7 x 24 小时

商业

专栏

时事

创投

白银预测:多头能否守住36.30美元关键点位以延续涨势?

周四(7月3日),美国6月非农数据公布后,现货白银急跌,最低跌至36.32美元/盎司,跌幅约0.3%,目前白银价格盘中V型反转,盘中报36.857美元/盎司,涨幅约0.91%。若涨势能守住36.30美元这一新支撑位,交易员将关注对13年高点37.32美元的潜在测试。然而,若未能守住该水平,可能迅速回落至35.40-34.87美元区间,50日移动均线在34.40美元处下方等待。在宏观环境持续利好贵金属的背景下,这种清晰的技术结构为交易员提供了明确的短期持仓框架。地缘政治推动白银上涨美元年内持续下跌超10%,大幅降低了持有白银等无收益资产的机会成本。同时,地缘政治担忧持续维持对白银和黄金的避险需求。供应短缺奠定结构性支撑白银上涨并非只是美元走弱和收益率下降的副产品。持续的结构性短缺仍在起作用,2025年全球需求预计为12亿盎司,而供应预计增长3%至10.5亿盎司。由于工业和投资需求依然强劲,这种供需失衡持续支撑价格走高。(现货白银日图 来源:易汇通)白银市场短期预测只要价格维持在36.30美元上方,白银短期前景仍看涨。若美元持续走弱且收益率维持低位,有望测试37.32美元。若跌破该支撑位,可能深度回调至35.40美元区间,届时买家可能重新入场。目前,美元走弱、收益率降低、假期交易清淡以及结构性供应紧张等因素结合,使上行趋势保持完整,为交易员提供了清晰的技术和基本面背景,以开展白银延续性交易。 转载自 一期货

纪要暗示新宽松路径,强势欧元或提前引来降息?

6月欧洲央行会议纪要透露出令人瞩目的新信息:尽管整体政策仍被形容为“处于良好位置”,但“通胀目标下穿”成为核心讨论点。多数成员对未来18个月通胀可能持续低于2%这一中期目标表达了担忧,反映出对欧元区通胀惯性不足的隐忧。从纪要看,这不仅仅是对数据的短期波动解释,而是关于货币政策框架是否需要更大灵活性的讨论。分析认为若欧洲央行采纳“价格水平目标制”,允许通胀在未来阶段补偿性回升,“短期下穿”将不至于引发过度政策反应。当前体制下,政策层仍倾向于认为,只要劳动力市场未现明显恶化,低通胀风险总体可控。不过,分析师认为,能源价格波动和欧元走强所带来的外生性因素,可能让“暂时性”低通胀演变为更持久现象。政策立场分歧:中性利率已是宽松?纪要中对货币政策立场的表述同样耐人寻味。尽管过去一年欧洲央行已连续七次降息,最近一次再次下调三大关键利率25个基点,内部却仍在讨论当前利率水平是否处于“中性”。部分成员认为,利率已接近或低于中性水平,意味着实质性宽松已在进行,尤其是在银行信贷调查显示放贷回暖的背景下。值得玩味的是,行长拉加德曾公开质疑“中性利率”的可操作性,然而纪要中成员间的技术分歧表明,市场参与者不能仅仅依据发布会措辞来预判利率路径。分析师提醒,未来利率走向将更多受制于欧洲央行内部对“中性”定义的反复博弈,尤其在经济和信贷数据向好之时,内部对继续放松的阻力或将增大。少数派阻力与市场预期的双向影响尽管“几乎所有成员”支持首席经济学家连恩提出的最新降息建议,但仍有“少数成员”提出异议,指出近期通胀下修更多来自能源及汇率变化,未必反映需求疲弱的基本面。这样的少数声音虽不足以扭转整体政策,但意味着决策层对未来是否继续降息,存在潜在节奏和幅度上的变数。更关键的是,纪要确认宏观预测依赖于市场利率预期本身,形成了“预期影响预测,预测再影响预期”的循环。分析师指出,政策与市场之间的这种动态博弈,使得央行在指引路径时更需谨防预期失调,尤其在预期已计入未来50个基点的进一步宽松背景下,任何意外的经济数据或外部冲击都可能迫使政策调整提前或加大力度。强势欧元的双刃剑效应欧元在6月会议后持续走强,纪要也坦承这一点对欧洲央行来说构成新的挑战。强势欧元不仅削弱出口竞争力,相当于对经济征收“隐形关税”,更通过输入性价格影响压低通胀,令原已偏弱的通胀更易“下穿”。分析师认为,虽然能源价格和汇率属于外生变量,但其对物价路径的传导效应却不容小觑。一旦强势欧元持续,欧洲央行或不得不加大宽松幅度以对冲其对物价的抑制作用。尤其在贸易局势尚未明显恶化之际,若汇率继续走强,单次降息可能难以稳住预期,进一步宽松或将在9月窗口出现。展望:降息窗口与政策分水岭综合纪要可见分析认为,欧洲央行当前处于关键的政策转折点。一方面,结构性低通胀和强势欧元正在为进一步降息积聚条件;另一方面,内部的分歧、信贷回暖及劳动力市场韧性又制约了过快放松的空间。分析师预计,若届时未有新的财政刺激对经济形成有力支撑,9月可能成为下一次关键降息时点,且宽松幅度可能取决于汇率及贸易状况的演变。纪要释放出的信号是明确的:欧洲央行对目标通胀是否可容忍“下穿”尚未达成一致,而政策框架是否需要转向更灵活的价格水平目标制,亦将在未来成为理事会内部重要争论点。短期内,汇率走势、信贷环境与市场预期间的微妙平衡,将决定欧洲央行在下半年是否继续加码宽松,为欧元区经济提供更多缓冲。 转载自 一期货

