信创爆火！单日吸金8157万元，信创ETF基金（562030）利好频频，成交额激增230%

文章来源：汇通网 瑞银最新发布的报告称，随着投资者再次预测美联储在本周政策会议上降息50个基点的可能性，美元汇率已回落至近期低点，金价创下历史新高。主要内容如下：美元指数自6月份以来下跌了约5%，而金价则接近每盎司2585美元上方的历史新高。这种贵金属受益于美国较低的利率，因为它们降低了持有这种无收益资产的机会成本。尽管周四公布的美国8月份生产者价格指数(PPI)高于预期，以及月度核心消费者通胀指数(CPI)创下四个月来的最高涨幅，但美联储仍采取了上述举措。最新的一周首次申请失业救济人数也保持稳定，低于7月份的峰值。相反，市场似乎受到媒体报道的影响，这些报道暗示，美联储本周降息25个基点或50个基点之间的决定可能比之前认为的更接近决策者的决定。根据CME FedWatch的数据，截至上周末，美联储降息50个基点开始其宽松周期的可能性升至59%，而在8月份CPI数据公布后，本周早些时候这一可能性仅为14%。我们认为，整体通胀数据良好，足以让美联储本周在就业市场走软之际开始降息，但并未给官员提供大幅降息的理由。定于周二公布的零售销售和工业生产数据可能会影响美联储的决定，如果数据疲弱，可能会导致美联储降息50个基点。但正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上个月在杰克逊霍尔研讨会(Jackson Hole Symposium)上指出的那样，尽管降息的时机和速度将取决于即将公布的数据和风险平衡，但“前进的方向是明确的”。在我们软着陆的基本情况下，我们认为今年有降息100个基点的空间，2025年再降息100个基点。这意味着美元和黄金的近期趋势可能会继续，因为市场预计将转向低利率环境。随着美联储加快降息步伐，美元在未来几个月应该会进一步走弱。除了美联储即将出台的宽松政策外，美国联邦赤字的不断增长很可能在长期内对美元构成不利因素。由于几家主要央行的降息幅度可能低于美联储，我们预计随着利差收窄，美元将继续承压。投资者应减持或对冲美元头寸，并考虑卖出美元相对瑞士法郎、澳元、英镑或欧元收益率上升的潜力。黄金的涨势还将继续。今年以来，金价已经上涨了24%以上，我们还将继续看到投资需求增加推动金价走高。根据世界黄金协会(World gold Council)发布的官方黄金交易所交易基金(ETF)数据，实物支持的黄金ETF在8月份出现增长，连续第四个月出现资金流入。总持有量已反弹至近3,182公吨，为今年年初以来的最高水平。随着即将到来的美联储降息降低了持有无息资产的机会成本，我们预计金价将在明年6月达到2700美元/盎司。我们认为，在宏观经济和地缘政治不确定的情况下，从投资组合的角度来看，黄金的对冲特性使其成为一个有吸引力的投资选择。从现在开始，现金回报率可能会下降。相对于现金，随着各国央行推进全球宽松周期，投资级债券、多元化固定收益投资组合以及股息高且可持续的优质股票的风险回报状况具有吸引力。应重新配置过多的现金和货币市场头寸，我们建议采用优质债券阶梯和结构性投资策略来管理近期流动性需求。

文章来源：汇通网 周三（9月11日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2517.96美元/盎司附近，守住隔夜涨幅。金价周二延续涨势，收报2516.53美元/盎司，涨幅约0.42%，为连续两个交易日上涨，美债收益率持续走弱，刷新十五个月低点，给金价提供上涨动能；地缘局势依然紧张，也吸引避险买盘支撑金价。目前，市场参与者正为美国通胀数据公布做准备，以寻找美联储下周降息幅度的进一步线索。道明证券（TD Securities）大宗商品策略师Daniel Ghali表示："金价陷于一个极度狭窄的区间，等待下一个催化剂的到来，很可能是今晚（北京时间周三上午9点）的美国总统候选人辩论和明天的通胀数据。"投资者将密切关注周三的美国消费者物价指数(CPI)数据和周四的生产者物价指数(PPI)读数。路透调查显示，预计美国8月CPI将环比上涨0.2%，与上月涨幅持平。预计同比将仅增长2.6%，低于7月2.9%的涨幅。CME FedWatch Tool显示，目前市场认为美联储在 9 月 17-18 日会议上降息...

