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黄金价格预测:随着交易员关注美联储指引,看跌反转隐现

周一(6月16日),黄金价格下跌超1%,交易员在金价触及8周高点后锁定利润,市场注意力转向美联储的政策决定及伊朗释放的外交信号。这一走势使黄金可能形成看跌的收盘价反转形态,暗示若没有新的避险需求出现,金价将进一步盘整。以色列伊朗紧张局势缓和避险需求停滞持续的以色列伊朗冲突引发的地缘政治风险,曾是近期金价上涨的关键驱动力之一。然而,随着伊朗通过阿拉伯中间方表示愿意重启核谈判的报道出现,市场反应趋于平淡。这些进展导致原油价格下跌超3%,并缓解了通胀担忧。尽管中东局势仍存紧张,这一变化仍限制了黄金的进一步上涨。美国国债收益率当日几乎持平,反映出市场对传统避险资产的迫切需求有所下降。美元走弱未能支撑黄金上涨美元指数(DXY)跌至97.685,略高于上周的多年低点。看跌情绪持续,新的空头头寸可能抑制任何反弹。尽管美元走弱,黄金仍未能借此上涨,表明市场整体存在犹豫情绪。分析师指出,美元和美国国债缺乏避险资金流入,凸显交易员更关注即将到来的央行指引,而非地缘政治因素。美联储展望将主导短期价格走势交易员目前等待周三的美联储决议,市场预期利率将维持不变,但前瞻性指引将是关键。若美联储主席鲍威尔倾向鹰派或暗示利率将长期维持高位,黄金可能面临新的压力。任何政策正常化的迹象都可能提振美元,并削弱黄金的吸引力。不过,鸽派基调或对通胀持续性的担忧,可能会在技术关键位附近强化黄金的支撑。黄金价格预测:若3310美元区间支撑有效看涨倾向仍存(现货黄金日图 来源:易汇通)从技术面看,黄金正在测试关键支撑区域。若跌至3348.54美元附近,可能引发新的买盘;若该水平失守,将进一步下探3310.48美元支撑位及50日移动均线3293.10美元。上行方面,阻力位接近3451.53美元,若看涨动能恢复,历史高点3500.20美元仍有可能触及。目前,预测维持谨慎看涨基调,前提是3310美元支撑位保持稳固,且美联储避免转向鹰派。 转载自 一期货

技术分析:布伦特原油涨势尚未完成,回调幅度可能较小

周一(6月16日)亚洲时段,国际油价冲高回落,布伦特原油目前交投于75美元/桶附近。路透技术分析师指出,布伦特原油可能测试每桶 74.37 美元的支撑位,跌破该水平可能引发油价跌至 72.81 美元至 73.44 美元的区间。该合约似乎正处于c浪中,即自78.50美元开始的第三浪回调。预测分析显示,该浪的两个端点分别为74.37美元和71.94美元,具体取决于其强度。阻力位在75.87美元,突破该位则可能上涨至76.79美元至78.29美元区间。日线图显示,自63.02美元开启的强劲C浪似乎尚未完成。此浪由许多较小的波浪组成。目前,小浪4正在推动回调,回调可能在73.41美元至74.40美元的区间内结束。预计此波将被上行第 5 波逆转。北京时间09:53,布伦特原油现报75.02美元/桶。 转载自...

原油交易提醒:地缘局势推动油价大幅波动,短期大幅上涨之后或将面临调整需求

油价连续两日强劲反弹,地缘局势推高市场风险溢价本周一,国际油价延续上周五强势反弹走势,因以色列与伊朗在周末期间再次爆发对抗,令中东局势恶化,油市参与者担忧该冲突或将蔓延至整个地区,从而严重扰乱来自中东的原油出口。布伦特原油期货上涨1.12美元,涨幅1.5%,报75.35美元/桶;美国WTI原油期货上涨1.10美元,涨幅1.5%,报74.08美元/桶。在早些时候的交易中,两大基准油价一度上涨超过4美元。在上周五,布伦特与WTI双双大涨逾7%,盘中最大涨幅一度高达13%,创下自今年1月以来的最高水平,显示市场对地缘政治冲突的反应极为敏感。霍尔木兹海峡或成焦点,全球近20%原油运输受威胁当前冲突的核心隐忧集中在霍尔木兹海峡——这一全球最重要的石油运输通道。数据显示,约占全球总消费量五分之一的石油及其相关产品每天有1800万至1900万桶通过该海峡。一旦该通道受阻,国际市场可能面临严重的供应短缺局面。Fujitomi Securities分析师Toshitaka Tazawa表示:“油价上涨主要受以色列与伊朗冲突持续推动,目前看不到任何缓解迹象。”不过他也指出,随着上周五盘中超涨,部分投资者已开始担忧市场是否出现过度反应,短期内或有回调压力。伊朗产能受关注,OPEC可用闲置产能有限目前,作为石油输出国组织(OPEC)成员国的伊朗,其原油日产量约为330万桶,其中每日出口量超过200万桶。如果以色列的打击波及伊朗能源设施,可能对其出口能力造成直接打击。据市场调查显示,OPEC及其盟友(包括俄罗斯)目前的备用产能大致与伊朗的日产量相当,约在300万桶/日左右。然而,由于部分备用产能处于技术瓶颈或政治限制状态,是否能完全弥补伊朗潜在出口缺口仍存疑虑。在国际社会方面,各方积极展开外交斡旋。美国总统特朗普在周日表示,希望以色列与伊朗能够达成停火协议,但他也补充称:“有时国家之间必须先打完这一仗。”特朗普强调美国将继续支持以色列,但未透露是否曾建议以色列暂停打击行动。德国总理Friedrich Merz则在七国集团(G7)领导人峰会前表示:“希望本次加拿大峰会能就防止冲突升级达成一致意见。”然而,据市场调查显示,伊朗方面已通过卡塔尔与阿曼等调解国明确表示,在遭受以色列攻击期间,不会同意任何停火谈判,这也令局势更趋复杂化。从技术面来看,美国WTI原油日线图上,自5月下旬以来油价已形成明显的V型反转走势,目前运行在主要均线系统上方,短期上升趋势线支撑良好。MACD指标形成金叉,动能柱持续放大,表明多头力量依旧占优。当前油价已逼近前期高点75美元关口,若能有效突破并站稳,则有望向78美元至80美元的前期阻力区间发起冲击。但需注意,日线图上的相对强弱指标(RSI)已接近超买区,若地缘消息面未有进一步刺激,不排除高位出现技术性整理或短暂回调的可能。整体来看,短期内油价上行动力仍存,但震荡加剧的概率同步上升,市场情绪将持续受制于中东局势的最新动态。编辑观点:目前国际油市正面临典型的“地缘政治风险溢价”上升周期。短期内,油价将高度敏感于任何有关霍尔木兹海峡安全性的消息。考虑到OPEC的闲置产能无法完全覆盖伊朗潜在供应缺口,加之全球原油库存处于相对低位,油价易涨难跌。此外,若冲突持续升级,全球经济亦可能因能源价格高企而承压,需高度警惕其外溢风险。 转载自 一期货

