时间7月3日),现货黄金交投于3355美元/盎司附近,金价周三上涨,因为弱于预期的就业数据引发了人们对美联储将较市场预期更早降息的希望,同时投资者也在等待即将发布的非农就业报告,以寻找有关货币政策的进一步线索;美原油交投于67.30美元/桶附近,美油周三上涨超3%,此前伊朗暂停与联合国核监督机构的合作,美国和越南达成贸易协议,但美国原油库存意外增加在一定程度上限制了油价涨幅。

快讯

通胀回落不等于无忧:欧盟经济结构观察

2025年下半年,欧盟核心经济体继续依赖财政政策作为提振手段。德国推出总规模460亿欧元的减税方案,意在激活制造业投资,提振低迷的工业活力。企业在2025年起可抵扣新机械设备投资成本的30%,法人所得税将在未来数年内由15%逐步下降至10%。新能源车购置和研发支出也被纳入更优抵扣范围。这一系列政策释放出明确的增长导向信号,但是否能解决德国当前制造业产能利用率下滑、出口订单疲软等结构性问题,仍存在不确定性。分析师指出,政策落地的滞后性与企业信心修复之间存在时间差,短期内增长反弹可能仍有限,政策效果更可能在2026年以后逐步显现。在欧盟层面,现代化基金拨款36.6亿欧元支持九国能源项目,多集中于中东欧。通胀趋缓但结构风险犹存整体通胀数据显示欧盟正在经历阶段性缓解。2025年5月,年通胀率降至2.2%,略低于4月的2.4%,更明显低于2024年同期的2.7%。这为政策制定者赢得一定回旋空间。然而,这一表面趋势背后存在较大区域差异,塞浦路斯(0.4%)与法国(0.6%)已接近通缩边缘,而罗马尼亚(5.4%)与爱沙尼亚(4.6%)仍面临高位运行的价格压力。更值得关注的是工资端的数据。2025年第一季度,欧盟单位小时劳动成本同比上涨4.1%。其中罗马尼亚、克罗地亚、保加利亚涨幅超13%,明显高于欧盟平均水平。分析认为这种成本压力若持续上升,可能侵蚀企业利润空间,尤其是在劳动力密集型制造与服务领域,将面临更大经营挑战。虽然失业率维持在5.9%,表现稳健,但分析师提醒,表面就业稳定可能掩盖了部分结构性疲弱。例如部分国家依赖临时或补贴性岗位支撑统计数据,实际劳动力参与率和生产率未见明显改善。能源结构调整的双重现实2024年,欧盟煤炭产量与消费量分别降至2.42亿吨和3.06亿吨,再次创下历史新低。这一趋势与过去两年煤炭大幅下滑形成延续,表明传统化石能源正在快速退出欧盟能源结构。与此同时,可再生能源发电已占47.3%,而化石能源仅为29.2%,核能占比为23.4%。虽然转型趋势明确,但分析认为能源结构调整也带来运行成本上升、电网稳定性压力增大等现实问题。近期多个成员国出现局部电压波动或负荷错配,凸显在能源多样化背后,欧盟统一电力市场仍面临基础设施不均衡、调度效率不足等瓶颈。风电、太阳能等可再生能源产业链在资本驱动下继续扩张,但分析认为也存在产能过剩和价格波动的潜在风险,尤其在电价机制未完全市场化的背景下,行业利润波动性可能加大。 转载自 一期货
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