华为终端BG软件部总裁龚体：超过1100款软硬件产品通过开源鸿蒙兼容性测评

在关税担忧、美国通胀和欧元区2024年最后一个季度GDP数据主导的一周，欧元兑美元汇率似乎将再次走弱。在本周交易开始时，欧元兑美元出现跳空低开，原因是投资者对美国总统特朗普在周日的言论做出反应，他声称本周将引入新的关税。特朗普总统宣布，他将对所有钢铁和铝的进口征收25%的进口关税，并且将在未来几天宣布进一步的关税。在这些事件之后，Equals Money的分析师Thanim Islan表示：“由于通胀担忧，美债收益率上升，市场降低了今年美联储第二次降息的可能性，美元也全面走强。”特朗普表示，他将在本周晚些时候宣布额外的关税，以回应其他国家对美国进口产品实施的关税，这为对欧盟征收关税打开了大门。法国外交部长Jean-Noel Barrot表示，欧盟不应犹豫捍卫自身利益。他表示，“现在是时候”欧盟采取报复性措施了。Barrot说：“这正是特朗普在2018年所做的事情，我们做出了回应，我们将再次做出回应，欧盟委员会准备好在适当时机采取行动。现在时机已经成熟，与欧盟发动一场商战对谁都没有好处。”报复性关税现在即将发生，这预示着欧元兑美元将进一步走弱。转向本周日程安排，周三的美国通胀数据是亮点市场预期环比0.3%，这将使同比升至2.9%，核心环比0.3%。如果数据高于这一预期，可能会给美元带来一些支撑，并推动欧元兑美元进一步下跌。另一方面，如果数据低于预期，将对美元构成压力，因为这会稳定“鹰派”的利率预期，并提高市场对美联储今年降息超过一次的预期。这些通胀数据将紧随上周五公布的超出预期的美国就业和工资数据，这限制了美联储降息的空间，最终支撑了美债收益率和美元。关注美联储主席鲍威尔周二和周三对立法者的评论。我们知道他热衷于在政策不确定性中暂停加息周期，但他对任何有关关税问题的回答可能对美联储将如何处理这一问题具有重要意义。欧洲方面，我们将关注欧洲央行行长拉加德周一的讲话以及Isabel Schnabel周二的讲话。两人都应重申欧洲央行将在2025年“先于”美联储降息的预期，强调这种分歧是欧元兑美元多年来贬值趋势的一个主要因素。欧元区就业数据将于周五公布，预计将确认季度增长率为0%，连续第二个季度没有增长。如果主要数据低于预期，欧元汇率可能会受到压力，因为这将提振押注，即欧洲央行将进一步降息，超出当前预期。欧元兑美元日线图 来源：易汇通北京时间2月11日13:07欧元兑美元 报 1.0304/05。 转载自 一期货

截至1月28日的一周内，COMEX黄金投机者将净多头头寸减少3766手，至230592手，COMEX白银投机者将净多头头寸减少3230手，至26318手，COMEX铜投机者将净多头头寸减少2338手，至15523手。CFTC持仓周报显示，美国商品期货交易委员会数据表明 1 月 28 日当周，投机者所持 NYMEX WTI 原油净多头头寸降 59095...

加元的前景面临较大不确定性，尤其是在美国可能对加拿大商品征收25%的关税背景下。根据加拿大央行的表态，关税的潜在影响可能导致加拿大央行进一步降息，从而加剧加元的贬值压力。加拿大央行在1月29日已经将隔夜拆借利率下调了25个基点，降至3%。这项决定部分源于美国可能提高关税的风险，且加拿大央行行长麦克莱姆（Macklem）明确表示，关税的威胁是考虑因素之一（尽管过去的降息政策已开始显现出提振经济的作用）。麦克莱姆行长还警告说，尽管关税可能推动央行进一步降息，但如果加拿大采取反制措施，加拿大的通货膨胀可能会加剧，这将导致央行在应对经济增长的同时，也必须时刻关注通货膨胀的压力。央行的核心任务是打击通货膨胀，这意味着如果通胀上升，央行可能需要采取加息措施。因此，如何平衡经济增长与控制通胀之间的矛盾，成为当前加元走势的关键。针对这一问题，MUFG银行的高级货币分析师李·哈德曼（Lee Hardman）表示：“我们认为关税会使加拿大央行更倾向于进一步降息，以支持经济增长。”这意味着，加拿大央行可能更关注关税对经济增长的负面影响，而不是对通货膨胀的影响。正因如此，尽管通货膨胀上升可能会给加元带来压力，但加拿大央行更多的可能是采取降息来应对潜在的经济衰退。此外，加拿大央行预期，加元可能会因为加拿大贸易平衡的恶化而进一步贬值，尤其是在加拿大的贸易条件可能受到影响的情况下。MUFG预计，如果美国对加拿大商品征收25%的关税，加元可能会进一步贬值5-10%。这种情况表明，加元的贬值风险在短期内可能会加剧，尤其是在美国总统特朗普威胁对加拿大和墨西哥商品征收关税的背景下。特朗普在就职初期曾威胁在2月1日对加拿大商品征收25%的关税，并且频繁将关税作为谈判工具，以从贸易伙伴那里获取让步。分析师认为，如果加拿大能够成功谈判减少关税或避免关税的全面实施，那么加元可能会出现一定的反弹，市场对关税威胁的担忧情绪可能会得到缓解。然而，在任何可能的关税冲击到来之前，加拿大的商业投资仍然处于低迷状态，劳动力市场也显示出一些疲软迹象。加拿大的失业率仍然较高，12月时为6.7%，而薪资压力开始有所缓解。加拿大央行下调了未来两年的增长预期，将2025年和2026年的增长预期分别调至1.8%（此前为2025年2.1%，2026年2.3%）。与此同时，央行将2025年和2026年的通货膨胀预期上调了0.1个百分点。这种较低的经济增长预期和较高的通货膨胀预期，无疑加大了加元的贬值压力。德国商业银行（Commerzbank）分析师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）表示：“更高的通胀和更低的增长对加元来说并不是一个好组合，这使得未来几周内加元的前景并不乐观。”结论总体而言，加元的前景充满不确定性。虽然加拿大央行可能会因为经济增长放缓而进一步降息，但美国的关税政策可能会加剧加元的贬值压力。短期内，美元兑加元的上涨趋势可能仍会延续，尤其是关税可能引发的经济冲击和加拿大央行的利率决策将成为市场关注的焦点。（美元兑加元日线图，来源易汇通） 转载自 一期货