中信建投期货早报:外部风险加大,期钢波动加剧

【股指期货】上周行情前四日震荡上行,但周五受中东局势突发影响较大幅度回落,沪指周涨跌幅-0.25%,两市成交额均值为1.34万亿左右,较上周有所增加,量能回暖。受中东局势影响,上周石油石化及国防军工板块于周五快速拉升,资金亦于周五展现出一定切换至更偏保守的大盘红利等板块的趋势,目前伊以矛盾进一步激化可能性较小,但仍需持续关注伊以相关进展。本周三,陆家嘴金融论坛将在上海召开,期间将公布若干重大金融政策,目前市场对于本次政策预期较为积极,或一定幅度对冲外部扰动。同时,临近第二季度末,新一轮“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”政策或临近集中发布窗口,市场或受双重政策预期提振转向更为积极的交易策略,股指有望上行,中小盘或强于大盘。【国债期货】单边策略:期债震荡收涨,短债稍有回暖。5月社融数据基本符合预期,政府债仍是主要支撑项,反映融资需求依然未强劲复苏。预计长债较强的格局短期难以打破,资金面的宽松和经济偏弱的预期均对长债形成有力的支撑,建议持有TL多单。跨品种策略:资金配置长债的需求长期偏强,继续持有空短多长的套利组合。套保策略:近期基差再度回落,此为利率曲线平坦化大趋势的结果,目前基差水平中性,期现暂无明确的套利机会。【螺纹钢&热卷】螺纹钢:上周247家钢厂日均铁水产量241.61万吨,仍处于绝对高位,仅较上周减少0.19万吨,较去年同期增加2.3万吨。螺纹钢产量环比明显下降,库存下降12.4万吨,表需回落9.06万吨至219.97万吨。短期螺纹供需两弱,下游进入消费淡季,需求转弱预期增强,但成本端焦煤反弹仍未结束,预计钢价呈现短期偏强,中期回落的局面。热卷:产业端,钢联数据显示,上周热卷产量减少4.1万吨,库存增加4.77万吨,表需下降1.04万吨。板材供应量维持高位,而需求淡季特征明显,供稳需弱格局下,库存继续增加,市场压力逐步增加,但成本端焦煤反弹仍未结束,预计热卷价格呈现短期偏强,中期回落的局面。策略上,观察螺纹2510合约3020附近压力,观察热卷2510合约靠近3150附近压力。靠近压力位偏空操作。【双焦】焦炭:焦化厂库存下降1.3万吨,钢厂库存下降2.96万吨,港口库存下降11.06万吨,焦炭总库存下降15.32万吨。基本面:近期焦炭市场维持偏弱运行格局。随着主流钢厂完成第三轮降价落地,焦炭现货价格整体趋稳,但市场情绪仍偏谨慎。当前焦企产能利用率处于高位略有下滑,部分企业因利润收缩、环保检查及自身库存压力而被动减产,产量略有回落,但总体供应依旧充足。需求端方面,钢厂铁水产量处于阶段性高位后缓慢回落,叠加成材需求转淡,钢厂原料补库意愿偏弱,多按需采购为主。在焦炭库存端,焦企库存继续小幅积累,港口端库存延续去化,但整体去库节奏偏缓。整体来看,焦炭供需两端虽有边际变化,但矛盾仍未缓解,价格延续震荡偏弱格局。主线逻辑焦炭当前仍处于“供需弱+利润压缩+情绪谨慎”阶段,短期价格走势受钢厂压价博弈主导。虽然部分焦企因利润收窄和环保等因素减产,推动产量小幅回落,但供应收缩幅度有限,尚未形成有效支撑。下游钢厂进入成材消费淡季,铁水高位松动、终端发运承压,原料采购策略维持去库导向,短期难见集中补库行为。焦炭现货价格虽有局部试探性反弹,但中枢重心未明显上移。期货盘面当前维持升水状态,市场对弱基本面已有一定预期反映,后续关注钢厂利润变化对原料需求的影响。整体来看,焦炭反弹驱动仍显不足,盘面预计延续震荡偏弱。焦煤:矿山库存增加5.31万吨,洗煤厂库存增加6.41万吨,焦化厂库存下降20.85万吨,钢厂库存上升3.07万吨,港口库存下降1万吨,总库存下降7.06万吨。基本面:近期焦煤市场运行仍偏弱,现货报价维持弱稳态势,部分煤种价格继续回调。