智通财经APP获悉，一些华尔街策略师认为，随着欧洲经济前景改善，欧洲股市相对于美国股市的表现将至少创下20年来最佳水平。根据对20位策略师的调查平均值，欧洲斯托克600指数预计将在年底收于554点左右。这意味着较上周五收盘上涨约1%。
摩根大通在调查中的目标位最高，为580点，而花旗集团预测该指数将上涨4%至570点，因为分析师们对企业盈利的悲观情绪有所减弱。相比之下，两家银行都预计美国股市基准指数在今年剩余时间内将下跌。
摩根大通对欧洲和美国股市的目标位差异表明，斯托克600指数在2025年的表现将比标普500指数高出25个百分点，创下历史纪录，而花旗的预测则是2005年以来的最佳水平。
花旗策略师贝娅塔·曼泰谈到欧洲股市时表示：“如果我们已经度过了盈利不确定性的高峰期，这可能为进一步上涨和潜在的多重重新评级奠定基础，尤其是在那些受创更严重的周期性行业。”
这一前景标志着与年初预期的转变，当时策略师们预计欧洲股市将大幅落后于美国。但随着德国历史性的财政改革和富有韧性的盈利吸引了那些寻求替代陷入贸易战的美国资产的投资者，该基准指数已经上涨。
美国银行一周前公布的一项调查发现，目前全球基金经理中有35%超配欧洲股票，而对美国的净敞口已缩减至两年来最小。
根据彭博行业研究汇编的数据，MSCI欧洲成分股第一季度盈利增长5.3%，远好于分析师预期的下降1.5%。花旗的一项指数还显示，过去几周下调欧洲企业盈利预期的分析师有所减少。
在美国，策略师对市场前景的乐观程度要低得多。另一项调查发现，预测人士预计标普500指数年底平均收于6001点，与上周五收盘基本持平。
摩根大通预计欧洲股市表现创纪录
可以肯定的是，斯托克600指数今年8.3%的涨幅引发了人们对估值的担忧。彭博汇编的数据显示，该基准指数目前的市盈率约为14.6倍，高于20年来的中位数13.5倍。但仍低于标普500指数近22倍的市盈率。
高盛集团策略师莎伦·贝尔表示，鉴于相对估值较低且美国市场高度集中，她预计投资者将继续将资金重新配置到欧洲地区。她在最近的一份报告中写道：“我们还注意到，今年欧洲的通胀应该会进一步缓和，较低的通胀与较高的平均估值之间存在密切关系。”
欧洲股票估值高于长期中值
调查显示，只有六家公司——美国银行、德国储蓄银行、荷兰国际集团、Panmure Liberum、法国兴业银行和TFS
Derivatives——预计斯托克600指数将较上周五收盘下跌逾2%。
法国兴业银行策略师罗兰·卡洛扬表示，他需要看到更强劲的盈利趋势以及与关税相关的风险进一步降低，才会押注斯托克600指数上涨。他对该指数年底的目标位是530点，意味着下跌3.5%。
卡洛扬说：“围绕关税的不确定性使前景更加复杂，因为许多公司不愿提供明确的指引，这表明这些关税的全部影响可能尚未反映在盈利预测中。”
在瑞银集团，策略师格里·福勒表示，随着对未来两年经济增长更强劲的预测，估值如预期般上升。“为了进一步上涨，我们必须度过一段政策不确定期，这可能会使今年的每股收益增长保持在零或略低的水平。”
