◎5月26日，A股核电板块集体大涨，尚纬股份、中核科技等近20股涨停，港股中核国际单日暴涨近130%。全球铀价触底反弹，叠加AI算力催生核电需求，多国加速核电复兴。高盛认为核电迎来十年黄金周期。国家能源局近日印发《核电工程定额管理暂行办法》，规范核电建设市场秩序。
◎业内指出，核电企业已通过订单放量与收入增长受益，投资应聚焦“技术壁垒高+订单确定性强”及“铀资源稀缺性”标的。
每经记者｜李娜 每经编辑｜彭水萍
5月26日，A股核电板块集体狂飙，尚纬股份、中核科技等近20股涨停，港股中核国际更单日暴涨近130%，年内涨幅突破143%。全球铀价触底反弹叠加AI算力催生核电需求，多国加速核电复兴。高盛更是认为核电迎来十年黄金周期。
A股核电掀涨停潮
5月26日，核电板块在A股市场表现亮眼。早盘，尚纬股份、锡装股份、融发核电强势涨停，哈空调、上海电气、中国核建等相关个股纷纷跟涨。截至收盘，核电股集体爆发，瑞奇智造、中核科技等近20股涨停。
国光电气作为板块龙头之一，截至5月26日收盘，年初以来股价累计涨幅达139.02%。海陆重工作为核电能源龙头股之一，年内股价涨幅已超过78%，南风股份、应流股份、纽威股份等个股年内股价累计上涨幅度也居前，分别为57.72%、48.59%、35.39%。
港股市场中，中核国际更是上演了一场惊心动魄的暴涨行情。午后2点多，中核国际股价直线拉升，涨幅一度超过180%，成为港股市场的绝对明星。截至港股收盘，中核国际收报4.09港元/股，上涨129.78%，成交量2043.8万股，成交额7889.97万港元，振幅185.39%，其年内涨幅也达到了143.45%。
另外，安泰科技、川仪股份等个股均获得杠杆资金的加仓。作为核电材料核心供应商的安泰科技，5月19日至23日，安泰科技累计融资净买入6099.86万元，其中5月23日单日净买入1879.9万元。安泰科技的融资余额从5月16日的6.70亿元逐步上升至5月23日的7.31亿元，增幅为6122万元，增幅比例约为9.13%。
政策和产业的共振
近期核电板块的股价异动，本质上是全球核电复兴浪潮下铀资源短缺预期、技术突破兑现与政策密集支持的综合结果。
近日，国家能源局印发《核电工程定额管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），旨在加强核电工程定额管理，规范核电建设市场秩序，合理确定核电工程造价，保障核电工程质量，促进核电产业协调健康发展，确保核电安全万无一失。
华福证券机械设备行业团队指出，2025年4月27日，国务院常务会议核准浙江三门三期等5个核电项目，共计10台机组，装机容量1234.6万千瓦。从国内的发展情况来看，2022年-2025年，我国连续4年核准核电机组数量≥10台。2019年-2024年每年新核准核电机组4台、4台、5台、10台、10台、11台。
2025年5月23日，美国总统特朗普一次性签发了三份围绕美国核能复兴的总统令，分别从核电项目审批、先进核能测试、核工业供应链的角度多管齐下，系统性加速美国核电技术发展、项目审批、建设增容。
华泰证券能源团队指出，除美国近期政策动作以外，包括德国、比利时、日本等多国在近期对核电发展有积极表态。5月19日，德国表示将在欧盟提案中支持给予核电与其他可再生能源同等地位，一改此前的反对态度。5月16日，比利时议会以102票同意、8票反对、31票弃权通过了一项决议，推翻了此前于2003年制定的核电到2025年（后延长至2035年）全部退役并禁止新增的法案。
高盛研报表示，核电迎来十年黄金周期，全球铀矿市场正走向一个结构性短缺时代，到2040年全球铀矿缺口将达1.3亿磅。同时核电需求在AI时代激增，全球核电装机潮迎来全面爆发，核技术正迎来显著的增长拐点。
与此同时，核电企业已通过订单放量与收入增长，展现出对行业景气周期的深度受益。比如，中国核建此前发布的年报显示，2024年公司核电工程实现收入322.12亿元，同比增长34.63%。订单方面，2024年公司累计新签核电工程订单551.44亿元，同比增长43.61%，新增中标14台核电机组建设项目。
业内：聚焦这三大类标的
核电企业股价狂欢的背后，投资该如何抉择？
不妨看一下公募基金对核电板块的持仓，核电运营商中，中国核电和中国广核长期占据公募重仓前列。设备商如上海电气、东方电气等因技术壁垒较高，部分基金选择阶段性配置。细分领域的中广核矿业、海陆重工等个股也往往吸引了部分基金的目光。
Wind数据显示，截至2025年一季度末，共有89只公募基金重仓持有中国核电，持有数量为1.69亿万股，较2024年底减少了4500多万股。重仓持有中国广核的公募基金数量为32只，持有数量为9501.84万股，同期下降了4100多万股。
沪上某公募基金人士向记者表示，“过往对于核电股更多将其归类为红利板块。2025年以来，A股更多偏向成长风格。当下，不排除二季度又重回增持状态。”
前述华泰证券能源团队认为，4月随关税豁免落地，天然铀价格已走出低谷，从65美元/磅回升至71美元/磅；4月末5月初以来全球核能政策表述持续加强，有望继续推动现货铀情绪的继续修复以及长协铀价的高位企稳，看好全球核电新建加速带来的设备端机会。
有公募基金投研人士表示，在核电板块上更聚焦“技术壁垒高+订单确定性强”的核心标的，以及“铀资源稀缺性”标的。
封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733
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