供应端方面,主产区煤矿整体保持常态化运行,部分煤矿因库存压力、安全检查或工艺切换出现短期减量,未形成系统性收缩;口岸方面,甘其毛都通关车数仍处高位,蒙煤流入稳定,口岸库存高位徘徊,对市场构成持续压制。需求端来看,焦企焦炭利润处于盈亏平衡边缘,采购节奏偏谨慎,原料补库多以刚需为主。钢厂方面,铁水产量延续回落趋势,对焦煤的边际采购支撑减弱。库存端,煤矿、口岸与焦企三端均保持高位,尤其产地库存继续累积,反映当前资源消化压力未解。主要逻辑:煤市场处于典型的“供应强、需求弱、库存重”结构性错配格局中。尽管夜盘期价出现小幅反弹,但驱动更多来自宏观层面地缘扰动带动的情绪修复,缺乏现货和基本面的有力配合,盘面反弹持续性存疑。从供给端看,当前内外资源均处于相对充裕状态,主产地出货节奏不畅,进口蒙煤价格仍承压,整体供应收缩力度有限。需求端短期仍偏疲弱,钢厂铁水减产与焦企开工松动并存,焦煤补库动力偏弱,刚需主导下市场成交活跃度不高。库存方面,三端维持高压局面,资源去化节奏放缓,市场情绪仍倾向观望。总体来看,焦煤价格暂缺上涨驱动,短期仍以高位震荡偏弱走势为主,重点关注成材端带动节奏、焦企主动限产情况及政策扰动的边际变化。【铜】上周五晚铜价走软,沪铜主力跌至78360元,伦铜回落至9650美元下沿。宏观中性。6月密歇根大学消费者信心指数超预期回升,但地缘冲突不断升级,战事带来的避险情绪与通胀风险加剧了经济前景的不确定性,宏观对铜价仍存在压力。基本面数据:基本面中性。全球铜库存在45万吨的偏低位持稳,上期所铜降库0.55万吨至10万吨,保税区累库0.6万吨至5.6万吨,LME铜去库0.8万吨至11万吨,COMEX铜累库0.74万吨至近18万吨。总体来看,原料供应偏紧、安全库存偏低对铜价具备中枢支撑,但宏观风险压力与终端需求降温对价格存在拖累,预计短期铜价反弹乏力,或面临调整压力。今日沪铜主力运行区间参考77500-78700元/吨。策略上,逢反弹轻仓试空,设好前高附近止损。【铝】氧化铝主力合约偏弱运行,国内现货市场成交价小幅下跌,阿拉丁氧化铝北方现货综合报3230元/吨跌20元/吨,全国加权指数3192.4元/吨跌44.9元/吨。现货市场交投氛围转换,买方贴水议价能力提升。现货市场贴水成交逐渐涌现,买方议价能力逐步占据上方,成交主要集中在周后期河南市场。氧化铝运行产能9265万吨,电解铝运行产能4414.4万吨,二者平衡系数为2.09,呈现静态平衡向偏过剩转化过程中。未来矿石成本多数预期在75美元左右,完全成本预计在3000-3100元之间,从估值角度考虑,目前期货盘面多数合约已接近完全成本线的定价,氧化铝继续下跌空间有限,但6月供应重回过剩的概率较大,氧化铝同样缺乏反弹动能,短期09合约震荡偏弱为主。操作策略:氧化铝09合约运行区间2800-3000元/吨,逢低可部分止盈离场,或持有07-09反套。沪铝:美国5月通胀数据好于预期,市场开始提升对美联储9月的押注。但中东地区地缘风险提升,市场避险情绪再次回升。氧化铝现货供给持续改善,预计后续现货价格有回落空间,电解铝成本将再次下滑。电解铝目前供应较稳定,部分铝厂上调铝水比例,导致铸锭量有所下滑。华东地区到货偏紧,沪粤价差明显扩大带来了跨区域套利机会。绝对价格走高后,市场买性全无,现货较当月合约大幅贴水,不排除后续有持货商盘面交货,预计06合约继续上涨空间有限。但低库存背景下强Back结构将继续维持,07-08正套继续持有。操作策略:沪铝07合约运行区间20200-20800元/吨,07合约逢高减持多单,07-08正套继续持有。中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”:【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发 转载自 一期货

豆油暴涨4.5%!基金疯狂加仓背后,为何大豆玉米却集体下跌?