一张图:波罗的海指数因海岬型船运价下跌连续第七天下滑

最新数据显示,2025年7月3日 波罗的海干散货指数(BDI)报 1434 点,创2025年6月3日以来新低水平,环比(较前值)跌0.62%,且为连续第7天下跌(含0增长)。综合短期表格来看,最近11个BDI数据增长情况是:正增长1次,负增长10次,零增长是0次。其中,巴拿马型运费指数(BPI)报1507 点,较前值涨1.01%,海岬型运费指数(BCI)报1894 点,跌3.27%,超灵便型船运价指数(BSI)报1052 点,涨2.04%。波罗的海干散货指数+三大分项的最新720天走势图、十年走势图等详见汇通财经特制图表。 受好望角型船舶需求下降的影响,波罗的海交易所主要海运指数(用于监测运输干散货商品的船舶运费)周四连续第七个交易日下跌。主要指数跌至6月3日以来的最低点,下跌9点,至1,434点,跌幅0.6%。海岬型船运价指数下跌64点,至1,894点,跌幅3.3%,达到5月28日以来的最低点。海岬型船舶通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物,其日平均收益下降537美元,至15,705美元。铁矿石期货价格升至一个多月高点。与此同时,巴拿马型船运价指数上涨15点,至1,507点,涨幅1%。巴拿马型船通常运载60,000-70,000吨煤炭或谷物,平均每日收益上涨141美元,至13,565美元。在小型船舶中,超灵便型船运价指数攀升至七个月来的最高点,上涨21点,至1,052点。 转载自 一期货

7月4日财经早餐:强劲非农打压美联储降息预期,金价涨幅受限,美财长警告关税或会回到4月2日水平

周五(北京时间7月4日),现货黄金交投于3330美元/盎司附近,金价周四下跌1%,因强于预期的美国就业数据巩固了美联储不太可能像之前预期的那样提前降息的预期,削弱了黄金的吸引力;油价周四小幅下跌,投资者担心美国关税可能会减缓能源需求,且主要原油生产商预计将增加供应。因美国独立日假期,市场交投清淡。日内重点关注股市美国股市周四上涨,创纪录新高,芯片制造商英伟达的市值逼近 4 万亿美元,而美国意外强劲的就业报告令投资者感到振奋,他们对美国本月降息希望渺茫不以为然。标普500指数和纳斯达克指数均收于纪录新高,连续第三周上涨。道琼斯工业指数收盘上涨0.41%,接近历史最高水平。芯片制造商英伟达上涨1.3%,市值达到3.89万亿美元。该公司即将超越苹果成为史上全球市值最高的公司。周五是美国独立日假期,周四交易时间缩短,成交缩量。Man Group驻纽约首席市场策略师Kristina Hooper表示:“我们正在经历一轮真正的非理性繁荣;股市非常倾向于乐观。但这是有一定依据的。我认为人们在一定程度上松了口气,因为就业报告并没有想象的那么疲软。”她表示,此次上涨是由散户投资者推动的,他们基本上忽视了即将到来的通胀压力和关税的不确定性,而“关注的是实实在在的东西,也就是今天的就业报告”。标普500 指数上涨0.83%,报6279.36 点;纳斯达克指数上涨1.02%,报20601.10点;道琼斯工业平均指数上涨0.77%,报44828.53点。数据显示,6月非农就业岗位增加14.7万个,较路透调查的经济学家预测的11万个多出33%。6月失业率降至4.1%,好于预期的4.3%。交易员很快就排除了7 月降息的可能性,根据芝商所的 Fedwatch...

黄金交易提醒:非农数据打压降息预期,金价下跌近1%,“大而美”法案或加剧波动?

