近期美元的疲软主要源于几个核心因素。首先，美国总统特朗普的言论影响了市场情绪。他不仅表达了对低利率的偏好，还在国际贸易政策上释放了不确定信号。其次，市场聚焦于美联储即将在1月28-29日召开的议息会议，预计其将维持利率在4.25%-4.50%区间不变。投资者对2025年的政策前景抱有谨慎乐观态度，认为即使出现降息，幅度也不会超过50个基点。
与此同时，美元指数的走势受到其他央行政策和经济数据的间接影响。欧洲央行和加拿大央行近期可能进一步降息的预期，以及即将公布的美国第四季度GDP增长和PCE通胀数据，都使得美元指数面临多空交织的局面。
近期美元的压力与支撑
自年初高点110.1699回调以来，美元的卖压显著增加。1月24日的低点107.2099为近期关键支撑，下一支撑位可能位于2024年12月低点105.42。而从技术指标来看，DXY日线图上的MACD仍为负值（-0.5329），表明动能偏弱，RSI徘徊于40附近，反映出市场短期内的犹豫情绪。
短周期来看，30分钟图显示MACD值略有回升（0.0602），RSI相对稳定（51.8116），这表明盘面在短期内可能出现反弹迹象。然而，整体趋势仍受压于市场对美联储未来政策的不确定性。
基本面驱动因素
市场对特朗普关税言论的解读显示出较强的避险情绪，他对于关税政策态度的反复，令美元承受额外压力。虽然部分市场人士认为这些言论可能仅仅是谈判策略，但在尚未出台具体政策细节前，市场参与者倾向于保持观望态度。
此外，美联储官员近期的表态也为市场带来一定支持。例如，理事克里斯托弗·沃勒提到，如果通胀进一步缓解，美联储可能会加快降息步伐，而纽约联储主席威廉姆斯则重申了数据驱动决策的立场。这些言论为市场提供了些许缓冲，但尚不足以扭转美元的弱势格局。
本周的经济数据可能成为市场的另一个关注点。第四季度GDP增速预计为2.6%，若高于市场预期，可能缓解部分对美元的下行压力。而12月PCE数据将成为观察通胀走势的关键指标，市场预期核心PCE同比增长2.8%，任何偏离预期的表现都可能进一步调整市场对美联储政策路径的判断。
展望
从目前情况来看，美元的短期走势或将继续维持震荡格局。在美联储议息会议及关键经济数据公布前，市场参与者对美元的看法或仍趋于谨慎。若美联储在声明中释放出更为鸽派的信号，而通胀数据同时走软，美元指数可能测试106.87的支撑位；反之，若数据强劲且政策指引偏向鹰派，107.50上方的反弹空间仍值得期待。
长期来看，尽管特朗普政府的政策存在不确定性，但美国经济基本面依旧稳健，这或将为美元提供中长期支撑。然而，市场对全球经济前景的担忧和风险偏好变化，可能对美元形成复杂的影响。
当前投资者应持续关注美联储声明措辞、特朗普言论走向以及关键经济数据的表现，这些因素将成为判断美元后续走势的关键依据。
转载自 一期货