企业数量增多 行业覆盖面扩大 A股公司蜂拥赴港上市 文章转载自 新华财经

Heraeus的贵金属分析师称，尽管美债收益率高企，且美联储降息可能性变小，但金价相对坚挺，但如果美国经济在第二季度出现衰退，银价将面临重大下行风险。在最新的贵金属报告中，分析师指出，尽管亚洲大国在年底恢复购金引起了很多关注，但波兰实际上在2024年领先于所有央行。截至11月，波兰去年迄今累计购买了89.5吨黄金，自4月以来一直在购买。他们补充称：“尽管亚洲大国恢复购金是2025年黄金需求持续增长的一个积极指标，但印度、土耳其和波兰似乎是更可靠的需求驱动者。随着这些国家的货币兑美元继续走弱，它们可能会继续使用黄金作为分散储备的工具。”Heraeus还指出，美债收益率在新的一年里一直在上升，但黄金似乎并未受到影响。分析师表示：“在2024年4月达到4.68%的峰值后，10年期美债收益率到9月份降至3.61%，但此后又回升至4.67%，恰逢特朗普赢得大选。这一涨幅与美联储降息预期下降很多一致，原因是对未来通胀政策的担忧引发了美联储官员的谨慎言论。目前市场认为，在2025年7月底之前没有进一步降息的可能性接近25%。”图1：10年期美债收益率和金价对比（黄线指金价，蓝线指10年期收益率）他们指出：“虽然美债收益率上升通常会抑制黄金作为一种非收益资产的吸引力，但通胀担忧和地缘政治不确定性继续支撑其避险吸引力。随着上周收益率上涨近1%，金价也上涨了2%以上。美债收益率与黄金之间的历史动态仍然不正常。”至于白银，Heraeus表示，美国第二季度经济衰退的真实风险可能会推动银价稳定在每盎司30美元以下。分析师们写道：“一年多来，各种经济指标一直指向美国经济衰退。但GDP增长数据未显示美国经济放缓。2024年前三季度美国GDP平均增长2.57%，预计2025年美国GDP同比增长2.6%。然而，美债收益率并未出现倒挂，这往往是一个可靠的衰退指标。根据未倒挂和开始衰退之间的历史滞后，美国可能从2025年第二季度开始陷入衰退。”图2：美债收益率曲线（蓝线指10年期与2年期收益率之差，若大于零，则可能导致经济衰退的发生，请注意灰色部分历史上美国衰退与蓝线的关系）他们补充称：“这是工业白银需求的潜在下行风险，（不包括经济衰退风险）有可能达到创纪录高位，主要受太阳能制造业需求的推动。然而，如果美国经济衰退导致工业消费萎缩，白银需求将面临同比下降的风险。在经济衰退期间，白银的表现往往不如黄金，因为它的工业需求成分很大，而黄金主要是一种价值储存手段。在衰退的情况下，2025年银价可能难以维持在每盎司30美元上方的水平。”分析师们还认为，交易员现在正在接受特朗普2.0对贵金属征收新关税的可能性。他们指出：“白银实物期货交易（EFP）溢价异常高，这意味着市场参与者选择现在交割实物金属，以避免未来交割可能出现的关税。与此同时，近月白银期货合约与现货白银的价差升至每盎司0.60美元的逾10年高点。”分析师写道：“尽管对白银征收额外关税绝不是板上钉钉的事，但这种可能性正在加剧这种波动。这种动态可能正在推动伦敦金库的白银外流（上月总计714吨），流向美国，不过需要贸易数据来证实这一点。” 转载自 一期货