受美国6月非农就业数据意外强劲的影响,金价在周四(7月3日)下跌近1%,现货黄金收报3325.87美元/盎司。强劲的就业数据不仅推高了美元和美债收益率,还显著削弱了市场对美联储提前降息的预期,令黄金的吸引力大幅下降。与此同时,美国国会通过了特朗普政府的大规模减税和支出议案(“大而美”法案),进一步为经济注入了复杂变量。周五(7月4日)恰逢美国独立日假期,金价在亚市早盘窄幅震荡,目前交投于3330美元附近。强劲就业数据打压美联储降息预期美国劳工统计局最新公布的6月非农就业报告显示,美国新增就业岗位14.7万个,远超市场预期的11万个,显示出劳动力市场的强劲动能。尽管失业率从4.2%小幅下降至4.1%,但这份亮眼的数据背后也隐藏着一些隐忧。报告指出,近一半的就业增长来自政府部门,而私营部门的岗位增幅仅为7.4万个,创下2024年10月以来最小增幅。此外,平均每周工作时间从34.3小时缩短至34.2小时,工资增长放缓,平均时薪环比仅上涨0.2%,同比涨幅从3.8%降至3.7%。这些细节表明,尽管总体就业数据强劲,但私营部门的疲软和劳动力市场的潜在放缓可能为未来的经济走势埋下不确定性。美元与美债收益率齐涨强劲的就业数据直接推高了美元和美债收益率。美元指数周四上涨0.34%,报97.12,而两年期美债收益率攀升9.7个基点至3.789%,十年期美债收益率也上升至4.346%。美元走强使得黄金对海外买家的吸引力下降,因为以美元计价的黄金变得更加昂贵。High Ridge Futures的金属交易主管David Meger指出:“好于预期的就业人数意味着美联储提前降息的可能性大幅降低,美元走强对黄金市场形成了显著压力。”市场对美联储7月降息的预期几乎归零,9月降息25个基点的概率也从92.5%降至67%。这一转变直接导致了黄金价格的回落,投资者对黄金的避险需求暂时被压制。美联储货币政策路径的重新审视美联储的货币政策一直是影响黄金价格的核心因素。作为无息资产,黄金在低利率环境中通常更具吸引力,而高利率则会削弱其投资价值。当前美联储的基准利率维持在4.25%至4.5%的区间,市场原本期待美联储可能因经济放缓而提前降息。然而,6月非农数据的强劲表现以及特朗普政府新政的潜在通胀压力,使得美联储继续保持观望的可能性加大。投资者目前预计美联储从10月份开始降息、在年底前降息51个基点,低于报告发布前约66个基点的预期。美国财政部长贝森特在接受采访时表示,若美联储近期不降息,9月可能需要更大规模的降息以应对经济变化。这一表态虽然为市场注入了一些宽松预期,但短期内美联储的谨慎态度无疑对黄金形成了利空。此外,特朗普政府计划在秋季寻找美联储主席鲍威尔的接替人选,这一消息进一步加剧了货币政策的不确定性。鲍威尔自2018年担任美联储主席以来,以稳健的货币政策应对了多次经济挑战,但特朗普对其政策的批评从未停止。新任主席的提名可能带来政策风格的转变,市场对此的预期也将影响黄金的短期波动。Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman表示:“尽管就业数据整体强劲,但私营部门的疲软可能重新引发有关美联储利率路径的讨论。”在通胀压力和劳动力市场放缓的双重背景下,美联储未来的降息节奏和幅度将成为黄金市场的重要观察点。特朗普政策的不确定性加剧市场波动特朗普政府周四通过的大规模减税和支出法案为黄金市场带来了新的变数。该法案预计在未来十年使美国债务增加3.4万亿美元,同时通过永久化2017年的减税政策、扩大税收减免以及削减医疗和绿色能源项目开支来刺激经济增长。共和党人认为,这将为经济注入“喷气燃料”,推动私营部门投资和消费。然而,无党派分析师警告,新增债务和大幅减税可能加剧通胀压力,尤其是在就业市场依然强劲的情况下。通胀预期的上升通常对黄金有利,但当前美元走强和美债收益率上升的趋势暂时盖过了这一利好。此外,特朗普的反增长政策,如对进口商品征收全面关税和大规模驱逐移民,可能对劳动力市场和经济动能产生深远影响。6月非农报告显示,13万人退出了劳动力市场,长期失业人数增加至164.7万人,失业持续时间中位数从9.5周增至10.1周。这些迹象表明,劳动力市场可能因政策变化而面临进一步压力。企业对招聘的谨慎态度也体现在供应管理协会(ISM)的调查中,一些企业明确表示将优先使用现有员工而非新增人手。特朗普政府宣称关税不会长期推高通胀,但市场对此仍持怀疑态度,黄金作为抗通胀资产的吸引力可能在未来重新显现。黄后市展望展望未来,黄金市场将受到多重因素的共同驱动。首先,美联储的货币政策路径仍是关键。如果9月降息幅度回升,黄金可能迎来一波反弹行情。其次,特朗普政府的财政和贸易政策将持续影响市场情绪。减税和关税政策可能短期内推高通胀预期,从而为黄金提供支撑,但美元的强势和美债收益率的上升可能继续施压金价。此外,全球地缘政治和经济的不确定性仍是黄金的长期利好因素。尽管当前市场对美联储提前降息的预期减弱,但全球经济放缓的迹象可能促使投资者重新配置资金至避险资产。从技术角度看,黄金价格在3330美元附近窄幅震荡,短期内可能继续承压于美元走强和美债收益率上升。但若金价跌破3300美元的支撑位,可能进一步测试3250美元的关键水平;反之,若通胀预期升温或地缘政治风险加剧,金价有望重回3400美元上方。投资者应密切关注美联储的利率决定、特朗普政府的政策执行情况以及全球宏观经济数据,以把握黄金市场的投资机会。(现货黄金日线图,来源:易汇通)北京时间07:40,现货黄金现报3330.75美元/盎司。 转载自 一期货

7 x 24 小时

商业

专栏

时事

创投

白银预测:多头能否守住36.30美元关键点位以延续涨势?

周四(7月3日),美国6月非农数据公布后,现货白银急跌,最低跌至36.32美元/盎司,跌幅约0.3%,目前白银价格盘中V型反转,盘中报36.857美元/盎司,涨幅约0.91%。若涨势能守住36.30美元这一新支撑位,交易员将关注对13年高点37.32美元的潜在测试。然而,若未能守住该水平,可能迅速回落至35.40-34.87美元区间,50日移动均线在34.40美元处下方等待。在宏观环境持续利好贵金属的背景下,这种清晰的技术结构为交易员提供了明确的短期持仓框架。地缘政治推动白银上涨美元年内持续下跌超10%,大幅降低了持有白银等无收益资产的机会成本。同时,地缘政治担忧持续维持对白银和黄金的避险需求。供应短缺奠定结构性支撑白银上涨并非只是美元走弱和收益率下降的副产品。持续的结构性短缺仍在起作用,2025年全球需求预计为12亿盎司,而供应预计增长3%至10.5亿盎司。由于工业和投资需求依然强劲,这种供需失衡持续支撑价格走高。(现货白银日图 来源:易汇通)白银市场短期预测只要价格维持在36.30美元上方,白银短期前景仍看涨。若美元持续走弱且收益率维持低位,有望测试37.32美元。若跌破该支撑位,可能深度回调至35.40美元区间,届时买家可能重新入场。目前,美元走弱、收益率降低、假期交易清淡以及结构性供应紧张等因素结合,使上行趋势保持完整,为交易员提供了清晰的技术和基本面背景,以开展白银延续性交易。 转载自 一期货

纪要暗示新宽松路径,强势欧元或提前引来降息?

