黄金大涨创纪录！美联储降息预期背后的市场隐忧是什么？

周二(1月21日)欧元兑美元货币对在本周初突破两周高点1.0430后，近期出现回调。这一下跌走势主要受到特朗普重申关税计划的影响，市场对于未来关税政策的不确定性重新升温，进而对欧元造成压力。美元反弹与特朗普关税计划美元的近期反弹主要源于特朗普对其关税计划的重申。此前，特朗普曾发布总统备忘录，表明关税并未立即实施，此举一度导致美元大幅回落。然而，特朗普随后澄清表示，关税提案依然在桌面上，未来可能会对来自欧洲的商品加征关税，尤其是他提到了解决欧元区贸易不平衡的问题，这无疑对欧元构成了持续的压力。虽然特朗普的最新备忘录并未明确立即实施关税，但他强调解决贸易不平衡的措施可能包括“加征关税或让欧洲更多地购买美国的石油和天然气”。这让市场再度担忧关税可能带来的影响。消息公布后，风险敏感型货币，包括欧元，曾因未立即实施关税而反弹，周一欧元兑美元一度上涨约1.3%。然而，特朗普随后澄清称关税问题仍在考虑之中，这令市场情绪再度转向谨慎，导致欧元兑美元回落。美元指数（DXY）也从日内低点108.00附近回升至108.50，进一步压制了欧元的走势。欧洲央行鸽派预期继续施压欧元欧元面临的另一大压力源于市场对欧洲央行（ECB）持续采取鸽派政策的预期。市场普遍预计欧洲央行将在未来几个月继续逐步降息，尤其是预计将在接下来的几次政策会议中，每次降息25个基点。这一预期已经不新鲜，但欧洲央行官员持续释放鸽派信号，进一步增加了欧元的下行压力。周一，欧洲央行政策委员会成员、克罗地亚央行行长博里斯·武伊奇（Boris Vuj?i?）表示，他对市场定价的鸽派预期“并不感到不安”。他还补充称，欧元区的通胀前景风险大体平衡，这进一步支持了市场对欧洲央行继续宽松政策的预期。随着市场对欧洲央行政策没有短期内显著改变的预期，欧元在未来几个月内可能继续面临压力。与此相反，市场对美联储（Fed）采取更为谨慎的降息步伐的预期，使得美元相对坚挺。美元在市场中的吸引力可能会进一步增强，欧元的下行空间依然存在。技术分析：欧元兑美元面临阻力与支撑水平从技术面来看，欧元兑美元在周一触及两周高点1.0430后出现回调。价格走势与动能出现背离，14日相对强弱指数（RSI）形成了一个更高的低点，而汇价却不断创出更低的低点，这表明短期内走势相对稳定，尽管当前价格出现回调。目前，欧元兑美元已突破20日指数移动平均线（EMA），该均线位于1.0346附近，表明短期内存在一定的反弹潜力。然而，从长期趋势来看，欧元仍面临较大压力，200日EMA位于1.0702，且呈下行趋势，显示出欧元依然处于较为不利的局面。进一步来看，1.0177（1月13日低点）将是欧元兑美元的重要支撑区域。如果价格跌破这一水平，可能会导致欧元进一步走弱。而上方，1.0500的心理阻力位仍是欧元多头的主要障碍。考虑到欧洲央行的鸽派基调以及美国潜在的关税风险，欧元突破这一关口的难度较大。展望未来趋势总的来说，欧元兑美元的前景仍受到两大因素的影响：一是美国关税政策的不确定性，二是欧洲央行鸽派政策的延续。随着美元在美联储逐步采取更为谨慎的降息政策下表现出一定的坚挺，欧元在短期内可能难以大幅反弹。因此，市场参与者需要密切关注美国贸易政策的最新进展，尤其是关税问题的动态，以及欧洲央行官员未来关于货币政策的言论。如果这些趋势持续，欧元兑美元可能继续走低，未来几周有可能会跌向1.0177的重要支撑水平。撰写本文时，欧元兑美元汇价已回落至1.0350附近，日内跌幅为0.60%。 转载自 一期货

周三（1月22日），纽元延续了连续两日的跌势，接近0.5650水平。当前市场关注焦点集中于新西兰国内通胀数据和美国总统特朗普的关税计划，这些因素共同塑造了汇市短期内的走势。 新西兰通胀数据稳定，市场押注进一步降息新西兰统计局公布的数据显示，第四季度消费者价格指数（CPI）同比增长2.2%，略高于市场预期，但仍然处于新西兰联储（RBNZ）设定的1%-3%目标区间内。从季度表现来看，CPI上涨0.5%，低于前一季度0.6%的涨幅。这些数据表明，新西兰国内通胀压力相对温和。市场对RBNZ的货币政策预期受到了最新数据的进一步强化。互换市场目前定价显示，投资者认为RBNZ在2月19日的议息会议上有高达90%的可能性宣布降息50个基点（bps）。若这一降息落地，将是RBNZ自去年以来的第三次大幅降息，目标是为2025年剩余时间内累计下调政策利率100个基点。这波降息预期进一步削弱了纽元吸引力，导致纽元兑美元走势持续承压。在宏观经济背景稳定的情况下，新西兰政策的宽松方向已经成为市场定价的关键主导因素。 特朗普关税计划加剧避险情绪，美元获支撑特朗普的关税计划增加了市场对未来政策不确定性的担忧。引发了市场的风险规避情绪，资金流向避险资产，美元因此受到支撑。关税计划不仅对美元提供了支撑，也加剧了对全球经济复苏前景的疑虑，进而令纽元等高风险资产承压。从政策角度看，市场还预计美联储（Fed）可能在今年1月的会议上维持其基准隔夜利率在4.25%-4.50%区间内。由于特朗普的政策可能推高通胀，美联储的宽松空间有限，市场认为美联储今年内可能仅有一次降息。这种政策上的相对收紧对美元构成进一步支撑。 技术面：纽元兑美元跌势延续，关键支撑面临考验纽元兑美元当前交投于0.5656附近，从日线图来看，价格持续运行在空头趋势中。MACD指标显示，柱状图略有反弹，但DIFF线（-0.0028）和DEA线（-0.0045）依然处于负值区域，表明短期内空头力量占据主导地位。此外，RSI（6,21,24）的数值分别为59.88、51.45和44.22，显示出市场处于中性偏弱的状态，表明价格仍有可能进一步向下寻求支撑。短期内，纽元兑美元关键支撑位集中在0.5630区域，这是过去几周的低点。如果该水平失守，汇价可能进一步测试0.5600-0.5580区域。上方阻力则位于0.5700附近，这一水平也是纽元在过去几个交易日内多次试探但未能有效突破的高点。 展望：纽元短期承压，关注政策事件冲击未来几日，市场的主要关注点将集中在新西兰联储的货币政策预期和特朗普的贸易政策计划。如果RBNZ如市场预期采取大幅降息措施，纽元可能面临更大的贬值压力。而美元方面，市场避险情绪可能继续推高美元指数。整体来看，纽元兑美元短期内仍然承压，而美元在政策分歧和避险情绪的双重支撑下有望延续其强势表现。但长期走势仍需视政策变化及全球经济前景而定。截至发稿，纽元兑美元（NZD/USD）最新报价为0.5656，日内下跌0.33%。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 9月9日美市黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元支撑阻力位一览。