芝加哥期货交易所(CBOT)谷物市场在本周初呈现分化走势,豆油期货因生物燃料政策预期和地缘政治因素大涨,触及18个月高点,而大豆、玉米和小麦则因基本面压力和季节性因素表现疲软。北京时间周一(6月16日),CBOT豆油主力合约飙升4.58%,报52.93美分/磅,创2023年12月20日以来新高;大豆下跌0.26%,报10.67美元/蒲式耳;玉米跌0.45%,报4.42-4/8美元/蒲式耳;小麦下跌0.74%,报5.39-6/8美元/蒲式耳;豆粕则因油粕套利交易承压。持仓数据显示,商品基金上周五净买入豆油、大豆、玉米和小麦期货,净卖出豆粕期货,反映市场对生物燃料需求增长的乐观情绪与供应压力并存的复杂心态。本文将基于最新持仓变动、基差变化和国际交易动态,分析CBOT谷物期货市场情绪及其对走势的影响,并展望未来方向。根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:2025年6月13日当日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。最近5个交易日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头;最新30个交易日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。豆油:生物燃料政策与原油共振推高价格豆油期货价格在本周初延续上周五涨势,主力合约(ZL1!)上涨4.58%,报52.93美分/磅,触及18个月高点。美国环境保护署(EPA)上周五提议2026年和2027年生物燃料掺混量分别增至240.2亿加仑和244.6亿加仑,高于2025年的223.3亿加仑,超出市场预期。知名机构分析师指出,这一提议将大幅提升美国国内豆油在可再生柴油生产中的占比,刺激碾压需求。原油价格因中东地缘紧张局势(以色列与伊朗冲突升级)累计上涨超13%,进一步推高豆油价格,因高油价提升了生物柴油的竞争力。此外,CBOT自周一起将豆油期货每日涨跌幅限制扩大至4.5美分/磅,反映市场对波动性加剧的预期。 持仓数据显示,商品基金上周五净买入豆油期货22500手,近5个交易日净多头持仓增加14500手,30个交易日净增13000手,显示基金对豆油看涨情绪强烈。基差方面,美国墨西哥湾7月豆油装船报价较7月期货高78美分/蒲式耳,较前日持平,显示现货市场对生物燃料需求的乐观预期尚未完全传导至基差溢价。国际市场上,ICE油菜籽期货受豆油涨势带动收高,加拿大西部干旱担忧进一步推升油脂类商品价格。 豆油期货短期内仍有上行空间,生物燃料政策和原油价格上涨构成双重支撑。但需注意,EPA提案尚未成为正式法规,后续调整可能引发市场波动。技术面上,豆油突破前期交投区间,短期目标或指向55美分/磅,但若原油价格因地缘局势缓和回落,豆油可能面临回调压力。大豆:需求乐观与供应压力博弈大豆期货(ZS1!)今日下跌0.26%,报10.67美元/蒲式耳,未能延续上周五触及的三周高点10.69-3/4美元/蒲式耳。EPA生物燃料提案提振了市场对美国国内碾压需求的预期,分析师预计5月大豆碾压量达1.935亿蒲式耳,同比增5.4%。然而,全球供应充裕和出口需求疲软限制价格上行。南美丰产预期未变,美国中西部降雨频繁虽减缓种植速度,但利于作物生长,USDA周一将发布最新作物评级,预计显示良好生长状况。 商品基金上周五净买入大豆期货22000手,近5个交易日净多头持仓增加8500手,但30个交易日净空头持仓增加8500手,显示短期看涨情绪与长期谨慎态度并存。基差方面,美国墨西哥湾7月大豆驳船装船报价较7月期货高73美分/蒲式耳,较上周五下跌2美分,反映现货市场对出口需求的悲观预期。 大豆期货短期受生物燃料需求和原油价格支撑,可能在10.50-11.00美元/蒲式耳区间震荡。若USDA作物评级显示优于预期,价格可能承压下行至10.30美元/蒲式耳;反之,若天气因素引发炒作,价格或测试11.20美元/蒲式耳阻力位。玉米:天气利好限制涨幅玉米期货(ZC1!)今日下跌0.45%,报4.42-4/8美元/蒲式耳,未能延续上周五的上涨动能。EPA生物燃料提案对玉米基乙醇需求影响有限,提案维持2026-2027年常规乙醇掺混量不变。美国玉米带天气预报显示未来6-10日94%地区气温高于正常,61%地区降水量高于正常,利于作物生长。USDA周一将发布作物评级,预计显示玉米生长状况良好,限制价格上行空间。...

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黄金价格预测:随着交易员关注美联储指引,看跌反转隐现

周一(6月16日),黄金价格下跌超1%,交易员在金价触及8周高点后锁定利润,市场注意力转向美联储的政策决定及伊朗释放的外交信号。这一走势使黄金可能形成看跌的收盘价反转形态,暗示若没有新的避险需求出现,金价将进一步盘整。以色列伊朗紧张局势缓和避险需求停滞持续的以色列伊朗冲突引发的地缘政治风险,曾是近期金价上涨的关键驱动力之一。然而,随着伊朗通过阿拉伯中间方表示愿意重启核谈判的报道出现,市场反应趋于平淡。这些进展导致原油价格下跌超3%,并缓解了通胀担忧。尽管中东局势仍存紧张,这一变化仍限制了黄金的进一步上涨。美国国债收益率当日几乎持平,反映出市场对传统避险资产的迫切需求有所下降。美元走弱未能支撑黄金上涨美元指数(DXY)跌至97.685,略高于上周的多年低点。看跌情绪持续,新的空头头寸可能抑制任何反弹。尽管美元走弱,黄金仍未能借此上涨,表明市场整体存在犹豫情绪。分析师指出,美元和美国国债缺乏避险资金流入,凸显交易员更关注即将到来的央行指引,而非地缘政治因素。美联储展望将主导短期价格走势交易员目前等待周三的美联储决议,市场预期利率将维持不变,但前瞻性指引将是关键。若美联储主席鲍威尔倾向鹰派或暗示利率将长期维持高位,黄金可能面临新的压力。任何政策正常化的迹象都可能提振美元,并削弱黄金的吸引力。不过,鸽派基调或对通胀持续性的担忧,可能会在技术关键位附近强化黄金的支撑。黄金价格预测:若3310美元区间支撑有效看涨倾向仍存(现货黄金日图 来源:易汇通)从技术面看,黄金正在测试关键支撑区域。若跌至3348.54美元附近,可能引发新的买盘;若该水平失守,将进一步下探3310.48美元支撑位及50日移动均线3293.10美元。上行方面,阻力位接近3451.53美元,若看涨动能恢复,历史高点3500.20美元仍有可能触及。目前,预测维持谨慎看涨基调,前提是3310美元支撑位保持稳固,且美联储避免转向鹰派。 转载自 一期货