6月欧洲央行会议纪要透露出令人瞩目的新信息:尽管整体政策仍被形容为“处于良好位置”,但“通胀目标下穿”成为核心讨论点。多数成员对未来18个月通胀可能持续低于2%这一中期目标表达了担忧,反映出对欧元区通胀惯性不足的隐忧。从纪要看,这不仅仅是对数据的短期波动解释,而是关于货币政策框架是否需要更大灵活性的讨论。分析认为若欧洲央行采纳“价格水平目标制”,允许通胀在未来阶段补偿性回升,“短期下穿”将不至于引发过度政策反应。当前体制下,政策层仍倾向于认为,只要劳动力市场未现明显恶化,低通胀风险总体可控。不过,分析师认为,能源价格波动和欧元走强所带来的外生性因素,可能让“暂时性”低通胀演变为更持久现象。政策立场分歧:中性利率已是宽松?纪要中对货币政策立场的表述同样耐人寻味。尽管过去一年欧洲央行已连续七次降息,最近一次再次下调三大关键利率25个基点,内部却仍在讨论当前利率水平是否处于“中性”。部分成员认为,利率已接近或低于中性水平,意味着实质性宽松已在进行,尤其是在银行信贷调查显示放贷回暖的背景下。值得玩味的是,行长拉加德曾公开质疑“中性利率”的可操作性,然而纪要中成员间的技术分歧表明,市场参与者不能仅仅依据发布会措辞来预判利率路径。分析师提醒,未来利率走向将更多受制于欧洲央行内部对“中性”定义的反复博弈,尤其在经济和信贷数据向好之时,内部对继续放松的阻力或将增大。少数派阻力与市场预期的双向影响尽管“几乎所有成员”支持首席经济学家连恩提出的最新降息建议,但仍有“少数成员”提出异议,指出近期通胀下修更多来自能源及汇率变化,未必反映需求疲弱的基本面。这样的少数声音虽不足以扭转整体政策,但意味着决策层对未来是否继续降息,存在潜在节奏和幅度上的变数。更关键的是,纪要确认宏观预测依赖于市场利率预期本身,形成了“预期影响预测,预测再影响预期”的循环。分析师指出,政策与市场之间的这种动态博弈,使得央行在指引路径时更需谨防预期失调,尤其在预期已计入未来50个基点的进一步宽松背景下,任何意外的经济数据或外部冲击都可能迫使政策调整提前或加大力度。强势欧元的双刃剑效应欧元在6月会议后持续走强,纪要也坦承这一点对欧洲央行来说构成新的挑战。强势欧元不仅削弱出口竞争力,相当于对经济征收“隐形关税”,更通过输入性价格影响压低通胀,令原已偏弱的通胀更易“下穿”。分析师认为,虽然能源价格和汇率属于外生变量,但其对物价路径的传导效应却不容小觑。一旦强势欧元持续,欧洲央行或不得不加大宽松幅度以对冲其对物价的抑制作用。尤其在贸易局势尚未明显恶化之际,若汇率继续走强,单次降息可能难以稳住预期,进一步宽松或将在9月窗口出现。展望:降息窗口与政策分水岭综合纪要可见分析认为,欧洲央行当前处于关键的政策转折点。一方面,结构性低通胀和强势欧元正在为进一步降息积聚条件;另一方面,内部的分歧、信贷回暖及劳动力市场韧性又制约了过快放松的空间。分析师预计,若届时未有新的财政刺激对经济形成有力支撑,9月可能成为下一次关键降息时点,且宽松幅度可能取决于汇率及贸易状况的演变。纪要释放出的信号是明确的:欧洲央行对目标通胀是否可容忍“下穿”尚未达成一致,而政策框架是否需要转向更灵活的价格水平目标制,亦将在未来成为理事会内部重要争论点。短期内,汇率走势、信贷环境与市场预期间的微妙平衡,将决定欧洲央行在下半年是否继续加码宽松,为欧元区经济提供更多缓冲。 转载自 一期货

一张图:波罗的海指数因海岬型船运价下跌连续第七天下滑

最新数据显示,2025年7月3日 波罗的海干散货指数(BDI)报 1434 点,创2025年6月3日以来新低水平,环比(较前值)跌0.62%,且为连续第7天下跌(含0增长)。综合短期表格来看,最近11个BDI数据增长情况是:正增长1次,负增长10次,零增长是0次。其中,巴拿马型运费指数(BPI)报1507 点,较前值涨1.01%,海岬型运费指数(BCI)报1894 点,跌3.27%,超灵便型船运价指数(BSI)报1052 点,涨2.04%。波罗的海干散货指数+三大分项的最新720天走势图、十年走势图等详见汇通财经特制图表。 受好望角型船舶需求下降的影响,波罗的海交易所主要海运指数(用于监测运输干散货商品的船舶运费)周四连续第七个交易日下跌。主要指数跌至6月3日以来的最低点,下跌9点,至1,434点,跌幅0.6%。海岬型船运价指数下跌64点,至1,894点,跌幅3.3%,达到5月28日以来的最低点。海岬型船舶通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物,其日平均收益下降537美元,至15,705美元。铁矿石期货价格升至一个多月高点。与此同时,巴拿马型船运价指数上涨15点,至1,507点,涨幅1%。巴拿马型船通常运载60,000-70,000吨煤炭或谷物,平均每日收益上涨141美元,至13,565美元。在小型船舶中,超灵便型船运价指数攀升至七个月来的最高点,上涨21点,至1,052点。 转载自 一期货

7月4日财经早餐:强劲非农打压美联储降息预期,金价涨幅受限,美财长警告关税或会回到4月2日水平

周五(北京时间7月4日),现货黄金交投于3330美元/盎司附近,金价周四下跌1%,因强于预期的美国就业数据巩固了美联储不太可能像之前预期的那样提前降息的预期,削弱了黄金的吸引力;油价周四小幅下跌,投资者担心美国关税可能会减缓能源需求,且主要原油生产商预计将增加供应。因美国独立日假期,市场交投清淡。日内重点关注股市美国股市周四上涨,创纪录新高,芯片制造商英伟达的市值逼近 4 万亿美元,而美国意外强劲的就业报告令投资者感到振奋,他们对美国本月降息希望渺茫不以为然。标普500指数和纳斯达克指数均收于纪录新高,连续第三周上涨。道琼斯工业指数收盘上涨0.41%,接近历史最高水平。芯片制造商英伟达上涨1.3%,市值达到3.89万亿美元。该公司即将超越苹果成为史上全球市值最高的公司。周五是美国独立日假期,周四交易时间缩短,成交缩量。Man Group驻纽约首席市场策略师Kristina Hooper表示:“我们正在经历一轮真正的非理性繁荣;股市非常倾向于乐观。但这是有一定依据的。我认为人们在一定程度上松了口气,因为就业报告并没有想象的那么疲软。”她表示,此次上涨是由散户投资者推动的,他们基本上忽视了即将到来的通胀压力和关税的不确定性,而“关注的是实实在在的东西,也就是今天的就业报告”。标普500 指数上涨0.83%,报6279.36 点;纳斯达克指数上涨1.02%,报20601.10点;道琼斯工业平均指数上涨0.77%,报44828.53点。数据显示,6月非农就业岗位增加14.7万个,较路透调查的经济学家预测的11万个多出33%。6月失业率降至4.1%,好于预期的4.3%。交易员很快就排除了7 月降息的可能性,根据芝商所的 Fedwatch...

