WTI原油跌破关键支撑，特朗普政策与技术面风险双重考验！油价能否反弹？

周四（1月23日），现货黄金交投于2752.69美元/盎司，日内小幅下跌0.12%。此前连续三日的上涨势头在本周首次停歇，市场出现获利回吐的迹象。此前相对平静的经济数据环境曾为金价的反弹提供了助力，金价一度试图突破2760美元的关键阻力位，但未能成功。目前，交易者开始在金价累计上涨超过2%后选择锁定利润，并相应减少了黄金多头头寸。同时，市场也密切关注美国总统在达沃斯世界经济论坛上的讲话，试图从中捕捉未来政策走向的线索。然而，数据真空期即将结束。本周五，市场将迎来美国1月堪萨斯联储制造业活动指数和标普全球采购经理人指数（PMIs）的公布。这些关键数据的发布可能会改变市场情绪，并对金价走势产生重要影响。此前，堪萨斯联储制造业活动指数录得-5，表明制造业处于萎缩状态。市场普遍预期，如果即将公布的数据仍然疲软，可能会加剧市场对经济的担忧，从而对金价形成一定支撑。技术面分析从技术面来看，周四金价的停滞表明此前的反弹动能可能有所减弱。2721美元是此前的双顶形态颈线位，已于周二被有效突破，现在可能转化为潜在的回调支撑位。如果该支撑位失守，下一个需要关注的支撑位将是2709美元（2024年10月23日低点），更下方的重要支撑则位于2680美元。换言之，一旦市场出现明显的抛售压力，金价可能面临进一步下行的风险。相反，如果金价能够重拾升势，下一个关键目标将是历史高点2790美元，该点位距离当前水平仍有超过1.4%的距离。一旦有效突破该阻力位，金价有望创下新的历史高点。部分分析师和策略师甚至提出了金价可能触及3000美元的预测，但从更为审慎的角度出发，2800美元可能仍然是上行道路上的一个重要阻力关口。本周早些时候，美国10年期基准国债收益率一度下跌至4.528%的低点，目前已从低位回升至4.619%。尽管如此，该收益率仍显著低于上周创下的一年多高点4.807%。债券收益率的反弹可能会在一定程度上对金价构成压力。综合来看，短期内金价面临一定的回调风险，但中长期走势仍然取决于基本面因素，例如美国经济数据、地缘政治局势以及全球货币政策的走向。如果即将公布的美国经济数据表现疲软，或者地缘政治风险进一步升级，都可能对金价形成支撑。反之，如果美国经济数据表现强劲，或者市场风险偏好显著回升，则可能对金价构成下行压力。虽然一些分析师对金价的长期走势持乐观态度，并预测其可能达到3000美元，但这一目标的实现仍然需要基本面因素的有力支撑。在当前市场环境下，2800美元仍然是较为现实的短期阻力目标位。特朗普此前的关税言论以及其他潜在的贸易摩擦，也可能会引发市场的避险情绪，从而在一定程度上支撑金价。投资者应密切关注相关动态，并根据市场变化及时调整投资策略。需要特别指出的是，虽然此前金价的上涨行情受益于数据真空期，但即将公布的重要经济数据可能会打破市场的平静，并引发一定的波动。投资者应保持谨慎，密切关注数据公布后的市场反应。 转载自 一期货