技术分析:布伦特原油涨势尚未完成,回调幅度可能较小

周一(6月16日)亚洲时段,国际油价冲高回落,布伦特原油目前交投于75美元/桶附近。路透技术分析师指出,布伦特原油可能测试每桶 74.37 美元的支撑位,跌破该水平可能引发油价跌至 72.81 美元至 73.44 美元的区间。该合约似乎正处于c浪中,即自78.50美元开始的第三浪回调。预测分析显示,该浪的两个端点分别为74.37美元和71.94美元,具体取决于其强度。阻力位在75.87美元,突破该位则可能上涨至76.79美元至78.29美元区间。日线图显示,自63.02美元开启的强劲C浪似乎尚未完成。此浪由许多较小的波浪组成。目前,小浪4正在推动回调,回调可能在73.41美元至74.40美元的区间内结束。预计此波将被上行第 5 波逆转。北京时间09:53,布伦特原油现报75.02美元/桶。 转载自...

原油交易提醒:地缘局势推动油价大幅波动,短期大幅上涨之后或将面临调整需求

油价连续两日强劲反弹,地缘局势推高市场风险溢价本周一,国际油价延续上周五强势反弹走势,因以色列与伊朗在周末期间再次爆发对抗,令中东局势恶化,油市参与者担忧该冲突或将蔓延至整个地区,从而严重扰乱来自中东的原油出口。布伦特原油期货上涨1.12美元,涨幅1.5%,报75.35美元/桶;美国WTI原油期货上涨1.10美元,涨幅1.5%,报74.08美元/桶。在早些时候的交易中,两大基准油价一度上涨超过4美元。在上周五,布伦特与WTI双双大涨逾7%,盘中最大涨幅一度高达13%,创下自今年1月以来的最高水平,显示市场对地缘政治冲突的反应极为敏感。霍尔木兹海峡或成焦点,全球近20%原油运输受威胁当前冲突的核心隐忧集中在霍尔木兹海峡——这一全球最重要的石油运输通道。数据显示,约占全球总消费量五分之一的石油及其相关产品每天有1800万至1900万桶通过该海峡。一旦该通道受阻,国际市场可能面临严重的供应短缺局面。Fujitomi Securities分析师Toshitaka Tazawa表示:“油价上涨主要受以色列与伊朗冲突持续推动,目前看不到任何缓解迹象。”不过他也指出,随着上周五盘中超涨,部分投资者已开始担忧市场是否出现过度反应,短期内或有回调压力。伊朗产能受关注,OPEC可用闲置产能有限目前,作为石油输出国组织(OPEC)成员国的伊朗,其原油日产量约为330万桶,其中每日出口量超过200万桶。如果以色列的打击波及伊朗能源设施,可能对其出口能力造成直接打击。据市场调查显示,OPEC及其盟友(包括俄罗斯)目前的备用产能大致与伊朗的日产量相当,约在300万桶/日左右。然而,由于部分备用产能处于技术瓶颈或政治限制状态,是否能完全弥补伊朗潜在出口缺口仍存疑虑。在国际社会方面,各方积极展开外交斡旋。美国总统特朗普在周日表示,希望以色列与伊朗能够达成停火协议,但他也补充称:“有时国家之间必须先打完这一仗。”特朗普强调美国将继续支持以色列,但未透露是否曾建议以色列暂停打击行动。德国总理Friedrich Merz则在七国集团(G7)领导人峰会前表示:“希望本次加拿大峰会能就防止冲突升级达成一致意见。”然而,据市场调查显示,伊朗方面已通过卡塔尔与阿曼等调解国明确表示,在遭受以色列攻击期间,不会同意任何停火谈判,这也令局势更趋复杂化。从技术面来看,美国WTI原油日线图上,自5月下旬以来油价已形成明显的V型反转走势,目前运行在主要均线系统上方,短期上升趋势线支撑良好。MACD指标形成金叉,动能柱持续放大,表明多头力量依旧占优。当前油价已逼近前期高点75美元关口,若能有效突破并站稳,则有望向78美元至80美元的前期阻力区间发起冲击。但需注意,日线图上的相对强弱指标(RSI)已接近超买区,若地缘消息面未有进一步刺激,不排除高位出现技术性整理或短暂回调的可能。整体来看,短期内油价上行动力仍存,但震荡加剧的概率同步上升,市场情绪将持续受制于中东局势的最新动态。编辑观点:目前国际油市正面临典型的“地缘政治风险溢价”上升周期。短期内,油价将高度敏感于任何有关霍尔木兹海峡安全性的消息。考虑到OPEC的闲置产能无法完全覆盖伊朗潜在供应缺口,加之全球原油库存处于相对低位,油价易涨难跌。此外,若冲突持续升级,全球经济亦可能因能源价格高企而承压,需高度警惕其外溢风险。 转载自 一期货