黄金交易提醒:非农数据打压降息预期,金价下跌近1%,“大而美”法案或加剧波动?

受美国6月非农就业数据意外强劲的影响,金价在周四(7月3日)下跌近1%,现货黄金收报3325.87美元/盎司。强劲的就业数据不仅推高了美元和美债收益率,还显著削弱了市场对美联储提前降息的预期,令黄金的吸引力大幅下降。与此同时,美国国会通过了特朗普政府的大规模减税和支出议案(“大而美”法案),进一步为经济注入了复杂变量。周五(7月4日)恰逢美国独立日假期,金价在亚市早盘窄幅震荡,目前交投于3330美元附近。强劲就业数据打压美联储降息预期美国劳工统计局最新公布的6月非农就业报告显示,美国新增就业岗位14.7万个,远超市场预期的11万个,显示出劳动力市场的强劲动能。尽管失业率从4.2%小幅下降至4.1%,但这份亮眼的数据背后也隐藏着一些隐忧。报告指出,近一半的就业增长来自政府部门,而私营部门的岗位增幅仅为7.4万个,创下2024年10月以来最小增幅。此外,平均每周工作时间从34.3小时缩短至34.2小时,工资增长放缓,平均时薪环比仅上涨0.2%,同比涨幅从3.8%降至3.7%。这些细节表明,尽管总体就业数据强劲,但私营部门的疲软和劳动力市场的潜在放缓可能为未来的经济走势埋下不确定性。美元与美债收益率齐涨强劲的就业数据直接推高了美元和美债收益率。美元指数周四上涨0.34%,报97.12,而两年期美债收益率攀升9.7个基点至3.789%,十年期美债收益率也上升至4.346%。美元走强使得黄金对海外买家的吸引力下降,因为以美元计价的黄金变得更加昂贵。High Ridge Futures的金属交易主管David Meger指出:“好于预期的就业人数意味着美联储提前降息的可能性大幅降低,美元走强对黄金市场形成了显著压力。”市场对美联储7月降息的预期几乎归零,9月降息25个基点的概率也从92.5%降至67%。这一转变直接导致了黄金价格的回落,投资者对黄金的避险需求暂时被压制。美联储货币政策路径的重新审视美联储的货币政策一直是影响黄金价格的核心因素。作为无息资产,黄金在低利率环境中通常更具吸引力,而高利率则会削弱其投资价值。当前美联储的基准利率维持在4.25%至4.5%的区间,市场原本期待美联储可能因经济放缓而提前降息。然而,6月非农数据的强劲表现以及特朗普政府新政的潜在通胀压力,使得美联储继续保持观望的可能性加大。投资者目前预计美联储从10月份开始降息、在年底前降息51个基点,低于报告发布前约66个基点的预期。美国财政部长贝森特在接受采访时表示,若美联储近期不降息,9月可能需要更大规模的降息以应对经济变化。这一表态虽然为市场注入了一些宽松预期,但短期内美联储的谨慎态度无疑对黄金形成了利空。此外,特朗普政府计划在秋季寻找美联储主席鲍威尔的接替人选,这一消息进一步加剧了货币政策的不确定性。鲍威尔自2018年担任美联储主席以来,以稳健的货币政策应对了多次经济挑战,但特朗普对其政策的批评从未停止。新任主席的提名可能带来政策风格的转变,市场对此的预期也将影响黄金的短期波动。Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman表示:“尽管就业数据整体强劲,但私营部门的疲软可能重新引发有关美联储利率路径的讨论。”在通胀压力和劳动力市场放缓的双重背景下,美联储未来的降息节奏和幅度将成为黄金市场的重要观察点。特朗普政策的不确定性加剧市场波动特朗普政府周四通过的大规模减税和支出法案为黄金市场带来了新的变数。该法案预计在未来十年使美国债务增加3.4万亿美元,同时通过永久化2017年的减税政策、扩大税收减免以及削减医疗和绿色能源项目开支来刺激经济增长。共和党人认为,这将为经济注入“喷气燃料”,推动私营部门投资和消费。然而,无党派分析师警告,新增债务和大幅减税可能加剧通胀压力,尤其是在就业市场依然强劲的情况下。通胀预期的上升通常对黄金有利,但当前美元走强和美债收益率上升的趋势暂时盖过了这一利好。此外,特朗普的反增长政策,如对进口商品征收全面关税和大规模驱逐移民,可能对劳动力市场和经济动能产生深远影响。6月非农报告显示,13万人退出了劳动力市场,长期失业人数增加至164.7万人,失业持续时间中位数从9.5周增至10.1周。这些迹象表明,劳动力市场可能因政策变化而面临进一步压力。企业对招聘的谨慎态度也体现在供应管理协会(ISM)的调查中,一些企业明确表示将优先使用现有员工而非新增人手。特朗普政府宣称关税不会长期推高通胀,但市场对此仍持怀疑态度,黄金作为抗通胀资产的吸引力可能在未来重新显现。黄后市展望展望未来,黄金市场将受到多重因素的共同驱动。首先,美联储的货币政策路径仍是关键。如果9月降息幅度回升,黄金可能迎来一波反弹行情。其次,特朗普政府的财政和贸易政策将持续影响市场情绪。减税和关税政策可能短期内推高通胀预期,从而为黄金提供支撑,但美元的强势和美债收益率的上升可能继续施压金价。此外,全球地缘政治和经济的不确定性仍是黄金的长期利好因素。尽管当前市场对美联储提前降息的预期减弱,但全球经济放缓的迹象可能促使投资者重新配置资金至避险资产。从技术角度看,黄金价格在3330美元附近窄幅震荡,短期内可能继续承压于美元走强和美债收益率上升。但若金价跌破3300美元的支撑位,可能进一步测试3250美元的关键水平;反之,若通胀预期升温或地缘政治风险加剧,金价有望重回3400美元上方。投资者应密切关注美联储的利率决定、特朗普政府的政策执行情况以及全球宏观经济数据,以把握黄金市场的投资机会。(现货黄金日线图,来源:易汇通)北京时间07:40,现货黄金现报3330.75美元/盎司。 转载自 一期货
2025年 7月 4日 下午2:10