周三（1月23日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2755.59美元/盎司附近。金价周三飙升至近三个月高点2763.27美元/盎司，在略低于历史最高水平下方交投，受美元走软以及美国总统特朗普的政策计划不明确推动。投资者担心特朗普的政策可能引发贸易战并加剧市场波动。美元指数周三盘初一度跌至逾三周低点，这使得以美元计价的黄金对其他货币的持有者而言价格有所下降。不过，后来美元的反弹，令黄金多头有所顾忌，金价在触及2763.27附近后震荡调整，收报2756.11美元/盎司。另外，一些短线多头获利了结也略微限制涨幅。不过，若金价能够收盘于11月1日高点2762.13上方，则仍有望上探历史高点2790附近阻力。Sprott Asset Management高级投资组合经理Ryan McIntyre说："拟议的关税和其他事情存在不确定性，当市场存在大量甚至适度的不确定性时，黄金通常会表现良好，这是人们自然而然会倾向的资产。"特朗普表示，他的政府正在讨论于2月1日对从中国进口的商品征收10%的关税，而就在同一天，他此前曾表示墨西哥和加拿大可能面临25%左右的关税。黄金通常被视为经济和地缘政治动荡时期的避风港，但特朗普提出的政策被广泛视为会刺激通胀，可能迫使美联储在较长时间内维持高利率，以抑制价格上涨压力。特朗普并未提供有关其拟议关税的许多细节，这让投资者猜测措施的激进程度及其潜在影响的深度。富瑞全球外汇主管Brad Bechtel称："我们本应进行某种修正，而事实上，我们在第一天没有看大任何大的关税冲击，这有点引发了获利了结。市场并没有很多的关税溢价，有一点，而这就是现在从市场中剥离出来的东西，但很多走势实际上更多的是对美联储的预期和利率差。"美国10年期国债收益率上涨2.7个基点，报4.601% 。自1月中旬触及4.809%的一年多最高以来，该收益率已经下降20多个基点。俄乌冲突方面，特朗普周三表示，如果俄罗斯不达成协议结束乌克兰战争，他将在对俄制裁威胁中增加新的关税，并补充称这些关税也可能适用于 "其他参与国"。本交易日将出炉美国初请失业金人数变动数据，投资者需要予以关注；另外继续关注特朗普的相关动态消息。特朗普威胁俄罗斯：结束乌克兰战争，否则等着被征税特朗普在Truth Social上发贴时，修改了他周二发表的评论，即如果俄罗斯总统普京拒绝通过谈判结束近三年的冲突，他将可能对俄罗斯实施制裁。"如果我们不尽快达成'协议'，我别无选择，只能对俄罗斯出售给美国的任何物品征收高额关税并制裁，还有其他各参与国，"特朗普称。特朗普在帖文中没有指明他认为哪些国家参与了冲突，也没有说明他是如何定义参与的。俄罗斯驻联合国副代表波利扬斯基（Dmitry Polyanskiy）说，莫斯科将不得不先了解一下特朗普认为结束乌克兰战争的"协议"意味着什么。"这不仅仅是结束战争的问题，"波利扬斯基表示。"首先必须要解决乌克兰危机的根源"。在11月5日大选获胜之前，特朗普曾数十次宣称，他将在上任第一天就让乌克兰和俄罗斯达成协议。但特朗普的助手承认，结束战争的协议可能需要数月或更长时间才能达成。2014年，美国进口了价值135亿美元的俄罗斯石油产品，但在乌克兰战争相关制裁实施之后，这一数字已降至零。10年前的其他一些主要进口类别，包括半成品钢和生铁，也已降至零。美国仍从俄罗斯进口大量用于农业的化肥--2023年价值约14亿美元--以及价值均超10亿美元的用于核电的铀、和用于汽车催化转换器的钯和铑。特朗普说，他"要帮经济正在衰退的俄罗斯和普京总统一个大忙。现在就和解，停止这场荒谬的战争！"美军将向美墨边境增兵1500名人，帮助驱逐非法移民美国白宫周三宣布，美国军方将向墨西哥边境增派1,500名现役军人，总统特朗普两天前刚刚签署了一项驱逐移民的行政命令。目前美墨边境已驻有大约2,200名现役军人和数以千计的国民警卫队人员。"这是（特朗普）第一天的行动...将指示国防部将国土安全作为该部门的核心任务，"白宫发言人莱维特(Karoline...

文章来源：汇通网 法国兴业银行分析师看涨黄金，称2025年黄金平均价格将达到每盎司2800美元，但看跌石油和基本金属分析师列出可能推动黄金市场上涨的“五大因素”：“地缘政治、美元和利率、央行购买、投资者流动和基本面”。但他们警告称，尽管这些驱动因素对金价“极为有利”，但“明显缺乏未定价的推动因素”。分析师解释道：“美联储的政策逆转及其对利率和美元的影响是经过广泛策划的，地缘政治紧张局势也已经出现一段时间了。基本面、地缘政治、利率和美元以及央行持续购买都支持进一步上涨。然而，可能的催化剂仍然分散。”他们写道：“大多数大宗商品需求令人失望是一个显著特点，这导致我们的大宗商品专家下调了对基本金属价格的预测（到2025年中期：铜价为每吨9500美元，布伦特原油价格为67.5 美元）。我们将周期性大宗商品的敞口减少了2个百分点，至零。与此同时，我们将黄金的敞口提高了2个百分点，至7%，因为地缘政治问题只会进一步刺激全球南方对黄金的需求。”分析师表示，黄金是“唯一蓬勃发展的大宗商品，在期货市场有大量多头敞口，ETF资金流入”，这表明，尽管其他大宗商品的需求减弱，但黄金的避险需求仍然强劲。他们写道：“同步的全球货币宽松周期和各国央行的黄金购买（主要来自非西方国家）正在推动金价上涨。我们将这一趋势归因于两个因素：（1）对以美国为中心的全球金融体系可持续性的担忧日益加剧，（2）对制裁的担忧日益加剧。全球多极化和公共债务的增加表明，各国央行的黄金购买将得到长期支持，这表明从长远来看，经通胀调整后的金价将稳步上涨。”现货黄金日线图北京时间9月17日9:45，现货黄金报2581.36美元/盎司