中信建投期货早报:外部风险加大,期钢波动加剧

【股指期货】上周行情前四日震荡上行,但周五受中东局势突发影响较大幅度回落,沪指周涨跌幅-0.25%,两市成交额均值为1.34万亿左右,较上周有所增加,量能回暖。受中东局势影响,上周石油石化及国防军工板块于周五快速拉升,资金亦于周五展现出一定切换至更偏保守的大盘红利等板块的趋势,目前伊以矛盾进一步激化可能性较小,但仍需持续关注伊以相关进展。本周三,陆家嘴金融论坛将在上海召开,期间将公布若干重大金融政策,目前市场对于本次政策预期较为积极,或一定幅度对冲外部扰动。同时,临近第二季度末,新一轮“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”政策或临近集中发布窗口,市场或受双重政策预期提振转向更为积极的交易策略,股指有望上行,中小盘或强于大盘。【国债期货】单边策略:期债震荡收涨,短债稍有回暖。5月社融数据基本符合预期,政府债仍是主要支撑项,反映融资需求依然未强劲复苏。预计长债较强的格局短期难以打破,资金面的宽松和经济偏弱的预期均对长债形成有力的支撑,建议持有TL多单。跨品种策略:资金配置长债的需求长期偏强,继续持有空短多长的套利组合。套保策略:近期基差再度回落,此为利率曲线平坦化大趋势的结果,目前基差水平中性,期现暂无明确的套利机会。【螺纹钢&热卷】螺纹钢:上周247家钢厂日均铁水产量241.61万吨,仍处于绝对高位,仅较上周减少0.19万吨,较去年同期增加2.3万吨。螺纹钢产量环比明显下降,库存下降12.4万吨,表需回落9.06万吨至219.97万吨。短期螺纹供需两弱,下游进入消费淡季,需求转弱预期增强,但成本端焦煤反弹仍未结束,预计钢价呈现短期偏强,中期回落的局面。热卷:产业端,钢联数据显示,上周热卷产量减少4.1万吨,库存增加4.77万吨,表需下降1.04万吨。板材供应量维持高位,而需求淡季特征明显,供稳需弱格局下,库存继续增加,市场压力逐步增加,但成本端焦煤反弹仍未结束,预计热卷价格呈现短期偏强,中期回落的局面。策略上,观察螺纹2510合约3020附近压力,观察热卷2510合约靠近3150附近压力。靠近压力位偏空操作。【双焦】焦炭:焦化厂库存下降1.3万吨,钢厂库存下降2.96万吨,港口库存下降11.06万吨,焦炭总库存下降15.32万吨。基本面:近期焦炭市场维持偏弱运行格局。随着主流钢厂完成第三轮降价落地,焦炭现货价格整体趋稳,但市场情绪仍偏谨慎。当前焦企产能利用率处于高位略有下滑,部分企业因利润收缩、环保检查及自身库存压力而被动减产,产量略有回落,但总体供应依旧充足。需求端方面,钢厂铁水产量处于阶段性高位后缓慢回落,叠加成材需求转淡,钢厂原料补库意愿偏弱,多按需采购为主。在焦炭库存端,焦企库存继续小幅积累,港口端库存延续去化,但整体去库节奏偏缓。整体来看,焦炭供需两端虽有边际变化,但矛盾仍未缓解,价格延续震荡偏弱格局。主线逻辑焦炭当前仍处于“供需弱+利润压缩+情绪谨慎”阶段,短期价格走势受钢厂压价博弈主导。虽然部分焦企因利润收窄和环保等因素减产,推动产量小幅回落,但供应收缩幅度有限,尚未形成有效支撑。下游钢厂进入成材消费淡季,铁水高位松动、终端发运承压,原料采购策略维持去库导向,短期难见集中补库行为。焦炭现货价格虽有局部试探性反弹,但中枢重心未明显上移。期货盘面当前维持升水状态,市场对弱基本面已有一定预期反映,后续关注钢厂利润变化对原料需求的影响。整体来看,焦炭反弹驱动仍显不足,盘面预计延续震荡偏弱。焦煤:矿山库存增加5.31万吨,洗煤厂库存增加6.41万吨,焦化厂库存下降20.85万吨,钢厂库存上升3.07万吨,港口库存下降1万吨,总库存下降7.06万吨。基本面:近期焦煤市场运行仍偏弱,现货报价维持弱稳态势,部分煤种价格继续回调。