受中国经济数据好于预期，以及交易员在美国对俄罗斯制裁和冬季需求上升背景下对冲上行风险的影响，2025年油价上涨趋势在触及80美元阻力位后回落至77美元区间。尽管存在这些因素，油价的主要趋势仍偏下行，且在2025年，鉴于季节性需求以及地缘政治风险，油价上涨势头能否持续仍不明朗。
特朗普周一就职
特朗普定于1月20日（周一）就职，恰逢美国市场休市日。特朗普承诺从就职首日起推行重大政策变革，其议程带来显著的波动风险。他的大力开采立场可能给油价带来下行风险，而地缘政治紧张局势以及石油供应制裁使得为上行风险套期保值仍有必要。
中国经济动态
中国最新经济数据推动油价上行：新增贷款从5800亿增至9900亿，达到3个月高点；贸易顺差激增至7530亿，创10个月新高；工业生产从5.4%升至6.7%，为8个月高点；国内生产总值（GDP）从4.6%跃升至5.4%，实现2024年政府增长目标；外国直接投资从-27.9%回升至-27.1%，达8个月高点。
然而，这一上涨趋势能否持续仍存疑问。大部分积极势头源于对后期的刺激政策集中出台的预期，以及较好的出口数据。
技术分析
油价从80美元阻力位反弹，该阻力位与一个长达一年的三角形形态下边界相符，该三角形连接了2023年12月至2024年7月的连续低点。
（WTI原油日图 来源：易汇通）
相对强弱指数（RSI）已攀升至超买水平，上一次出现这种情况是在2024年4月，当时油价达到87.20美元的峰值，随后回落至68美元。目前，原油距离牛市突破仅一个阻力位之遥，2023年9月至2024年8月受关注的三角形形态下边界处于80美元区间。
情景分析
牛市情景：若收盘价稳固高于80美元，涨幅可能延伸至84美元和88美元的阻力位。
熊市情景：若跌破目前作为支撑位的76-75.50美元区间，可能引发油价跌至72美元和68美元。
提示
原油图表上有两个关键形态值得关注：
1.三角形形态：三角形边界持续影响油价走势。
2.RSI头肩底形态：RSI上的这一延续形态支撑了近期油价上涨至高位的牛市趋势。
鉴于当前的阻力位和超买状况，除非确认收盘价高于80美元的牛市突破，否则油价可能反转。
北京时间19:11，WTI原油报77.09美元每桶，跌幅0.39%。
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