1月16日财经早餐:美国核心通胀不及预期,重燃美联储降息希望,美国扩大对俄制裁助力油价上涨2%

周四(北京时间1月16日),现货黄金交投于2695.65附近,美国核心通胀数据低于预期,通胀压力减弱,美元走低,重新点燃了对美联储宽松周期可能尚未结束的希望;美原油交投于78.96美元/桶附近,油价周三上涨逾2%,受助于美国原油库存大幅减少和美国对俄罗斯实施新制裁可能导致供应受扰,加沙停火协议的消息限制了油价涨幅。

图片点击可在新窗口打开查看

道琼斯工业指数周三收盘上涨1.65%,报43,221.55点;标普500指数上涨1.83%,报5,949.91点;纳斯达克指数上涨2.45%,报19,511.23点。

日内重点关注:英国贸易帐数据,美国零售数据,美国进出口数据,美国截至1月11日当周初请失业金人数。

股市

美国股市周三大涨,三大股指均创下两个多月来的最大单日百分比涨幅,美国12月核心通胀数据低于预期,且美国主要银行的稳健盈利推动涨势。

美国劳工部称,随着能源价格上涨,12月消费者物价指数(CPI)创九个月来最大增幅,但衡量核心通胀压力的指标受抑。周二公布的数据显示,生产者物价指数(PPI)涨幅低于预期。

Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示,“我们对利率可能上升的事实感到非常不安,这将成为一个问题,以及英国将无法借到钱,噢,还有我们的赤字,所以每个人都有点紧张。””CPI数字和PPI数据,它们没有非常冷,但肯定也不是过热的,肯定会让人相信通胀的余烬正在熄灭。”

三大股指均创下 11 月 6 日以来的最大单日百分比涨幅,以国内市场为主的罗素 2000小型股指数攀升1.99%。

在美国大选后的涨势之后,股市一直在挣扎,标普 500 指数在此前五周中有四周下跌。强劲的经济、持续的通胀以及美联储决策者的发言加剧了市场对降息力度不及此前预期的担忧。对当选总统特朗普即将上任的政府可能加征关税的担忧挥之不去,这将进一步刺激通胀。但在CPI数据公布后,市场对美联储今年将有更多次降息的预期有所上升,同时美联储在6月会议上降息至少25个基点的可能性也有所增加。

两位美联储官员表示,周三公布的数据显示美国通胀继续放缓,但他们指出,在等待特朗普政府政策出台之际,未来几个月的不确定性加剧。

美联储《褐皮书》表示,2024年末美国经济活动小幅至适度增长,就业率略有上升,但企业对特朗普的政策可能推高物价表示担忧。指标美国公债收益率从本周早些时候触及的14个月高位4.809%回落,盘尾下跌13.7个基点,报4.651%。

大型银行的盈利也提供了支撑,摩根大通上涨1.97%,因第四季度市场反弹,年度利润创下新高。富国银行急升6.69%,因交易活动激增提振其投资银行业务,第四季度利润超出市场预期。

高盛集团跃升 6.02%,给道指带去最大提振,贡献了约 214 个点的涨幅,此前该行实现 2021 年第三季度以来的最佳季度利润。花旗集团在第四季度扭亏为盈后大涨 6.49%。标普 500 指数银行板块上涨 3.37%。人们期待已久的分阶段结束加沙战争的协议也让市场松了一口气,加沙冲突已经持续了15 个月。

金市

金价周三延续涨势,美国核心通胀数据低于预期,通胀压力减弱,美元走低,重新点燃了对美联储宽松周期可能尚未结束的希望。现货金上涨0.6%,至每盎司2,693.63美元。美国期金收涨 1.3%,结算价报 2717.80 美元。

图片点击可在新窗口打开查看

美国劳工统计局周三表示,剔除波动较大的食品和能源部分的核心消费者物价指数(CPI)同比上涨3.2%,预期为增长3.3%。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示:“核心 CPI 略低于预期。这对黄金来说是一个利好因素…由此推论,美联储不一定会排除降息的可能性。1月降息的可能性微乎其微,但我们预计年底前利率会有所下降。”

市场目前预计美联储将在年底前降息40个基点,而在通胀数据公布前的预期为约31个基点。

美元指数下跌0.1%,使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。指标 10 年期美国公债收益率也有所下滑。 投资者担心,特朗普下周重新入主白宫后可能征收的关税会刺激通胀,并限制美联储在更大程度上降低利率的能力。

现货白银上涨2.6%,至每盎司30.66美元;铂金上涨0.2%,至937.58美元;钯金上涨2.6%,至962.98美元。

油市

油价周三上涨逾2%,受助于美国原油库存大幅减少和美国对俄罗斯实施新制裁可能导致供应受扰,加沙停火协议的消息限制了油价涨幅。

图片点击可在新窗口打开查看

布伦特原油期货收高2.11美元,或2.64%,结算价报每桶82.03美元,为2024年8月以来最高。美国原油结算价上涨2.54美元,涨幅3.28%,报每桶80.04美元,为7月以来最高。