供应端方面,主产区煤矿整体保持常态化运行,部分煤矿因库存压力、安全检查或工艺切换出现短期减量,未形成系统性收缩;口岸方面,甘其毛都通关车数仍处高位,蒙煤流入稳定,口岸库存高位徘徊,对市场构成持续压制。需求端来看,焦企焦炭利润处于盈亏平衡边缘,采购节奏偏谨慎,原料补库多以刚需为主。钢厂方面,铁水产量延续回落趋势,对焦煤的边际采购支撑减弱。库存端,煤矿、口岸与焦企三端均保持高位,尤其产地库存继续累积,反映当前资源消化压力未解。主要逻辑:煤市场处于典型的“供应强、需求弱、库存重”结构性错配格局中。尽管夜盘期价出现小幅反弹,但驱动更多来自宏观层面地缘扰动带动的情绪修复,缺乏现货和基本面的有力配合,盘面反弹持续性存疑。从供给端看,当前内外资源均处于相对充裕状态,主产地出货节奏不畅,进口蒙煤价格仍承压,整体供应收缩力度有限。需求端短期仍偏疲弱,钢厂铁水减产与焦企开工松动并存,焦煤补库动力偏弱,刚需主导下市场成交活跃度不高。库存方面,三端维持高压局面,资源去化节奏放缓,市场情绪仍倾向观望。总体来看,焦煤价格暂缺上涨驱动,短期仍以高位震荡偏弱走势为主,重点关注成材端带动节奏、焦企主动限产情况及政策扰动的边际变化。【铜】上周五晚铜价走软,沪铜主力跌至78360元,伦铜回落至9650美元下沿。宏观中性。6月密歇根大学消费者信心指数超预期回升,但地缘冲突不断升级,战事带来的避险情绪与通胀风险加剧了经济前景的不确定性,宏观对铜价仍存在压力。基本面数据:基本面中性。全球铜库存在45万吨的偏低位持稳,上期所铜降库0.55万吨至10万吨,保税区累库0.6万吨至5.6万吨,LME铜去库0.8万吨至11万吨,COMEX铜累库0.74万吨至近18万吨。总体来看,原料供应偏紧、安全库存偏低对铜价具备中枢支撑,但宏观风险压力与终端需求降温对价格存在拖累,预计短期铜价反弹乏力,或面临调整压力。今日沪铜主力运行区间参考77500-78700元/吨。策略上,逢反弹轻仓试空,设好前高附近止损。【铝】氧化铝主力合约偏弱运行,国内现货市场成交价小幅下跌,阿拉丁氧化铝北方现货综合报3230元/吨跌20元/吨,全国加权指数3192.4元/吨跌44.9元/吨。现货市场交投氛围转换,买方贴水议价能力提升。现货市场贴水成交逐渐涌现,买方议价能力逐步占据上方,成交主要集中在周后期河南市场。氧化铝运行产能9265万吨,电解铝运行产能4414.4万吨,二者平衡系数为2.09,呈现静态平衡向偏过剩转化过程中。未来矿石成本多数预期在75美元左右,完全成本预计在3000-3100元之间,从估值角度考虑,目前期货盘面多数合约已接近完全成本线的定价,氧化铝继续下跌空间有限,但6月供应重回过剩的概率较大,氧化铝同样缺乏反弹动能,短期09合约震荡偏弱为主。操作策略:氧化铝09合约运行区间2800-3000元/吨,逢低可部分止盈离场,或持有07-09反套。沪铝:美国5月通胀数据好于预期,市场开始提升对美联储9月的押注。但中东地区地缘风险提升,市场避险情绪再次回升。氧化铝现货供给持续改善,预计后续现货价格有回落空间,电解铝成本将再次下滑。电解铝目前供应较稳定,部分铝厂上调铝水比例,导致铸锭量有所下滑。华东地区到货偏紧,沪粤价差明显扩大带来了跨区域套利机会。绝对价格走高后,市场买性全无,现货较当月合约大幅贴水,不排除后续有持货商盘面交货,预计06合约继续上涨空间有限。但低库存背景下强Back结构将继续维持,07-08正套继续持有。操作策略:沪铝07合约运行区间20200-20800元/吨,07合约逢高减持多单,07-08正套继续持有。中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”:【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发 转载自 一期货

