恒指牛熊街货比(64:36)︱5月21日

周五（1月17日）欧盘时段，现货白银走低，盘中报30.285美元/盎司，跌幅1.63%。随着交易员评估美国联邦储备委员会可能的降息、通胀降温以及全球经济信号的影响，白银市场面临着一个关键时刻。随着中国工业复苏显示出稳定的迹象，白银的前景受到了相互竞争的看涨和看跌因素的影响。哪些因素支持白银的看涨前景？美联储的鸽派立场是一个重要的看涨驱动因素。美联储理事克里斯托弗·沃勒暗示2025年将进行三到四次降息，这可能会降低持有白银等无收益资产的机会成本。从历史上看，在货币宽松时期，随着投资者转向通胀对冲工具，贵金属表现良好。近期的通胀数据支持了这一情况。消费者物价指数每月仅上涨0.2%，年度通胀率降至3.2%，这使得美联储在采取宽松政策方面有了更大的灵活性。国债收益率下降——10年期国债收益率下降13个基点，2年期国债收益率下降10个基点——降低了固定收益投资的吸引力，可能会促使资金流向贵金属。美元走弱通常是降息的副产品，这也会通过使国际买家购买白银的成本降低而提振白银。此外，中国5%的国内生产总值增长以及工业和零售销售的改善，表明工业白银需求上升，尤其是在中国房地产市场稳定的情况下。白银价格的主要风险是什么？尽管有这些利好因素，但仍有几个风险可能会限制白银的上涨。费城联邦储备银行的调查显示，美国强劲的零售支出和不断上升的商业信心表明经济具有韧性。这种强劲态势可能会降低大幅降息的紧迫性，从而限制白银的吸引力。即将上任的财政部长斯科特·贝森特承诺维持美元的全球主导地位，这对美元的支撑也可能会对白银造成压力。美元走强会使国际买家购买白银的成本更高，从而抑制需求。技术面支持银价走高吗？（现货白银日图 来源：易汇通）从技术上讲，白银为期三周的上涨反映了看涨情绪，但其动能较为脆弱。目前价格低于关键支撑位30.53美元的50%回撤位和30.44美元的50日移动平均线。如果决定性跌破这些水平，可能会将价格推向30.00美元的200日移动平均线，这是一个关键的支撑水平。在上涨方面，突破周四高点30.98美元，可能会引发动能，目标指向31.81美元至32.33美元之间的阻力位。然而，如果没有强大的催化剂，在阻力位附近的获利回吐可能会使上涨停滞。市场预测白银的前景取决于货币政策、经济韧性和工业需求的相互作用。如果美联储发出降息信号，且中国经济持续复苏，短期内白银可能会走强。然而，美元走强和美国经济韧性带来的风险可能会限制涨幅。关键的技术水平，特别是30.00美元的支撑区域，将对确定白银是维持其看涨动能还是面临回调至关重要。随着交易员对宏观经济数据和美联储政策的发展做出反应，预计市场波动将加剧。北京时间21:51，现货白银报30.229美元/盎司，跌幅1.81%。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 在近期数据和市场预期的推动下，黄金价格周四(9月5日)迎来了一波反弹。截至北京时间15:34，现货黄金上涨0.4%，报每盎司2505.28美元，受益于市场对美联储降息的押注增加。然而，尽管金价显现回升，但在本周五即将公布的美国非农就业报告之前，市场整体情绪仍保持谨慎。

文章来源：汇通网 今年上半年，以中国消费者为首的亚洲投资者推动金价创下历史新高。现在，一家国际银行预计，西方投资者将接过接力棒，推动金价进一步至创纪录水平。上周，法国外贸银行（Natixis）的贵金属分析师Bernard Dahdah发布了一份最新的价格预测。他预计，2025年黄金均价将在每盎司2600美元左右。他在报告中表示：“在经历了今年的强劲开局后，中国市场现在已经降温。反映这一现象的一个指标是上海黄金溢价。在8月份的大部分时间里，上海黄金溢价主要处于折价状态。”“与此同时，自7月份以来金价上涨了近9%，我们看到实物黄金ETF（主要由西方投资者持有）在经历了近一整年的资金流出后终于再次上涨。”Dahdah补充称，在美元走软和债券收益率下降的支撑下，随着市场驱动力回归传统基本面，他对前景持乐观态度。但他指出，至少在2024年剩余时间里，利率和收益率的下降幅度可能是有限的。7月职位空缺数量下降，就业数据令人失望，降息50个基点的市场预期大幅升温。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，市场目前认为，本月晚些时候美联储实施激进宽松政策的可能性为45%。不过，Natixis预计利率的下行速度将放缓。他表示：“我们的预测与普遍看法不同，因为我们相信美联储并不认为经济形势糟糕到足以让其有理由进行快速连续降息的地步，而且仍将担心顽固的高于目标水平的通胀。”“虽然就业市场正在放缓，但它正在正常化到与目标通胀一致的速度，尚未陷入彻底的疲软。这种动态将使美联储逐步放松政策，9月降息25个基点，12月再降息一次，今年总共降息50个基点。”Dahdah补充说，该行预计明年利率将降至3.25%，这将使金价得到良好支撑。他说：“我们的观点是，在今年余下的时间里，随着今年的大部分降息已经被消化，金价将徘徊在当前水平附近。话虽如此，明年我们可能会看到金价上涨得更快，尤其是在下半年。”现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间9月5日11:22 现货黄金 报 2496.71 美元/盎司