在结算后的交易中,布伦特原油触及 7 月以来最高,美国原油每桶上涨超过 3 美元。

美国能源信息署(EIA)报告称,随着出口增加和进口下降,上周美国原油库存降至2022 年以来的最低水平。汽油和馏分油库存增幅超过预期。瑞穗能源期货主管Bob Yawger称:”原油库存减少主要是由于进出口动态。”他补充称,”出口量令人难以置信,”他指出,其中许多是在制裁宣布之前预订的。

国际能源署(IEA)在其月度石油市场报告中称, 美国对俄罗斯石油的最新一轮制裁可能会严重干扰俄罗斯的石油供应和分销。

美国和卡塔尔周三表示,谈判代表达成了一项分阶段协议,结束以色列和哈马斯之间的加沙战争。这限制了原油的涨幅。

美元指数周三下跌,美国数据显示 12 月消费者物价涨幅略高于预期。

汇市

美元兑主要货币周三跌幅收窄,但仍趋弱,低于预期的数据缓解了人们对通胀加速的担忧,并增加了美联储今年降息两次的可能性。

图片点击可在新窗口打开查看

美国劳工统计局数据显示,12月美国消费者物价同比上涨2.9%,符合经济学家的预期。不包括食品和能源价格在内的核心通胀符合预期,但低于前月。核心读数趋软,加上周二的生产者物价数据的影响,导致美元应声下跌。

FX Street 高级分析师Joseph Trevisani称:”通胀数据降温是交易员削减美元多头头寸的一个信号。“Trevisani认为,在绝对确定通胀回落之前,美联储对恢复降息将非常谨慎。

随着美国当选总统特朗普下周重返白宫,分析师预计他的一些政策将促进经济增长,同时也会增加物价压力。BNY Markets美洲外汇和宏观策略主管John Velis称表示,之后市场将关注未来的通胀报告,看看是否证实通胀逐步放缓的趋势。

但他补充称,即将上任的新政府很可能会颁布一些政策,颠覆许多人对今年上半年的基线预期。他称:”我们预计美联储将在1月29日按兵不动,直到今年晚些时候才会恢复降息,这要取决于通胀放缓进程的情况。”

美元兑日元报156.49,下跌0.93%。日本央行行长植田和男表示,如果经济和物价状况继续改善,央行将加息并调整货币支持力度。

英国通胀降温令英镑松了一口气。数据显示,英国12月通胀意外放缓,英国央行跟踪的核心物价增长指标放缓幅度更大。该数据对英国财政大臣里夫斯来说是好消息。英镑兑美元 报1.2229美元,上涨0.1%;欧元兑美元报1.0299美元,下跌0.15%。

法国巴黎银行资产管理外汇投资组合经理Peter Vassallo称,“美元走强不会因为这些(CPI)读数而结束,这可能会变得更加微妙,我们可能会看到美元兑欧洲货币继续走强。但兑日元则不会那么强劲。”

在周三达成加沙停火协议后,以色列谢克尔兑美元涨幅高达0.8%,触及一个月来最高,纽约盘尾上涨0.4%,报3.61谢克尔。以色列和约旦发行的国际公债应声上涨。

国际要闻

美国财政部:美国扩大对俄制裁名单

美国财政部1月15日宣布,美国扩大对俄制裁名单,又有16名个人以及数十家公司受到美国制裁。美国财政部网站发布的消息显示,扎波罗热核电站和“爱国者”会展中心被纳入制裁名单。

财长耶伦卸任前发出警告:延长特朗普的减税政策恐扰乱美国市场

即将卸任的美国财长珍妮特·耶伦警告称,下一任政府延长2017年共和党减税政策的计划可能会扰乱金融市场,并恶化已经充满挑战的美国财政前景。“当前预算政策下的预期财政路径根本不可持续,不采取行动或采取加剧预期赤字的行动可能产生可怕的后果,”耶伦周三表示,这可能是她在任内的最后一次讲话。耶伦在纽约商业经济协会发表的讲话中表示,按照特朗普的计划延长其第一个任期内的减税政策“可能会削弱我们国家的实力,从美债市场的韧性到美元价值,甚至会在未来引发债务危机”。她还表示,这种“错误的经济决策”将影响长期经济前景,给下一代带来沉重负担。

美国宣布以色列与哈马斯达成加沙停火协议

以色列和哈马斯达成将释放几十名人质并暂停加沙地带战争的停火协议,这场冲突在过去15个月造成数万人死亡,并在中东地区引发了更广泛的动荡。卡塔尔和美国的官员表示,停火将于周日开始,持续六周。哈马斯在2023年10月7日袭击以色列后俘获的33名人质将被释放,而以色列将从人口稠密的加沙地带撤离,并释放数百名巴勒斯坦囚犯。美国总统乔·拜登和当选总统唐纳德·特朗普都声称对达成协议负有功劳,后者派出特使参与了最近的协调。特朗普称这只有在他11月赢得大选的情况下才成为现实,尽管他尚未上任。拜登则表示,这是美国努力外交的成果。停火协议将暂停这场几乎摧毁加沙的战争。拜登表示,停火还将导致对该地区人道主义援助的增加。

美联储褐皮书:制造商因预期关税上调而囤积库存

美联储褐皮书表示,报告期内多数联邦储备区报告称假日销售强劲,超出预期。汽车销量有一定增长。建筑活动总体有所下滑。制造业总体略有下降,一些储备区表示,制造商因预期关税上调而在囤积库存。住宅房地产市场活动整体持平,高贷款利率持续抑制需求,不过商业房地产销售略有上升。非金融服务行业总体略有增长,各储备区特别提到休闲、酒店和运输业(尤其是航空旅行)的增长。农业形势总体依然疲软,农场收入普遍下降,部分地区还面临与天气相关的困难。禽流感的传播减少了鸡蛋供应,推高了价格。能源行业表现不一。