豆油暴涨4.5%!基金疯狂加仓背后,为何大豆玉米却集体下跌?

芝加哥期货交易所(CBOT)谷物市场在本周初呈现分化走势,豆油期货因生物燃料政策预期和地缘政治因素大涨,触及18个月高点,而大豆、玉米和小麦则因基本面压力和季节性因素表现疲软。北京时间周一(6月16日),CBOT豆油主力合约飙升4.58%,报52.93美分/磅,创2023年12月20日以来新高;大豆下跌0.26%,报10.67美元/蒲式耳;玉米跌0.45%,报4.42-4/8美元/蒲式耳;小麦下跌0.74%,报5.39-6/8美元/蒲式耳;豆粕则因油粕套利交易承压。持仓数据显示,商品基金上周五净买入豆油、大豆、玉米和小麦期货,净卖出豆粕期货,反映市场对生物燃料需求增长的乐观情绪与供应压力并存的复杂心态。本文将基于最新持仓变动、基差变化和国际交易动态,分析CBOT谷物期货市场情绪及其对走势的影响,并展望未来方向。根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:2025年6月13日当日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。最近5个交易日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头;最新30个交易日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。豆油:生物燃料政策与原油共振推高价格豆油期货价格在本周初延续上周五涨势,主力合约(ZL1!)上涨4.58%,报52.93美分/磅,触及18个月高点。美国环境保护署(EPA)上周五提议2026年和2027年生物燃料掺混量分别增至240.2亿加仑和244.6亿加仑,高于2025年的223.3亿加仑,超出市场预期。知名机构分析师指出,这一提议将大幅提升美国国内豆油在可再生柴油生产中的占比,刺激碾压需求。原油价格因中东地缘紧张局势(以色列与伊朗冲突升级)累计上涨超13%,进一步推高豆油价格,因高油价提升了生物柴油的竞争力。此外,CBOT自周一起将豆油期货每日涨跌幅限制扩大至4.5美分/磅,反映市场对波动性加剧的预期。 持仓数据显示,商品基金上周五净买入豆油期货22500手,近5个交易日净多头持仓增加14500手,30个交易日净增13000手,显示基金对豆油看涨情绪强烈。基差方面,美国墨西哥湾7月豆油装船报价较7月期货高78美分/蒲式耳,较前日持平,显示现货市场对生物燃料需求的乐观预期尚未完全传导至基差溢价。国际市场上,ICE油菜籽期货受豆油涨势带动收高,加拿大西部干旱担忧进一步推升油脂类商品价格。 豆油期货短期内仍有上行空间,生物燃料政策和原油价格上涨构成双重支撑。但需注意,EPA提案尚未成为正式法规,后续调整可能引发市场波动。技术面上,豆油突破前期交投区间,短期目标或指向55美分/磅,但若原油价格因地缘局势缓和回落,豆油可能面临回调压力。大豆:需求乐观与供应压力博弈大豆期货(ZS1!)今日下跌0.26%,报10.67美元/蒲式耳,未能延续上周五触及的三周高点10.69-3/4美元/蒲式耳。EPA生物燃料提案提振了市场对美国国内碾压需求的预期,分析师预计5月大豆碾压量达1.935亿蒲式耳,同比增5.4%。然而,全球供应充裕和出口需求疲软限制价格上行。南美丰产预期未变,美国中西部降雨频繁虽减缓种植速度,但利于作物生长,USDA周一将发布最新作物评级,预计显示良好生长状况。 商品基金上周五净买入大豆期货22000手,近5个交易日净多头持仓增加8500手,但30个交易日净空头持仓增加8500手,显示短期看涨情绪与长期谨慎态度并存。基差方面,美国墨西哥湾7月大豆驳船装船报价较7月期货高73美分/蒲式耳,较上周五下跌2美分,反映现货市场对出口需求的悲观预期。 大豆期货短期受生物燃料需求和原油价格支撑,可能在10.50-11.00美元/蒲式耳区间震荡。若USDA作物评级显示优于预期,价格可能承压下行至10.30美元/蒲式耳;反之,若天气因素引发炒作,价格或测试11.20美元/蒲式耳阻力位。玉米:天气利好限制涨幅玉米期货(ZC1!)今日下跌0.45%,报4.42-4/8美元/蒲式耳,未能延续上周五的上涨动能。EPA生物燃料提案对玉米基乙醇需求影响有限,提案维持2026-2027年常规乙醇掺混量不变。美国玉米带天气预报显示未来6-10日94%地区气温高于正常,61%地区降水量高于正常,利于作物生长。USDA周一将发布作物评级,预计显示玉米生长状况良好,限制价格上行空间。...
2025年 6月 17日 上午6:23

国际金融市场早知道:5月29日

国际金融市场早知道:5月29日
文章转载自 新华财经

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黄金价格预测:随着交易员关注美联储指引,看跌反转隐现

周一(6月16日),黄金价格下跌超1%,交易员在金价触及8周高点后锁定利润,市场注意力转向美联储的政策决定及伊朗释放的外交信号。这一走势使黄金可能形成看跌的收盘价反转形态,暗示若没有新的避险需求出现,金价将进一步盘整。以色列伊朗紧张局势缓和避险需求停滞持续的以色列伊朗冲突引发的地缘政治风险,曾是近期金价上涨的关键驱动力之一。然而,随着伊朗通过阿拉伯中间方表示愿意重启核谈判的报道出现,市场反应趋于平淡。这些进展导致原油价格下跌超3%,并缓解了通胀担忧。尽管中东局势仍存紧张,这一变化仍限制了黄金的进一步上涨。美国国债收益率当日几乎持平,反映出市场对传统避险资产的迫切需求有所下降。美元走弱未能支撑黄金上涨美元指数(DXY)跌至97.685,略高于上周的多年低点。看跌情绪持续,新的空头头寸可能抑制任何反弹。尽管美元走弱,黄金仍未能借此上涨,表明市场整体存在犹豫情绪。分析师指出,美元和美国国债缺乏避险资金流入,凸显交易员更关注即将到来的央行指引,而非地缘政治因素。美联储展望将主导短期价格走势交易员目前等待周三的美联储决议,市场预期利率将维持不变,但前瞻性指引将是关键。若美联储主席鲍威尔倾向鹰派或暗示利率将长期维持高位,黄金可能面临新的压力。任何政策正常化的迹象都可能提振美元,并削弱黄金的吸引力。不过,鸽派基调或对通胀持续性的担忧,可能会在技术关键位附近强化黄金的支撑。黄金价格预测:若3310美元区间支撑有效看涨倾向仍存(现货黄金日图 来源:易汇通)从技术面看,黄金正在测试关键支撑区域。若跌至3348.54美元附近,可能引发新的买盘;若该水平失守,将进一步下探3310.48美元支撑位及50日移动均线3293.10美元。上行方面,阻力位接近3451.53美元,若看涨动能恢复,历史高点3500.20美元仍有可能触及。目前,预测维持谨慎看涨基调,前提是3310美元支撑位保持稳固,且美联储避免转向鹰派。 转载自 一期货
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