丹麦首相与特朗普通话 讨论格陵兰岛等问题

当地时间15日,丹麦首相办公室发布消息称,丹麦首相弗雷泽里克森当天与美国当选总统特朗普就丹麦、美国和格陵兰岛之间高度紧张的形势进行了电话交谈。在谈话中,首相强调了加强北极安全的重要性,丹麦王国准备为此承担更大的责任。弗雷泽里克森在谈话中提到格陵兰岛自治总理关于格陵兰岛不可出售的声明,并且表示,格陵兰岛的独立取决于格陵兰岛本身。丹麦首相强调,丹麦公司为美国的增长和就业做出了贡献,欧盟和美国在加强贸易方面拥有共同利益。谈话中还讨论了乌克兰战争、中东局势等问题。谈话持续了45分钟。

欧佩克:在主要经济体增长相对稳定的支撑下,预计明年世界经济将继续保持强劲增长

欧佩克在月报中指出,在主要经济体增长相对稳定的支撑下,预计2026年世界经济将继续保持3.2%的强劲增长。这比2025年3.1%的预测增长率略高,反映了全球经济继续并将可持续地扩张。在经合组织经济体中,预计美国经济将进一步稳健增长,而欧元区和日本的温和增长率预计将逐步改善。

世界经济论坛:武装冲突是今年最紧迫的全球直接风险

当地时间15日,世界经济论坛发布最新《全球风险报告》。报告指出,日益分裂的全球格局,不断升级的地缘政治、环境、社会和技术挑战威胁着社会稳定与进步。报告显示,武装冲突被确定为2025年最紧迫的全球直接风险,近四分之一的受访者将其列为未来一年最严重的担忧。尽管经济风险尚不突出,但它仍然令人担忧,与社会和地缘政治紧张局势相互关联。错误信息和虚假信息连续第二年成为最大的短期风险,对社会凝聚力和治理构成持续威胁。其他主要短期风险包括极端天气、网络间谍等。环境风险在长期风险中占据主导地位。其中,极端天气事件被明确列为直接、短期和长期风险。(央视)

国内要闻

商务部明确手机、平板、智能手表(手环)补贴品种和补贴标准

商务部等5部门办公厅关于印发《手机、平板、智能手表(手环)购新补贴实施方案》的通知。 个人消费者购买手机、平板、智能手表(手环)3类数码产品(单件销售价格不超过6000元),可享受购新补贴。每人每类可补贴1件,每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%,每件最高不超过500元。

自然资源部:要增强战略性矿产保障能力

1月15日,2025年全国自然资源工作会议在京召开。会议强调,要全面落实部2025年工作要点确定的各项任务,突出重点推进八方面工作。其中包含,要坚决守住守牢18亿亩耕地红线。严守耕地保护红线,高质量做好耕地保护工作,合理优化耕地布局,提升永久基本农田质量,加强占补平衡管理,改进耕地保护考核机制,坚决遏制破坏耕地行为。要提高要素精准保障能力和水平。全面推行综合供地,加大盘活存量力度,提高要素保障水平,建立健全节约资源的激励约束机制。要增强战略性矿产保障能力。全力推进找矿突破战略行动,抓好新修订的矿产资源法实施,强化政策和科技支撑。要加快推进海洋强国建设。加强海洋资源调查,谋划实施一批重大工程,大力推进海洋经济发展。

转载自 一期货

spot_img

热点

特朗普豪言贸易协议“手到擒来”,日本却让美国吃瘪!

文章来源:汇通网 在全球贸易舞台上,美国总统特朗普一再宣称贸易协议近在咫尺,然而与日本的谈判却让这一豪言蒙上阴影。面对僵持不下的谈判局势,美国政府内部的混乱、关税政策的不确定性以及日本的强硬态度,让这场贸易博弈变得异常复杂。

快讯

白银预测:多头能否守住36.30美元关键点位以延续涨势?

周四(7月3日),美国6月非农数据公布后,现货白银急跌,最低跌至36.32美元/盎司,跌幅约0.3%,目前白银价格盘中V型反转,盘中报36.857美元/盎司,涨幅约0.91%。若涨势能守住36.30美元这一新支撑位,交易员将关注对13年高点37.32美元的潜在测试。然而,若未能守住该水平,可能迅速回落至35.40-34.87美元区间,50日移动均线在34.40美元处下方等待。在宏观环境持续利好贵金属的背景下,这种清晰的技术结构为交易员提供了明确的短期持仓框架。地缘政治推动白银上涨美元年内持续下跌超10%,大幅降低了持有白银等无收益资产的机会成本。同时,地缘政治担忧持续维持对白银和黄金的避险需求。供应短缺奠定结构性支撑白银上涨并非只是美元走弱和收益率下降的副产品。持续的结构性短缺仍在起作用,2025年全球需求预计为12亿盎司,而供应预计增长3%至10.5亿盎司。由于工业和投资需求依然强劲,这种供需失衡持续支撑价格走高。(现货白银日图 来源:易汇通)白银市场短期预测只要价格维持在36.30美元上方,白银短期前景仍看涨。若美元持续走弱且收益率维持低位,有望测试37.32美元。若跌破该支撑位,可能深度回调至35.40美元区间,届时买家可能重新入场。目前,美元走弱、收益率降低、假期交易清淡以及结构性供应紧张等因素结合,使上行趋势保持完整,为交易员提供了清晰的技术和基本面背景,以开展白银延续性交易。 转载自 一期货

美联储官员警告:特朗普政策或引发长期高通胀,美国经济面临新挑战!

文章来源:汇通网 美联储亚特兰大联储主席博斯蒂克周四(7月3日)发表重磅言论,揭示了美国经济在特朗普政策调整下的潜在风险。他指出,价格水平和整体经济适应新政策可能需要一年甚至更长时间,通胀压力或将持续高企。这不仅对消费者心理构成挑战,也为美联储的货币政策增添了复杂性。
spot_imgspot_img